Goedemorgen. Mijn naam is Pam en ik zal vandaag uw conferentieoperator zijn. In de tussentijd wil ik iedereen welkom heten bij de conference call van Primo Water Corporation in het derde kwartaal van 2022. Alle lijnen zijn uitgeschakeld om achtergrondgeluiden te voorkomen. Na de sprekers volgt een vraag- en antwoordsessie. [Instructies voor de operator] Bedankt.
Ik wil nu het woord geven aan de heer John Kathol, vice-president Investor Relations. Ga alstublieft door.
Welkom bij de conference call van Primo Water Corporation voor het derde kwartaal van 2022. Alle leden bevinden zich momenteel in de modus Alleen luisteren. Dit gesprek eindigt uiterlijk om 11:00 uur ET. De conference call wordt live gestreamd op de Primo-website op www.primowatercorp.com en blijft daar twee weken staan. Deze conference call bevat toekomstgerichte verklaringen, waaronder verklaringen over de toekomstige financiële en operationele resultaten van het bedrijf. Deze uitspraken moeten worden vergeleken met de waarschuwende uitspraken en disclaimers in de Safe Harbor-verklaring in het P&L-persbericht van vanochtend en de waarschuwende uitspraken in het Form 10-K jaarverslag en Form 10 kwartaalrapporten van het bedrijf. -Q en andere effectendocumenten. Toezichthouders Houdt u hier rekening mee bij de disclaimer. De werkelijke resultaten van het bedrijf kunnen wezenlijk verschillen van deze verklaringen, en het bedrijf neemt geen enkele verplichting op zich om deze toekomstgerichte verklaringen bij te werken, behalve zoals uitdrukkelijk vereist door de toepasselijke wetgeving.
Een afstemming van alle niet-GAAP financiële ratio's die tijdens de conference call zijn besproken met de meest vergelijkbare GAAP-ratio's, wanneer de gegevens kunnen worden geschat, is eerder deze ochtend opgenomen in het winstrapport over het derde kwartaal van het bedrijf of in de sectie Investor Relations. » bedrijfswebsite www.primowatercorp.com. Bij mij zijn Tom Harrington, CEO van Primo, en Jay Wells, CFO van Primo. Als onderdeel van deze conference call bieden we een online platform aan op www.primowatercorp.com om u te helpen bij onze discussies. Tom begint de oproep van vandaag met een overzicht van het derde kwartaal en onze voortgang met betrekking tot het strategische plan van Primo. Vervolgens zal Jay onze prestaties op segmentniveau beoordelen, en zullen we onze prestaties in het derde kwartaal in meer detail bespreken en onze vooruitzichten voor het vierde kwartaal en het volledige jaar 2022 aanbieden voordat we terugbellen naar Tom om een langetermijnvisie te geven voorafgaand aan de vraag en antwoord. . Daarna zal Jay onze derde prestatie op segmentniveau beoordelen, en we zullen onze kwartaalprestaties in meer detail bespreken en onze vooruitzichten voor het vierde kwartaal en het volledige jaar 2022 aanbieden voordat we het telefoontje teruggeven aan Tom om een langetermijnvisie te geven voorafgaand aan de vraag en antwoord. . Jay zal vervolgens onze segmentprestaties analyseren en we zullen onze resultaten over het derde kwartaal in meer detail bespreken en onze richtlijnen voor het vierde kwartaal en heel 2022 aanbieden voordat we Tom terugbellen om een langetermijnperspectief te geven voordat we vragen beantwoorden. . Jay zal vervolgens onze segmentprestaties analyseren en we zullen onze resultaten over het derde kwartaal in meer detail bespreken en onze richtlijnen geven voor het vierde kwartaal en heel 2022 voordat we Tom terugbellen voor een vraag en antwoord.eerder verstrekt.
Bedankt John en goedemorgen allemaal. Ik ben tevreden met de resultaten van het kwartaal en bedank alle medewerkers van Primo voor hun voortdurende bijdrage aan het succes van het bedrijf. In het bijzonder wil ik onze Chief Financial Officer Jay Wells noemen, die op 1 april zijn pensionering aankondigde. Ik dank Jay voor zijn toewijding en waardevolle bijdragen tijdens zijn tijd bij Primo. Primo heeft een sterk financieel team en Jay heeft een belangrijke rol gespeeld bij het verbeteren van de financiële en operationele prestaties. Ik ben erg dankbaar dat Jay tot zijn pensionering bij Primo zal blijven om een soepele leiderschapstransitie mogelijk te maken, en ik wens hem het allerbeste tijdens zijn pensionering. Bedankt Jay. We bleven opereren op ons gedifferentieerde Water Your Way-platform en ondanks een bijna recordinflatie hebben we in het derde kwartaal een sterke organische omzet en aangepaste EBITDA-groei gerealiseerd. Onze beleggingsfilosofie blijft intact met een portfolio van geavanceerde wateroplossingen over meerdere kanalen en regio's, sterke consumentenwind en een recessiebestendige inkomstenbasis. Voortdurende investeringen in ons digitale platform, het uitbreiden van de mogelijkheid om de verkoop van waterkoelers te koppelen aan onze wateroplossingen en het voortdurend optimaliseren van onze routegebaseerde activiteiten vormen een solide basis om onze groeidoelstellingen op de lange termijn te bereiken.
In het derde kwartaal hebben we sterke omzet en aangepaste EBITDA-groei gerealiseerd. Als gevolg hiervan verhogen we onze omzetverwachting voor het hele jaar 2022 naar $2,22-2,24 miljard, wat overeenkomt met een genormaliseerde omzetgroei van 13% naar 14%. De autonome omzet groeide met 14-15% en de aangepaste EBITDA varieerde van $415 miljoen tot $425 miljoen. De geconsolideerde omzet steeg in het derde kwartaal met 6% naar $585 miljoen. 15% organische omzetgroei. Exclusief de impact van de wisselkoersen en de exit van de Noord-Amerikaanse flessenwateractiviteiten voor eenmalig gebruik, stegen de opbrengsten met 18% dankzij de aanhoudende vraag van de consument, de toegenomen doorverkoop van dispensers, aanhoudende fusies en overnames, verbeterde servicecijfers en hogere opbrengsten per route. en toegenomen OTIF of tijdige en volledige leveringsuitvoering, aanhoudende volumegroei bij Water Direct en Exchange en een gestabiliseerd klantenbestand en bijvulling, evenals verbeterde klantervaring, inclusief voordelen van onze bijgewerkte mobiele app. Exclusief de impact van de wisselkoersen en de exit van de Noord-Amerikaanse flessenwateractiviteiten voor eenmalig gebruik, stegen de opbrengsten met 18% dankzij de aanhoudende vraag van de consument, de toegenomen doorverkoop van dispensers, aanhoudende fusies en overnames, verbeterde servicecijfers en hogere opbrengsten per route. en toegenomen OTIF of tijdige en volledige leveringsuitvoering, aanhoudende volumegroei bij Water Direct en Exchange en een gestabiliseerd klantenbestand en bijvulling, evenals verbeterde klantervaring, inclusief voordelen van onze bijgewerkte mobiele app. Exclusief valuta-effecten en het verlaten van de wegwerpflessenwateractiviteiten in Noord-Amerika groeide de omzet met 18% dankzij de aanhoudende vraag van de consument, de toegenomen verkoop van dispensers, aanhoudende fusies en overnames, verbeterde locatieprestaties en producten die per eenheid groeien.en een toename van OTIF of tijdige en volledige levering, aanhoudende volumegroei bij Water Direct en Exchange, en een gestabiliseerd klantenbestand en aanvulling, en verbeterde klantervaring, inclusief de voordelen van onze bijgewerkte mobiele app. Exclusief valuta-effecten en het verlaten van de wegwerpflessenwateractiviteiten in Noord-Amerika steeg de omzet met 18% dankzij de aanhoudende vraag van de consument, de toegenomen verkoop van waterdispensers, aanhoudende fusies en overnames, een verbeterd servicerecord en hogere inkomsten van de OTIF of On-time. en volledige leveringsuitvoering, aanhoudende groei van Water Direct en Exchange, stabiel klantenbestand en aanvulling, en verbeterde klantervaring, inclusief de voordelen van onze vernieuwde mobiele app.
De aangepaste EBITDA steeg in het derde kwartaal met 10% naar $117 miljoen, omdat hogere volumes, hogere prijzen en efficiënt kostenbeheer de impact van de inflatie ruimschoots compenseerden. De aangepaste EBITDA-marge voor het kwartaal bedroeg 20%, een stijging van 80 basispunten op jaarbasis. In de Global Water Direct-activiteiten groeide ons klantenbestand in het derde kwartaal tot ongeveer 2,3 miljoen. Door een combinatie van organische klanteninstroom, klantenwerving en onze integratiestrategie bedroeg de groei 3,6% op jaarbasis, terwijl het klantenbehoud vlak bleef ten opzichte van voorgaande kwartalen. Onze Water Direct- en Exchange-divisies bleven een sterke omzetgroei boeken, met een organische omzetgroei van 17% dankzij verbeterde klanttevredenheid, hogere leveringsfrequentie en hogere voorraadniveaus. We profiteerden van een toename van het aantal waterwisselpunten aan het einde van het derde kwartaal en een verbeterde koppeling tussen waterwissel en dispenserverkoop.
Onze activiteiten op het gebied van wateraanvulling en -filtratie bleven beter presteren. De organische omzet steeg met 11% op kwartaalbasis als gevolg van hogere prijzen voor tuinmachines, een hogere inzetbaarheid van de machines en hogere niveaus van waterfiltratiediensten. De klanttrends blijven positief wat betreft prijselasticiteit. Er zijn zeer weinig klantbeoordelingen die verband houden met hogere prijzen, omdat we dit volgen via een combinatie van statistieken zoals callcenteractiviteit, klantbehoud en klantgroei. Onze waterkoeleractiviteiten bleven verbeteren in het derde kwartaal, met een omzetstijging van 47% en retailers die meer dan 270.000 waterkoelers verkochten. We blijven een volumegroei zien die wordt aangedreven door toegenomen promotionele activiteiten, productdistributie en penetratie in ons bestaande klantenbestand. We combineren Primo Water Coupons met onze waterkoelerverkoop om de verkoop van waterservicegerelateerde waterkoelers te stimuleren, een belangrijke factor voor toekomstige organische groei.
Wat waterdispensers betreft, heeft de Amerikaanse douane- en grensbescherming onlangs de warm- en koudwaterdispensers en gefilterde waterdispensers opnieuw geclassificeerd. Vanaf 6 november 2022 zijn dispensers en filters niet langer onderworpen aan een accijns van 25%, maar aan een accijns van 2,7%. Deze prijsverlaging is van toepassing op de overgrote meerderheid van Primo's geïmporteerde producten en zal ons in staat stellen de gemiddelde verkoopprijs van onze dispensers die aan retail- en e-commerceklanten worden verkocht, aan te passen. We verwachten dat een toename van het aantal wateraansluitingen de verkoop van waterverwarmers zal versnellen door lagere goederenkosten en daaropvolgende prijsverlagingen. De kosten van goederen zullen in 2023 dalen naarmate nieuwe voorraad door de toeleveringsketen beweegt. We zullen profiteren van lagere kapitaalkosten in verband met waterdispensers die worden verhuurd aan klanten in onze divisies Direct Water Supply en Water Filtration.
In termen van cijfers zijn we tevreden met de vooruitgang die is geboekt bij onze investering in de mobiele app My Water+, die momenteel een beoordeling van 4,9 heeft op iOS- en Android-platforms, een direct gevolg van onze recente update. Sinds eind 2021 is onze Google Online reputatiescore met 63% gestegen en onze Google Mijn Bedrijf score met 46%. Deze ranglijst is een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de voorgaande kwartalen en versterkt ons vertrouwen in onze digitale initiatieven en initiatieven op het gebied van klantbetrokkenheid. We zullen blijven investeren in het bieden van de beste digitale oplossingen aan onze klanten. Nu we een groot deel van onze digitale e-commercesite opnieuw hebben geplatformiseerd, zullen we nu onze aandacht richten op het opnieuw ontwerpen van onze water.com-website om de prestaties ervan verder te verbeteren door een combinatie van interne en externe bronnen. Zie dia's 9 en 10 in de aanvullende materialen voor meer details.
In 2022 zullen we, net als veel andere bedrijven, te maken krijgen met aanzienlijke stijgingen van de arbeids-, brandstof-, vracht- en andere bedrijfskosten, die volledig werden gecompenseerd door onze prijsmaatregelen in het derde kwartaal. Het Primo-team heeft uitstekend werk verricht om deze stijging te compenseren door de klantervaring voortdurend te verbeteren. Zoals vorig kwartaal besproken, sorteert de Noord-Amerikaanse automatische route-optimalisatietool, ARO, routes in de meest efficiënte routes die mogelijk zijn, waardoor de tijd die routeverkopers aan klanten besteden wordt gemaximaliseerd, waardoor de inkomsten uit routeprovisietijd toenemen, waardoor routeverwerkingscapaciteit voor de toekomst vrijkomt. organische groei en minimalisering van de tijd achter het stuur. ARO blijft een belangrijk operationeel initiatief. In september exploiteerden we bijvoorbeeld 23 routes meer per dag dan in augustus, zonder dat het totaal aantal gereden kilometers toenam, een direct resultaat van het harde werk van het implementatieteam.
Bovendien is onze jaarlijkse omzet per locatie in Noord-Amerika jaar op jaar met bijna 22% gestegen. Deze inspanningen vormen een belangrijk onderdeel van het compenseren van de stijgende kosten en verbeteren tegelijkertijd de operationele efficiëntie en klantenservice, en stellen ons in staat de leveringsfrequentie te verhogen ter ondersteuning van onze inspanningen om onze wateruitwisselingsactiviteiten te laten groeien. In de toekomst selecteren we externe consultants om ons groeialgoritme te ondersteunen en de operationele efficiëntie van ons routegebaseerde platform te verbeteren. Voor het volledige jaar 2022 wordt verwacht dat de omzet zal stijgen van 2,22 miljard dollar naar 2,24 miljard dollar, met een normale omzetgroei van 13% tot 14%, gecorrigeerd voor de exit uit de detailhandel in wegwerpflessenwater in Noord-Amerika. We verwachten dat de Adjusted EBITDA voor het volledige jaar 2022 tussen de $415 miljoen en $425 miljoen zal liggen.
We hebben een vijfjarig contract gekregen om Costco's exclusieve leverancier van flessenwater rechtstreeks aan consumenten en bedrijfsleden te worden. Deze toename van de activiteit en de toename van het aantal watervervangingslocaties ondersteunen onze organische groeivoorspelling tot en met 2024. We hebben een sterke balans, solide marges en zijn op weg naar omzet- en winstgroei op de lange termijn. We handhaven onze omzetverwachting voor 2024 met een sterke jaarlijkse organische omzetgroei van één cijfer en verhogen onze aangepaste EBITDA-verwachting voor 2024 naar ongeveer $530 miljoen, met een aangepaste EBITDA-marge van ongeveer 21%.
Op basis van onze prestaties op het gebied van operationele, digitale en klantverbeteringen zullen we onze incrementele kapitaalinvesteringen tussen 2022 en 2024 terugbrengen van $150 miljoen naar $110 miljoen. Concreet is dit een verlaging van $50 miljoen in 2023 en 2024 naar ongeveer $30 miljoen in 2023 en 2024. Deze beslissing is gebaseerd op ons vertrouwen in onze prestaties, waardoor we onze investeringen kunnen verminderen en toch aan onze richtlijnen voor 2024 kunnen voldoen. Tot slot wil ik herhalen dat onze strategie werkt. We hebben er vertrouwen in dat we onze voorspelling voor 2022 kunnen waarmaken en onze langetermijnvoorspelling voor 2024 kunnen realiseren.
Ik zal het nu overdragen aan onze Chief Financial Officer Jay Wells voor een meer gedetailleerd overzicht van onze financiële resultaten over het derde kwartaal.
Bedankt Tom en goedemorgen allemaal. Laten we beginnen met de resultaten van het derde kwartaal. De geconsolideerde omzet steeg met 6% van $551 miljoen naar $585 miljoen. De geconsolideerde organische omzet, exclusief wisselkoerseffecten en gecorrigeerd voor de sluiting van de detailhandel in wegwerpflessenwater in Noord-Amerika, steeg in het kwartaal met 15%. De aangepaste EBITDA steeg met 10 procent naar $117 miljoen. De aangepaste EBITDA zonder wisselkoerseffecten steeg met 14%, wat neerkomt op een stijging van de marges met 80 basispunten. Zoals Tom zei, leidde de impact van stijgende prijzen, stijgende volumes en een grote vraag tot een toename van de winstgevendheid.
Gedurende het kwartaal hebben we onze beoogde personeelsbezetting behouden en meer dan 98% van de artsenverkopen gerealiseerd via bezorgroutes. Wij zijn van mening dat extra investeringen in onze mensen en het gebruik van onze voorspellende personeelsmodellen ons in staat zullen stellen onze doelstellingen voor heel 2022 en daarna te bereiken.
In termen van onze segmentprestaties voor het kwartaal steeg de omzet in Noord-Amerika van $413 miljoen naar [onhoorbaar] naar $407 miljoen.
De autonome omzet steeg met 18%. De organische groei werd gedreven door 17% organische groei in de segmenten Water Direct en Water Exchange, inclusief 11% prijsmix en 6% volumegroei.
In ons Europese segment steeg de omzet met 6% naar $71 miljoen. De autonome omzet groeide met 15% exclusief wisselkoerseffecten, gedreven door onze Water Direct-activiteiten, de groei van ons residentiële klantenbestand en B2B-volumes nu Europeanen terugkeren naar kantoor.
De aangepaste EBITDA in Europa steeg met 8 procent tot $16 miljoen. Exclusief wisselkoerseffecten steeg de gecorrigeerde EBITDA met 29%.
In termen van onze richtlijnen voor het vierde kwartaal en het volledige jaar verwachten we, op basis van de informatie die we tot nu toe hebben, dat de geconsolideerde omzet uit voortgezette activiteiten in het vierde kwartaal tussen de $540 miljoen en $560 miljoen zal liggen, onze gecorrigeerde EBITDA voor het vierde kwartaal. zal variëren van $102 miljoen tot $112 miljoen.
De omzet voor het volledige jaar 2022 zal naar verwachting iets hoger zijn dan eerder voorspeld, in de orde van grootte van $2,22 miljard tot $2,24 miljard, met een genormaliseerde omzetgroei van 13% tot 14%, gecorrigeerd voor het verlaten van Northern Wegwerp Bottled Water Retail. Amerikaanse zaken
We blijven verwachten dat de Adjusted EBITDA voor het volledige jaar 2022 tussen de $415 miljoen en $425 miljoen zal liggen. We verwachten dat de contante belastingen ongeveer 10 miljoen dollar zullen bedragen, de rentelasten ongeveer 60 miljoen dollar en de kapitaaluitgaven ongeveer 200 miljoen dollar.
Onze resultaten voor 2022 versterken ons vertrouwen in ons vermogen om een consistente organische omzetgroei te realiseren. Om onze organische groeivooruitzichten te behouden, hebben we onlangs nieuwe distributiepunten verworven in onze Exchange-activiteiten, heeft de geografische uitbreiding van onze Costco-winkelevenementen geresulteerd in een aanzienlijke toename in Noord-Amerika en onze Water Direct-activiteiten, en heeft het volume van onze evenementen de omzet verbeterd. prestaties van onze navulactiviteiten. . Deze successen zijn het resultaat van onze inzet om de klantervaring te verbeteren door middel van serviceverbeteringen en investeringen in digitale technologieën.
We handhaven onze omzetverwachting voor 2024 met een sterke jaarlijkse organische omzetgroei van één cijfer en verhogen onze aangepaste EBITDA-verwachting voor 2024 naar ongeveer $530 miljoen. In 2022 zullen we, net als veel andere bedrijven, te maken krijgen met aanzienlijke stijgingen van de arbeidskosten, brandstof-, vracht- en andere bedrijfskosten, maar we hebben dit met succes gecompenseerd door prijs- en efficiëntie-initiatieven. Hoewel we deze kosten met succes hebben gecompenseerd met hogere prijzen om de negatieve effecten van de inflatie te compenseren, had dit invloed op onze aangepaste EBITDA-marge, aangezien de stijging van de omzet uit deze prijsstelling ruimschoots werd gecompenseerd door hogere kosten. Onze Adjusted EBITDA-marge voor 2024 zal naar verwachting ongeveer 21% bedragen, rekening houdend met de impact van onze aanvullende, voor inflatie gecorrigeerde prijzen.
We hebben eerder ons voornemen aangekondigd om nog eens $150 miljoen te investeren in kapitaaluitgaven om de organische omzetgroei te ondersteunen en onze aangepaste EBITDA-marge te verhogen. We hebben besloten deze extra investering terug te brengen van 50 miljoen dollar per jaar naar ongeveer 30 miljoen dollar per jaar in 2023 en 2024.
Terugkomend op onze genormaliseerde totale capex voor 2025 van ongeveer 7% van de omzet. Zoals Tom al zei, was deze beslissing gebaseerd op ons vertrouwen in onze prestatiecijfers, waardoor we onze investeringen konden verminderen en toch aan onze richtlijnen voor 2024 konden voldoen. Zoals we vorig kwartaal vermeldden, onderzoeken we de verkoop van verschillende eigendommen in Californië die een aanzienlijke waardering hebben gekend. De belangstelling blijft groot en we werken samen met belanghebbenden om het proces vooruit te helpen.
Daarnaast blijven we ons richten op het terugbrengen van de schuldgraad tot minder dan 3x tegen 2023 en tot minder dan 2,5x tegen eind 2024. Ter herinnering: onze huidige schulden lopen af in 2027 en 2028, dus we zijn momenteel niet gedwongen om onze schulden te herfinancieren. schulden en we zijn tevreden met de huidige schuldenstructuur.
Onze vooruitzichten voor 2024 ondersteunen ons geplande meerjarige dividendverhogingsprogramma dat tegen 2024 $36 miljoen aan aandeelhouders zal toevoegen, evenals het opportunistische aandeleninkoopprogramma ter waarde van $100 miljoen dat vorig kwartaal werd aangekondigd. Dit is gebaseerd op ons eerder aangekondigde aanvullende investeringsplan om de omzet- en winstgroei te stimuleren.
Op 9 augustus 2022 keurde onze raad van bestuur een opportunistisch aandeleninkoopprogramma ter waarde van $100 miljoen goed dat op 15 augustus begon. Gedurende het kwartaal kochten we ongeveer 800.000 aandelen terug voor ongeveer $11 miljoen. Het terugkoopprogramma weerspiegelt het vertrouwen van de Raad van Bestuur in onze toekomstige prestaties en aanhoudende kasstroomgeneratie op de lange termijn, en toont onze voortdurende toewijding aan het creëren van fundamentele waarde voor onze aandeelhouders. Gisteren heeft onze raad van bestuur een kwartaaldividend van $0,07 per gewoon aandeel goedgekeurd – onze groeivooruitzichten kunnen onze groei en jaarlijkse dividendverhoging financieren. Ter herinnering: ons meerjarendividendplan omvat een driemaandelijkse dividendverhoging van $ 0,01/aandeel in 2022, 2023 en 2024.
De verhoging van het dividend zal in 2022 ruim 6 miljoen dollar extra dollars aan de aandeelhouders opleveren en tegen het einde van 2024 36 miljoen dollar. Tot de overige kapitaalinzet behoren ook onze tijdelijke fusies en overnames. De verhoging van het dividend zal in 2022 ruim 6 miljoen dollar aan extra dollars opleveren en tegen eind 2024 36 miljoen dollar.De dividendverhoging zal ruim $6 miljoen aan extra dollars opleveren voor de aandeelhouders in 2022 en $36 miljoen tegen eind 2024. Het resterende gebied voor kapitaalallocatie omvat onze fusies en overnames. De dividendverhoging zal ruim $6 miljoen aan extra kapitaal opleveren voor de aandeelhouders in 2022 en $36 miljoen tegen eind 2024. Andere gebieden van kapitaalallocatie omvatten onze fusies en overnames. We verwachten dat we in 2022 dicht bij de onderkant van onze doelstelling van $40-60 miljoen zullen zitten. Ik stuur de oproep nu door naar Tom.
Bedankt Jay. Wij zijn tevreden over het afgelopen jaar en kijken optimistisch naar de toekomst. Wij zijn van mening dat de beleggingsstelling van Primo Water consistent is. Wij zijn het enige volledig open consumentenplatform voor zuiver water voor nationale en lokale merken in Noord-Amerika en Europa, een voorspelbare recessiebestendige inkomensbasis waar we thuis- en winkelconsumenten en aantrekkelijke spraakmakende persoonlijkheden ontmoeten. organische groeidoelstelling, waarbij de verkoop van waterdispensers gekoppeld is aan een van onze waterdiensten, een belangrijke motor voor toekomstige organische groei. Als onderdeel van onze bredere ESG-initiatieven blijven we ons concentreren op het behalen van onze waterbesparingsdoelstellingen tegen 2030, ondersteund door verschillende faciliterende factoren, zoals een groter bewustzijn van de consument over gezondheid en welzijn en de verouderende waterinfrastructuur.
Ik wil herhalen dat we een sterker en zuiniger bedrijf zijn geworden dan ooit tevoren. De afgelopen jaren hebben we grote vooruitgang geboekt door ons te concentreren op onze kerncompetenties als schoonwaterbedrijf. Het is belangrijk om te begrijpen dat we vandaag de dag een ander bedrijf zijn, wat een direct gevolg is van onze strategische beslissing om de frisdrank- en koffiesector te verlaten en traditionele premiumactiviteiten over te nemen.
Als gevolg hiervan hebben we een sterke balans, sterke groeivooruitzichten op de lange termijn en zeer aantrekkelijke marges, die in het afgelopen kwartaal zijn gestegen tot 20%. Ondanks seizoenseffecten op kwartaalbasis in de Adjusted EBITDA-marges beschouwen wij deze prestatie als een belangrijke mijlpaal op weg naar onze Adjusted EBITDA-margedoelstelling voor 2024.
Onze langetermijnvooruitzichten voor organische omzetgroei zijn sterk. We blijven vertrouwen hebben in onze vooruitzichten voor 2024, aangezien we een sterke jaarlijkse organische omzetgroei met één cijfer voorspellen en onze bijgewerkte verwachtingen voor 2024 de aangepaste EBITDA verhogen tot ongeveer $530 miljoen op basis van onze sterke prestaties in 2022. De gecorrigeerde EBITDA bedraagt ongeveer 21% en de aangepaste winst per aandeel ligt tussen $1,10. en $1,20, de netto hefboomwerking is lager dan 2,5x en de ROIC is hoger dan 12%.
Vooruitkijkend, terwijl we ons gedifferentieerde waterplatform blijven benutten en ons blijven concentreren op een paar belangrijke prioriteiten, zullen we ons schoonwatermodel inzetten om de genormaliseerde omzet te verhogen van $540 miljoen naar $560 miljoen in het vierde kwartaal. We zullen een organische omzetgroei van 14% tot 15% realiseren. We blijven ons model scheermes/scheermesje gebruiken, waarbij de groei van het aantal verkochte dispensers de omzetgroei stimuleert en de omzetgroei de connectiviteit beloont. Het Primo-team blijft resultaten boeken.
Ik wil nogmaals de medewerkers van Primo Water in het hele bedrijf bedanken voor hun onvermoeibare inspanningen om onze klanten van dienst te zijn. Daarmee zal ik het gesprek terugsturen naar Jon voor vraag en antwoord. Daarmee zal ik het gesprek terugsturen naar Jon voor vraag en antwoord.Daarmee stuur ik de oproep door naar John voor vragen en antwoorden.Daarmee stuur ik de oproep door naar John voor vragen en antwoorden.
Bedankt, Tom. Om er zeker van te zijn dat we tijdens de Q&A van zoveel mogelijk van jullie kunnen horen, vragen we een limiet van één vraag en één vervolg per persoon. Om er zeker van te zijn dat we tijdens de Q&A van zoveel mogelijk van jullie kunnen horen, vragen we een limiet van één vraag en één vervolg per persoon. Om tijdens de Q&A van zoveel mogelijk van u te kunnen horen, vragen wij u zich te beperken tot één vraag en één vervolgreactie per persoon. Om ervoor te zorgen dat we tijdens de vraag- en antwoordsessie van zoveel mogelijk mensen kunnen horen, vragen we dat elke persoon zich beperkt tot één vraag en één vervolgantwoord. Bedankt. Operator, open de probleemregel.
Bedankt.Dames en heren, we starten een vraag- en antwoordsessie. [Instructies voor de operator] Uw eerste vraag komt van Nick Modi van RBC Capital Markets. Ga alstublieft door.
Goedemorgen Tom. Dus Tom, als je wat meer informatie kunt geven over de Costco-aankondiging, denk ik dat dit een zeer belangrijke kans is. Dus misschien helpen alle andere kleuren die u verstrekt.
Ja. Het is duidelijk dat dit altijd zal werken, dankzij ons verkoopteam dat succesvol met Costco heeft samengewerkt om onze langetermijnrelatie uit te breiden, en dankzij onze teamgenoten in de frontlinie die het serviceniveau hebben geboden dat Costco ons kan bieden. relatie eind 2027. Het beste is dat er hier twee zeer belangrijke delen zijn. Dit ondersteunt onze groeivooruitzichten op de lange termijn. Als gevolg hiervan helpt een toename van het aantal nieuwe klanten dat van deze relaties zal profiteren, een eencijferig groeiverhaal in stand te houden. Tegelijkertijd zal het ons ook helpen onze routes en klantendichtheid optimaal te benutten, wat ons vermogen zal vergroten om een EBITDA-marge van 21% te realiseren, aangezien deze klanten bovenaan komen te staan in ons bestaande klantenbestand.
Dus als het eenmaal een thuisrun is, is het een dubbelganger, maar beschouw het als een dubbelganger, omdat het ons een organisch klantgroeivoordeel oplevert dat de verkeersvolumes op de lange termijn zal stimuleren, en vanwege de routedichtheid. gebruik van onze route-infrastructuur.
Nog een goed punt: we hebben dit nog niet eerder gedeeld, maar we zijn ook de exclusieve distributeur van Costco-dispensers in de winkels. Dus als je nadenkt over wat wij verbonden fonteinen noemen: ik bied nu water aan via onze evenementen in de winkel en verkoop ook fonteinen zodat we COSCO-leden kunnen verbinden met een van onze diensten die beide doen: dispensers verkopen, service is stopgezet, dus dit is een zeer aanzienlijke stijging voor 2023 en daarna.
De link die we maakten was dat ik Taiwan zou doen omdat dat geen Costco-probleem is, maar ik vermeldde in ons script dat we feitelijk een flink deel van de nieuwe uitwisselingsactiviteiten binnenhalen en zitplaatsen voor bestaande klanten toevoegen. Dit is belangrijk omdat het ook twee dingen doet: het ondersteunt de organische groei, en de komende jaren zullen we in ruil daarvoor een versnelde groei zien. Maar het zal ook onze routedichtheid verbeteren, wat ons zal helpen onze Adjusted EBITDA-margedoelstelling voor 2024 van ongeveer 21% te bereiken.
Een zeer nuttige kleur. Tom, ik weet zeker dat iemand hier nu over nadenkt, maar het is duidelijk dat historisch gezien deze specifieke bedrijven tijdens de recessie, of in ieder geval de laatste recessie, onder enige druk hebben gestaan. Kun je vertellen hoe anders deze keer is? Hoe is uw bedrijfsmodel vandaag de dag veranderd vergeleken met het bedrijf waarin u zich bevond tijdens de laatste recessie?
Ja, ik denk dat er verschillende marktomstandigheden zijn. Nick, natuurlijk helpt het voordeel van het managementteam dat in 2008, 2009 en 2010 in Europa werkte. Ik denk dat onze ervaring en uitvoering tijdens de pandemie, toen we 18% tot 20% van de VAA-kosten elimineerden, iets zegt over de variabele aard van ons bedrijf. Ik denk dat onze ervaring en uitvoering tijdens de pandemie, toen we 18% tot 20% van de VAA-kosten elimineerden, iets zegt over de variabele aard van ons bedrijf.Ik denk dat onze ervaring en prestaties tijdens de pandemie, toen we 18 tot 20 procent van de algemene en administratieve kosten hebben geëlimineerd, iets zeggen over de veranderlijke aard van ons bedrijf.Ik denk dat onze ervaring en uitvoering bij het elimineren van 18% tot 20% van de VAA-kosten tijdens de pandemie iets zegt over de variabiliteit van ons bedrijf.Ik denk dat we tijdens de pandemie 18% tot 20% van de VAA-kosten hebben geëlimineerdIk denk dat onze ervaring en prestaties tijdens de pandemie, toen we 18% tot 20% van onze algemene en administratieve kosten hebben geëlimineerd, iets zeggen over de volatiliteit van ons bedrijf.Op deze manier hebben we tijdens de falloff voldoende geheugen om de structuur goed af te stemmen op wat er in de bovenste rij gebeurt.
Maar een andere belangrijke onderscheidende factor voor ons was het voordeel van een aangesloten waterdispenser en schoon water, waar we niet aan dachten toen we er voor het eerst rondgingen. Dus ik verkoop waterdispensers, consumenten kunnen de waterdienst kiezen, en onze waterdienst bestrijkt de sociaal-economische schaal. Dus als je aan de typische directe watergebruiker denkt, zal zijn hogere inkomen de storm waarschijnlijk beter doorstaan, en dan hebben we een wateraanvulbedrijf dat we in 2007 en 2008 niet hadden, wat een kostbare beslissing is. de geest is toegewijd aan drinkwater van hoge kwaliteit. Recessie of niet, dit zijn echte rugwinden, maar we geven mensen opties voor het geval ze gestrest zijn. U kunt een omruiling krijgen tegen een lagere prijs of tegen een betere prijs, maar niet directer. Je verliest de voordelen van mijn mannelijke en vrouwelijke deurbezoeken, of je kunt het zelf invullen tegen de werkelijke prijs wanneer je het opwaardeert. We denken dus dat het ons echt in staat stelt om op deze manier definitief weerstand te bieden. Eerlijk gezegd denk ik dat de resultaten in het derde kwartaal laten zien hoe veerkrachtig we vandaag zijn.
Goedemorgen Tom. Als ik nog verder zou gaan, zou ik misschien beginnen met een margecijfer, dat sterk is gezien de inflatiedruk op de valutamarkt. Daarom maar een paar vragen. Ik vraag me af of u de impact van deze twee punten op de marges begrijpt. Ik denk dat we in de toekomst 20% als nieuw basisniveau moeten nemen?
Ik zal eerst de tweede vraag beantwoorden en daarna zal ik het eerste deel van je vraag doorgeven aan Jay. Ik denk dat je naar 20% kunt kijken alsof het ongeveer 21% is op onze reis. Dit is een geweldig teken dat we een duidelijke plaats en executieroute hebben om daar te komen. U moet begrijpen dat er op kwartaalbasis sprake is van enige seizoensgebondenheid in de EBITDA-marge. Ik zou dus zeggen dat dit de eerste grote mijlpaal is. Dit is, voor zover ik me kan herinneren, het hoogste niveau dat we ooit hebben bereikt, en het is een indicatie van waar we naartoe zullen gaan. Dit betekent niet dat Q1 er zal zijn. Ik zeg niet dat het geen leidraad is, maar er zullen driemaandelijkse veranderingen plaatsvinden als we een consensus van 21% bereiken.
Posttijd: 07-dec-2022