Доброе утро. Меня зовут Пэм, и сегодня я буду вашим оператором конференции. А пока я хотел бы поприветствовать всех на телеконференции Primo Water Corporation в третьем квартале 2022 года. Все линии отключены, чтобы предотвратить фоновый шум. После выступления спикеров состоится сессия вопросов и ответов. [Инструкции оператора] Спасибо.
Теперь я хотел бы предоставить слово г-ну Джону Католу, вице-президенту по связям с инвесторами. пожалуйста, продолжайте.
Добро пожаловать на телеконференцию Primo Water Corporation за третий квартал 2022 года. Все участники в настоящее время находятся в режиме «только прослушивание». Этот звонок завершится не позднее 11:00 по восточному времени. Конференц-связь будет транслироваться в прямом эфире на веб-сайте Primo www.primowatercorp.com и будет оставаться там в течение двух недель. Данная телеконференция содержит заявления прогнозного характера, в том числе заявления о будущих финансовых и операционных результатах компании. Эти заявления следует сравнить с предостерегающими заявлениями и заявлениями об отказе от ответственности, содержащимися в Заявлении Safe Harbor в утреннем пресс-релизе о прибылях и убытках, а также с предостерегающими заявлениями в годовом отчете компании по форме 10-K и квартальных отчетах по форме 10. -Q и другие документы ценных бумаг. Регулирующие органы Пожалуйста, примите это во внимание при отказе от ответственности. Фактические результаты компании могут существенно отличаться от этих заявлений, и компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению этих прогнозных заявлений, за исключением случаев, прямо предусмотренных действующим законодательством.
Сверка любых финансовых коэффициентов, не относящихся к GAAP, обсуждавшихся во время телефонной конференции, с наиболее сопоставимыми коэффициентами GAAP, когда данные могут быть оценены, включена в отчет о прибылях компании за третий квартал сегодня утром или в раздел по связям с инвесторами. » корпоративный сайт www.primowatercorp.com. Со мной Том Харрингтон, генеральный директор Primo, и Джей Уэллс, финансовый директор Primo. В рамках телеконференции мы предлагаем онлайн-платформу на сайте www.primowatercorp.com, которая поможет вам в наших обсуждениях. Том начнет сегодняшний разговор с обзора третьего квартала и нашего прогресса в реализации стратегического плана Примо. Затем Джей проанализирует результаты нашей деятельности на уровне сегмента, и мы более подробно обсудим наши результаты в третьем квартале и предложим наш прогноз на четвертый квартал и весь 2022 год, прежде чем перезвонить Тому, чтобы предоставить долгосрочную оценку перед вопросами и ответами. . Затем Джей рассмотрит наши результаты на уровне третьего сегмента, и мы более подробно обсудим результаты за квартал и предложим наш прогноз на четвертый квартал и весь 2022 год, прежде чем перезвонить Тому, чтобы предоставить долгосрочную оценку перед вопросами и ответами. . Затем Джей проанализирует показатели нашего сегмента, и мы более подробно обсудим результаты третьего квартала и предложим наши прогнозы на четвертый квартал и весь 2022 год, прежде чем перезвонить Тому, чтобы предоставить долгосрочную перспективу, прежде чем отвечать на вопросы. . Затем Джей проанализирует показатели нашего сегмента, и мы более подробно обсудим результаты третьего квартала и дадим прогноз на четвертый квартал и весь 2022 год, прежде чем перезвонить Тому для вопросов и ответов.предоставлено ранее.
Спасибо Джон и доброе утро всем. Я доволен результатами квартала и благодарю всех сотрудников Primo за их постоянный вклад в успех компании. Особо хотелось бы отметить нашего финансового директора Джея Уэллса, который 1 апреля объявил о своем уходе. Я благодарю Джея за его преданность делу и ценный вклад во время его пребывания в Primo. У Primo сильная финансовая команда, и Джей сыграл важную роль в улучшении финансовых и операционных показателей. Я очень благодарен, что Джей останется с Примо до его выхода на пенсию, чтобы обеспечить плавную смену руководства, и желаю ему всего наилучшего на пенсии. Спасибо, Джей. Мы продолжали работать на нашей дифференцированной платформе Water Your Way и, несмотря на почти рекордную инфляцию, обеспечили высокий органический доход и скорректированный рост EBITDA в третьем квартале. Наша инвестиционная философия остается неизменной благодаря портфелю передовых решений для водоснабжения по различным каналам и географическим регионам, сильным попутным потребительским ветрам и устойчивой к рецессии базе доходов. Постоянные инвестиции в нашу цифровую платформу, расширение возможностей объединения продаж кулеров для воды с нашими решениями для воды, а также постоянная оптимизация наших маршрутных операций обеспечивают прочную основу для достижения наших долгосрочных целей роста.
В третьем квартале мы продемонстрировали сильную выручку и скорректированный рост EBITDA. В результате мы повышаем наш прогноз выручки на весь 2022 год до $2,22–2,24 млрд, что соответствует нормализованному росту выручки с 13% до 14%. Органическая выручка выросла на 14-15%, а скорректированная EBITDA составила от $415 до $425 млн. Консолидированная выручка выросла на 6% до $585 млн в третьем квартале. Органический рост выручки на 15%. Без учета влияния валютного курса и выхода из бизнеса по производству одноразовой бутилированной воды в Северной Америке, выручка выросла на 18% благодаря сохраняющемуся потребительскому спросу, увеличению продаж раздаточных колонок, продолжающимся слияниям и поглощениям, улучшению показателей обслуживания, увеличению дохода на маршрут. и увеличение OTIF или своевременной и полной доставки, продолжающийся рост объемов Water Direct и Exchange, а также стабилизированная клиентская база и пополнение запасов, а также улучшение качества обслуживания клиентов, включая преимущества нашего обновленного мобильного приложения. Без учета влияния валютного курса и выхода из бизнеса по производству одноразовой бутилированной воды в Северной Америке, выручка выросла на 18% благодаря сохраняющемуся потребительскому спросу, увеличению продаж раздаточных колонок, продолжающимся слияниям и поглощениям, улучшению показателей обслуживания, увеличению дохода на маршрут. и увеличение OTIF или своевременной и полной доставки, продолжающийся рост объемов Water Direct и Exchange, а также стабилизированная клиентская база и пополнение запасов, а также улучшение качества обслуживания клиентов, включая преимущества нашего обновленного мобильного приложения. Без учета валютных курсов и выхода из бизнеса по производству одноразовой бутилированной воды в Северной Америке выручка выросла на 18% благодаря сохраняющемуся потребительскому спросу, увеличению продаж диспенсеров, продолжающимся сделкам слияний и поглощений, улучшению показателей местоположения и увеличению количества продукции.а также увеличение OTIF или своевременной и полной доставки, продолжающийся рост объемов Water Direct и Exchange, а также стабилизированная клиентская база и пополнение, а также улучшение качества обслуживания клиентов, включая преимущества нашего обновленного мобильного приложения. Без учета курсовой разницы и выхода из бизнеса по производству одноразовой бутилированной воды в Северной Америке выручка выросла на 18% благодаря сохраняющемуся потребительскому спросу, увеличению продаж диспенсеров для воды, продолжающимся слияниям и поглощениям, улучшению показателей обслуживания, увеличению доходов от OTIF или On-time. и полное выполнение поставок, продолжающийся рост Water Direct и Exchange, стабильная клиентская база и пополнение запасов, а также улучшение качества обслуживания клиентов, включая преимущества нашего обновленного мобильного приложения.
Скорректированная EBITDA выросла на 10% до $117 млн в третьем квартале, поскольку более высокие объемы, более высокие цены и эффективное управление затратами более чем компенсировали влияние инфляции. Рентабельность по скорректированной EBITDA за квартал составила 20%, что на 80 базисных пунктов выше, чем в прошлом году. В бизнесе Global Water Direct наша клиентская база выросла примерно до 2,3 миллиона в третьем квартале. Благодаря сочетанию естественного притока клиентов, привлечения клиентов и нашей стратегии интеграции, рост составил 3,6% по сравнению с прошлым годом, в то время как удержание клиентов осталось неизменным по сравнению с предыдущими кварталами. Наши подразделения Water Direct и Exchange продолжали демонстрировать значительный рост выручки: органический рост выручки составил 17 %, что обусловлено повышением удовлетворенности клиентов, увеличением частоты поставок и увеличением уровня запасов. Мы выиграли от увеличения количества пунктов обмена воды к концу третьего квартала и улучшения связи между обменом воды и продажей колонок.
Наш бизнес по пополнению и фильтрации воды продолжал работать лучше. Органическая выручка выросла на 11% по сравнению с предыдущим кварталом благодаря росту цен на садовую технику, увеличению времени безотказной работы техники и более высокому уровню услуг по фильтрации воды. Потребительские тенденции остаются положительными в отношении ценовой эластичности. Очень мало отзывов клиентов, связанных с более высокими ценами, поскольку мы отслеживаем это с помощью комбинации таких показателей, как активность колл-центра, удержание клиентов и рост числа клиентов. Наш бизнес по производству кулеров для воды продолжил улучшаться в третьем квартале: выручка выросла на 47%, а розничные торговцы продали более 270 000 кулеров для воды. Мы по-прежнему наблюдаем рост объемов, обусловленный усилением рекламной активности, распространением продукции и проникновением в нашу существующую клиентскую базу. Мы объединяем купоны Primo Water Coupons с нашими продажами кулеров для воды, чтобы стимулировать продажи кулеров для воды, связанных с услугами водоснабжения, что является ключевым фактором будущего органического роста.
Что касается диспенсеров для воды, Таможенная и пограничная служба США недавно реклассифицировала диспенсеры для горячей и холодной воды и диспенсеры для фильтрованной воды. С 6 ноября 2022 года дозаторы и фильтры больше не будут облагаться пошлиной в размере 25%, а будут облагаться пошлиной в размере 2,7%. Это снижение цен распространяется на подавляющее большинство импортируемых продуктов Primo и позволит нам скорректировать среднюю цену продажи наших диспенсеров, продаваемых розничным клиентам и клиентам электронной коммерции. Мы ожидаем, что увеличение количества подключений к водопроводу ускорит продажи водонагревателей за счет снижения себестоимости товаров и последующего снижения цен. Стоимость товаров снизится в 2023 году по мере продвижения новых запасов по цепочке поставок. Мы выиграем от снижения капитальных затрат, связанных с сдачей в аренду диспенсеров для воды клиентам наших подразделений прямого водоснабжения и фильтрации воды.
С точки зрения цифр, мы довольны прогрессом, достигнутым в наших инвестициях в мобильное приложение My Water+, которое в настоящее время имеет рейтинг 4,9 на платформах iOS и Android, что является прямым результатом нашего недавнего обновления. С конца 2021 года наш рейтинг репутации в Google Online увеличился на 63 %, а рейтинг в Google Мой бизнес — на 46 %. Эти рейтинги являются значительным улучшением по сравнению с предыдущими кварталами и укрепляют нашу уверенность в наших инициативах в области цифровых технологий и взаимодействия с клиентами. Мы продолжим инвестировать в предоставление нашим клиентам лучших в своем классе цифровых решений. Теперь, когда мы изменили платформу большей части нашего сайта цифровой электронной коммерции, мы обратим внимание на редизайн нашего веб-сайта Water.com, чтобы еще больше повысить его производительность за счет сочетания внутренних и внешних ресурсов. Более подробную информацию смотрите на слайдах 9 и 10 в «Дополнительных материалах».
В 2022 году, как и многие другие компании, мы столкнемся со значительным увеличением затрат на рабочую силу, топливо, фрахт и другие операционные расходы, которые были полностью компенсированы нашими действиями по ценообразованию в третьем квартале. Команда Primo проделала огромную работу, чтобы компенсировать это увеличение, продолжая улучшать качество обслуживания клиентов. Как обсуждалось в прошлом квартале, североамериканский инструмент автоматической оптимизации маршрутов, ARO, сортирует маршруты на наиболее эффективные из возможных, тем самым максимизируя время, которое торговые представители по маршрутам проводят с клиентами, увеличивая доход, получаемый от времени комиссионных по маршрутам, высвобождая мощности по обработке маршрутов на будущее. органический рост и минимизация времени, проведенного за рулем. ARO остается ключевой оперативной инициативой. Например, в сентябре мы выполняли на 23 маршрута больше в день, чем в августе, при этом общее количество пройденных миль не увеличилось, что является прямым результатом напряженной работы группы внедрения.
Кроме того, наш годовой доход на один сайт в Северной Америке вырос почти на 22% по сравнению с прошлым годом. Эти усилия являются важной частью компенсации растущих затрат при одновременном повышении операционной эффективности и качества обслуживания клиентов, а также позволяют нам увеличить частоту поставок, чтобы поддержать наши усилия по развитию нашего бизнеса по обмену воды. В дальнейшем мы выбираем внешних консультантов для поддержки нашего алгоритма роста и повышения операционной эффективности нашей маршрутной платформы. Ожидается, что за весь 2022 год выручка увеличится с $2,22 млрд до $2,24 млрд при нормальных темпах роста выручки от 13% до 14% с поправкой на выход из розничного бизнеса по продаже одноразовой бутилированной воды в Северной Америке. Мы ожидаем, что скорректированная EBITDA за 2022 год составит от 415 до 425 миллионов долларов США.
Мы заключили пятилетний контракт на то, чтобы стать эксклюзивным поставщиком бутилированной воды Costco напрямую потребителям и корпоративным членам. Такое увеличение активности и увеличение количества площадок по замене воды подтверждают наш прогноз органического роста до 2024 года. У нас сильный баланс, солидная прибыль, и мы находимся на пути к долгосрочному росту выручки и прибыли. Мы сохраняем наш прогноз по выручке на 2024 год с сильным однозначным годовым ростом органической выручки и повышаем прогноз по скорректированной EBITDA на 2024 год примерно до 530 миллионов долларов США, при этом рентабельность по скорректированной EBITDA составит примерно 21%.
Основываясь на наших результатах в области операционных, цифровых и клиентских улучшений, мы сократим наши дополнительные капитальные вложения со 150 до 110 миллионов долларов США в период с 2022 по 2024 год. В частности, это сокращение с 50 миллионов долларов США в 2023 и 2024 годах до примерно 30 миллионов долларов США в 2023 году. 2024 г. Это решение основано на нашей уверенности в своих результатах, что позволяет нам сократить инвестиции, сохраняя при этом наши прогнозы на 2024 г. В заключение позвольте мне еще раз подчеркнуть, что наша стратегия работает. Мы уверены в своей способности выполнить наш прогноз на 2022 год и реализовать наш долгосрочный прогноз на 2024 год.
Теперь я передам слово нашему финансовому директору Джею Уэллсу для более подробного обзора наших финансовых результатов за третий квартал.
Спасибо Том и доброе утро всем. Начнем с итогов третьего квартала. Консолидированная выручка выросла на 6% до $585 млн с $551 млн. Консолидированная органическая выручка, исключающая влияние курсовой разницы и скорректированная на закрытие розничного бизнеса по продаже одноразовой бутилированной воды в Северной Америке, увеличилась за квартал на 15%. Скорректированная EBITDA выросла на 10 процентов до $117 миллионов. Скорректированная EBITDA без учета валютных курсов выросла на 14%, что представляет собой увеличение рентабельности на 80 базисных пунктов. Как сказал Том, влияние роста цен, увеличения объемов и высокого спроса привело к увеличению прибыльности.
В течение квартала мы сохранили целевой уровень укомплектования персоналом и достигли более 98% продаж врачей посредством маршрутной доставки. Мы считаем, что дополнительные инвестиции в наших сотрудников и использование наших прогнозных моделей рабочей силы позволят нам достичь наших целей на весь 2022 год и в последующий период.
Что касается показателей нашего сегмента за квартал, выручка в Северной Америке увеличилась с 413 миллионов долларов до [неразборчиво] до 407 миллионов долларов.
Органическая выручка выросла на 18%. Органический рост был обусловлен органическим ростом на 17% в сегментах Water Direct и Water Exchange, включая рост цен на 11% и рост объемов на 6%.
В нашем европейском сегменте выручка выросла на 6% до $71 млн. Органический доход вырос на 15% без учета курсовой разницы, что обусловлено нашим бизнесом Water Direct, ростом нашей клиентской базы и объемов B2B по мере возвращения европейцев в офисы.
Скорректированная EBITDA в Европе выросла на 8 процентов до $16 миллионов. Без учета курсовой разницы скорректированная EBITDA выросла на 29%.
Что касается наших прогнозов на четвертый квартал и весь год, основываясь на имеющейся у нас на сегодняшний день информации, мы ожидаем, что консолидированная выручка от продолжающейся деятельности в четвертом квартале будет в диапазоне от 540 до 560 миллионов долларов США, скорректированная EBITDA за четвертый квартал. будет варьироваться от $102 млн до $112 млн.
Ожидается, что выручка за 2022 год будет немного выше, чем прогнозировалось ранее, в диапазоне от $2,22 млрд до $2,24 млрд, при этом нормализованный рост выручки составит от 13% до 14% с поправкой на выход из розничной торговли одноразовой бутилированной водой Northern. Американский бизнес
Мы по-прежнему ожидаем, что скорректированная EBITDA за 2022 год составит от 415 до 425 миллионов долларов США. Мы ожидаем, что денежные налоги составят примерно 10 миллионов долларов США, процентные расходы составят примерно 60 миллионов долларов США, а капитальные затраты составят примерно 200 миллионов долларов США.
Результаты за 2022 год укрепляют нашу уверенность в нашей способности обеспечить стабильный органический рост выручки. Сохраняя наши перспективы органического роста, мы недавно приобрели новые точки распространения в нашем бизнесе Exchange, географическое расширение наших мероприятий в магазинах Costco привело к значительному увеличению продаж в Северной Америке и нашему бизнесу Water Direct, а объем наших мероприятий улучшил эффективность нашего бизнеса по заправке. . Эти успехи являются результатом нашего стремления улучшить качество обслуживания клиентов за счет улучшения обслуживания и инвестиций в цифровые технологии.
Мы сохраняем наш прогноз по выручке на 2024 год с сильным однозначным годовым ростом органической выручки и повышаем прогноз по скорректированной EBITDA на 2024 год примерно до 530 миллионов долларов США. В 2022 году, как и многие другие компании, мы столкнемся со значительным увеличением затрат на рабочую силу, топливо, фрахт и другие эксплуатационные расходы, но мы успешно компенсируем это за счет инициатив по ценообразованию и повышению эффективности. Хотя мы успешно компенсировали эти затраты за счет более высоких цен, чтобы компенсировать неблагоприятное воздействие инфляции, это повлияло на нашу скорректированную маржу EBITDA, поскольку увеличение выручки от таких цен было более чем компенсировано более высокими затратами. Ожидается, что наша рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2024 году составит примерно 21% с учетом влияния наших дополнительных цен, скорректированных с учетом инфляции.
Ранее мы объявили о своем намерении инвестировать дополнительные $150 млн в капитальные затраты для поддержки органического роста выручки и увеличения нашей скорректированной рентабельности EBITDA. Мы решили сократить эти дополнительные инвестиции с 50 миллионов долларов США в год примерно до 30 миллионов долларов США в год в течение 2023 и 2024 годов.
Возвращаясь к нашим нормализованным общим капитальным затратам на 2025 год, составляющим около 7% от выручки. Как упомянул Том, это решение было основано на нашей уверенности в наших показателях производительности, что позволило нам сократить инвестиции, сохраняя при этом наши прогнозы на 2024 год. Как мы упоминали в прошлом квартале, мы изучаем возможность продажи нескольких объектов недвижимости в Калифорнии, которые значительно выросли в цене. Уровень интереса остается высоким, и мы работаем с заинтересованными сторонами, чтобы продвинуть процесс вперед.
Кроме того, мы по-прежнему сосредоточены на снижении левереджа до уровня ниже 3x к 2023 году и ниже 2,5x к концу 2024 года. долгов, и мы удовлетворены текущей структурой долга.
Наш прогноз на 2024 год поддерживает нашу запланированную многолетнюю программу увеличения дивидендов, которая добавит акционерам 36 миллионов долларов к 2024 году, а также программу оппортунистического выкупа акций на 100 миллионов долларов, объявленную в прошлом квартале. Это основано на нашем ранее объявленном плане дополнительных инвестиций, направленном на стимулирование роста доходов и прибыли.
9 августа 2022 года наш совет директоров утвердил программу оппортунистического выкупа акций на сумму 100 миллионов долларов, которая началась 15 августа. В течение квартала мы выкупили около 800 000 акций примерно за 11 миллионов долларов. Программа обратного выкупа отражает уверенность Совета директоров в нашей будущей деятельности и продолжении генерирования долгосрочных денежных потоков, а также демонстрирует нашу неизменную приверженность созданию фундаментальной ценности для наших акционеров. Вчера наш совет директоров утвердил квартальные дивиденды в размере $0,07 на обыкновенную акцию – наши перспективы роста могут финансировать наш рост и ежегодное увеличение дивидендов. Напоминаем, что наш многолетний дивидендный план включает ежеквартальное увеличение дивидендов на 0,01 доллара США на акцию в 2022, 2023 и 2024 годах.
Увеличение дивидендов вернет акционерам более 6 миллионов долларов США в 2022 году и 36 миллионов долларов к концу 2024 года. Оставшаяся область размещения капитала включает в себя наши запланированные слияния и поглощения. Увеличение дивидендов вернет акционерам более 6 миллионов долларов США в 2022 году и 36 миллионов долларов к концу 2024 года. Оставшаяся область размещения капитала включает наши слияния и поглощения.Увеличение дивидендов вернет акционерам более 6 миллионов долларов в виде дополнительных долларов в 2022 году и 36 миллионов долларов к концу 2024 года. Оставшаяся область распределения капитала включает наши слияния и поглощения. Увеличение дивидендов вернет акционерам более 6 миллионов долларов дополнительного капитала в 2022 году и 36 миллионов долларов к концу 2024 года. Другие области распределения капитала включают наши слияния и поглощения. К 2022 году мы ожидаем приблизиться к нижней границе нашей цели в 40–60 миллионов долларов. Сейчас я переадресую звонок Тому.
Спасибо, Джей. Мы довольны прошедшим годом и с оптимизмом смотрим в будущее. Мы считаем, что инвестиционный тезис Primo Water последователен. Мы являемся единственной полностью открытой платформой для потребителей чистой воды для национальных и местных брендов в Северной Америке и Европе, предсказуемой устойчивой к рецессии базой доходов, где мы встречаемся с потребителями дома и в магазинах, а также с привлекательными известными личностями. цель органического роста, при этом продажи диспенсеров для воды связаны с одной из наших услуг по водоснабжению, что является ключевым фактором будущего органического роста. В рамках наших более широких инициатив в области ESG мы продолжаем уделять особое внимание достижению наших целей по сохранению водных ресурсов к 2030 году, чему способствует ряд благоприятных факторов, таких как повышение осведомленности потребителей о здоровье и благополучии, а также старение водной инфраструктуры.
Я хочу еще раз подчеркнуть, что мы стали более сильным и экономичным бизнесом, чем когда-либо прежде. За последние несколько лет мы добились значительного прогресса, сосредоточив внимание на нашей основной компетенции как компании по производству чистой воды. Важно понимать, что сегодня мы другая компания, и это является прямым результатом нашего стратегического решения выйти из бизнеса по производству безалкогольных напитков и кофе и приобрести традиционные предприятия премиум-класса.
В результате у нас сильный баланс, хорошие долгосрочные перспективы роста и очень привлекательная рентабельность, которая выросла до 20% в последнем квартале. Несмотря на квартальную сезонность рентабельности по скорректированному EBITDA, мы рассматриваем это достижение как важную веху на пути к нашей цели по рентабельности по скорректированному EBITDA на 2024 год.
Наши долгосрочные перспективы органического роста выручки сильны. Мы по-прежнему уверены в нашем прогнозе на 2024 год, поскольку мы прогнозируем сильный ежегодный рост органической выручки, выражаемый однозначным числом, а наш обновленный прогноз на 2024 год повышает скорректированную EBITDA примерно до $530 млн на основе наших высоких показателей в 2022 году, скорректированная рентабельность EBITDA составляет около 21%, скорректированная прибыль на акцию составляет от $1,10. и $1,20, чистый левередж ниже 2,5x, а рентабельность инвестиций в капитал выше 12%.
Заглядывая в будущее, продолжая использовать нашу дифференцированную водную платформу и сосредоточив внимание на нескольких ключевых приоритетах, мы будем использовать нашу модель чистой воды для увеличения нормализованного дохода с 540 до 560 миллионов долларов США в четвертом квартале. Органический рост выручки составит от 14% до 15%. Мы продолжаем использовать нашу модель бритвы/лезвия, при этом рост количества проданных диспенсеров способствует росту доходов, а рост доходов благоприятствует возможности подключения. Команда Primo продолжает добиваться результатов.
Я хотел бы еще раз поблагодарить сотрудников Primo Water за их неустанные усилия по обслуживанию наших клиентов. После этого я перезвоню Джону для вопросов и ответов. После этого я перезвоню Джону для вопросов и ответов.На этом я переадресую звонок Джону для вопросов и ответов.На этом я переадресую звонок Джону для вопросов и ответов.
Спасибо, Том. Чтобы гарантировать, что во время вопросов и ответов мы сможем услышать мнение как можно большего числа из вас, мы просим ограничиться одним вопросом и одним дополнительным вопросом на человека. Чтобы гарантировать, что во время вопросов и ответов мы сможем услышать мнение как можно большего числа из вас, мы просим ограничиться одним вопросом и одним дополнительным вопросом на человека. Во время вопросов и ответов, чтобы мы могли услышать мнение как можно большего числа из вас, мы просим вас ограничиться одним вопросом и одним дополнительным ответом на человека. Во время сеанса вопросов и ответов, чтобы мы могли услышать мнение как можно большего числа людей, мы просим, чтобы каждый человек ограничивался одним вопросом и одним дополнительным ответом. Спасибо. Оператор, откройте проблемную линию.
Спасибо.Дамы и господа, мы начинаем сессию вопросов и ответов. [Инструкции для оператора] Ваш первый вопрос поступил от Ника Моди из RBC Capital Markets. пожалуйста, продолжайте.
Доброе утро, Том. Итак, Том, если вы сможете предоставить немного больше информации об объявлении Costco, я думаю, что это очень важная возможность. Так что, возможно, любые другие цвета, которые вы предоставите, помогут.
Да. Очевидно, что благодаря нашему отделу продаж, который успешно работал с Costco над расширением наших долгосрочных отношений, а также нашим коллегам по команде, которые обеспечили уровень обслуживания, который может нам предоставить Costco, это всегда будет работать. конец отношений в 2027 году. Самое приятное то, что здесь есть две очень важные части. Это поддерживает наши долгосрочные перспективы роста. В результате увеличение количества новых клиентов, которые получат выгоду от этих отношений, помогает поддерживать динамику роста, выражающуюся однозначным числом. В то же время это также поможет нам использовать наши маршруты и плотность клиентов, что повысит нашу способность достичь рентабельности EBITDA на уровне 21%, поскольку эти клиенты выходят на первое место в нашей существующей клиентской базе.
Так что, если это на самом деле хоумран, это двойник, но смотрите на него как на двойника, потому что он дает нам преимущество органического роста клиентов, которое будет стимулировать долгосрочные объемы трафика, а также из-за плотности маршрутов. используя нашу маршрутную инфраструктуру.
Еще один хороший момент: мы раньше не рассказывали об этом, но мы также являемся эксклюзивным дистрибьютором диспенсеров Costco в магазинах. Итак, если вы думаете о том, что мы называем подключенными фонтанами, сейчас я предлагаю воду через наши мероприятия в магазине, а также продаю фонтаны, чтобы мы могли подключить членов COSCO к одной из наших услуг, выполняя обе задачи: продажу дозаторов, услуга была снято с производства, так что это очень значительное увеличение для 2023 года и далее.
Мы пришли к выводу, что я бы выбрал Тайвань, потому что это не проблема Costco, но в нашем сценарии я упомянул, что на самом деле мы получаем значительную часть нового биржевого бизнеса и добавляем места для существующих клиентов. Это важно, потому что это также делает две вещи: поддерживает органический рост, и в течение следующих нескольких лет мы увидим в ответ ускорение роста. Но это также улучшит плотность наших маршрутов, что поможет нам достичь целевого показателя рентабельности по скорректированной EBITDA на 2024 год на уровне примерно 21%.
Очень полезный цвет. Том, я уверен, что кто-то думает об этом прямо сейчас, но очевидно, что исторически во время спада или, по крайней мере, последнего спада, эти конкретные предприятия находились под некоторым давлением. Можете ли вы рассказать о том, чем это время отличается? Как изменилась ваша операционная модель сегодня по сравнению с бизнесом, которым вы занимались во время последней рецессии?
Да, я думаю, что есть несколько разных рыночных условий, Ник, конечно, помогает управленческая команда, которая работала в Европе в 2008, 2009 и 2010 годах. Я думаю, что наш опыт и реализация во время пандемии, когда мы устранили от 18% до 20% общих и административных затрат, говорят о переменном характере нашего бизнеса. Я думаю, что наш опыт и реализация во время пандемии, когда мы устранили от 18% до 20% общих и административных затрат, говорят о переменном характере нашего бизнеса.Я думаю, что наш опыт и результаты во время пандемии, когда мы сократили от 18% до 20% общих и административных расходов, говорят о нестабильном характере нашего бизнеса.Я думаю, что наш опыт и эффективность в сокращении от 18% до 20% общих и административных затрат во время пандемии говорят о изменчивости нашего бизнеса.Я думаю, что во время пандемии мы устранили от 18% до 20% общих и административных расходов.Я думаю, что наш опыт и результаты во время пандемии, когда мы сократили от 18% до 20% наших общих и административных расходов, говорят о нестабильности нашего бизнеса.Таким образом, во время спада у нас будет достаточно памяти, чтобы правильно настроить структуру на то, что происходит в верхнем ряду.
Но еще одним ключевым отличием для нас было преимущество подключенного кулера для воды и чистой воды, о котором мы не учли, когда впервые пошли туда. Итак, я продаю диспенсеры для воды, потребители могут выбирать услугу водоснабжения, а наша услуга водоснабжения охватывает социально-экономический масштаб. Итак, если вы подумаете о типичном прямом потребителе воды, его более высокий доход, вероятно, лучше выдержит ураган, и тогда у нас будет бизнес по дозаправке воды, которого у нас не было в 2007 и 2008 годах, что является дорогостоящим решением. ум посвящен высококачественной питьевой воде. Рецессия или нет, это настоящий попутный ветер, но мы даем людям возможность выбора на случай, если они окажутся в стрессе. Вы можете получить обмен по более низкой цене или по лучшей цене, но не более напрямую. Вы лишаетесь преимуществ моих мужских и женских посещений дверей или можете заполнить его самостоятельно по фактической цене при пополнении счета. Поэтому мы думаем, что это действительно позволяет нам определенно сопротивляться таким образом. Честно говоря, я думаю, что результаты третьего квартала показывают, насколько мы сегодня устойчивы.
Доброе утро, Том. Возможно, если бы я собирался пойти дальше, я бы начал с показателя маржи, который является сильным, учитывая инфляционное давление на валютном рынке. Итак, всего несколько вопросов. Интересно, вы понимаете влияние этих двух пунктов на маржу, я думаю, в будущем нам следует принять 20% в качестве нового базового уровня?
Сначала я отвечу на второй вопрос, а затем передам первую часть вашего вопроса Джею. Я думаю, вы можете посмотреть на 20%, как на 21% в нашем путешествии. Это отличный знак того, что у нас есть четкое место и путь выполнения, чтобы добраться туда. Вы должны понимать, что существует некоторая сезонность в рентабельности EBITDA в квартальном исчислении. Поэтому я бы сказал, что это первая важная веха. По крайней мере, насколько я помню, это самый высокий уровень, на котором мы когда-либо были, и это показатель того, где мы собираемся быть. Это не значит, что Q1 будет там. Я не говорю, что это не рекомендации, но когда мы достигнем консенсуса в 21%, будут ежеквартальные изменения.
Время публикации: 07 декабря 2022 г.