Bon dia. Em dic Pam i avui seré la vostra operadora de conferències. Mentrestant, vull donar la benvinguda a tothom a la conferència telefònica del tercer trimestre del 2022 de Primo Water Corporation. Totes les línies s'han desactivat per evitar qualsevol soroll de fons. Després dels oradors hi haurà una sessió de preguntes i respostes. [Instruccions de l'operador] Gràcies.
Ara voldria donar la paraula al Sr. John Kathol, vicepresident de relacions amb els inversors. Si us plau, continuï.
Benvinguts a la conferència telefònica del tercer trimestre del 2022 de Primo Water Corporation. Tots els membres estan actualment en mode només d'escolta. Aquesta trucada finalitzarà com a molt tard a les 11:00 AM ET. La conferència telefònica es retransmetrà en directe pel lloc web de Primo a www.primowatercorp.com i hi romandrà durant dues setmanes. Aquesta conferència telefònica conté declaracions prospectives, incloses declaracions sobre els futurs resultats financers i operatius de l'empresa. Aquestes declaracions s'han de comparar amb les declaracions de precaució i les exempcions de responsabilitat que figuren a la Declaració de Safe Harbor del comunicat de premsa de P&L d'aquest matí i les declaracions de precaució de l'informe anual del Formulari 10-K i els informes trimestrals del Formulari 10 de la companyia. -Q i altres documents de valors. Reguladors Si us plau, tingueu-ho en compte amb l'avís legal. Els resultats reals de l'empresa podrien diferir materialment d'aquestes declaracions, i l'empresa no assumeix cap obligació d'actualitzar aquestes declaracions prospectives, excepte en els casos expressament requerits per la legislació aplicable.
Una conciliació de qualsevol ràtio financera no GAAP discutida durant la conferència telefònica amb les ràtios GAAP més comparables, quan les dades es poden estimar, s'inclou a l'informe de resultats del tercer trimestre de l'empresa aquest matí o a la secció de Relacions amb els inversors. » lloc web corporatiu www.primowatercorp.com. M'acompanyen Tom Harrington, CEO de Primo, i Jay Wells, CFO de Primo. Com a part d'aquesta conferència telefònica, oferim una plataforma en línia a www.primowatercorp.com per ajudar-vos en les nostres discussions. Tom començarà la trucada d'avui amb una visió general del tercer trimestre i el nostre progrés en el pla estratègic de Primo. A continuació, en Jay revisarà el nostre rendiment a nivell de segment i parlarem del nostre rendiment del tercer trimestre amb més detall i oferirem les nostres perspectives sobre el quart trimestre i tot l'any 2022 abans de tornar la trucada a en Tom per oferir una visió a llarg termini abans de la sessió de preguntes i respostes. A continuació, en Jay revisarà el nostre rendiment a nivell de tercer segment, i nosaltres parlarem del rendiment del trimestre amb més detall i oferirem les nostres perspectives sobre el quart trimestre i tot l'any 2022 abans de tornar la trucada a en Tom per oferir una visió a llarg termini abans de la sessió de preguntes i respostes. A continuació, en Jay analitzarà el rendiment del nostre segment i parlarem dels resultats del tercer trimestre amb més detall i oferirem les nostres previsions per al quart trimestre i tot el 2022 abans de tornar a trucar a en Tom per oferir-li una perspectiva a llarg termini abans de respondre preguntes. A continuació, en Jay analitzarà el rendiment del nostre segment i parlarem dels resultats del tercer trimestre amb més detall i donarem les nostres previsions per al quart trimestre i tot el 2022 abans de tornar a trucar a en Tom per a una sessió de preguntes i respostes. proporcionat anteriorment.
Gràcies John i bon dia a tothom. Estic satisfet amb els resultats del trimestre i agraeixo a tots els empleats de Primo la seva contribució contínua a l'èxit de l'empresa. En particular, m'agradaria esmentar el nostre director financer, Jay Wells, que va anunciar la seva jubilació l'1 d'abril. Agraeixo a Jay la seva dedicació i les seves valuoses contribucions durant el seu temps a Primo. Primo té un equip financer sòlid i Jay ha estat fonamental per millorar el rendiment financer i operatiu. Estic molt agraït que Jay continuï amb Primo fins a la seva jubilació per facilitar una transició de lideratge sense problemes i li desitjo tot el millor per a la jubilació. Gràcies Jay. Vam continuar operant amb la nostra plataforma diferenciada Water Your Way i, malgrat la inflació gairebé rècord, vam obtenir uns ingressos orgànics sòlids i un creixement de l'EBITDA ajustat durant el tercer trimestre. La nostra filosofia d'inversió es manté intacta amb una cartera de solucions d'aigua avançades a través de múltiples canals i geografies, forts vents de cua dels consumidors i una base d'ingressos resistent a la recessió. La inversió contínua en la nostra plataforma digital, l'ampliació de la capacitat de connectar les vendes de refrigeradors d'aigua amb les nostres solucions d'aigua i l'optimització contínua de les nostres operacions basades en rutes proporcionen una base sòlida per assolir els nostres objectius de creixement a llarg termini.
En el tercer trimestre, vam obtenir uns ingressos sòlids i un creixement de l'EBITDA ajustat. Com a resultat, elevem la nostra previsió d'ingressos per a tot l'any 2022 a 2.222-2.240 milions de dòlars, cosa que correspon a un creixement dels ingressos normalitzat del 13% al 14%. Els ingressos orgànics van créixer entre un 14 i un 15% i l'EBITDA ajustat va oscil·lar entre els 415 i els 425 milions de dòlars. Els ingressos consolidats van augmentar un 6% fins als 585 milions de dòlars en el tercer trimestre. Creixement orgànic dels ingressos del 15%. Si excloem l'impacte del canvi de divises i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda contínua dels consumidors, l'augment de la venda de dispensadors, les adquisicions en curs de fusions i adquisicions, la millora de les mètriques de servei, l'augment dels ingressos per ruta i l'augment de l'OTIF o execució de lliurament puntual i complet, el creixement continu del volum a Water Direct i Exchange i una base de clients i recàrrega estabilitzades, així com una millora de l'experiència del client, inclosos els beneficis de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Si excloem l'impacte del canvi de divises i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda contínua dels consumidors, l'augment de la venda de dispensadors, les adquisicions en curs de fusions i adquisicions, la millora de les mètriques de servei, l'augment dels ingressos per ruta i l'augment de l'OTIF o execució de lliurament puntual i complet, el creixement continu del volum a Water Direct i Exchange i una base de clients i recàrrega estabilitzades, així com una millora de l'experiència del client, inclosos els beneficis de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Excloent els efectes del canvi i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda contínua dels consumidors, l'augment de les vendes de dispensadors, els acords de fusions i adquisicions en curs, la millora del rendiment de la ubicació i els productes de creixement de la unitat. i un augment de l'OTIF o lliurament puntual i complet, un creixement continu del volum a Water Direct i Exchange, i una base de clients i reposició estabilitzades, i una millora de l'experiència del client, inclosos els avantatges de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Excloent els efectes del canvi de divises i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van augmentar un 18% impulsats per la demanda contínua dels consumidors, l'augment de les vendes de dispensadors d'aigua, les fusions i adquisicions contínues, la millora del registre de servei, l'augment dels ingressos de l'OTIF o On-time i Full Delivery Execution, el creixement continu de Water Direct i Exchange, una base de clients estable i un reabastiment, i una millora de l'experiència del client, inclosos els beneficis de la nostra aplicació mòbil renovada.
L'EBITDA ajustat va augmentar un 10% fins als 117 milions de dòlars durant el tercer trimestre, ja que els volums més alts, els preus més alts i una gestió eficient dels costos van compensar amb escreix l'impacte de la inflació. El marge d'EBITDA ajustat del trimestre va ser del 20%, un augment de 80 punts bàsics interanual. En el negoci Global Water Direct, la nostra base de clients va créixer fins a uns 2,3 milions durant el tercer trimestre. Gràcies a una combinació d'afluència orgànica de clients, adquisició de clients i la nostra estratègia d'integració, el creixement va ser del 3,6% interanual, mentre que la retenció de clients es va mantenir estable respecte als trimestres anteriors. Les nostres divisions Water Direct i Exchange van continuar registrant un fort creixement dels ingressos, amb un creixement orgànic dels ingressos del 17% impulsat per la millora de la satisfacció del client, l'augment de la freqüència de lliurament i uns nivells d'inventari més alts. Ens vam beneficiar d'un augment del nombre de punts d'intercanvi d'aigua a finals del tercer trimestre i d'una millora del vincle entre l'intercanvi d'aigua i les vendes de dispensadors.
El nostre negoci de reposició i filtració d'aigua va continuar tenint un millor rendiment. Els ingressos orgànics van augmentar un 11% intertrimestralment a causa dels preus més alts de les màquines de jardineria, l'augment del temps de funcionament de les màquines i els nivells més alts de serveis de filtració d'aigua. Les tendències dels clients continuen sent positives pel que fa a l'elasticitat del preu. Hi ha molt poques ressenyes de clients associades a preus més alts, ja que ho seguim a través d'una combinació de mètriques com l'activitat del centre d'atenció telefònica, la retenció de clients i el creixement de clients. El nostre negoci de refrigeradors d'aigua va continuar millorant durant el tercer trimestre, amb un augment dels ingressos del 47% i minoristes que venen més de 270.000 refrigeradors d'aigua. Continuem veient un creixement del volum impulsat per l'augment de l'activitat promocional, la distribució de productes i la penetració a la nostra base de clients existent. Estem combinant els cupons d'aigua Primo amb les nostres vendes de refrigeradors d'aigua per incentivar les vendes de refrigeradors d'aigua relacionats amb el servei d'aigua, un factor clau per al creixement orgànic futur.
Pel que fa als dispensadors d'aigua, el Servei de Duanes i Protecció Fronterera dels EUA ha reclassificat recentment els dispensadors d'aigua calenta i freda i els dispensadors d'aigua filtrada. A partir del 6 de novembre de 2022, els dispensadors i filtres ja no estaran subjectes a un impost del 25%, sinó que estaran subjectes a un impost del 2,7%. Aquesta reducció de preu s'aplica a la gran majoria dels productes importats de Primo i ens permetrà ajustar el preu mitjà de venda dels nostres dispensadors venuts a clients minoristes i de comerç electrònic. Preveiem que un augment del nombre de connexions d'aigua accelerarà la venda d'escalfadors d'aigua a través d'un menor cost dels productes i les posteriors reduccions de preus. El cost dels productes disminuirà el 2023 a mesura que el nou inventari es mogui per la cadena de subministrament. Ens beneficiarem de la reducció dels costos de capital associats als dispensadors d'aigua llogats a clients de les nostres divisions de Subministrament Directe d'Aigua i Filtració d'Aigua.
Pel que fa a les xifres, estem satisfets amb el progrés aconseguit en la nostra inversió en l'aplicació mòbil My Water+, que actualment té una qualificació de 4,9 a les plataformes iOS i Android, resultat directe de la nostra actualització recent. Des de finals del 2021, la nostra puntuació de reputació en línia de Google ha augmentat un 63% i la nostra puntuació de Google My Business ha augmentat un 46%. Aquestes classificacions representen una millora significativa respecte als trimestres anteriors i reforcen la nostra confiança en les nostres iniciatives digitals i d'interacció amb els clients. Continuarem invertint per oferir als nostres clients les millors solucions digitals de la seva classe. Ara que hem reestructurat gran part del nostre lloc de comerç electrònic digital, ara centrarem la nostra atenció en el redisseny del nostre lloc web water.com per millorar encara més el seu rendiment mitjançant una combinació de recursos interns i externs. Vegeu les diapositives 9 i 10 dels materials suplementaris per obtenir més detalls.
El 2022, com moltes altres empreses, ens enfrontarem a augments significatius en la mà d'obra, el combustible, el transport i altres costos operatius, que es van compensar totalment amb les nostres accions de preus durant el tercer trimestre. L'equip de Primo ha fet una gran feina per compensar aquest augment continuant millorant l'experiència del client. Com es va comentar el trimestre passat, l'eina d'optimització automàtica de rutes d'Amèrica del Nord, ARO, classifica les rutes en les rutes més eficients possibles, maximitzant així el temps que els representants de vendes de rutes dediquen als clients, augmentant els ingressos generats pel temps de comissió de rutes, alliberant capacitat de processament de rutes per al creixement orgànic futur i minimitzant el temps dedicat al volant. ARO continua sent una iniciativa operativa clau. Per exemple, al setembre operàvem 23 rutes més al dia que a l'agost, sense cap augment en el total de quilòmetres recorreguts, resultat directe de la feina de l'equip d'implementació.
A més, els nostres ingressos anuals per ubicació a Amèrica del Nord han augmentat gairebé un 22% interanual. Aquests esforços són una part important per compensar l'augment dels costos alhora que millorem l'eficiència operativa i el servei al client, i ens permeten augmentar la freqüència de lliurament per donar suport als nostres esforços per fer créixer el nostre negoci d'intercanvi d'aigua. De cara al futur, seleccionem consultors externs per donar suport al nostre algorisme de creixement i millorar l'eficiència operativa de la nostra plataforma basada en rutes. Per a tot l'any 2022, es preveu que els ingressos augmentin de 2.220 milions de dòlars a 2.240 milions de dòlars, amb una taxa de creixement dels ingressos normal del 13% al 14%, ajustada per la sortida del negoci minorista d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord. Esperem que l'EBITDA ajustat de tot l'any 2022 se situï entre els 415 i els 425 milions de dòlars.
Ens han adjudicat un contracte de cinc anys per convertir-nos en el proveïdor exclusiu d'aigua embotellada de Costco directament als consumidors i als membres corporatius. Aquest augment de l'activitat i l'augment dels punts de reposició d'aigua donen suport a la nostra previsió de creixement orgànic fins al 2024. Tenim un balanç sòlid, marges sòlids i estem en camí cap a un creixement dels ingressos i els beneficis a llarg termini. Mantenim la nostra previsió d'ingressos per al 2024 amb un fort creixement anual d'un sol dígit dels ingressos orgànics i elevem la nostra previsió d'EBITDA ajustat per al 2024 a aproximadament 530 milions de dòlars, amb un marge d'EBITDA ajustat d'aproximadament el 21%.
Basant-nos en el nostre rendiment en millores operatives, digitals i de clients, reduirem la nostra inversió de capital incremental de 150 milions de dòlars a 110 milions de dòlars entre el 2022 i el 2024. Concretament, això representa una reducció de 50 milions de dòlars el 2023 i el 2024 a uns 30 milions de dòlars el 2023 i el 2024. Aquesta decisió es basa en la nostra confiança en el nostre rendiment, que ens permet reduir la nostra inversió i, alhora, complir les nostres previsions per al 2024. Per concloure, permeteu-me reiterar que la nostra estratègia està funcionant. Confiem en la nostra capacitat per complir la nostra previsió per al 2022 i fer realitat la nostra previsió a llarg termini per al 2024.
Ara donaré la paraula al nostre director financer, Jay Wells, per a una revisió més detallada dels resultats financers del tercer trimestre.
Gràcies Tom i bon dia a tothom. Comencem amb els resultats del tercer trimestre. Els ingressos consolidats van augmentar un 6%, fins als 585 milions de dòlars, des dels 551 milions de dòlars. Els ingressos orgànics consolidats, que exclouen els efectes del canvi de divises i s'ajusten pel tancament del negoci minorista d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, van augmentar un 15% durant el trimestre. L'EBITDA ajustat va augmentar un 10%, fins als 117 milions de dòlars. L'EBITDA ajustat sense canvi de divises va augmentar un 14%, cosa que representa un augment de 80 punts bàsics en els marges. Com va dir Tom, l'impacte de l'augment dels preus, l'augment dels volums i l'alta demanda van conduir a un augment de la rendibilitat.
Durant el trimestre, vam mantenir els nostres nivells de personal objectiu i vam aconseguir més del 98% de les vendes de metges per via mèdica. Creiem que la inversió addicional en el nostre personal i l'ús dels nostres models predictius de força laboral ens permetran assolir els nostres objectius per a tot el 2022 i més enllà.
Pel que fa al rendiment del nostre segment durant el trimestre, els ingressos a Amèrica del Nord van augmentar de 413 milions de dòlars a [inaudible] fins a 407 milions de dòlars.
Els ingressos orgànics van augmentar un 18%. El creixement orgànic va ser impulsat per un creixement orgànic del 17% en els segments Water Direct i Water Exchange, incloent-hi un creixement de la combinació de preus de l'11% i un creixement del volum del 6%.
En el nostre segment europeu, els ingressos van augmentar un 6% fins als 71 milions de dòlars. Els ingressos orgànics van créixer un 15% sense tenir en compte els efectes del canvi de divises, impulsats pel nostre negoci Water Direct, el creixement de la nostra base de clients residencials i els volums B2B a mesura que els europeus tornen a l'oficina.
L'EBITDA ajustat a Europa va augmentar un 8% fins als 16 milions de dòlars. Excloent els efectes del canvi de moneda estrangera, l'EBITDA ajustat va augmentar un 29%.
Pel que fa a les nostres previsions per al quart trimestre i per a tot l'any, basant-nos en la informació que tenim fins ara, esperem que els ingressos consolidats del quart trimestre de les operacions continuades se situïn entre els 540 i els 560 milions de dòlars, i que el nostre EBITDA ajustat del quart trimestre oscil·li entre els 102 i els 112 milions de dòlars.
Es preveu que els ingressos de tot l'any 2022 siguin lleugerament superiors al previst anteriorment, en un rang d'entre 2.220 i 2.240 milions de dòlars, amb un creixement dels ingressos normalitzat del 13% al 14%, ajustat per la sortida de Northern Disposable Bottled Water Retail. Negoci als EUA
Continuem esperant que l'EBITDA ajustat de tot l'any 2022 se situï entre els 415 i els 425 milions de dòlars. Preveiem que els impostos en efectiu seran d'aproximadament 10 milions de dòlars, les despeses d'interessos d'aproximadament 60 milions de dòlars i les despeses de capital d'aproximadament 200 milions de dòlars.
Els resultats del 2022 reforcen la nostra confiança en la nostra capacitat per aconseguir un creixement orgànic constant dels ingressos. Mantenint les nostres perspectives de creixement orgànic, recentment hem adquirit nous punts de distribució al nostre negoci Exchange, l'expansió geogràfica dels esdeveniments a les nostres botigues Costco ha donat lloc a un augment significatiu a Amèrica del Nord i al nostre negoci Water Direct, i el volum dels nostres esdeveniments ha millorat el rendiment del nostre negoci Refill. Aquests èxits són el resultat del nostre compromís de millorar l'experiència del client mitjançant millores de servei i inversions en tecnologies digitals.
Mantenim la nostra previsió d'ingressos per al 2024 amb un fort creixement anual d'ingressos orgànics d'un sol dígit i elevem la nostra previsió d'EBITDA ajustat per al 2024 a aproximadament 530 milions de dòlars. El 2022, com moltes altres empreses, ens enfrontarem a augments significatius en els costos laborals, de combustible, transport i altres costos operatius, però ho hem compensat amb èxit mitjançant iniciatives de preus i eficiència. Si bé hem compensat amb èxit aquests costos amb preus més alts per compensar els efectes adversos de la inflació, això ha afectat el nostre marge d'EBITDA ajustat, ja que l'augment dels ingressos derivats d'aquests preus va ser més que compensat per costos més alts. Es preveu que el nostre marge d'EBITDA ajustat per al 2024 sigui d'aproximadament el 21%, tenint en compte l'impacte dels nostres preus addicionals ajustats a la inflació.
Anteriorment vam anunciar la nostra intenció d'invertir 150 milions de dòlars addicionals en despeses de capital per donar suport al creixement orgànic dels ingressos i augmentar el nostre marge d'EBITDA ajustat. Hem decidit reduir aquesta inversió addicional de 50 milions de dòlars anuals a aproximadament 30 milions de dòlars anuals durant el 2023 i el 2024.
Tornant a la nostra despesa total de capital normalitzada per al 2025, d'al voltant del 7% dels ingressos. Com ja ha esmentat en Tom, aquesta decisió es va basar en la nostra confiança en les nostres xifres de rendiment, cosa que ens va permetre reduir la nostra inversió i alhora complir les nostres previsions per al 2024. Com ja vam esmentar el trimestre passat, estem explorant la venda de diverses propietats a Califòrnia que han experimentat una apreciació significativa. El nivell d'interès continua sent alt i estem treballant amb les parts interessades per fer avançar el procés.
A més, seguim centrats en reduir el palanquejament per sota de 3x el 2023 i per sota de 2,5x a finals del 2024. Com a recordatori, els venciments del nostre deute actual són el 2027 i el 2028, per la qual cosa actualment no estem obligats a refinançar cap dels nostres deutes i estem satisfets amb l'estructura del deute actual.
Les nostres perspectives per al 2024 donen suport al nostre programa plurianual d'augment de dividends que afegirà 36 milions de dòlars als accionistes el 2024, així com al programa de recompra d'accions oportunista de 100 milions de dòlars anunciat el trimestre passat. Això es basa en el nostre pla d'inversió addicional anunciat anteriorment per impulsar el creixement dels ingressos i els beneficis.
El 9 d'agost de 2022, el nostre consell d'administració va aprovar un programa de recompra d'accions oportunista per valor de 100 milions de dòlars que va començar el 15 d'agost. Durant el trimestre, vam recomprar unes 800.000 accions per uns 11 milions de dòlars. El programa de recompra reflecteix la confiança del Consell en el nostre rendiment futur i la generació contínua de flux d'efectiu a llarg termini, i demostra el nostre compromís continuat de crear valor fonamental per als nostres accionistes. Ahir, el nostre consell d'administració va aprovar un dividend trimestral de 0,07 dòlars per acció ordinària: les nostres perspectives de creixement poden finançar el nostre creixement i l'augment anual del dividend. Com a recordatori, el nostre pla de dividends plurianual inclou un augment trimestral del dividend de 0,01 dòlars/acció el 2022, 2023 i 2024.
L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars addicionals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. L'àrea restant de desplegament de capital inclou la nostra inversió de fusions i adquisicions. L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars addicionals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. L'àrea restant de desplegament de capital inclou les nostres fusions i adquisicions. L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars addicionals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. La resta de l'àrea d'assignació de capital inclou les nostres fusions i adquisicions. L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars en capital addicional als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. Altres àrees d'assignació de capital inclouen les nostres fusions i adquisicions. El 2022, esperem estar a prop de l'extrem inferior del nostre objectiu de 40-60 milions de dòlars. Ara li reenvio la trucada a en Tom.
Gràcies, Jay. Estem satisfets amb l'any passat i mirem el futur amb optimisme. Creiem que la tesi d'inversió de Primo Water és coherent. Som l'única plataforma de consum d'aigua pura totalment oberta per a marques nacionals i locals a Amèrica del Nord i Europa, una base d'ingressos previsible i resistent a la recessió on coneixem consumidors particulars i comercials i personalitats atractives d'alt perfil. Objectiu de creixement orgànic, amb vendes de dispensadors d'aigua vinculades a un dels nostres serveis d'aigua, un motor clau per al creixement orgànic futur. Com a part de les nostres iniciatives ESG més àmplies, continuem centrant-nos en assolir els nostres objectius de conservació de l'aigua per al 2030, amb el suport de diversos factors facilitadors com ara una major consciència dels consumidors sobre la salut i el benestar i l'envelliment de les infraestructures hídriques.
Vull reiterar que ens hem convertit en una empresa més forta i econòmica que mai. Durant els darrers anys, hem fet progressos significatius centrant-nos en les nostres competències bàsiques com a empresa d'aigua potable. És important entendre que avui som una empresa diferent, cosa que és el resultat directe de la nostra decisió estratègica de sortir del negoci de refrescos i cafè i adquirir negocis tradicionals de primera qualitat.
Com a resultat, tenim un balanç sòlid, unes perspectives de creixement a llarg termini fortes i uns marges molt atractius, que van augmentar fins al 20% en l'últim trimestre. Malgrat l'estacionalitat trimestral dels marges d'EBITDA ajustat, considerem aquest assoliment com una fita important cap al nostre objectiu de marge d'EBITDA ajustat per al 2024.
Les nostres perspectives a llarg termini de creixement dels ingressos orgànics són fortes. Mantenim la confiança en les nostres perspectives per al 2024, ja que preveiem un fort creixement anual dels ingressos orgànics d'un sol dígit i les nostres previsions actualitzades per al 2024 eleven l'EBITDA ajustat a aproximadament 530 milions de dòlars, basant-nos en el nostre sòlid rendiment el 2022. El marge ajustat d'EBITDA és d'aproximadament el 21%, el BPA ajustat és d'entre 1,10 i 1,20 dòlars, l'apalancament net és inferior a 2,5x i el ROIC és superior al 12%.
De cara al futur, a mesura que continuem aprofitant la nostra plataforma d'aigua diferenciada i ens centrem en unes quantes prioritats clau, aprofitarem el nostre model d'aigua neta per augmentar els ingressos normalitzats de 540 milions de dòlars a 560 milions de dòlars durant el quart trimestre. Tindrem un creixement orgànic dels ingressos del 14% al 15%. Continuem utilitzant el nostre model d'afaitar/fulla d'afaitar, amb un creixement en el nombre de dispensadors venuts que impulsa el creixement dels ingressos i un creixement dels ingressos que recompensa la connectivitat. L'equip de Primo continua obtenint resultats.
Un cop més, voldria agrair al personal de Primo Water de tota l'empresa el seu incansable esforç per servir els nostres clients. Amb això, li tornaré la trucada a en Jon per a preguntes i respostes. Amb això, li tornaré la trucada a en Jon per a preguntes i respostes. Amb això, li reenvio la trucada a en Joan per a preguntes i respostes. Amb això, li reenvio la trucada a en Joan per a preguntes i respostes.
Gràcies, Tom. Durant la sessió de preguntes i respostes, per assegurar-nos que puguem escoltar el màxim nombre possible de vosaltres, us demanaríem un límit d'una pregunta i una resposta de seguiment per persona. Durant la sessió de preguntes i respostes, per assegurar-nos que puguem escoltar el màxim nombre possible de vosaltres, us demanaríem un límit d'una pregunta i una resposta de seguiment per persona. Durant la sessió de preguntes i respostes, per tal que puguem escoltar el màxim nombre possible de vosaltres, us demanem que us limiteu a una pregunta i una resposta de seguiment per persona. Durant la sessió de preguntes i respostes, per tal de poder escoltar el màxim nombre de persones possible, demanem que cada persona es limiti a una pregunta i una resposta posterior. Gràcies. Operador, si us plau, obriu la línia de problemes.
Gràcies. Senyores i senyors, comencem una sessió de preguntes i respostes. [Instruccions per a l'operador] La primera pregunta la fa Nick Modi, de RBC Capital Markets. Si us plau, continueu.
Bon dia, Tom. Doncs, Tom, si em pots donar una mica més d'informació sobre l'anunci de Costco, crec que aquesta és una oportunitat molt important. Així que potser qualsevol altre color que ens proporcionis serà útil.
Sí. Evidentment, gràcies al nostre equip de vendes, que ha treballat amb èxit amb Costco per ampliar la nostra relació a llarg termini, i als nostres companys de primera línia, que han proporcionat el nivell de servei que Costco ens pot oferir, això sempre funcionarà. La relació finalitza el 2027. La millor part és que hi ha dos aspectes molt importants. Això dóna suport a les nostres perspectives de creixement a llarg termini. Com a resultat, un augment del nombre de nous clients que es beneficiaran d'aquestes relacions ajuda a mantenir una història de creixement d'un sol dígit. Al mateix temps, també ens ajudarà a aprofitar les nostres rutes i la densitat de clients, cosa que augmentarà la nostra capacitat per aconseguir un marge d'EBITDA del 21%, ja que aquests clients surten en primer lloc a la nostra base de clients existent.
Així doncs, un cop que realment és un èxit rotund, és un doble, però considereu-ho com un doble perquè ens dóna un avantatge orgànic en el creixement dels clients que impulsarà els volums de trànsit a llarg termini i a causa de la densitat de rutes, utilitzant la nostra infraestructura de rutes.
Un altre bon punt: no ho hem compartit abans, però també som el distribuïdor exclusiu dels dispensadors de Costco a les botigues. Així doncs, si esteu pensant en el que anomenem fonts connectades, ara ofereixo aigua a través dels nostres esdeveniments a la botiga i també venc fonts perquè puguem connectar els membres de COSCO a un dels nostres serveis fent les dues coses: vendre dispensadors, el servei s'ha interromput, per la qual cosa aquest és un augment molt significatiu per al 2023 i més enllà.
L'enllaç que vam fer va ser que jo faria Taiwan perquè no és un problema de Costco, però vaig esmentar al nostre guió que en realitat estem rebent una bona part de nous negocis d'intercanvi i afegint seients per a clients existents. Això és important perquè també fa dues coses: dóna suport al creixement orgànic i, durant els propers anys, veurem un creixement accelerat a canvi. Però també millorarà la densitat de les nostres rutes, cosa que ens ajudarà a assolir el nostre objectiu de marge d'EBITDA ajustat per al 2024 d'aproximadament el 21%.
Un color molt útil. Tom, estic segur que algú hi està pensant ara mateix, però evidentment, històricament, durant la recessió, o si més no l'última recessió, aquests negocis en particular han estat sota certa pressió. Pots parlar de com és diferent aquest temps? Com ha canviat el teu model operatiu avui en comparació amb el negoci en què estaves durant l'última recessió?
Sí, crec que hi ha diverses condicions de mercat diferents, Nick, és clar, el benefici de l'equip directiu que va treballar a Europa el 2008, 2009 i 2010 ajuda. Crec que la nostra experiència i execució durant la pandèmia, quan vam eliminar entre un 18% i un 20% dels costos de venda i administració, parla de la naturalesa variable del nostre negoci. Crec que la nostra experiència i execució durant la pandèmia, quan vam eliminar entre un 18% i un 20% dels costos de venda i administració, parla de la naturalesa variable del nostre negoci. Crec que la nostra experiència i el nostre rendiment durant la pandèmia, quan vam eliminar entre un 18% i un 20% dels costos generals i administratius, parlen de la naturalesa fluida del nostre negoci.Crec que la nostra experiència i execució en l'eliminació del 18% al 20% dels costos generals i administratius durant la pandèmia il·lustren la variabilitat del nostre negoci.Crec que vam eliminar entre un 18% i un 20% de les despeses de venda i administracions durant la pandèmia. Crec que la nostra experiència i el nostre rendiment durant la pandèmia, quan vam eliminar entre un 18% i un 20% de les nostres despeses generals i administratives, reflecteixen la volatilitat del nostre negoci. D'aquesta manera, durant la caiguda, tenim prou memòria per ajustar correctament l'estructura al que passa a la fila superior.
Però un altre diferenciador clau per a nosaltres va ser el benefici d'un dispensador d'aigua connectat i aigua neta, cosa que no vam tenir en compte quan vam començar. Així que venc dispensadors d'aigua, els consumidors poden triar el servei d'aigua i el nostre servei d'aigua cobreix l'escala socioeconòmica. Així doncs, si penseu en l'usuari directe típic d'aigua, els seus ingressos més alts probablement capejaran millor la tempesta, i després tenim un negoci de recàrrega d'aigua que no teníem el 2007 i el 2008, cosa que és una decisió costosa. La ment està dedicada a l'aigua potable d'alta qualitat. Recessió o no, aquests són vents de cua reals, però estem donant opcions a la gent en cas que estigui estressada. Podeu obtenir un intercanvi a un preu més baix o a un preu millor, però no més directament. Perdeu els beneficis de les meves visites a domicili, masculines i femenines, o podeu omplir-lo vosaltres mateixos al preu real quan el reompliu. Així que creiem que realment ens permet resistir definitivament d'aquesta manera. Francament, crec que els resultats del tercer trimestre mostren la resistència que tenim avui.
Bon dia, Tom. Potser si hagués d'anar més enllà, començaria amb una xifra de marge, que és forta tenint en compte la pressió inflacionista al mercat de divises. Així doncs, només unes quantes preguntes. Em pregunto si enteneu l'impacte d'aquests dos punts en els marges. Crec que en el futur hauríem de prendre el 20% com a nou nivell base?
Primer respondré la segona pregunta i després li passaré la primera part de la teva pregunta a en Jay. Crec que pots veure el 20% com si fos aproximadament el 21% del nostre camí. Això és un gran senyal que tenim un lloc i una ruta d'execució clars per arribar-hi. Has d'entendre que hi ha certa estacionalitat en el marge d'EBITDA trimestralment. Per tant, diria que aquesta és la primera fita important. Aquest és, almenys pel que recordo, el nivell més alt que hem assolit mai, i és un indicador d'on serem. Això no vol dir que el primer trimestre hi serà. No dic que no sigui una guia, però hi haurà canvis trimestrals quan arribem a un consens del 21%.
Data de publicació: 07-12-2022