Buongiorno. Mi chiamo Pam e oggi sarò il tuo operatore di conferenza. Nel frattempo, vorrei dare il benvenuto a tutti alla teleconferenza del terzo trimestre 2022 di Primo Water Corporation. Tutte le linee sono state disabilitate per evitare qualsiasi rumore di fondo. Ai relatori seguirà una sessione di domande e risposte. [Istruzioni per l'operatore] Grazie.
Vorrei ora dare la parola al signor John Kathol, vicepresidente delle relazioni con gli investitori. perfavore continua.
Benvenuti alla teleconferenza del terzo trimestre del 2022 di Primo Water Corporation. Tutti i membri sono attualmente in modalità di solo ascolto. Questa chiamata terminerà entro e non oltre le 11:00 ET. La teleconferenza sarà trasmessa in diretta streaming sul sito web di Primo all'indirizzo www.primowatercorp.com e rimarrà lì per due settimane. Questa teleconferenza contiene dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni sui futuri risultati finanziari e operativi della società. Queste dichiarazioni dovrebbero essere confrontate con le dichiarazioni cautelative e le esclusioni di responsabilità contenute nella Dichiarazione Safe Harbor nel comunicato stampa P&L di questa mattina e con le dichiarazioni cautelative contenute nella relazione annuale Modulo 10-K e nelle relazioni trimestrali Modulo 10 della società. -Q e altri documenti di titoli. Enti regolatori Si prega di tenerne conto nella clausola di esclusione della responsabilità. I risultati effettivi della società potrebbero differire sostanzialmente da queste dichiarazioni e la società non si assume alcun obbligo di aggiornare queste dichiarazioni previsionali, ad eccezione di quanto espressamente richiesto dalla legge applicabile.
Una riconciliazione di eventuali rapporti finanziari non GAAP discussi durante la teleconferenza con i rapporti GAAP più comparabili, quando i dati possono essere stimati, è inclusa nel rapporto sugli utili del terzo trimestre della società questa mattina o nella sezione Relazioni con gli investitori. » sito istituzionale www.primowatercorp.com. Con me ci sono Tom Harrington, CEO di Primo, e Jay Wells, CFO di Primo. Nell'ambito di questa teleconferenza, offriamo una piattaforma online su www.primowatercorp.com per assistervi nelle nostre discussioni. Tom inizierà la chiamata di oggi con una panoramica del terzo trimestre e dei nostri progressi sul piano strategico di Primo. Quindi Jay esaminerà la nostra performance a livello di segmento e discuteremo la performance del terzo trimestre in modo più dettagliato e offriremo le nostre prospettive sul quarto trimestre e sull'intero anno 2022 prima di riconsegnare la chiamata a Tom per fornire una visione a lungo termine prima delle domande e risposte . Quindi Jay esaminerà la nostra terza performance a livello di segmento e discuteremo la performance del nostro trimestre in modo più dettagliato e offriremo le nostre prospettive sul quarto trimestre e sull'intero anno 2022 prima di riconsegnare la chiamata a Tom per fornire una visione a lungo termine prima delle domande e risposte . Jay analizzerà quindi la performance del nostro segmento e discuteremo i risultati del terzo trimestre in modo più dettagliato e offriremo la nostra guida per il quarto trimestre e per tutto il 2022 prima di richiamare Tom per fornire una prospettiva a lungo termine prima di rispondere alle domande. . Jay analizzerà quindi la performance del nostro segmento e discuteremo i risultati del terzo trimestre in modo più dettagliato e forniremo le nostre indicazioni per il quarto trimestre e per tutto il 2022 prima di richiamare Tom per una sessione di domande e risposte.fornito in precedenza.
Grazie Giovanni e buongiorno a tutti. Sono soddisfatto dei risultati del trimestre e ringrazio tutti i dipendenti Primo per il loro continuo contributo al successo dell'azienda. In particolare, vorrei menzionare il nostro Chief Financial Officer Jay Wells, che ha annunciato il suo ritiro il 1° aprile. Ringrazio Jay per la sua dedizione e i preziosi contributi durante la sua permanenza in Primo. Primo ha un forte team finanziario e Jay è stato determinante nel migliorare le prestazioni finanziarie e operative. Sono molto grato che Jay rimarrà con Primo fino al suo pensionamento per facilitare una transizione graduale alla leadership e gli auguro tutto il meglio per la pensione. Grazie Jay. Abbiamo continuato a operare sulla nostra piattaforma differenziata Water Your Way e, nonostante un'inflazione quasi record, abbiamo registrato forti ricavi organici e una crescita dell'EBITDA rettificato nel terzo trimestre. La nostra filosofia di investimento rimane intatta con un portafoglio di soluzioni idriche avanzate su più canali e aree geografiche, forti fattori favorevoli per i consumatori e una base di ricavi resistente alla recessione. I continui investimenti nella nostra piattaforma digitale, l’espansione della capacità di collegare le vendite di refrigeratori d’acqua alle nostre soluzioni idriche e l’ottimizzazione continua delle nostre operazioni basate su percorsi forniscono una solida base per raggiungere i nostri obiettivi di crescita a lungo termine.
Nel terzo trimestre abbiamo registrato ricavi robusti e una crescita dell'EBITDA rettificato. Di conseguenza, alziamo le nostre previsioni sui ricavi per l’intero anno 2022 a 2,22-2,24 miliardi di dollari, che corrisponde a una crescita dei ricavi normalizzata dal 13% al 14%. I ricavi organici sono cresciuti del 14-15% e l’EBITDA rettificato è variato da 415 milioni di dollari a 425 milioni di dollari. Nel terzo trimestre i ricavi consolidati sono aumentati del 6% raggiungendo i 585 milioni di dollari. Crescita organica dei ricavi del 15%. Escludendo l'impatto dei cambi e l'uscita del business dell'acqua in bottiglia monouso in Nord America, i ricavi sono cresciuti del 18% grazie alla continua domanda dei consumatori, all'aumento delle vendite dei distributori, alle acquisizioni M&A in corso, al miglioramento dei parametri di servizio, all'aumento dei ricavi per tratta e maggiore OTIF o esecuzione della consegna puntuale e completa, continua crescita dei volumi in Water Direct and Exchange e una base clienti stabilizzata e rifornimento, nonché una migliore esperienza del cliente, compresi i vantaggi della nostra app mobile aggiornata. Escludendo l'impatto dei cambi e l'uscita del business dell'acqua in bottiglia monouso in Nord America, i ricavi sono cresciuti del 18% grazie alla continua domanda dei consumatori, all'aumento delle vendite dei distributori, alle acquisizioni M&A in corso, al miglioramento dei parametri di servizio, all'aumento dei ricavi per tratta e maggiore OTIF o esecuzione della consegna puntuale e completa, continua crescita dei volumi in Water Direct and Exchange e una base clienti stabilizzata e rifornimento, nonché una migliore esperienza del cliente, compresi i vantaggi della nostra app mobile aggiornata. Escludendo gli effetti valutari e l’uscita dal business dell’acqua in bottiglia usa e getta in Nord America, i ricavi sono cresciuti del 18% guidati dalla continua domanda dei consumatori, dall’aumento delle vendite di distributori, dalle operazioni di M&A in corso, dal miglioramento delle prestazioni locali e dalla crescita delle unità di prodotti.e un aumento dell'OTIF o della consegna puntuale e completa, una crescita continua del volume in Water Direct and Exchange, una base clienti e un rifornimento stabilizzati e una migliore esperienza del cliente, compresi i vantaggi della nostra app mobile aggiornata. Escludendo gli effetti dei cambi e l’uscita dal business dell’acqua in bottiglia usa e getta in Nord America, i ricavi sono aumentati del 18% grazie alla continua domanda dei consumatori, all’aumento delle vendite di distributori d’acqua, alle continue fusioni e acquisizioni, al miglioramento dei servizi, all’aumento dei ricavi da OTIF o On-time. ed esecuzione della consegna completa, crescita continua di Water Direct and Exchange, base clienti stabile e rifornimento e migliore esperienza del cliente, compresi i vantaggi della nostra app mobile rinnovata.
L'EBITDA rettificato è aumentato del 10% a 117 milioni di dollari nel terzo trimestre poiché volumi più elevati, prezzi più elevati e una gestione efficiente dei costi hanno più che compensato l'impatto dell'inflazione. Il margine EBITDA rettificato per il trimestre è stato del 20%, in aumento di 80 punti base su base annua. Nel settore Global Water Direct, la nostra base clienti è cresciuta fino a raggiungere circa 2,3 milioni nel terzo trimestre. Attraverso una combinazione di afflusso organico di clienti, acquisizione di clienti e nostra strategia di integrazione, la crescita è stata del 3,6% su base annua, mentre la fidelizzazione dei clienti è rimasta invariata rispetto ai trimestri precedenti. Le nostre divisioni Water Direct e Exchange hanno continuato a registrare una forte crescita dei ricavi, con una crescita organica del fatturato del 17% determinata da una migliore soddisfazione dei clienti, una maggiore frequenza di consegna e livelli di inventario più elevati. Abbiamo beneficiato di un aumento del numero di punti di scambio dell'acqua entro la fine del terzo trimestre e di un migliore collegamento tra scambio d'acqua e vendita di distributori.
La nostra attività di rifornimento e filtrazione dell'acqua ha continuato a ottenere risultati migliori. I ricavi organici sono aumentati dell'11% su base trimestrale grazie all'aumento dei prezzi delle macchine da giardino, all'aumento dei tempi di attività delle macchine e ai livelli più elevati di servizi di filtraggio dell'acqua. L'andamento della clientela resta positivo per quanto riguarda l'elasticità del prezzo. Ci sono pochissime recensioni dei clienti associate a prezzi più alti poiché monitoriamo questo attraverso una combinazione di parametri come l'attività del call center, la fidelizzazione e la crescita dei clienti. Il nostro business dei refrigeratori d'acqua ha continuato a migliorare nel terzo trimestre, con ricavi in crescita del 47% e rivenditori che hanno venduto oltre 270.000 refrigeratori d'acqua. Continuiamo a vedere una crescita dei volumi guidata da una maggiore attività promozionale, dalla distribuzione dei prodotti e dalla penetrazione nella nostra base di clienti esistente. Stiamo combinando i Buoni Acqua Primo con le nostre vendite di refrigeratori d'acqua per incentivare le vendite di refrigeratori d'acqua legate ai servizi idrici, un fattore chiave per la futura crescita organica.
Per quanto riguarda i distributori d'acqua, la US Customs and Border Protection ha recentemente riclassificato i distributori di acqua calda e fredda e i distributori di acqua filtrata. Dal 6 novembre 2022 i dispenser e i filtri non saranno più soggetti al dazio del 25%, ma saranno soggetti a un dazio del 2,7%. Questa riduzione di prezzo si applica alla stragrande maggioranza dei prodotti importati di Primo e ci consentirà di adeguare il prezzo di vendita medio dei nostri dispenser venduti ai clienti al dettaglio e all'e-commerce. Ci aspettiamo che un aumento del numero di collegamenti idrici acceleri la vendita di scaldabagni attraverso la riduzione del costo delle merci e la conseguente riduzione dei prezzi. Il costo delle merci diminuirà nel 2023 man mano che nuove scorte si sposteranno lungo la catena di approvvigionamento. Beneficeremo di costi di capitale inferiori associati agli erogatori d'acqua noleggiati ai clienti nelle nostre divisioni Fornitura diretta di acqua e Filtrazione dell'acqua.
In termini di numeri, siamo soddisfatti dei progressi compiuti nel nostro investimento nell’app mobile My Water+, che attualmente ha una valutazione di 4,9 su piattaforme iOS e Android, risultato diretto del nostro recente aggiornamento. Dalla fine del 2021, il nostro punteggio di reputazione di Google Online è aumentato del 63% e il nostro punteggio di Google My Business è aumentato del 46%. Queste classifiche rappresentano un miglioramento significativo rispetto ai trimestri precedenti e rafforzano la nostra fiducia nelle nostre iniziative digitali e di coinvolgimento dei clienti. Continueremo a investire per fornire ai nostri clienti le migliori soluzioni digitali della categoria. Ora che abbiamo riorganizzato gran parte del nostro sito di e-commerce digitale, rivolgeremo la nostra attenzione alla riprogettazione del nostro sito web water.com per migliorarne ulteriormente le prestazioni attraverso una combinazione di risorse interne ed esterne. Per maggiori dettagli vedere le diapositive 9 e 10 nei Materiali Supplementari.
Nel 2022, come molte altre aziende, dovremo affrontare aumenti significativi di manodopera, carburante, trasporto e altri costi operativi, che sono stati completamente compensati dalle nostre azioni sui prezzi nel terzo trimestre. Il team Primo ha fatto un ottimo lavoro per compensare questo aumento continuando a migliorare l'esperienza del cliente. Come discusso lo scorso trimestre, lo strumento di ottimizzazione automatica dei percorsi nordamericano, ARO, classifica i percorsi in quelli più efficienti possibili, massimizzando così il tempo che i rappresentanti di vendita trascorrono con i clienti, aumentando le entrate generate dal tempo di commissione del percorso, liberando capacità di elaborazione del percorso per futuri crescita organica e minimizzazione del tempo trascorso al volante. L'ARO rimane un'iniziativa operativa chiave. Ad esempio, a settembre operavamo 23 rotte in più al giorno rispetto ad agosto, senza alcun aumento delle miglia totali percorse, un risultato diretto del duro lavoro del team di implementazione.
Inoltre, il nostro fatturato annuo per sito in Nord America è aumentato di quasi il 22% su base annua. Questi sforzi rappresentano una parte importante per compensare l’aumento dei costi migliorando al contempo l’efficienza operativa e il servizio clienti e ci consentono di aumentare la frequenza di consegna per sostenere i nostri sforzi per far crescere la nostra attività di scambio dell’acqua. In futuro, selezioniamo consulenti esterni per supportare il nostro algoritmo di crescita e migliorare l'efficienza operativa della nostra piattaforma basata su percorsi. Per l’intero anno 2022, si prevede che i ricavi aumenteranno da 2,22 miliardi di dollari a 2,24 miliardi di dollari, con un normale tasso di crescita dei ricavi dal 13% al 14%, adeguato per l’uscita dal business della vendita al dettaglio di acqua in bottiglia usa e getta in Nord America. Prevediamo che l’EBITDA rettificato per l’intero anno 2022 sarà compreso tra 415 e 425 milioni di dollari.
Ci è stato assegnato un contratto quinquennale per diventare il fornitore esclusivo di Costco di acqua in bottiglia direttamente ai consumatori e ai membri aziendali. Questo aumento dell’attività e l’aumento dei siti di sostituzione dell’acqua supportano le nostre previsioni di crescita organica fino al 2024. Abbiamo un bilancio solido, margini solidi e siamo sulla buona strada per una crescita dei ricavi e dei profitti a lungo termine. Manteniamo la nostra guidance sui ricavi per il 2024 con una forte crescita organica annuale dei ricavi a una cifra e aumentiamo la nostra guidance sull'EBITDA rettificato per il 2024 a circa 530 milioni di dollari, con un margine EBITDA rettificato di circa il 21%.
Sulla base delle nostre prestazioni in termini di miglioramenti operativi, digitali e dei clienti, ridurremo il nostro investimento di capitale incrementale da 150 milioni di dollari a 110 milioni di dollari tra il 2022 e il 2024. Nello specifico, si tratta di una riduzione da 50 milioni di dollari nel 2023 e nel 2024 a circa 30 milioni di dollari nel 2023 e 2024. Questa decisione si basa sulla nostra fiducia nelle nostre prestazioni, che ci consente di ridurre il nostro investimento pur rispettando le nostre linee guida per il 2024. In conclusione, vorrei ribadire che la nostra strategia sta funzionando. Siamo fiduciosi nella nostra capacità di soddisfare le nostre previsioni per il 2022 e realizzare le nostre previsioni a lungo termine per il 2024.
Passerò ora al nostro direttore finanziario Jay Wells per un esame più dettagliato dei risultati finanziari del terzo trimestre.
Grazie Tom e buongiorno a tutti. Partiamo dai risultati del terzo trimestre. I ricavi consolidati sono aumentati del 6% da 551 milioni di dollari a 585 milioni di dollari. I ricavi organici consolidati, che escludono gli effetti dei cambi e tengono conto della chiusura dell'attività di vendita al dettaglio di acqua in bottiglia usa e getta in Nord America, sono aumentati del 15% nel trimestre. L'EBITDA rettificato è aumentato del 10% a 117 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato, esente da cambi, è aumentato del 14%, con un incremento dei margini di 80 punti base. Come ha affermato Tom, l’impatto dell’aumento dei prezzi, dell’aumento dei volumi e dell’elevata domanda ha portato ad un aumento della redditività.
Durante il trimestre, abbiamo mantenuto i nostri livelli di personale target e abbiamo raggiunto oltre il 98% delle vendite di medici per consegna del percorso. Riteniamo che ulteriori investimenti nelle nostre persone e l’uso dei nostri modelli predittivi della forza lavoro ci consentiranno di raggiungere i nostri obiettivi per tutto il 2022 e oltre.
In termini di performance del nostro segmento per il trimestre, i ricavi del Nord America sono aumentati da 413 milioni di dollari a 407 milioni di dollari.
I ricavi organici sono aumentati del 18%. La crescita organica è stata trainata dalla crescita organica del 17% nei segmenti Water Direct e Water Exchange, compreso il mix di prezzi dell’11% e la crescita dei volumi del 6%.
Nel nostro segmento europeo, i ricavi sono aumentati del 6% arrivando a 71 milioni di dollari. I ricavi organici sono cresciuti del 15% escludendo gli effetti dei cambi, guidati dal nostro business Water Direct, dalla crescita della nostra base di clienti residenziali e dai volumi B2B con il ritorno degli europei in ufficio.
L'EBITDA rettificato in Europa è aumentato dell'8% arrivando a 16 milioni di dollari. Escludendo gli effetti dei cambi, l'EBITDA rettificato è aumentato del 29%.
In termini di previsione per il quarto trimestre e per l'intero anno, sulla base delle informazioni di cui disponiamo fino ad oggi, prevediamo che i ricavi consolidati del quarto trimestre derivanti dalle operazioni continue saranno compresi tra 540 e 560 milioni di dollari, il nostro EBITDA rettificato del quarto trimestre. varierà da $ 102 milioni a $ 112 milioni.
Si prevede che i ricavi per l’intero anno 2022 saranno leggermente superiori a quanto previsto in precedenza, compresi tra 2,22 e 2,24 miliardi di dollari, con una crescita dei ricavi normalizzata dal 13% al 14%, adeguata per l’uscita dalla vendita al dettaglio di acqua in bottiglia monouso del Nord. Affari statunitensi
Continuiamo a prevedere che l’EBITDA rettificato per l’intero anno 2022 sarà compreso tra 415 e 425 milioni di dollari. Prevediamo che le imposte in contanti ammonteranno a circa 10 milioni di dollari, le spese per interessi a circa 60 milioni di dollari e le spese in conto capitale a circa 200 milioni di dollari.
I nostri risultati del 2022 rafforzano la nostra fiducia nella nostra capacità di garantire una crescita organica costante dei ricavi. Mantenendo le nostre prospettive di crescita organica, abbiamo recentemente acquisito nuovi punti di distribuzione nel nostro business Exchange, l'espansione geografica degli eventi dei nostri negozi Costco ha comportato un aumento significativo in Nord America e nel nostro business Water Direct, e il volume dei nostri eventi ha migliorato il performance della nostra attività di Refill. . Questi successi sono il risultato del nostro impegno nel migliorare l’esperienza del cliente attraverso miglioramenti del servizio e investimenti nelle tecnologie digitali.
Manteniamo la nostra guidance sui ricavi per il 2024 con una forte crescita organica annuale a una cifra e aumentiamo la nostra guidance sull'EBITDA rettificato per il 2024 a circa 530 milioni di dollari. Nel 2022, come molte altre aziende, dovremo affrontare aumenti significativi dei costi di manodopera, carburante, trasporto e altri costi operativi, ma siamo riusciti a compensare con successo questo attraverso iniziative di determinazione dei prezzi e di efficienza. Anche se abbiamo compensato con successo questi costi con prezzi più alti per compensare gli effetti negativi dell'inflazione, ciò ha influito sul nostro margine EBITDA rettificato poiché l'aumento dei ricavi derivante da questo prezzo è stato più che compensato da costi più elevati. Si prevede che il nostro margine EBITDA rettificato per il 2024 sarà pari a circa il 21%, tenendo conto dell'impatto dei nostri prezzi aggiuntivi adeguati all'inflazione.
In precedenza avevamo annunciato la nostra intenzione di investire ulteriori 150 milioni di dollari in spese in conto capitale per sostenere la crescita organica dei ricavi e aumentare il nostro margine EBITDA rettificato. Abbiamo deciso di ridurre questo investimento aggiuntivo da 50 milioni di dollari all’anno a circa 30 milioni di dollari all’anno nel corso del 2023 e del 2024.
Tornando al nostro capex totale normalizzato per il 2025 pari a circa il 7% delle entrate. Come ha menzionato Tom, questa decisione si è basata sulla nostra fiducia nei numeri della nostra performance, che ci hanno consentito di ridurre il nostro investimento pur rispettando le nostre linee guida per il 2024. Come accennato lo scorso trimestre, stiamo esplorando la vendita di diverse proprietà in California che hanno registrato un significativo apprezzamento. Il livello di interesse rimane elevato e stiamo lavorando con le parti interessate per portare avanti il processo.
Inoltre, rimaniamo concentrati sulla riduzione della leva finanziaria al di sotto di 3x entro il 2023 e al di sotto di 2,5x entro la fine del 2024. Ricordiamo che le nostre attuali scadenze del debito sono nel 2027 e nel 2028, quindi attualmente non siamo costretti a rifinanziare nessuno dei nostri debiti e siamo soddisfatti dell’attuale struttura del debito.
Le nostre prospettive per il 2024 supportano il nostro programma pluriennale di aumento dei dividendi pianificato che aggiungerà 36 milioni di dollari agli azionisti entro il 2024, così come il programma opportunistico di riacquisto di azioni proprie da 100 milioni di dollari annunciato lo scorso trimestre. Ciò si basa sul nostro piano di investimenti aggiuntivi precedentemente annunciato per stimolare la crescita dei ricavi e dei profitti.
Il 9 agosto 2022, il nostro consiglio di amministrazione ha approvato un programma opportunistico di riacquisto di azioni proprie da 100 milioni di dollari, iniziato il 15 agosto. Durante il trimestre, abbiamo riacquistato circa 800.000 azioni per circa 11 milioni di dollari. Il programma di riacquisto riflette la fiducia del Consiglio nella nostra performance futura e nella continua generazione di flussi di cassa a lungo termine, e dimostra il nostro continuo impegno nel creare valore fondamentale per i nostri azionisti. Ieri il nostro consiglio di amministrazione ha approvato un dividendo trimestrale di 0,07 dollari per azione ordinaria: le nostre prospettive di crescita possono finanziare la nostra crescita e l’aumento del dividendo annuale. Ricordiamo che il nostro piano di dividendi pluriennale prevede un aumento trimestrale del dividendo di 0,01 dollari per azione nel 2022, 2023 e 2024.
L'aumento del dividendo restituirà agli azionisti oltre 6 milioni di dollari incrementali nel 2022 e 36 milioni di dollari entro la fine del 2024. L'area rimanente di distribuzione del capitale include le nostre fusioni e acquisizioni. L’aumento del dividendo restituirà agli azionisti oltre 6 milioni di dollari incrementali nel 2022 e 36 milioni di dollari entro la fine del 2024. L’area rimanente di distribuzione del capitale include le nostre fusioni e acquisizioni.L’aumento dei dividendi restituirà agli azionisti più di 6 milioni di dollari in dollari aggiuntivi nel 2022 e 36 milioni di dollari entro la fine del 2024. La restante area di allocazione del capitale comprende le nostre fusioni e acquisizioni. L’aumento dei dividendi restituirà agli azionisti più di 6 milioni di dollari in capitale aggiuntivo nel 2022 e 36 milioni di dollari entro la fine del 2024. Altre aree di allocazione del capitale includono le nostre fusioni e acquisizioni. Entro il 2022 prevediamo di avvicinarci al limite inferiore del nostro obiettivo di 40-60 milioni di dollari. Sto inoltrando la chiamata a Tom adesso.
Grazie Jay. Siamo soddisfatti dell’anno trascorso e guardiamo al futuro con ottimismo. Riteniamo che la tesi di investimento di Primo Water sia coerente. Siamo l’unica piattaforma di consumo di acqua pura completamente aperta per marchi nazionali e locali in Nord America ed Europa, una base di reddito prevedibile e resistente alla recessione dove incontriamo consumatori domestici e di negozi e personalità attraenti di alto profilo. obiettivo di crescita organica, con le vendite di distributori d’acqua legate a uno dei nostri servizi idrici, un fattore chiave per la futura crescita organica. Nell’ambito delle nostre più ampie iniziative ESG, continuiamo a concentrarci sul raggiungimento dei nostri obiettivi di conservazione dell’acqua entro il 2030, supportati da diversi fattori abilitanti come una maggiore consapevolezza dei consumatori riguardo alla salute e al benessere e l’invecchiamento delle infrastrutture idriche.
Voglio ribadire che siamo diventati un'azienda più forte ed economica che mai. Negli ultimi anni abbiamo compiuto progressi significativi concentrandoci sulle nostre competenze chiave come azienda di acqua pulita. È importante capire che oggi siamo un’azienda diversa, il che è il risultato diretto della nostra decisione strategica di uscire dal settore delle bevande analcoliche e del caffè e acquisire attività premium tradizionali.
Di conseguenza, disponiamo di un bilancio solido, di forti prospettive di crescita a lungo termine e di margini molto interessanti, che nell'ultimo trimestre sono saliti al 20%. Nonostante la stagionalità trimestrale dei margini EBITDA rettificato, consideriamo questo risultato come un traguardo importante verso il nostro obiettivo di margine EBITDA rettificato per il 2024.
Le nostre prospettive a lungo termine per la crescita organica dei ricavi sono forti. Rimaniamo fiduciosi nelle nostre prospettive per il 2024 poiché prevediamo una forte crescita organica annuale dei ricavi a una cifra e la nostra guidance aggiornata per il 2024 aumenta l'EBITDA rettificato a circa 530 milioni di dollari sulla base della nostra forte performance nel 2022, l'EBITDA con margine rettificato è di circa il 21%, l'EPS rettificato è compreso tra 1,10 dollari. e $ 1,20, la leva finanziaria netta è inferiore a 2,5x e il ROIC è superiore al 12%.
Guardando al futuro, mentre continuiamo a sfruttare la nostra piattaforma idrica differenziata e a concentrarci su alcune priorità chiave, sfrutteremo il nostro modello di acqua pulita per aumentare le entrate normalizzate da 540 milioni di dollari a 560 milioni di dollari nel quarto trimestre. Avremo una crescita organica dei ricavi dal 14% al 15%. Continuiamo a utilizzare il nostro modello di rasoio/lametta, con la crescita del numero di dispenser venduti che guida la crescita dei ricavi e la crescita dei ricavi che premia la connettività. Il team Primo continua a fornire risultati.
Ancora una volta, vorrei ringraziare lo staff di Primo Water in tutta l'azienda per i loro instancabili sforzi al servizio dei nostri clienti. Detto questo, riporterò la chiamata a Jon per domande e risposte. Detto questo, riporterò la chiamata a Jon per domande e risposte.Detto questo, inoltrerò la chiamata a John per domande e risposte.Detto questo, inoltrerò la chiamata a John per domande e risposte.
Grazie, Tom. Durante le domande e risposte, per garantire di poter ascoltare il maggior numero possibile di voi, chiediamo un limite di una domanda e un follow-up per persona. Durante le domande e risposte, per garantire di poter ascoltare il maggior numero possibile di voi, chiediamo un limite di una domanda e un follow-up per persona. Durante le domande e risposte, per poter ascoltare il maggior numero possibile di voi, vi chiediamo di limitarvi a una domanda e una risposta di follow-up per persona. Durante la sessione di domande e risposte, per poter ascoltare quante più persone possibile, chiediamo che ciascuna persona sia limitata a una domanda e una risposta di follow-up. Grazie. Operatore, per favore apri la riga del problema.
Grazie.Signore e signori, stiamo iniziando una sessione di domande e risposte. [Istruzioni per l'operatore] La tua prima domanda viene da Nick Modi di RBC Capital Markets. perfavore continua.
Buongiorno Tom. Quindi, Tom, se puoi fornire qualche informazione in più sull'annuncio di Costco, penso che questa sia un'opportunità molto importante. Quindi forse qualsiasi altro colore fornito ti aiuterà.
SÌ. Ovviamente, grazie al nostro team di vendita che ha lavorato con successo con Costco per espandere la nostra relazione a lungo termine e ai nostri compagni di squadra in prima linea che hanno fornito il livello di servizio che Costco può fornirci, funzionerà sempre. fine della relazione nel 2027. La parte migliore è che ci sono due parti molto importanti qui. Ciò supporta le nostre prospettive di crescita a lungo termine. Di conseguenza, un aumento del numero di nuovi clienti che trarranno vantaggio da queste relazioni aiuta a mantenere una storia di crescita a una cifra. Allo stesso tempo, ci aiuterà anche a sfruttare le nostre rotte e la densità dei clienti, il che aumenterà la nostra capacità di ottenere un margine EBITDA del 21% poiché questi clienti saranno i migliori nella nostra base clienti esistente.
Quindi, una volta che è in realtà un fuoricampo, è un doppelgänger, ma guardalo come un doppelgänger perché ci offre un vantaggio di crescita organica dei clienti che determinerà volumi di traffico a lungo termine e per la densità del percorso. utilizzando la nostra infrastruttura di percorso.
Un altro punto positivo: non l'abbiamo mai condiviso prima, ma siamo anche il distributore esclusivo dei dispenser Costco nei negozi. Quindi, se stai pensando a quelle che chiamiamo fontane connesse, ora offro acqua attraverso i nostri eventi in negozio e vendo anche fontane in modo da poter collegare i membri COSCO a uno dei nostri servizi facendo entrambe le cose: vendere distributori, il servizio è stato interrotto, quindi si tratta di un aumento molto significativo per il 2023 e oltre.
Il collegamento che abbiamo creato era che avrei fatto Taiwan perché non è un problema di Costco, ma ho menzionato nella nostra sceneggiatura che in realtà stiamo ottenendo una buona parte di nuove attività di scambio e aggiungendo posti per i clienti esistenti. Questo è importante perché fa anche due cose: sostiene la crescita organica e nei prossimi anni vedremo in cambio una crescita accelerata. Ma migliorerà anche la densità delle nostre rotte, il che ci aiuterà a raggiungere il nostro obiettivo di margine EBITDA rettificato per il 2024 di circa il 21%.
Un colore molto utile. Tom, sono sicuro che qualcuno ci stia pensando in questo momento, ma ovviamente, storicamente, durante la crisi, o almeno l'ultima crisi, queste particolari attività sono state sotto una certa pressione. Puoi parlare di come questa volta sia diverso? Come è cambiato il vostro modello operativo oggi rispetto al business in cui operavate durante l’ultima recessione?
Sì, penso che ci siano diverse condizioni di mercato, Nick, ovviamente, il vantaggio del team di gestione che ha lavorato in Europa nel 2008, 2009 e 2010 aiuta. Penso che la nostra esperienza e la nostra esecuzione durante la pandemia, quando abbiamo eliminato dal 18% al 20% dei costi SG&A, parli della natura variabile della nostra attività. Penso che la nostra esperienza e la nostra esecuzione durante la pandemia, quando abbiamo eliminato dal 18% al 20% dei costi SG&A, parli della natura variabile della nostra attività.Penso che la nostra esperienza e le nostre prestazioni durante la pandemia, quando abbiamo eliminato dal 18% al 20% dei costi generali e amministrativi, dimostrino la natura fluida della nostra attività.Penso che la nostra esperienza e la nostra capacità di eliminare dal 18% al 20% dei costi SGAV durante la pandemia parlino della variabilità della nostra attività.Penso che durante la pandemia abbiamo eliminato dal 18% al 20% delle SGAVPenso che la nostra esperienza e le nostre prestazioni durante la pandemia, quando abbiamo eliminato dal 18% al 20% delle nostre spese generali e amministrative, dimostrino la volatilità della nostra attività.In questo modo, durante il falloff, abbiamo memoria sufficiente per adattare correttamente la struttura a ciò che accade nella riga superiore.
Ma un altro elemento chiave di differenziazione per noi è stato il vantaggio di un distributore d'acqua collegato e di acqua pulita, che non avevamo considerato quando siamo andati in giro per la prima volta. Quindi vendo distributori d'acqua, i consumatori possono scegliere il servizio idrico e il nostro servizio idrico copre la scala socioeconomica. Quindi, se si pensa al tipico utente diretto dell'acqua, il suo reddito più elevato probabilmente resisterà meglio alla tempesta, e poi avremo un'attività di rabbocco dell'acqua che non avevamo nel 2007 e nel 2008, il che è una decisione costosa. la mente è dedicata all'acqua potabile di alta qualità. Recessione o no, questi sono veri e propri venti favorevoli, ma stiamo dando alle persone delle opzioni nel caso siano stressate. Puoi ottenere uno scambio a un prezzo inferiore o a un prezzo migliore, ma non in modo più diretto. Perderai i vantaggi delle mie visite alla porta maschile e femminile, oppure puoi riempirlo tu stesso al prezzo effettivo quando lo ricarichi. Quindi pensiamo che ci permetta davvero di resistere definitivamente in questo modo. Francamente, penso che i risultati del terzo trimestre mostrino quanto siamo resilienti oggi.
Buongiorno Tom. Forse, se dovessi andare oltre, inizierei con una cifra di margine, che è forte data la pressione inflazionistica nel mercato dei cambi. Quindi solo alcune domande. Mi chiedo se capisci l'impatto di questi due punti sui margini, penso che in futuro dovremmo prendere il 20% come nuovo livello base?
Risponderò prima alla seconda domanda e poi passerò la prima parte della tua domanda a Jay. Penso che tu possa considerare il 20% come se fosse circa il 21% nel nostro viaggio. Questo è un ottimo segno che abbiamo un luogo chiaro e un percorso di esecuzione per arrivarci. È necessario comprendere che esiste una certa stagionalità nel margine EBITDA su base trimestrale. Quindi direi che questo è il primo grande traguardo. Questo è, almeno per quanto posso ricordare, il livello più alto che abbiamo mai raggiunto, ed è un indicatore di dove saremo. Ciò non significa che ci sarà il primo trimestre. Non sto dicendo che non sia una guidance, ma ci saranno cambiamenti trimestrali quando raggiungeremo un consenso del 21%.
Orario di pubblicazione: 07-dic-2022