Dzień dobry. Nazywam się Pam i będę dziś Państwa operatorem konferencji. Tymczasem pragnę powitać wszystkich na telekonferencji Primo Water Corporation w trzecim kwartale 2022 roku. Wszystkie linie zostały wyłączone, aby zapobiec powstawaniu szumów w tle. Po wystąpieniach prelegentów odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi. [Instrukcje operatora] Dziękuję.
Chciałbym teraz udzielić głosu panu Johnowi Katholowi, wiceprezesowi ds. relacji inwestorskich. Proszę kontynuować.
Witamy na telekonferencji Primo Water Corporation w trzecim kwartale 2022 roku. Wszyscy członkowie są obecnie w trybie „tylko słuchaj”. Telekonferencja zakończy się najpóźniej o godzinie 11:00 czasu wschodniego (ET). Telekonferencja będzie transmitowana na żywo na stronie internetowej Primo pod adresem www.primowatercorp.com i potrwa dwa tygodnie. Niniejsza telekonferencja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, w tym stwierdzenia dotyczące przyszłych wyników finansowych i operacyjnych firmy. Należy porównać te oświadczenia z ostrzeżeniami i zastrzeżeniami zawartymi w Oświadczeniu Safe Harbor zawartym w dzisiejszym porannym komunikacie prasowym dotyczącym rachunku zysków i strat oraz z ostrzeżeniami zawartymi w rocznym raporcie spółki na formularzu 10-K i kwartalnych raportach na formularzu 10. -Q i innych dokumentach papierów wartościowych. Organy regulacyjne. Prosimy o uwzględnienie tego faktu w niniejszym zastrzeżeniu. Rzeczywiste wyniki spółki mogą istotnie odbiegać od tych oświadczeń, a spółka nie zobowiązuje się do aktualizacji tych oświadczeń prognostycznych, z wyjątkiem przypadków wyraźnie wymaganych przez obowiązujące prawo.
Uzgodnienie wszelkich wskaźników finansowych non-GAAP omówionych podczas telekonferencji z najbardziej porównywalnymi wskaźnikami GAAP, gdy dane będą możliwe do oszacowania, znajduje się w raporcie zysków spółki za trzeci kwartał opublikowanym dziś rano lub w sekcji Relacje Inwestorskie. » strona internetowa firmy www.primowatercorp.com. Towarzyszą mi Tom Harrington, CEO Primo, i Jay Wells, CFO Primo. W ramach telekonferencji oferujemy platformę internetową pod adresem www.primowatercorp.com, która pomoże Państwu w naszych dyskusjach. Tom rozpocznie dzisiejszą rozmowę od omówienia trzeciego kwartału i postępów w realizacji planu strategicznego Primo. Następnie Jay przedstawi wyniki na poziomie poszczególnych segmentów. Omówimy szczegółowo wyniki za trzeci kwartał i przedstawimy nasze prognozy na czwarty kwartał i cały rok 2022. Następnie przekażemy rozmowę Tomowi, aby przedstawił długoterminową perspektywę przed sesją pytań i odpowiedzi. Następnie Jay omówi nasze wyniki za trzeci kwartał na poziomie segmentu, a my omówimy szczegółowo wyniki za czwarty kwartał i przedstawimy nasze prognozy na czwarty kwartał i cały rok 2022, po czym przekażemy rozmowę Tomowi, aby przedstawił długoterminową perspektywę przed sesją pytań i odpowiedzi. Następnie Jay przeanalizuje wyniki naszych segmentów, a my omówimy szczegółowo nasze wyniki za trzeci kwartał i przedstawimy nasze prognozy na czwarty kwartał i cały rok 2022. Następnie oddzwonimy do Toma, aby przedstawić mu długoterminową perspektywę i odpowiedzieć na pytania. Następnie Jay przeanalizuje wyniki naszych segmentów, a my omówimy szczegółowo nasze wyniki za trzeci kwartał i przedstawimy nasze prognozy na czwarty kwartał i cały rok 2022, po czym zadzwonimy do Toma na sesję pytań i odpowiedzi. podano wcześniej.
Dziękuję John i dzień dobry wszystkim. Jestem zadowolony z wyników kwartału i dziękuję wszystkim pracownikom Primo za ich ciągły wkład w sukces firmy. W szczególności chciałbym wspomnieć naszego dyrektora finansowego Jaya Wellsa, który ogłosił przejście na emeryturę 1 kwietnia. Dziękuję Jayowi za jego zaangażowanie i cenny wkład w czasie jego pracy w Primo. Primo ma silny zespół finansowy, a Jay odegrał kluczową rolę w poprawie wyników finansowych i operacyjnych. Jestem bardzo wdzięczny, że Jay pozostanie w Primo do momentu przejścia na emeryturę, aby ułatwić płynne przejście kierownictwa i życzę mu wszystkiego najlepszego na emeryturze. Dziękuję Jay. Kontynuowaliśmy działalność na naszej zróżnicowanej platformie Water Your Way i pomimo inflacji bliskiej rekordu, odnotowaliśmy silny wzrost przychodów organicznych i skorygowanego zysku EBITDA w trzecim kwartale. Nasza filozofia inwestycyjna pozostaje nienaruszona dzięki portfolio zaawansowanych rozwiązań wodnych w wielu kanałach i regionach geograficznych, silnym wiatrom sprzyjającym konsumentom i odpornej na recesję bazie przychodów. Ciągłe inwestowanie w naszą platformę cyfrową, rozszerzanie możliwości łączenia sprzedaży dystrybutorów wody z naszymi rozwiązaniami wodnymi i ciągła optymalizacja naszych operacji opartych na trasach zapewniają solidną podstawę do osiągnięcia naszych długoterminowych celów wzrostu.
W trzecim kwartale odnotowaliśmy silny wzrost przychodów i skorygowanego zysku EBITDA. W rezultacie podnosimy naszą prognozę przychodów na cały rok 2022 do 2,22-2,24 mld USD, co odpowiada znormalizowanemu wzrostowi przychodów z 13% do 14%. Przychody organiczne wzrosły o 14-15%, a skorygowany zysk EBITDA wyniósł od 415 do 425 mln USD. Skonsolidowane przychody wzrosły o 6% do 585 mln USD w trzecim kwartale. Wzrost przychodów organicznych wyniósł 15%. Po wyłączeniu wpływu kursów walut i wycofania się z działalności związanej z jednorazowymi butelkami wody w Ameryce Północnej, przychody wzrosły o 18% dzięki stałemu popytowi konsumentów, zwiększonej sprzedaży z dystrybutorów, trwającym przejęciom w ramach fuzji i przejęć, lepszym wskaźnikom usług, zwiększonym przychodom na trasę i zwiększonemu wskaźnikowi OTIF lub terminowej i pełnej realizacji dostaw, stałemu wzrostowi wolumenu w Water Direct i Exchange oraz ustabilizowanej bazie klientów i usług uzupełniania, a także lepszemu doświadczeniu klientów, w tym korzyściom płynącym z naszej zaktualizowanej aplikacji mobilnej. Po wyłączeniu wpływu kursów walut i wycofania się z działalności związanej z jednorazowymi butelkami wody w Ameryce Północnej, przychody wzrosły o 18% dzięki stałemu popytowi konsumentów, zwiększonej sprzedaży z dystrybutorów, trwającym przejęciom w ramach fuzji i przejęć, lepszym wskaźnikom usług, zwiększonym przychodom na trasę i zwiększonemu wskaźnikowi OTIF lub terminowej i pełnej realizacji dostaw, stałemu wzrostowi wolumenu w Water Direct i Exchange oraz ustabilizowanej bazie klientów i usług uzupełniania, a także lepszemu doświadczeniu klientów, w tym korzyściom płynącym z naszej zaktualizowanej aplikacji mobilnej. Wyłączając wpływy walutowe i wyjście z biznesu wody butelkowanej jednorazowego użytku w Ameryce Północnej, przychody wzrosły o 18% dzięki nieustającemu popytowi konsumentów, zwiększonej sprzedaży dystrybutorów, trwającym transakcjom fuzji i przejęć, poprawie wyników lokalizacji i produktom zwiększającym liczbę jednostek. oraz wzrost wskaźnika OTIF lub terminowych i kompletnych dostaw, ciągły wzrost wolumenu w Water Direct i Exchange oraz ustabilizowana baza klientów i uzupełnianie zapasów, a także lepsze doświadczenia klientów, w tym korzyści płynące z naszej zaktualizowanej aplikacji mobilnej. Po wyłączeniu wpływu kursów walut i wycofaniu się z działalności związanej z wodą butelkowaną jednorazowego użytku w Ameryce Północnej, przychody wzrosły o 18% dzięki stałemu popytowi konsumentów, zwiększonej sprzedaży dystrybutorów wody, dalszym fuzjom i przejęciom, lepszej historii usług, zwiększonym przychodom z OTIF lub On-time. i Full Delivery Execution, ciągłemu rozwojowi Water Direct and Exchange, stabilnej bazie klientów i uzupełnianiu zapasów oraz lepszemu doświadczeniu klientów, w tym korzyściom płynącym z naszej odświeżonej aplikacji mobilnej.
Skorygowany zysk EBITDA wzrósł o 10% do 117 milionów dolarów w trzecim kwartale, ponieważ wyższe wolumeny, wyższe ceny i efektywne zarządzanie kosztami z nawiązką zrównoważyły wpływ inflacji. Skorygowana marża EBITDA za kwartał wyniosła 20%, co stanowi wzrost o 80 punktów bazowych rok do roku. W segmencie Global Water Direct nasza baza klientów wzrosła do około 2,3 miliona w trzecim kwartale. Dzięki połączeniu organicznego napływu klientów, pozyskiwania klientów i naszej strategii integracji, wzrost wyniósł 3,6% rok do roku, podczas gdy wskaźnik utrzymania klientów pozostał na tym samym poziomie co w poprzednich kwartałach. Nasze działy Water Direct i Exchange nadal odnotowywały silny wzrost przychodów, przy czym 17% wzrost przychodów organicznych był napędzany poprawą satysfakcji klientów, zwiększoną częstotliwością dostaw i wyższym poziomem zapasów. Skorzystaliśmy na wzroście liczby punktów wymiany wody pod koniec trzeciego kwartału i lepszym powiązaniu między wymianą wody a sprzedażą dystrybutorów.
Nasza działalność w zakresie uzupełniania i filtracji wody nadal odnotowywała lepsze wyniki. Przychody organiczne wzrosły o 11% kwartał do kwartału dzięki wyższym cenom maszyn ogrodniczych, dłuższemu czasowi sprawności maszyn oraz wyższemu poziomowi usług filtracji wody. Trendy konsumenckie pozostają pozytywne pod względem elastyczności cenowej. Obserwujemy bardzo niewiele opinii klientów związanych z wyższymi cenami, ponieważ monitorujemy to poprzez połączenie wskaźników, takich jak aktywność call center, utrzymanie klientów i wzrost liczby klientów. W trzecim kwartale nasza działalność w zakresie dystrybutorów wody nadal się rozwijała, odnotowując wzrost przychodów o 47% i sprzedaż ponad 270 000 dystrybutorów. Nadal obserwujemy wzrost wolumenu sprzedaży, napędzany przez wzmożone działania promocyjne, dystrybucję produktów i penetrację naszej obecnej bazy klientów. Łączymy kupony Primo Water Coupons ze sprzedażą dystrybutorów wody, aby zachęcić do sprzedaży dystrybutorów wody związanych z usługami wodnymi, co jest kluczowym czynnikiem napędzającym przyszły wzrost organiczny.
W odniesieniu do dystrybutorów wody, Urząd Celny i Ochrony Granic Stanów Zjednoczonych (US Customs and Border Protection) niedawno dokonał reklasyfikacji dystrybutorów wody ciepłej i zimnej oraz dystrybutorów wody filtrowanej. Od 6 listopada 2022 r. dystrybutory i filtry nie będą już objęte cłem w wysokości 25%, ale cłem w wysokości 2,7%. Ta obniżka cen dotyczy zdecydowanej większości importowanych produktów Primo i pozwoli nam skorygować średnią cenę sprzedaży naszych dystrybutorów dla klientów detalicznych i e-commerce. Oczekujemy, że wzrost liczby przyłączy wodnych przyspieszy sprzedaż podgrzewaczy wody dzięki niższym kosztom towarów i późniejszym obniżkom cen. Koszt towarów spadnie w 2023 r. wraz z pojawieniem się nowych zapasów w łańcuchu dostaw. Skorzystamy na niższych kosztach kapitałowych związanych z dzierżawą dystrybutorów wody klientom z naszych działów Direct Water Supply i Water Filtration.
Pod względem liczbowym jesteśmy zadowoleni z postępów w inwestycji w aplikację mobilną My Water+, która obecnie ma ocenę 4,9 na platformach iOS i Android, co jest bezpośrednim efektem naszej ostatniej aktualizacji. Od końca 2021 roku nasz wynik reputacji w Google Online wzrósł o 63%, a wynik w Google Moja Firma o 46%. Te wyniki oznaczają znaczną poprawę w porównaniu z poprzednimi kwartałami i wzmacniają nasze zaufanie do naszych inicjatyw cyfrowych i angażujących klientów. Będziemy nadal inwestować w dostarczanie naszym klientom najlepszych w swojej klasie rozwiązań cyfrowych. Teraz, po przeniesieniu znacznej części naszej cyfrowej witryny e-commerce na nową platformę, skupimy się na przeprojektowaniu naszej witryny water.com, aby jeszcze bardziej poprawić jej wydajność dzięki połączeniu zasobów wewnętrznych i zewnętrznych. Więcej informacji można znaleźć na slajdach 9 i 10 w Materiałach uzupełniających.
W 2022 roku, podobnie jak wiele innych firm, będziemy musieli zmierzyć się ze znacznym wzrostem kosztów pracy, paliwa, frachtu i innych kosztów operacyjnych, które zostały w pełni zrekompensowane przez nasze działania cenowe w trzecim kwartale. Zespół Primo wykonał świetną pracę, aby zrównoważyć ten wzrost, stale poprawiając jakość obsługi klienta. Jak wspomniano w poprzednim kwartale, północnoamerykańskie narzędzie do automatycznej optymalizacji tras, ARO, sortuje trasy na najbardziej efektywne, maksymalizując w ten sposób czas, jaki przedstawiciele handlowi tras spędzają z klientami, zwiększając przychody generowane z prowizji za trasy, uwalniając moce przerobowe na przyszły wzrost organiczny i minimalizując czas spędzony za kierownicą. ARO pozostaje kluczową inicjatywą operacyjną. Na przykład we wrześniu obsługiwaliśmy o 23 trasy więcej dziennie niż w sierpniu, bez wzrostu łącznej liczby przejechanych mil, co jest bezpośrednim rezultatem ciężkiej pracy zespołu wdrożeniowego.
Ponadto, nasze roczne przychody na placówkę w Ameryce Północnej wzrosły o prawie 22% rok do roku. Działania te stanowią istotny element kompensacji rosnących kosztów przy jednoczesnej poprawie efektywności operacyjnej i obsługi klienta, a także pozwalają nam zwiększyć częstotliwość dostaw, aby wesprzeć nasze wysiłki na rzecz rozwoju działalności w zakresie wymiany wody. W przyszłości wybieramy zewnętrznych konsultantów, którzy wesprą nasz algorytm wzrostu i poprawią efektywność operacyjną naszej platformy opartej na trasach. Oczekujemy, że w całym roku 2022 przychody wzrosną z 2,22 mld USD do 2,24 mld USD, przy standardowym tempie wzrostu przychodów wynoszącym 13%–14%, po uwzględnieniu wyjścia z działalności detalicznej w zakresie wody butelkowanej jednorazowego użytku w Ameryce Północnej. Oczekujemy, że skorygowany zysk EBITDA za cały rok 2022 wyniesie od 415 mln USD do 425 mln USD.
Podpisaliśmy pięcioletni kontrakt na wyłączność Costco w zakresie dostaw wody butelkowanej bezpośrednio do konsumentów i klientów korporacyjnych. Ten wzrost aktywności i wzrost liczby punktów wymiany wody potwierdzają naszą prognozę wzrostu organicznego do 2024 roku. Mamy solidny bilans, solidne marże i jesteśmy na dobrej drodze do długoterminowego wzrostu przychodów i zysków. Podtrzymujemy nasze prognozy dotyczące przychodów na 2024 rok, z silnym jednocyfrowym rocznym wzrostem przychodów organicznych i podnosimy prognozę skorygowanego zysku EBITDA na 2024 rok do około 530 milionów dolarów, ze skorygowaną marżą EBITDA na poziomie około 21%.
Biorąc pod uwagę nasze wyniki w zakresie usprawnień operacyjnych, cyfrowych i obsługi klienta, zmniejszymy nasze dodatkowe inwestycje kapitałowe ze 150 milionów dolarów do 110 milionów dolarów w latach 2022-2024. Dokładniej, jest to redukcja z 50 milionów dolarów w latach 2023-2024 do około 30 milionów dolarów w latach 2023-2024. Decyzja ta opiera się na naszym zaufaniu do naszych wyników, co pozwala nam zmniejszyć inwestycje, jednocześnie realizując cele na rok 2024. Podsumowując, chciałbym podkreślić, że nasza strategia przynosi efekty. Jesteśmy przekonani o naszej zdolności do zrealizowania prognozy na rok 2022 i długoterminowej prognozy na rok 2024.
Oddaję teraz głos naszemu dyrektorowi finansowemu Jayowi Wellsowi, który przedstawi nam bardziej szczegółowy przegląd naszych wyników finansowych za trzeci kwartał.
Dziękuję Tom i dzień dobry wszystkim. Zacznijmy od wyników za trzeci kwartał. Skonsolidowane przychody wzrosły o 6% do 585 milionów dolarów z 551 milionów dolarów. Skonsolidowane przychody organiczne, które nie uwzględniają wpływu różnic kursowych i uwzględniają zamknięcie sprzedaży detalicznej wody butelkowanej jednorazowego użytku w Ameryce Północnej, wzrosły w tym kwartale o 15%. Skorygowane EBITDA wzrosło o 10% do 117 milionów dolarów. Skorygowane EBITDA bez uwzględnienia różnic kursowych wzrosło o 14%, co oznacza wzrost marży o 80 punktów bazowych. Jak powiedział Tom, wpływ rosnących cen, rosnących wolumenów i wysokiego popytu doprowadził do wzrostu rentowności.
W ciągu kwartału utrzymaliśmy docelowy poziom zatrudnienia i osiągnęliśmy ponad 98% sprzedaży usług lekarskich w ramach dostaw bezpośrednich. Wierzymy, że dodatkowe inwestycje w naszych pracowników i wykorzystanie naszych predykcyjnych modeli kadrowych pozwolą nam osiągnąć nasze cele na cały rok 2022 i kolejne lata.
Jeśli chodzi o wyniki naszych segmentów w tym kwartale, przychody w Ameryce Północnej wzrosły z 413 milionów dolarów do [niesłyszalne] do 407 milionów dolarów.
Przychody organiczne wzrosły o 18%. Wzrost organiczny był napędzany 17% wzrostem organicznym w segmentach Water Direct i Water Exchange, w tym 11% wzrostem struktury cen i 6% wzrostem wolumenu.
W naszym segmencie europejskim przychody wzrosły o 6% do 71 milionów dolarów. Przychody organiczne wzrosły o 15%, bez uwzględnienia różnic kursowych, dzięki naszej działalności Water Direct, wzrostowi bazy klientów indywidualnych oraz wolumenom B2B w związku z powrotem Europejczyków do biur.
Skorygowany zysk EBITDA w Europie wzrósł o 8% do 16 mln USD. Po wyłączeniu wpływu różnic kursowych, skorygowany zysk EBITDA wzrósł o 29%.
Jeśli chodzi o nasze prognozy na czwarty kwartał i cały rok, bazując na dotychczasowych informacjach, spodziewamy się, że skonsolidowane przychody z kontynuowanych operacji w czwartym kwartale wyniosą od 540 do 560 milionów dolarów, a skorygowany zysk EBITDA za czwarty kwartał wyniesie od 102 do 112 milionów dolarów.
Przychody za cały rok 2022 mają być nieznacznie wyższe niż wcześniej prognozowano i wynieść od 2,22 do 2,24 miliarda dolarów, przy znormalizowanym wzroście przychodów na poziomie od 13% do 14%, po uwzględnieniu wyjścia z Northern Disposable Bottled Water Retail. Działalność w USA
Nadal przewidujemy, że skorygowana EBITDA za cały rok 2022 wyniesie od 415 do 425 milionów dolarów. Przewidujemy, że podatki gotówkowe wyniosą około 10 milionów dolarów, koszty odsetkowe około 60 milionów dolarów, a nakłady inwestycyjne około 200 milionów dolarów.
Nasze wyniki za 2022 rok utwierdzają nas w przekonaniu o naszej zdolności do generowania stałego, organicznego wzrostu przychodów. Utrzymując perspektywy wzrostu organicznego, niedawno pozyskaliśmy nowe punkty dystrybucji w ramach działalności Exchange. Ekspansja geograficzna wydarzeń w sklepach Costco zaowocowała znacznym wzrostem w Ameryce Północnej i w obszarze Water Direct, a wzrost liczby naszych wydarzeń wpłynął na poprawę wyników działalności Refill. Sukcesy te są wynikiem naszego zaangażowania w poprawę jakości obsługi klienta poprzez udoskonalanie usług i inwestycje w technologie cyfrowe.
Podtrzymujemy naszą prognozę przychodów na 2024 rok, z silnym jednocyfrowym rocznym wzrostem przychodów organicznych i podnosimy naszą prognozę skorygowanego zysku EBITDA na 2024 rok do około 530 milionów dolarów. W 2022 roku, podobnie jak wiele innych firm, będziemy musieli zmierzyć się ze znacznym wzrostem kosztów pracy, paliwa, transportu i innych kosztów operacyjnych, ale skutecznie zrównoważyliśmy ten wzrost dzięki działaniom cenowym i zwiększającym efektywność. Chociaż udało nam się zrównoważyć te koszty wyższymi cenami, aby zrównoważyć negatywny wpływ inflacji, wpłynęło to na naszą skorygowaną marżę EBITDA, ponieważ wzrost przychodów wynikający z tej polityki cenowej został z nawiązką zniwelowany przez wyższe koszty. Oczekujemy, że nasza skorygowana marża EBITDA na 2024 rok wyniesie około 21%, uwzględniając wpływ dodatkowych, skorygowanych o inflację cen.
Wcześniej ogłosiliśmy zamiar zainwestowania dodatkowych 150 milionów dolarów w nakłady inwestycyjne, aby wesprzeć organiczny wzrost przychodów i zwiększyć naszą skorygowaną marżę EBITDA. Postanowiliśmy zmniejszyć tę dodatkową inwestycję z 50 milionów dolarów rocznie do około 30 milionów dolarów rocznie w latach 2023 i 2024.
Wracając do naszego znormalizowanego całkowitego nakładu inwestycyjnego na rok 2025, który wyniesie około 7% przychodów. Jak wspomniał Tom, decyzja ta wynikała z naszej pewności co do wyników finansowych, co pozwoliło nam zmniejszyć inwestycje, jednocześnie spełniając nasze prognozy na rok 2024. Jak wspomnieliśmy w poprzednim kwartale, rozważamy sprzedaż kilku nieruchomości w Kalifornii, których wartość znacznie wzrosła. Zainteresowanie utrzymuje się na wysokim poziomie i współpracujemy z interesariuszami, aby przyspieszyć ten proces.
Ponadto nadal koncentrujemy się na zmniejszeniu dźwigni finansowej do poziomu poniżej 3x do 2023 r. i poniżej 2,5x do końca 2024 r. Przypominamy, że terminy zapadalności naszego obecnego zadłużenia przypadają na lata 2027 i 2028, dlatego obecnie nie jesteśmy zmuszeni do refinansowania żadnego z naszych długów i jesteśmy zadowoleni z obecnej struktury zadłużenia.
Nasze prognozy na rok 2024 wspierają nasz planowany wieloletni program podwyższania dywidendy, który do 2024 roku przyniesie akcjonariuszom 36 milionów dolarów, a także ogłoszony w ubiegłym kwartale program skupu akcji własnych o wartości 100 milionów dolarów. Opiera się on na naszym wcześniej ogłoszonym dodatkowym planie inwestycyjnym, mającym na celu stymulowanie wzrostu przychodów i zysków.
9 sierpnia 2022 roku nasza Rada Dyrektorów zatwierdziła program skupu akcji własnych o wartości 100 milionów dolarów, który rozpoczął się 15 sierpnia. W ciągu kwartału odkupiliśmy około 800 000 akcji za około 11 milionów dolarów. Program skupu odzwierciedla zaufanie Rady do naszych przyszłych wyników i dalszego generowania długoterminowych przepływów pieniężnych, a także dowodzi naszego nieustającego zaangażowania w tworzenie fundamentalnej wartości dla naszych akcjonariuszy. Wczoraj nasza Rada Dyrektorów zatwierdziła kwartalną dywidendę w wysokości 0,07 dolara na akcję zwykłą – nasze perspektywy wzrostu pozwalają nam sfinansować nasz rozwój i coroczną podwyżkę dywidendy. Przypominamy, że nasz wieloletni plan dywidendowy obejmuje kwartalną podwyżkę dywidendy o 0,01 dolara na akcję w latach 2022, 2023 i 2024.
Podwyżka dywidendy przyniesie akcjonariuszom ponad 6 milionów dolarów zysku dodatkowego w 2022 r. i 36 milionów dolarów do końca 2024 r. Pozostałe obszary wykorzystania kapitału obejmują nasze inwestycje w fuzje i przejęcia. Podwyżka dywidendy pozwoli akcjonariuszom na zwrot ponad 6 milionów dolarów w 2022 r. i 36 milionów dolarów do końca 2024 r. Pozostałe obszary inwestycji kapitałowych obejmują nasze inwestycje w fuzje i przejęcia. Podwyżka dywidendy przyniesie akcjonariuszom ponad 6 milionów dolarów dodatkowych dolarów w 2022 roku i 36 milionów dolarów do końca 2024 roku. Pozostały obszar alokacji kapitału obejmuje nasze fuzje i przejęcia. Podwyżka dywidendy przyniesie akcjonariuszom ponad 6 milionów dolarów dodatkowego kapitału w 2022 roku i 36 milionów dolarów do końca 2024 roku. Inne obszary alokacji kapitału obejmują nasze fuzje i przejęcia. Do 2022 roku spodziewamy się zbliżyć do dolnej granicy naszego celu, wynoszącego 40-60 milionów dolarów. Przekazuję teraz rozmowę do Toma.
Dzięki Jay. Jesteśmy zadowoleni z minionego roku i z optymizmem patrzymy w przyszłość. Uważamy, że teza inwestycyjna Primo Water jest spójna. Jesteśmy jedyną w pełni otwartą platformą konsumencką czystej wody dla marek krajowych i lokalnych w Ameryce Północnej i Europie, z przewidywalną, odporną na recesję bazą przychodów, gdzie spotykamy się z klientami indywidualnymi i sklepowymi oraz atrakcyjnymi, wpływowymi osobistościami. Cel wzrostu organicznego, ze sprzedażą dystrybutorów wody powiązaną z jedną z naszych usług wodnych, jest kluczowym motorem przyszłego wzrostu organicznego. W ramach naszych szerszych inicjatyw ESG, nadal koncentrujemy się na osiągnięciu naszych celów w zakresie oszczędzania wody do 2030 roku, wspieranych przez szereg czynników, takich jak rosnąca świadomość konsumentów w zakresie zdrowia i dobrego samopoczucia oraz starzejąca się infrastruktura wodna.
Chcę podkreślić, że staliśmy się silniejszą i bardziej ekonomiczną firmą niż kiedykolwiek wcześniej. W ciągu ostatnich kilku lat poczyniliśmy znaczne postępy, koncentrując się na naszych kluczowych kompetencjach jako firma zajmująca się czystą wodą. Ważne jest, aby zrozumieć, że dziś jesteśmy inną firmą, co jest bezpośrednim skutkiem naszej strategicznej decyzji o wycofaniu się z branży napojów bezalkoholowych i kawy oraz przejęciu tradycyjnych firm premium.
W rezultacie mamy solidny bilans, silne długoterminowe perspektywy wzrostu i bardzo atrakcyjne marże, które w ostatnim kwartale wzrosły do 20%. Pomimo kwartalnej sezonowości skorygowanej marży EBITDA, postrzegamy to osiągnięcie jako ważny krok w kierunku osiągnięcia naszego celu w zakresie skorygowanej marży EBITDA na 2024 rok.
Nasze długoterminowe perspektywy organicznego wzrostu przychodów są obiecujące. Jesteśmy pewni naszych prognoz na 2024 rok, ponieważ prognozujemy silny, jednocyfrowy roczny wzrost przychodów organicznych. Nasza zaktualizowana prognoza na 2024 rok podnosi skorygowany zysk EBITDA do około 530 milionów dolarów, w oparciu o nasze dobre wyniki w 2022 roku. Skorygowana marża EBITDA wynosi około 21%, skorygowany zysk na akcję (EPS) wynosi od 1,10 do 1,20 dolara, dźwignia finansowa netto poniżej 2,5x, a zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) przekracza 12%.
Patrząc w przyszłość, kontynuując wykorzystywanie naszej zróżnicowanej platformy wodnej i koncentrując się na kilku kluczowych priorytetach, wykorzystamy nasz model czystej wody, aby zwiększyć znormalizowane przychody z 540 milionów dolarów do 560 milionów dolarów w czwartym kwartale. Oczekujemy organicznego wzrostu przychodów na poziomie 14% do 15%. Nadal korzystamy z naszego modelu maszynki do golenia/ostrza, a wzrost liczby sprzedanych dozowników napędza wzrost przychodów, a wzrost przychodów nagradza łączność. Zespół Primo nadal przynosi rezultaty.
Chciałbym raz jeszcze podziękować pracownikom Primo Water w całej firmie za ich niestrudzone wysiłki włożone w obsługę naszych klientów. Teraz oddaję głos Jonowi, który zabierze głos w sprawie sesji pytań i odpowiedzi. Teraz oddaję głos Jonowi, który zabierze głos w sprawie sesji pytań i odpowiedzi. Mając to na uwadze, przekazuję rozmowę Johnowi, który odpowie na pytania i odpowiedzi. Mając to na uwadze, przekazuję rozmowę Johnowi, który odpowie na pytania i odpowiedzi.
Dziękuję, Tom. Aby mieć pewność, że podczas sesji pytań i odpowiedzi uda nam się odpowiedzieć na pytania jak największej liczby osób, prosimy, aby każda osoba zadała maksymalnie jedno pytanie i jedno pytanie dodatkowe. Aby mieć pewność, że podczas sesji pytań i odpowiedzi uda nam się odpowiedzieć na pytania jak największej liczby osób, prosimy, aby każda osoba zadała maksymalnie jedno pytanie i jedno pytanie dodatkowe. Podczas sesji pytań i odpowiedzi, abyśmy mogli wysłuchać opinii jak największej liczby osób, prosimy, aby każda osoba zadała jedno pytanie i udzieliła jednej odpowiedzi. Podczas sesji pytań i odpowiedzi, aby móc wysłuchać opinii jak największej liczby osób, prosimy, aby każda osoba odpowiedziała tylko na jedno pytanie i udzieliła jednej odpowiedzi. Dziękuję. Operatorze, proszę otworzyć linię zgłaszającą problem.
Dziękuję. Szanowni Państwo, rozpoczynamy sesję pytań i odpowiedzi. [Instrukcje operatora] Pierwsze pytanie pochodzi od Nicka Modiego z RBC Capital Markets. Proszę kontynuować.
Dzień dobry Tom. Tom, jeśli możesz podać trochę więcej informacji na temat ogłoszenia Costco, myślę, że to bardzo ważna okazja. Może więc inne kolory, które podasz, okażą się pomocne.
Tak. Oczywiście, dzięki naszemu zespołowi sprzedaży, który z powodzeniem współpracował z Costco, rozwijając naszą długoterminową współpracę, oraz naszym pracownikom pierwszej linii, którzy zapewnili nam poziom usług na poziomie, jaki Costco może nam zaoferować, to zawsze będzie działać. Koniec relacji do 2027 roku. Najlepsze jest to, że są tu dwa bardzo ważne elementy. To wspiera nasze długoterminowe perspektywy wzrostu. W rezultacie wzrost liczby nowych klientów, którzy skorzystają z tych relacji, pomaga utrzymać jednocyfrowy wzrost. Jednocześnie pomoże nam to również wykorzystać nasze trasy i gęstość klientów, co zwiększy naszą zdolność do osiągnięcia marży EBITDA na poziomie 21%, ponieważ klienci ci staną się najlepsi w naszej obecnej bazie klientów.
Więc jeśli to faktycznie będzie sukces, to będzie to sobowtór, ale traktujmy go jak sobowtóra, ponieważ daje nam organiczną przewagę w postaci wzrostu liczby klientów, co w dłuższej perspektywie będzie generować większy ruch, a także ze względu na gęstość tras, wykorzystując naszą infrastrukturę tras.
Kolejna ważna informacja: Nie mówiliśmy o tym wcześniej, ale jesteśmy również wyłącznym dystrybutorem dystrybutorów Costco w sklepach. Jeśli więc myślisz o tym, co nazywamy fontannami z dostępem do sieci, to oferuję teraz wodę podczas wydarzeń w naszych sklepach, a także sprzedaję fontanny, dzięki czemu możemy połączyć członków COSCO z jedną z naszych usług, która obejmuje sprzedaż dystrybutorów. Usługa została wycofana, więc to bardzo znaczący wzrost w 2023 roku i kolejnych latach.
Połączyliśmy to tak, że zajmę się Tajwanem, ponieważ to nie jest problem Costco, ale wspomniałem w naszym skrypcie, że faktycznie pozyskujemy sporą część nowych klientów giełdowych i dodajemy miejsca dla obecnych klientów. To ważne, ponieważ ma to również dwa aspekty: wspiera wzrost organiczny, a w ciągu najbliższych kilku lat odczujemy przyspieszony wzrost. Poprawi to również gęstość naszych tras, co pomoże nam osiągnąć cel marży skorygowanego EBITDA na 2024 rok wynoszący około 21%.
Bardzo przydatny kolor. Tom, jestem pewien, że ktoś o tym teraz myśli, ale oczywiście historycznie, podczas kryzysu, a przynajmniej ostatniego kryzysu, te konkretne firmy były pod pewną presją. Czy możesz powiedzieć, czym ten czas się różni? Jak zmienił się Twój model operacyjny w porównaniu z firmą, którą zarządzałeś podczas ostatniej recesji?
Tak, myślę, że istnieją różne warunki rynkowe, Nick, oczywiście, pomocne są osiągnięcia zespołu zarządzającego, który pracował w Europie w latach 2008, 2009 i 2010. Myślę, że nasze doświadczenie i działania w czasie pandemii, kiedy udało nam się ograniczyć koszty ogólne i administracyjne o 18–20%, świadczą o zmiennej naturze naszej działalności. Myślę, że nasze doświadczenie i działania w czasie pandemii, kiedy udało nam się ograniczyć koszty ogólne i administracyjne o 18–20%, świadczą o zmiennej naturze naszej działalności. Myślę, że nasze doświadczenie i wyniki osiągnięte w trakcie pandemii, kiedy udało nam się wyeliminować 18–20% kosztów ogólnych i administracyjnych, świadczą o zmiennym charakterze naszej działalności.Wierzę, że nasze doświadczenie i skuteczność w eliminowaniu 18–20% kosztów sprzedaży, ogólnych i administracyjnych podczas pandemii ilustrują zmienność naszej działalności.Uważam, że w czasie pandemii wyeliminowaliśmy 18–20% kosztów sprzedaży, ogólnych i administracyjnych. Myślę, że nasze doświadczenia i wyniki osiągnięte w czasie pandemii, kiedy udało nam się wyeliminować 18–20% naszych ogólnych i administracyjnych wydatków, świadczą o zmienności naszej działalności. W ten sposób podczas spadku częstotliwości mamy wystarczająco dużo pamięci, aby właściwie dostroić strukturę do tego, co dzieje się w górnym rzędzie.
Ale innym kluczowym czynnikiem, który nas wyróżnia, była korzyść płynąca z podłączonego dystrybutora wody i czystej wody, czego nie braliśmy pod uwagę, gdy zaczynaliśmy. Sprzedaję więc dystrybutory wody, konsumenci mogą wybrać usługę dostarczania wody, a nasza usługa obejmuje skalę społeczno-ekonomiczną. Zatem, jeśli pomyślimy o typowym bezpośrednim użytkowniku wody, jego wyższe dochody prawdopodobnie lepiej przetrwają burzę, a do tego mamy firmę uzupełniania wody, której nie mieliśmy w 2007 i 2008 roku, co jest kosztowną decyzją. Umysł koncentruje się na wysokiej jakości wodzie pitnej. Kryzys czy nie, to prawdziwy wiatr w żagle, ale dajemy ludziom opcje na wypadek stresu. Można uzyskać wymianę po niższej lub lepszej cenie, ale nie bardziej bezpośrednio. Traci się korzyści z moich wizyt u klientów, zarówno mężczyzn, jak i kobiet, albo można napełnić wodę samodzielnie po rzeczywistej cenie podczas uzupełniania. Uważamy więc, że to naprawdę pozwala nam zdecydowanie stawić opór w ten sposób. Szczerze mówiąc, myślę, że wyniki w trzecim kwartale pokazują, jak odporni jesteśmy dzisiaj.
Dzień dobry, Tom. Może gdybym miał iść dalej, zacząłbym od marży, która jest wysoka, biorąc pod uwagę presję inflacyjną na rynku walutowym. Mam więc kilka pytań. Zastanawiam się, czy rozumiesz wpływ tych dwóch punktów na marże. Myślę, że w przyszłości powinniśmy przyjąć 20% jako nowy poziom bazowy?
Najpierw odpowiem na drugie pytanie, a potem przekażę pierwszą część pytania Jayowi. Myślę, że 20% można traktować jako około 21% naszej drogi. To świetny znak, że mamy jasno określone miejsce i sposób realizacji. Musisz zrozumieć, że marża EBITDA w ujęciu kwartalnym charakteryzuje się pewną sezonowością. Powiedziałbym więc, że to pierwszy ważny kamień milowy. To, przynajmniej o ile pamiętam, najwyższy poziom, jaki kiedykolwiek osiągnęliśmy, i wskaźnik tego, gdzie zmierzamy. To nie oznacza, że I kwartał będzie taki sam. Nie twierdzę, że to nie są prognozy, ale będą kwartalne zmiany, gdy osiągniemy konsensus na poziomie 21%.
Czas publikacji: 07-12-2022