Selamat pagi. Nama saya Pam dan saya akan menjadi operator konferensi Anda hari ini. Sementara itu, saya ingin menyambut semua orang ke konferensi telepon Primo Water Corporation Q3 2022. Semua saluran telah dinonaktifkan untuk mencegah kebisingan latar belakang. Setelah para pembicara, akan dilanjutkan dengan sesi tanya jawab. [Instruksi operator] Terima kasih.
Sekarang saya ingin memberikan kesempatan kepada Bapak John Kathol, Wakil Presiden Hubungan Investor, untuk berbicara. Silakan lanjutkan.
Selamat datang di konferensi telepon Primo Water Corporation untuk kuartal ketiga tahun 2022. Semua peserta saat ini berada dalam mode mendengarkan saja. Konferensi ini akan berakhir paling lambat pukul 11:00 pagi ET. Konferensi telepon akan disiarkan langsung di situs web Primo di www.primowatercorp.com dan akan tetap tersedia di sana selama dua minggu. Konferensi telepon ini berisi pernyataan yang berwawasan ke depan, termasuk pernyataan tentang hasil keuangan dan operasional perusahaan di masa mendatang. Pernyataan-pernyataan ini harus dibandingkan dengan pernyataan peringatan dan penafian yang terdapat dalam Pernyataan Perlindungan Hukum (Safe Harbor Statement) dalam siaran pers Laba Rugi pagi ini dan pernyataan peringatan dalam laporan tahunan Formulir 10-K perusahaan dan laporan triwulanan Formulir 10-Q serta dokumen sekuritas lainnya. Kepada para regulator, harap perhatikan hal ini dalam pernyataan penafian. Hasil aktual perusahaan dapat berbeda secara material dari pernyataan-pernyataan ini, dan perusahaan tidak berkewajiban untuk memperbarui pernyataan-pernyataan yang berwawasan ke depan ini, kecuali sebagaimana secara tegas diwajibkan oleh hukum yang berlaku.
Rekonsiliasi rasio keuangan non-GAAP yang dibahas selama konferensi telepon dengan rasio GAAP yang paling sebanding, jika datanya dapat diperkirakan, disertakan dalam laporan pendapatan kuartal ketiga perusahaan pagi ini atau di bagian Hubungan Investor. » situs web perusahaan www.primowatercorp.com. Bersama saya adalah Tom Harrington, CEO Primo, dan Jay Wells, CFO Primo. Sebagai bagian dari konferensi telepon ini, kami menawarkan platform online di www.primowatercorp.com untuk membantu Anda dalam diskusi kami. Tom akan memulai panggilan hari ini dengan tinjauan umum kuartal ketiga dan kemajuan kami pada rencana strategis Primo. Kemudian Jay akan meninjau kinerja kita di tingkat segmen, dan kita akan membahas kinerja kuartal ketiga kita secara lebih rinci serta menawarkan pandangan kita tentang kuartal keempat dan tahun penuh 2022 sebelum menyerahkan kembali panggilan kepada Tom untuk memberikan pandangan jangka panjang menjelang sesi tanya jawab. Kemudian Jay akan meninjau kinerja segmen tingkat ketiga kita, dan kita akan membahas kinerja kuartal kita secara lebih rinci serta menawarkan pandangan kita tentang kuartal keempat dan tahun penuh 2022 sebelum menyerahkan kembali panggilan kepada Tom untuk memberikan pandangan jangka panjang menjelang sesi tanya jawab. Jay kemudian akan menganalisis kinerja segmen kita dan kita akan membahas hasil kuartal ketiga kita secara lebih rinci serta memberikan panduan kita untuk kuartal keempat dan sepanjang tahun 2022 sebelum memanggil Tom kembali untuk memberikan perspektif jangka panjang sebelum menjawab pertanyaan. Jay kemudian akan menganalisis kinerja segmen kita dan kita akan membahas hasil kuartal ketiga kita secara lebih rinci serta memberikan panduan kita untuk kuartal keempat dan sepanjang tahun 2022 sebelum memanggil Tom kembali untuk sesi tanya jawab. telah diberikan sebelumnya.
Terima kasih John dan selamat pagi semuanya. Saya senang dengan hasil kuartal ini dan berterima kasih kepada seluruh karyawan Primo atas kontribusi berkelanjutan mereka terhadap kesuksesan perusahaan. Secara khusus, saya ingin menyebutkan Chief Financial Officer kami, Jay Wells, yang mengumumkan pensiunnya pada tanggal 1 April. Saya berterima kasih kepada Jay atas dedikasi dan kontribusi berharganya selama berada di Primo. Primo memiliki tim keuangan yang kuat dan Jay telah berperan penting dalam meningkatkan kinerja keuangan dan operasional. Saya sangat bersyukur bahwa Jay akan tetap bersama Primo hingga masa pensiunnya untuk memfasilitasi transisi kepemimpinan yang lancar dan mendoakan yang terbaik untuknya di masa pensiun. Terima kasih Jay. Kami terus beroperasi dengan platform Water Your Way yang berbeda, dan meskipun inflasi mendekati rekor tertinggi, kami memberikan pertumbuhan pendapatan organik dan EBITDA yang disesuaikan yang kuat pada kuartal ketiga. Filosofi investasi kami tetap utuh dengan portofolio solusi air canggih di berbagai saluran dan wilayah geografis, dukungan konsumen yang kuat, dan basis pendapatan yang tahan resesi. Investasi berkelanjutan dalam platform digital kami, perluasan kemampuan untuk menghubungkan penjualan pendingin air dengan solusi air kami, dan pengoptimalan berkelanjutan operasi berbasis rute kami memberikan fondasi yang solid untuk mencapai tujuan pertumbuhan jangka panjang kami.
Pada kuartal ketiga, kami mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan yang kuat. Akibatnya, kami menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuh 2022 menjadi $2,22-2,24 miliar, yang sesuai dengan pertumbuhan pendapatan yang dinormalisasi dari 13% hingga 14%. Pendapatan organik tumbuh 14-15% dan EBITDA yang disesuaikan berkisar antara $415 juta hingga $425 juta. Pendapatan konsolidasi naik 6% menjadi $585 juta pada kuartal ketiga. Pertumbuhan pendapatan organik sebesar 15%. Tidak termasuk dampak nilai tukar mata uang asing dan penghentian bisnis air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara, pendapatan tumbuh 18% didorong oleh permintaan konsumen yang berkelanjutan, peningkatan penjualan dispenser, akuisisi tambahan yang sedang berlangsung, peningkatan metrik layanan, peningkatan pendapatan per rute, dan peningkatan ketepatan waktu pengiriman (OTIF), pertumbuhan volume yang berkelanjutan di Water Direct dan Exchange, serta basis pelanggan dan pengisian ulang yang stabil, serta peningkatan pengalaman pelanggan, termasuk manfaat dari aplikasi seluler kami yang telah diperbarui. Tidak termasuk dampak nilai tukar mata uang asing dan penghentian bisnis air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara, pendapatan tumbuh 18% didorong oleh permintaan konsumen yang berkelanjutan, peningkatan penjualan dispenser, akuisisi tambahan yang sedang berlangsung, peningkatan metrik layanan, peningkatan pendapatan per rute, dan peningkatan ketepatan waktu pengiriman (OTIF), pertumbuhan volume yang berkelanjutan di Water Direct dan Exchange, serta basis pelanggan dan pengisian ulang yang stabil, serta peningkatan pengalaman pelanggan, termasuk manfaat dari aplikasi seluler kami yang telah diperbarui. Tidak termasuk pengaruh kurs mata uang dan penghentian bisnis air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara, pendapatan tumbuh 18% didorong oleh permintaan konsumen yang berkelanjutan, peningkatan penjualan dispenser, kesepakatan M&A yang sedang berlangsung, peningkatan kinerja lokasi, dan pertumbuhan unit produk. dan peningkatan OTIF atau pengiriman tepat waktu dan lengkap, pertumbuhan volume yang berkelanjutan di Water Direct dan Exchange, serta basis pelanggan dan pengisian ulang yang stabil, dan peningkatan pengalaman pelanggan, termasuk manfaat dari aplikasi seluler kami yang telah diperbarui. Tidak termasuk dampak nilai tukar mata uang asing dan penghentian bisnis air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara, pendapatan meningkat 18% didorong oleh permintaan konsumen yang berkelanjutan, peningkatan penjualan dispenser air, merger dan akuisisi yang berkelanjutan, peningkatan rekam jejak layanan, peningkatan pendapatan dari OTIF (On-Time In-Full Delivery), pertumbuhan berkelanjutan dari Water Direct dan Exchange, basis pelanggan dan pengisian ulang yang stabil, serta peningkatan pengalaman pelanggan, termasuk manfaat dari aplikasi seluler kami yang telah diperbarui.
EBITDA yang disesuaikan naik 10% menjadi $117 juta pada kuartal ketiga karena volume yang lebih tinggi, harga yang lebih tinggi, dan manajemen biaya yang efisien lebih dari mengimbangi dampak inflasi. Margin EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal tersebut adalah 20%, naik 80 basis poin dibandingkan tahun sebelumnya. Dalam bisnis Global Water Direct, basis pelanggan kami tumbuh menjadi sekitar 2,3 juta pada kuartal ketiga. Melalui kombinasi masuknya pelanggan secara organik, akuisisi pelanggan, dan strategi integrasi kami, pertumbuhan mencapai 3,6% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara retensi pelanggan tetap stabil dibandingkan kuartal sebelumnya. Divisi Water Direct dan Exchange kami terus mencatatkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, dengan pertumbuhan pendapatan organik sebesar 17% yang didorong oleh peningkatan kepuasan pelanggan, peningkatan frekuensi pengiriman, dan tingkat persediaan yang lebih tinggi. Kami memperoleh manfaat dari peningkatan jumlah titik pertukaran air pada akhir kuartal ketiga dan peningkatan hubungan antara pertukaran air dan penjualan dispenser.
Bisnis pengisian ulang dan penyaringan air kami terus menunjukkan kinerja yang lebih baik. Pendapatan organik meningkat 11% QoQ karena harga mesin taman yang lebih tinggi, peningkatan waktu operasional mesin, dan peningkatan layanan penyaringan air. Tren pelanggan tetap positif terkait elastisitas harga. Sangat sedikit ulasan pelanggan yang terkait dengan harga yang lebih tinggi karena kami melacaknya melalui kombinasi metrik seperti aktivitas pusat panggilan, retensi pelanggan, dan pertumbuhan pelanggan. Bisnis pendingin air kami terus membaik pada kuartal ketiga, dengan pendapatan naik 47% dan pengecer menjual lebih dari 270.000 pendingin air. Kami terus melihat pertumbuhan volume yang didorong oleh peningkatan aktivitas promosi, distribusi produk, dan penetrasi ke basis pelanggan kami yang sudah ada. Kami menggabungkan Kupon Air Primo dengan penjualan pendingin air kami untuk memberikan insentif penjualan pendingin air terkait layanan air, yang merupakan pendorong utama untuk pertumbuhan organik di masa mendatang.
Mengenai dispenser air, Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS baru-baru ini mengklasifikasi ulang dispenser air panas dan dingin serta dispenser air filter. Mulai 6 November 2022, dispenser dan filter tidak lagi dikenakan bea masuk 25%, tetapi akan dikenakan bea masuk 2,7%. Pengurangan harga ini berlaku untuk sebagian besar produk impor Primo dan akan memungkinkan kami untuk menyesuaikan harga jual rata-rata dispenser kami yang dijual kepada pelanggan ritel dan e-commerce. Kami memperkirakan peningkatan jumlah sambungan air akan mempercepat penjualan pemanas air melalui biaya barang yang lebih rendah dan pengurangan harga selanjutnya. Biaya barang akan menurun pada tahun 2023 seiring dengan pergerakan inventaris baru melalui rantai pasokan. Kami akan mendapat manfaat dari biaya modal yang lebih rendah yang terkait dengan dispenser air yang disewakan kepada pelanggan di divisi Pasokan Air Langsung dan Penyaringan Air kami.
Dari segi angka, kami senang dengan kemajuan yang telah dicapai dalam investasi kami pada aplikasi seluler My Water+, yang saat ini memiliki peringkat 4,9 di platform iOS dan Android, hasil langsung dari pembaruan terbaru kami. Sejak akhir tahun 2021, skor reputasi Google Online kami telah meningkat sebesar 63% dan skor Google My Business kami telah meningkat sebesar 46%. Peringkat ini merupakan peningkatan signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya dan memperkuat kepercayaan kami pada inisiatif digital dan keterlibatan pelanggan kami. Kami akan terus berinvestasi dalam menyediakan solusi digital terbaik bagi pelanggan kami. Setelah kami melakukan re-platforming sebagian besar situs e-commerce digital kami, kami akan mengalihkan perhatian kami untuk mendesain ulang situs web water.com kami untuk lebih meningkatkan kinerjanya melalui kombinasi sumber daya internal dan eksternal. Lihat slide 9 dan 10 dalam Materi Tambahan untuk detail lebih lanjut.
Pada tahun 2022, seperti banyak perusahaan lain, kami akan menghadapi peningkatan signifikan dalam biaya tenaga kerja, bahan bakar, pengiriman barang, dan biaya operasional lainnya, yang sepenuhnya diimbangi oleh tindakan penetapan harga kami pada kuartal ketiga. Tim Primo telah melakukan pekerjaan yang hebat untuk mengimbangi peningkatan ini dengan terus meningkatkan pengalaman pelanggan. Seperti yang dibahas pada kuartal lalu, alat optimasi rute otomatis Amerika Utara, ARO, mengurutkan rute ke dalam rute yang paling efisien, sehingga memaksimalkan waktu yang dihabiskan oleh perwakilan penjualan rute dengan pelanggan, meningkatkan pendapatan yang dihasilkan dari waktu komisi rute, membebaskan kapasitas pemrosesan rute untuk pertumbuhan organik di masa mendatang, dan meminimalkan waktu yang dihabiskan di belakang kemudi. ARO tetap menjadi inisiatif operasional utama. Misalnya, pada bulan September kami mengoperasikan 23 rute lebih banyak per hari daripada bulan Agustus, tanpa peningkatan total jarak tempuh, hasil langsung dari kerja keras tim implementasi.
Selain itu, pendapatan tahunan per lokasi kami di Amerika Utara meningkat hampir 22% dari tahun ke tahun. Upaya ini merupakan bagian penting dari upaya mengimbangi kenaikan biaya sekaligus meningkatkan efisiensi operasional dan layanan pelanggan, serta memungkinkan kami untuk meningkatkan frekuensi pengiriman guna mendukung upaya kami untuk mengembangkan bisnis pertukaran air minum. Ke depannya, kami akan memilih konsultan eksternal untuk mendukung algoritma pertumbuhan kami dan meningkatkan efisiensi operasional platform berbasis rute kami. Untuk tahun penuh 2022, pendapatan diperkirakan akan meningkat dari $2,22 miliar menjadi $2,24 miliar, dengan tingkat pertumbuhan pendapatan normal sebesar 13% hingga 14%, disesuaikan dengan penghentian bisnis ritel air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara. Kami memperkirakan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun penuh 2022 berada dalam kisaran $415 juta hingga $425 juta.
Kami telah mendapatkan kontrak lima tahun untuk menjadi pemasok eksklusif air minum kemasan Costco langsung kepada konsumen dan anggota korporat. Peningkatan aktivitas ini dan peningkatan lokasi penggantian air mendukung proyeksi pertumbuhan organik kami hingga tahun 2024. Kami memiliki neraca keuangan yang kuat, margin yang solid, dan sedang menuju pertumbuhan pendapatan dan laba jangka panjang. Kami mempertahankan panduan pendapatan tahun 2024 kami dengan pertumbuhan pendapatan organik tahunan yang kuat dalam angka satu digit dan menaikkan panduan EBITDA yang Disesuaikan tahun 2024 kami menjadi sekitar $530 juta, dengan margin EBITDA yang Disesuaikan sekitar 21%.
Berdasarkan kinerja kami dalam peningkatan operasional, digital, dan pelanggan, kami akan mengurangi investasi modal tambahan kami dari $150 juta menjadi $110 juta antara tahun 2022 dan 2024. Secara spesifik, ini merupakan pengurangan dari $50 juta pada tahun 2023 dan 2024 menjadi sekitar $30 juta pada tahun 2023 dan 2024. Keputusan ini didasarkan pada keyakinan kami terhadap kinerja kami, yang memungkinkan kami untuk mengurangi investasi sambil tetap memenuhi target kami untuk tahun 2024. Sebagai penutup, izinkan saya menegaskan kembali bahwa strategi kami berhasil. Kami yakin akan kemampuan kami untuk memenuhi perkiraan tahun 2022 dan mewujudkan perkiraan jangka panjang kami untuk tahun 2024.
Sekarang saya akan menyerahkan kepada Kepala Bagian Keuangan kami, Jay Wells, untuk tinjauan yang lebih rinci mengenai hasil keuangan kuartal ketiga kami.
Terima kasih Tom dan selamat pagi semuanya. Mari kita mulai dengan hasil kuartal ketiga. Pendapatan konsolidasi naik 6% menjadi $585 juta dari $551 juta. Pendapatan organik konsolidasi, yang tidak termasuk efek nilai tukar mata uang asing dan disesuaikan dengan penutupan bisnis ritel air minum kemasan sekali pakai di Amerika Utara, meningkat 15% pada kuartal ini. EBITDA yang disesuaikan naik 10 persen menjadi $117 juta. EBITDA yang disesuaikan tanpa pengaruh nilai tukar mata uang asing meningkat sebesar 14%, yang mewakili peningkatan margin sebesar 80 basis poin. Seperti yang dikatakan Tom, dampak kenaikan harga, peningkatan volume, dan permintaan yang tinggi menyebabkan peningkatan profitabilitas.
Selama kuartal ini, kami mempertahankan target jumlah staf dan mencapai lebih dari 98% penjualan kepada dokter melalui pengiriman langsung. Kami percaya bahwa investasi tambahan pada sumber daya manusia kami dan penggunaan model prediksi tenaga kerja kami akan memungkinkan kami untuk mencapai tujuan kami sepanjang tahun 2022 dan seterusnya.
Terkait kinerja segmen kami untuk kuartal ini, pendapatan Amerika Utara meningkat dari $413 juta menjadi [tidak terdengar] menjadi $407 juta.
Pendapatan organik meningkat sebesar 18%. Pertumbuhan organik didorong oleh pertumbuhan organik sebesar 17% di segmen Water Direct dan Water Exchange, termasuk pertumbuhan bauran harga sebesar 11% dan pertumbuhan volume sebesar 6%.
Di segmen Eropa kami, pendapatan meningkat sebesar 6% menjadi $71 juta. Pendapatan organik tumbuh 15% tidak termasuk pengaruh nilai tukar mata uang asing, didorong oleh bisnis Water Direct kami, pertumbuhan basis pelanggan perumahan kami, dan volume B2B seiring kembalinya warga Eropa ke kantor.
EBITDA yang disesuaikan di Eropa meningkat 8 persen menjadi $16 juta. Tidak termasuk dampak nilai tukar mata uang asing, EBITDA yang disesuaikan meningkat sebesar 29%.
Terkait panduan kami untuk kuartal keempat dan tahun penuh, berdasarkan informasi yang kami miliki hingga saat ini, kami memperkirakan pendapatan konsolidasi kuartal keempat dari operasi berkelanjutan akan berada dalam kisaran $540 juta hingga $560 juta, dan EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal keempat akan berkisar antara $102 juta hingga $112 juta.
Pendapatan setahun penuh 2022 diperkirakan sedikit lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya, berkisar antara $2,22 miliar hingga $2,24 miliar, dengan pertumbuhan pendapatan yang dinormalisasi sebesar 13% hingga 14%, disesuaikan dengan penghentian bisnis Northern Disposable Bottled Water Retail di AS.
Kami terus memperkirakan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun penuh 2022 berada dalam kisaran $415 juta hingga $425 juta. Kami memperkirakan pajak tunai sekitar US$10 juta, beban bunga sekitar US$60 juta, dan belanja modal sekitar US$200 juta.
Hasil tahun 2022 kami memperkuat keyakinan kami akan kemampuan kami untuk memberikan pertumbuhan pendapatan organik yang konsisten. Dengan mempertahankan prospek pertumbuhan organik kami, kami baru-baru ini mengakuisisi titik distribusi baru dalam bisnis Exchange kami, perluasan geografis acara toko Costco kami telah menghasilkan peningkatan signifikan di Amerika Utara dan bisnis Water Direct kami, dan volume acara kami telah meningkatkan kinerja bisnis Refill kami. Keberhasilan ini adalah hasil dari komitmen kami untuk meningkatkan pengalaman pelanggan melalui peningkatan layanan dan investasi dalam teknologi digital.
Kami mempertahankan panduan pendapatan tahun 2024 kami dengan pertumbuhan pendapatan organik tahunan yang kuat dalam angka satu digit dan menaikkan panduan EBITDA yang Disesuaikan tahun 2024 kami menjadi sekitar $530 juta. Pada tahun 2022, seperti banyak perusahaan lain, kami akan menghadapi peningkatan signifikan dalam biaya tenaga kerja, bahan bakar, pengiriman barang, dan biaya operasional lainnya, tetapi kami telah berhasil mengimbangi hal ini melalui inisiatif penetapan harga dan efisiensi. Meskipun kami berhasil mengimbangi biaya-biaya ini dengan harga yang lebih tinggi untuk mengimbangi dampak buruk inflasi, hal ini memengaruhi margin EBITDA yang disesuaikan karena peningkatan pendapatan dari penetapan harga ini lebih dari diimbangi oleh biaya yang lebih tinggi. Margin EBITDA yang Disesuaikan tahun 2024 kami diperkirakan sekitar 21%, dengan mempertimbangkan dampak dari penetapan harga tambahan kami yang disesuaikan dengan inflasi.
Sebelumnya kami telah mengumumkan niat kami untuk menginvestasikan tambahan $150 juta dalam belanja modal untuk mendukung pertumbuhan pendapatan organik dan meningkatkan margin EBITDA yang disesuaikan. Kami telah memutuskan untuk mengurangi investasi tambahan ini dari US$50 juta per tahun menjadi sekitar US$30 juta per tahun selama tahun 2023 dan 2024.
Kembali ke total belanja modal (capex) yang dinormalisasi untuk tahun 2025 sekitar 7% dari pendapatan. Seperti yang disebutkan Tom, keputusan ini didasarkan pada keyakinan kami terhadap angka kinerja kami, yang memungkinkan kami untuk mengurangi investasi sambil tetap memenuhi target tahun 2024. Seperti yang kami sebutkan pada kuartal lalu, kami sedang menjajaki penjualan beberapa properti di California yang telah mengalami apresiasi signifikan. Tingkat minat tetap tinggi dan kami bekerja sama dengan para pemangku kepentingan untuk memajukan proses ini.
Selain itu, kami tetap fokus untuk mengurangi rasio utang terhadap ekuitas (leverage) menjadi di bawah 3x pada tahun 2023 dan di bawah 2,5x pada akhir tahun 2024. Sebagai pengingat, jatuh tempo utang kami saat ini adalah pada tahun 2027 dan 2028, sehingga saat ini kami tidak terpaksa melakukan pembiayaan ulang atas utang kami dan kami puas dengan struktur utang saat ini.
Prospek kami untuk tahun 2024 mendukung program peningkatan dividen multi-tahun yang telah kami rencanakan, yang akan menambah $36 juta kepada pemegang saham pada tahun 2024, serta program pembelian kembali saham oportunistik senilai $100 juta yang diumumkan pada kuartal lalu. Hal ini didasarkan pada rencana investasi tambahan yang telah kami umumkan sebelumnya untuk mendorong pertumbuhan pendapatan dan laba.
Pada tanggal 9 Agustus 2022, dewan direksi kami menyetujui program pembelian kembali saham oportunistik senilai $100 juta yang dimulai pada tanggal 15 Agustus. Selama kuartal tersebut, kami membeli kembali sekitar 800.000 saham dengan nilai sekitar $11 juta. Program pembelian kembali ini mencerminkan kepercayaan Dewan Direksi terhadap kinerja masa depan kami dan keberlanjutan arus kas jangka panjang, serta menunjukkan komitmen berkelanjutan kami untuk menciptakan nilai fundamental bagi para pemegang saham kami. Kemarin, dewan direksi kami menyetujui dividen triwulanan sebesar $0,07 per saham biasa – prospek pertumbuhan kami dapat mendanai pertumbuhan dan peningkatan dividen tahunan kami. Sebagai pengingat, rencana dividen multi-tahun kami mencakup peningkatan dividen triwulanan sebesar $0,01/saham pada tahun 2022, 2023, dan 2024.
Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih dari $6 juta dolar tambahan kepada pemegang saham pada tahun 2022 dan $36 juta pada akhir tahun 2024. Area penggunaan modal yang tersisa mencakup akuisisi dan merger kecil-kecilan kami. Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih dari $6 juta dolar tambahan kepada pemegang saham pada tahun 2022 dan $36 juta pada akhir tahun 2024. Area penyebaran modal yang tersisa mencakup akuisisi dan merger (M&A) kecil kami. Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih dari $6 juta dalam bentuk tambahan dana kepada pemegang saham pada tahun 2022 dan $36 juta pada akhir tahun 2024. Area alokasi modal yang tersisa mencakup merger dan akuisisi kami. Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih dari $6 juta modal tambahan kepada pemegang saham pada tahun 2022 dan $36 juta pada akhir tahun 2024. Area alokasi modal lainnya termasuk merger dan akuisisi kami. Pada tahun 2022, kami memperkirakan akan mendekati batas bawah target $40-60 juta kami. Saya meneruskan panggilan ini ke Tom sekarang.
Terima kasih, Jay. Kami puas dengan tahun lalu dan menatap masa depan dengan optimisme. Kami pikir tesis investasi Primo Water konsisten. Kami adalah satu-satunya platform konsumen air murni yang sepenuhnya terbuka untuk merek nasional dan lokal di Amerika Utara dan Eropa, basis pendapatan yang tahan resesi dan dapat diprediksi di mana kami menjangkau konsumen rumahan dan toko serta tokoh-tokoh terkenal yang menarik. Tujuan pertumbuhan organik kami, dengan penjualan dispenser air yang terkait dengan salah satu layanan air kami, merupakan pendorong utama untuk pertumbuhan organik di masa depan. Sebagai bagian dari inisiatif ESG kami yang lebih luas, kami terus fokus untuk memenuhi target konservasi air kami pada tahun 2030, yang didukung oleh beberapa faktor pendukung seperti peningkatan kesadaran konsumen tentang kesehatan dan kesejahteraan serta infrastruktur air yang sudah tua.
Saya ingin menegaskan kembali bahwa kami telah menjadi bisnis yang lebih kuat dan lebih ekonomis daripada sebelumnya. Dalam beberapa tahun terakhir, kami telah membuat kemajuan signifikan dengan berfokus pada kompetensi inti kami sebagai perusahaan air bersih. Penting untuk dipahami bahwa kami adalah perusahaan yang berbeda saat ini, yang merupakan hasil langsung dari keputusan strategis kami untuk keluar dari bisnis minuman ringan dan kopi serta mengakuisisi bisnis premium tradisional.
Hasilnya, kami memiliki neraca keuangan yang kuat, prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat, dan margin yang sangat menarik, yang meningkat menjadi 20% pada kuartal terakhir. Terlepas dari fluktuasi musiman triwulanan pada margin EBITDA yang disesuaikan, kami memandang pencapaian ini sebagai tonggak penting menuju target margin EBITDA yang disesuaikan untuk tahun 2024.
Prospek jangka panjang kami untuk pertumbuhan pendapatan organik sangat kuat. Kami tetap yakin dengan prospek tahun 2024 kami karena kami memperkirakan pertumbuhan pendapatan organik tahunan yang kuat dalam angka satu digit dan panduan tahun 2024 kami yang diperbarui meningkatkan EBITDA yang disesuaikan menjadi sekitar $530 juta berdasarkan kinerja kuat kami di tahun 2022, margin EBITDA yang disesuaikan sekitar 21%, EPS yang disesuaikan antara $1,10 dan $1,20, leverage bersih di bawah 2,5x, dan ROIC di atas 12%.
Ke depan, seiring kami terus memanfaatkan platform air kami yang berbeda dan fokus pada beberapa prioritas utama, kami akan memanfaatkan model air bersih kami untuk meningkatkan pendapatan yang dinormalisasi dari $540 juta menjadi $560 juta pada kuartal keempat. Kami akan mengalami pertumbuhan pendapatan organik sebesar 14% hingga 15%. Kami terus menggunakan model "pisau cukur/mata pisau cukur", dengan pertumbuhan jumlah dispenser yang terjual mendorong pertumbuhan pendapatan dan pertumbuhan pendapatan memberikan imbalan bagi konektivitas. Tim Primo terus memberikan hasil yang memuaskan.
Sekali lagi, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh staf Primo Water atas upaya tanpa lelah mereka dalam melayani pelanggan kami. Baiklah, saya akan menyerahkan kembali panggilan ini kepada Jon untuk sesi tanya jawab. Baiklah, saya akan menyerahkan kembali panggilan ini kepada Jon untuk sesi tanya jawab. Dengan demikian, saya meneruskan panggilan ini kepada John untuk sesi tanya jawab. Dengan demikian, saya meneruskan panggilan ini kepada John untuk sesi tanya jawab.
Terima kasih, Tom. Selama sesi tanya jawab, untuk memastikan kami dapat mendengar dari sebanyak mungkin peserta, kami meminta agar setiap orang hanya mengajukan satu pertanyaan dan satu pertanyaan lanjutan. Selama sesi tanya jawab, untuk memastikan kami dapat mendengar dari sebanyak mungkin peserta, kami meminta agar setiap orang hanya mengajukan satu pertanyaan dan satu pertanyaan lanjutan. Selama sesi tanya jawab, agar kami dapat mendengar pendapat dari sebanyak mungkin peserta, kami meminta agar setiap orang membatasi diri hanya pada satu pertanyaan dan satu tanggapan lanjutan. Selama sesi tanya jawab, agar kami dapat mendengar pendapat dari sebanyak mungkin orang, kami meminta agar setiap orang hanya mengajukan satu pertanyaan dan satu jawaban lanjutan. Terima kasih. Operator, silakan buka saluran yang bermasalah.
Terima kasih. Hadirin sekalian, kita akan memulai sesi tanya jawab. [Instruksi Operator] Pertanyaan pertama Anda berasal dari Nick Modi dari RBC Capital Markets. Silakan lanjutkan.
Selamat pagi, Tom. Jadi, Tom, jika Anda bisa memberikan sedikit informasi lebih lanjut tentang pengumuman Costco, saya rasa ini adalah kesempatan yang sangat penting. Jadi, mungkin warna lain yang Anda berikan akan membantu.
Ya. Jelas, berkat tim penjualan kami yang telah berhasil bekerja sama dengan Costco untuk memperluas hubungan jangka panjang kami, dan kepada rekan-rekan tim lini depan kami yang telah memberikan tingkat layanan yang dapat diberikan Costco kepada kami, hubungan ini akan selalu berhasil hingga akhir tahun 2027. Bagian terbaiknya adalah ada dua bagian yang sangat penting di sini. Ini mendukung prospek pertumbuhan jangka panjang kami. Akibatnya, peningkatan jumlah pelanggan baru yang akan mendapat manfaat dari hubungan ini membantu mempertahankan pertumbuhan satu digit. Pada saat yang sama, ini juga akan membantu kami memanfaatkan rute dan kepadatan pelanggan kami, yang akan meningkatkan kemampuan kami untuk mencapai margin EBITDA sebesar 21% karena pelanggan-pelanggan ini menjadi yang teratas dalam basis pelanggan kami yang ada.
Jadi, begitu benar-benar menjadi home run, itu adalah doppelgänger, tetapi lihatlah sebagai doppelgänger karena itu memberi kita keunggulan pertumbuhan pelanggan organik yang akan mendorong volume lalu lintas jangka panjang, dan karena kepadatan rute, dengan menggunakan infrastruktur rute kita.
Satu poin bagus lainnya: Kami belum pernah membagikan ini sebelumnya, tetapi kami juga merupakan distributor eksklusif dispenser Costco di toko-toko. Jadi, jika Anda memikirkan apa yang kami sebut air mancur terhubung, saya sekarang menawarkan air melalui acara di toko kami dan juga menjual air mancur sehingga kami dapat menghubungkan anggota COSCO ke salah satu layanan kami yang melakukan keduanya: menjual dispenser, layanan telah dihentikan, jadi ini merupakan peningkatan yang sangat signifikan untuk tahun 2023 dan seterusnya.
Kaitan yang kami buat adalah bahwa saya akan menangani Taiwan karena itu bukan masalah Costco, tetapi saya menyebutkan dalam skrip kami bahwa kami sebenarnya mendapatkan banyak bisnis pertukaran baru dan menambah kursi untuk pelanggan yang sudah ada. Ini penting karena juga melakukan dua hal: mendukung pertumbuhan organik, dan dalam beberapa tahun ke depan kita akan melihat pertumbuhan yang dipercepat sebagai imbalannya. Tetapi ini juga akan meningkatkan kepadatan rute kami, yang akan membantu kami mencapai target margin EBITDA yang disesuaikan tahun 2024 sekitar 21%.
Warna yang sangat berguna. Tom, saya yakin seseorang sedang memikirkan hal ini sekarang, tetapi jelas, secara historis, selama resesi, atau setidaknya resesi terakhir, bisnis-bisnis tertentu ini berada di bawah tekanan. Bisakah Anda menjelaskan bagaimana kali ini berbeda? Bagaimana model operasional Anda berubah saat ini dibandingkan dengan bisnis yang Anda jalani selama resesi terakhir?
Ya, saya rasa ada beberapa kondisi pasar yang berbeda, Nick, tentu saja, keuntungan dari tim manajemen yang bekerja di Eropa pada tahun 2008, 2009, dan 2010 sangat membantu. Saya rasa pengalaman dan kinerja kami selama pandemi, ketika kami berhasil mengurangi 18% hingga 20% biaya SG&A, menunjukkan sifat bisnis kami yang selalu berubah. Saya rasa pengalaman dan kinerja kami selama pandemi, ketika kami berhasil mengurangi 18% hingga 20% biaya SG&A, menunjukkan sifat bisnis kami yang selalu berubah. Saya rasa pengalaman dan kinerja kami selama pandemi, ketika kami berhasil mengurangi 18% hingga 20% biaya umum dan administrasi, menunjukkan sifat bisnis kami yang dinamis.Saya percaya bahwa pengalaman dan kinerja kami dalam menghilangkan 18% hingga 20% biaya SG&A selama pandemi menggambarkan variabilitas bisnis kami.Saya yakin kita berhasil mengurangi biaya SG&A sebesar 18% hingga 20% selama pandemi. Saya rasa pengalaman dan kinerja kami selama pandemi, ketika kami berhasil mengurangi 18% hingga 20% dari biaya umum dan administrasi kami, menunjukkan volatilitas bisnis kami. Dengan cara ini, selama penurunan intensitas, kita memiliki cukup memori untuk menyesuaikan struktur dengan tepat terhadap apa yang terjadi di baris teratas.
Namun, pembeda utama lainnya bagi kami adalah manfaat dari dispenser air yang terhubung dan air bersih, yang tidak kami pertimbangkan ketika pertama kali memulai bisnis ini. Jadi, saya menjual dispenser air, konsumen dapat memilih layanan air, dan layanan air kami mencakup berbagai skala sosial ekonomi. Jadi, jika Anda memikirkan pengguna air langsung pada umumnya, pendapatan mereka yang lebih tinggi mungkin akan lebih mampu mengatasi krisis, dan kemudian kami memiliki bisnis pengisian ulang air yang tidak kami miliki pada tahun 2007 dan 2008, yang merupakan keputusan yang mahal. Perhatian kami tertuju pada air minum berkualitas tinggi. Resesi atau tidak, ini adalah pendorong yang nyata, tetapi kami memberi orang pilihan jika mereka mengalami kesulitan. Anda bisa mendapatkan penggantian dengan harga lebih rendah atau lebih baik, tetapi tidak secara langsung. Anda kehilangan manfaat kunjungan langsung saya ke rumah-rumah pelanggan, atau Anda dapat mengisinya sendiri dengan harga sebenarnya saat Anda mengisi ulang. Jadi, kami pikir ini benar-benar memungkinkan kami untuk bertahan dengan cara ini. Terus terang, saya pikir hasil di kuartal ketiga menunjukkan betapa tangguhnya kami saat ini.
Selamat pagi, Tom. Mungkin jika saya ingin membahas lebih lanjut, saya akan mulai dengan angka margin, yang cukup kuat mengingat tekanan inflasi di pasar valuta asing. Jadi, ada beberapa pertanyaan. Saya ingin tahu apakah Anda memahami dampak dari dua poin ini terhadap margin, saya rasa di masa mendatang kita harus menggunakan 20% sebagai patokan baru?
Saya akan menjawab pertanyaan kedua terlebih dahulu, lalu saya akan meneruskan bagian pertama pertanyaan Anda kepada Jay. Saya rasa Anda dapat melihat angka 20% seperti sekitar 21% dalam perjalanan kita. Ini adalah pertanda baik bahwa kita memiliki tempat dan jalur eksekusi yang jelas untuk mencapainya. Anda harus memahami bahwa ada beberapa unsur musiman dalam margin EBITDA setiap kuartal. Jadi saya akan mengatakan bahwa ini adalah tonggak penting pertama. Setidaknya sejauh yang saya ingat, ini adalah level tertinggi yang pernah kita capai, dan ini merupakan indikator ke mana kita akan menuju. Ini tidak berarti bahwa Q1 akan mencapai angka tersebut. Saya tidak mengatakan ini bukan panduan, tetapi akan ada perubahan setiap kuartal ketika kita mencapai konsensus 21%.
Waktu posting: 07-Des-2022