Selamat Pagi. Nama saya Pam dan saya akan menjadi pengendali persidangan anda hari ini. Sementara itu, saya ingin mengalu-alukan semua orang ke panggilan persidangan Q3 2022 Primo Water Corporation. Semua talian telah dilumpuhkan untuk mengelakkan sebarang bunyi latar belakang. Penceramah akan diikuti dengan sesi soal jawab. [Arahan pengendali] Terima kasih.
Saya kini ingin memberi ruang kepada Encik John Kathol, Naib Presiden Perhubungan Pelabur. sila teruskan.
Selamat datang ke panggilan persidangan Q3 2022 Primo Water Corporation. Semua ahli kini berada dalam mod dengar sahaja. Panggilan ini akan ditamatkan tidak lewat daripada 11:00 AM ET. Panggilan persidangan akan disiarkan secara langsung di laman web Primo di www.primowatercorp.com dan akan kekal di sana selama dua minggu. Panggilan persidangan ini mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan, termasuk kenyataan tentang keputusan kewangan dan operasi masa depan syarikat. Kenyataan ini harus dibandingkan dengan kenyataan amaran dan penafian yang terkandung dalam Penyata Safe Harbor dalam siaran akhbar P&L pagi ini dan kenyataan amaran dalam laporan tahunan Borang 10-K syarikat dan laporan suku tahunan Borang 10. -Q dan dokumen sekuriti lain. Pengawal selia Sila ambil kira perkara ini dengan penafian. Keputusan sebenar syarikat mungkin berbeza secara material daripada penyata ini, dan syarikat tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini kenyataan yang berpandangan ke hadapan ini, kecuali seperti yang dikehendaki secara nyata oleh undang-undang yang terpakai.
Penyesuaian mana-mana nisbah kewangan bukan GAAP yang dibincangkan semasa panggilan persidangan kepada nisbah GAAP yang paling setanding, apabila data boleh dianggarkan, disertakan dalam laporan pendapatan suku ketiga syarikat awal pagi ini atau dalam bahagian Perhubungan Pelabur. » laman web korporat www.primowatercorp.com. Bersama saya ialah Tom Harrington, CEO Primo, dan Jay Wells, CFO Primo. Sebagai sebahagian daripada panggilan persidangan ini, kami menawarkan platform dalam talian di www.primowatercorp.com untuk membantu anda dalam perbincangan kami. Tom akan memulakan panggilan hari ini dengan gambaran keseluruhan suku ketiga dan kemajuan kami pada pelan strategik Primo. Kemudian Jay akan menyemak prestasi tahap segmen kami, dan kami akan membincangkan prestasi suku ketiga kami dengan lebih terperinci dan menawarkan tinjauan kami pada suku keempat dan tahun penuh 2022 sebelum menyerahkan semula panggilan kepada Tom untuk memberikan pandangan jangka panjang sebelum Soal Jawab . Kemudian Jay akan menyemak prestasi ketiga peringkat segmen kami, dan kami akan membincangkan prestasi suku kami dengan lebih terperinci dan menawarkan tinjauan kami pada suku keempat dan tahun penuh 2022 sebelum menyerahkan semula panggilan kepada Tom untuk memberikan pandangan jangka panjang sebelum Soal Jawab . Jay kemudian akan menganalisis prestasi segmen kami dan kami akan membincangkan keputusan suku ketiga kami dengan lebih terperinci dan menawarkan panduan kami untuk suku keempat dan sepanjang 2022 sebelum menghubungi Tom kembali untuk memberikan perspektif jangka panjang sebelum menjawab soalan. . Jay kemudiannya akan menganalisis prestasi segmen kami dan kami akan membincangkan keputusan suku ketiga kami dengan lebih terperinci dan memberikan panduan kami untuk suku keempat dan sepanjang 2022 sebelum menghubungi Tom kembali untuk Soal Jawab.disediakan lebih awal.
Terima kasih John dan selamat pagi semua. Saya gembira dengan keputusan suku tersebut dan berterima kasih kepada semua pekerja Primo atas sumbangan berterusan mereka kepada kejayaan syarikat. Khususnya, saya ingin menyebut Ketua Pegawai Kewangan kami Jay Wells, yang mengumumkan persaraannya pada 1 April. Saya berterima kasih kepada Jay atas dedikasi dan sumbangannya yang berharga sepanjang berada di Primo. Primo mempunyai pasukan kewangan yang kukuh dan Jay telah memainkan peranan penting dalam meningkatkan prestasi kewangan dan operasi. Saya amat bersyukur kerana Jay akan kekal bersama Primo sehingga bersara bagi memudahkan peralihan kepimpinan yang lancar dan mengucapkan selamat bersara. Terima kasih Jay. Kami terus beroperasi pada platform Water Your Way kami yang berbeza, dan walaupun inflasi hampir mencatat rekod, kami menyampaikan hasil organik yang kukuh dan pertumbuhan EBITDA yang diselaraskan pada suku ketiga. Falsafah pelaburan kami kekal utuh dengan portfolio penyelesaian air termaju merentasi pelbagai saluran dan geografi, arah angin pengguna yang kuat dan asas hasil yang tahan kemelesetan. Pelaburan berterusan dalam platform digital kami, mengembangkan keupayaan untuk menyambungkan jualan penyejuk air kepada penyelesaian air kami, dan terus mengoptimumkan operasi berasaskan laluan kami menyediakan asas yang kukuh untuk mencapai matlamat pertumbuhan jangka panjang kami.
Pada suku ketiga, kami memberikan hasil yang kukuh dan pertumbuhan EBITDA yang diselaraskan. Akibatnya, kami meningkatkan unjuran hasil tahun penuh 2022 kami kepada $2.22-2.24 bilion, yang sepadan dengan pertumbuhan hasil normal daripada 13% kepada 14%. Hasil organik meningkat 14-15% dan EBITDA diselaraskan antara $415 juta hingga $425 juta. Hasil disatukan meningkat 6% kepada $585 juta pada suku ketiga. 15% pertumbuhan hasil organik. Tidak termasuk kesan pertukaran asing dan keluarnya perniagaan air botol sekali guna Amerika Utara, hasil meningkat 18% didorong oleh permintaan pengguna yang berterusan, peningkatan jualan dispenser, pemerolehan tuck-in M&A yang berterusan, metrik perkhidmatan yang dipertingkatkan, peningkatan hasil setiap laluan dan peningkatan OTIF atau pelaksanaan penghantaran tepat pada masa dan penuh, pertumbuhan volum berterusan dalam Water Direct and Exchange dan pangkalan pelanggan dan isi semula yang stabil serta pengalaman pelanggan yang lebih baik, termasuk faedah daripada aplikasi mudah alih kami yang dikemas kini. Tidak termasuk kesan pertukaran asing dan keluarnya perniagaan air botol sekali guna Amerika Utara, hasil meningkat 18% didorong oleh permintaan pengguna yang berterusan, peningkatan jualan dispenser, pemerolehan tuck-in M&A yang berterusan, metrik perkhidmatan yang dipertingkatkan, peningkatan hasil setiap laluan dan peningkatan OTIF atau pelaksanaan penghantaran tepat pada masa dan penuh, pertumbuhan volum berterusan dalam Water Direct and Exchange dan pangkalan pelanggan dan isi semula yang stabil serta pengalaman pelanggan yang lebih baik, termasuk faedah daripada aplikasi mudah alih kami yang dikemas kini. Tidak termasuk kesan mata wang dan keluar dari perniagaan air botol pakai buang di Amerika Utara, hasil meningkat 18% didorong oleh permintaan pengguna yang berterusan, peningkatan jualan dispenser, tawaran M&A yang berterusan, prestasi lokasi yang lebih baik, produk pertumbuhan unit.dan peningkatan dalam OTIF atau penghantaran tepat pada masanya dan lengkap, pertumbuhan volum berterusan dalam Water Direct and Exchange, dan pangkalan pelanggan dan penambahan semula yang stabil, dan pengalaman pelanggan yang lebih baik, termasuk faedah aplikasi mudah alih kami yang dikemas kini. Tidak termasuk kesan pertukaran asing dan keluar dari perniagaan air botol pakai buang di Amerika Utara, hasil meningkat 18% didorong oleh permintaan pengguna yang berterusan, peningkatan jualan dispenser air, penggabungan dan pemerolehan berterusan, rekod perkhidmatan yang lebih baik, peningkatan hasil daripada OTIF atau On-time. dan Pelaksanaan Penghantaran Penuh, pertumbuhan Terus dan Pertukaran Air yang berterusan, pangkalan dan penambahan semula pelanggan yang stabil, dan pengalaman pelanggan yang lebih baik, termasuk faedah apl mudah alih kami yang telah diubah suai.
EBITDA diselaraskan meningkat 10% kepada $117 juta pada suku ketiga kerana volum yang lebih tinggi, harga yang lebih tinggi dan pengurusan kos yang cekap lebih daripada mengimbangi kesan inflasi. Margin EBITDA yang diselaraskan untuk suku tersebut ialah 20%, meningkat 80 mata asas tahun ke tahun. Dalam perniagaan Global Water Direct, pangkalan pelanggan kami meningkat kepada sekitar 2.3 juta pada suku ketiga. Melalui gabungan kemasukan pelanggan organik, pemerolehan pelanggan dan strategi penyepaduan kami, pertumbuhan adalah 3.6% tahun ke tahun, manakala pengekalan pelanggan tidak berubah pada suku sebelumnya. Bahagian Langsung dan Pertukaran Air kami terus mencatatkan pertumbuhan hasil yang kukuh, dengan pertumbuhan hasil organik sebanyak 17% didorong oleh kepuasan pelanggan yang lebih baik, kekerapan penghantaran yang meningkat dan tahap inventori yang lebih tinggi. Kami mendapat manfaat daripada peningkatan dalam bilangan mata pertukaran air menjelang akhir suku ketiga dan hubungan yang lebih baik antara pertukaran air dan jualan dispenser.
Perniagaan penambahan air dan penapisan kami terus menunjukkan prestasi yang lebih baik. Hasil organik meningkat 11% QoQ disebabkan oleh harga mesin taman yang lebih tinggi, peningkatan masa operasi mesin dan tahap perkhidmatan penapisan air yang lebih tinggi. Aliran pelanggan kekal positif berkenaan dengan keanjalan harga. Terdapat sangat sedikit ulasan pelanggan yang dikaitkan dengan harga yang lebih tinggi kerana kami menjejaki ini melalui gabungan metrik seperti aktiviti pusat panggilan, pengekalan pelanggan dan pertumbuhan pelanggan. Perniagaan penyejuk air kami terus bertambah baik pada suku ketiga, dengan hasil meningkat 47% dan peruncit menjual lebih 270,000 penyejuk air. Kami terus melihat pertumbuhan volum didorong oleh peningkatan aktiviti promosi, pengedaran produk dan penembusan ke dalam pangkalan pelanggan sedia ada kami. Kami menggabungkan Kupon Air Primo dengan jualan penyejuk air kami untuk memberi insentif kepada jualan penyejuk air berkaitan perkhidmatan air, pemboleh utama untuk pertumbuhan organik masa hadapan.
Mengenai dispenser air, Kastam dan Perlindungan Sempadan AS baru-baru ini mengklasifikasikan semula dispenser air panas dan sejuk serta dispenser air yang ditapis. Mulai 6 November 2022, dispenser dan penapis tidak lagi dikenakan duti 25%, tetapi akan dikenakan duti 2.7%. Pengurangan harga ini terpakai kepada sebahagian besar produk import Primo dan akan membolehkan kami melaraskan purata harga jualan dispenser kami yang dijual kepada pelanggan runcit dan e-dagang. Kami menjangkakan peningkatan dalam bilangan sambungan air untuk mempercepatkan penjualan pemanas air melalui kos barangan yang lebih rendah dan pengurangan harga seterusnya. Kos barangan akan menurun pada 2023 apabila inventori baharu bergerak melalui rantaian bekalan. Kami akan mendapat manfaat daripada kos modal yang lebih rendah yang berkaitan dengan dispenser air yang dipajak kepada pelanggan di bahagian Bekalan Air Langsung dan Penapisan Air kami.
Dari segi bilangan, kami gembira dengan kemajuan yang dibuat dalam pelaburan kami dalam apl mudah alih My Water+, yang pada masa ini mempunyai penarafan 4.9 pada platform iOS dan Android, hasil langsung daripada kemas kini terbaru kami. Sejak akhir tahun 2021, skor reputasi Google Online kami telah meningkat sebanyak 63% dan skor Perniagaan Saya di Google kami telah meningkat sebanyak 46%. Kedudukan ini merupakan peningkatan ketara berbanding suku sebelumnya dan mengukuhkan keyakinan kami terhadap inisiatif digital dan penglibatan pelanggan kami. Kami akan terus melabur dalam menyediakan pelanggan kami penyelesaian digital terbaik dalam kelasnya. Memandangkan kami telah meplatform semula kebanyakan tapak e-dagang digital kami, kami kini akan mengalihkan perhatian kami kepada mereka bentuk semula tapak web water.com kami untuk meningkatkan lagi prestasinya melalui gabungan sumber dalaman dan luaran. Lihat slaid 9 dan 10 dalam Bahan Tambahan untuk butiran lanjut.
Pada tahun 2022, seperti banyak syarikat lain, kami akan menghadapi peningkatan ketara dalam kos buruh, bahan api, pengangkutan dan lain-lain kos operasi, yang telah diimbangi sepenuhnya oleh tindakan penetapan harga kami pada suku ketiga. Pasukan Primo telah melakukan kerja yang hebat untuk mengimbangi peningkatan ini dengan terus meningkatkan pengalaman pelanggan. Seperti yang dibincangkan pada suku lepas, alat pengoptimuman laluan automatik Amerika Utara, ARO, menyusun laluan ke dalam laluan paling cekap yang mungkin, dengan itu memaksimumkan masa yang dibelanjakan wakil jualan laluan dengan pelanggan, meningkatkan hasil yang dijana daripada masa komisen laluan, membebaskan kapasiti pemprosesan laluan untuk masa hadapan pertumbuhan organik dan meminimumkan masa yang dihabiskan di belakang roda. ARO kekal sebagai inisiatif operasi utama. Sebagai contoh, pada bulan September kami mengendalikan 23 lebih banyak laluan setiap hari berbanding pada bulan Ogos, tanpa peningkatan dalam jumlah batu yang dipandu, hasil langsung daripada kerja keras pasukan pelaksana.
Di samping itu, hasil tahunan kami bagi setiap tapak di Amerika Utara meningkat hampir 22% tahun ke tahun. Usaha ini merupakan bahagian penting dalam mengimbangi peningkatan kos sambil meningkatkan kecekapan operasi dan perkhidmatan pelanggan, dan membolehkan kami meningkatkan kekerapan penghantaran untuk menyokong usaha kami mengembangkan perniagaan pertukaran air kami. Melangkah ke hadapan, kami memilih perunding luar untuk menyokong algoritma pertumbuhan kami dan meningkatkan kecekapan operasi platform berasaskan laluan kami. Untuk tahun penuh 2022, hasil dijangka meningkat daripada $2.22 bilion kepada $2.24 bilion, dengan kadar pertumbuhan hasil biasa 13% hingga 14%, diselaraskan untuk keluar daripada perniagaan runcit air botol pakai buang di Amerika Utara. Kami menjangkakan EBITDA Terlaras tahun penuh 2022 berada dalam julat $415 juta hingga $425 juta.
Kami telah dianugerahkan kontrak lima tahun untuk menjadi pembekal eksklusif air botol Costco terus kepada pengguna dan ahli korporat. Peningkatan dalam aktiviti dan peningkatan tapak penggantian air ini menyokong unjuran pertumbuhan organik kami hingga 2024. Kami mempunyai kunci kira-kira yang kukuh, margin yang kukuh dan sedang dalam perjalanan ke arah pertumbuhan hasil dan keuntungan jangka panjang. Kami mengekalkan panduan hasil 2024 kami dengan pertumbuhan hasil organik tahunan satu digit yang kukuh dan meningkatkan panduan EBITDA Terlaras 2024 kami kepada kira-kira $530 juta, dengan margin EBITDA Terlaras kira-kira 21%.
Berdasarkan prestasi kami dalam penambahbaikan operasi, digital dan pelanggan, kami akan mengurangkan pelaburan modal tambahan kami daripada $150 juta kepada $110 juta antara 2022 dan 2024. Secara khususnya, ini ialah pengurangan daripada $50 juta pada 2023 dan 2024 kepada kira-kira $30 juta pada 2023 dan 2024. Keputusan ini berdasarkan keyakinan kami terhadap prestasi kami, yang membolehkan kami mengurangkan pelaburan kami sambil masih memenuhi panduan 2024 kami. Sebagai penutup, izinkan saya mengulangi bahawa strategi kami berjaya. Kami yakin dengan keupayaan kami untuk memenuhi ramalan 2022 kami dan merealisasikan ramalan jangka panjang kami untuk 2024.
Saya kini akan menyerahkan kepada Ketua Pegawai Kewangan kami Jay Wells untuk semakan yang lebih terperinci mengenai keputusan kewangan suku ketiga kami.
Terima kasih Tom dan selamat pagi semua. Mari kita mulakan dengan keputusan suku ketiga. Hasil disatukan meningkat 6% kepada $585 juta daripada $551 juta. Hasil organik yang disatukan, yang tidak termasuk kesan pertukaran asing dan diselaraskan untuk penutupan perniagaan runcit air botol pakai buang di Amerika Utara, meningkat 15% pada suku tersebut. EBITDA diselaraskan meningkat 10 peratus kepada $117 juta. EBITDA terlaras tanpa FX meningkat sebanyak 14%, mewakili peningkatan 80 mata asas dalam margin. Seperti yang dikatakan Tom, kesan kenaikan harga, peningkatan jumlah dan permintaan yang tinggi membawa kepada peningkatan dalam keuntungan.
Pada suku tersebut, kami mengekalkan tahap kakitangan sasaran kami dan mencapai lebih daripada 98% jualan doktor melalui penghantaran laluan. Kami percaya bahawa pelaburan tambahan dalam kakitangan kami dan penggunaan model tenaga kerja ramalan kami akan membolehkan kami mencapai matlamat kami untuk semua tahun 2022 dan seterusnya.
Dari segi prestasi segmen kami untuk suku tersebut, hasil Amerika Utara meningkat daripada $413 juta kepada [tidak dapat didengar] kepada $407 juta.
Hasil organik meningkat sebanyak 18%. Pertumbuhan organik didorong oleh pertumbuhan organik sebanyak 17% dalam segmen Langsung Air dan Pertukaran Air, termasuk 11% campuran harga dan pertumbuhan volum 6%.
Dalam segmen Eropah kami, hasil meningkat sebanyak 6% kepada $71 juta. Hasil organik meningkat 15% tidak termasuk kesan pertukaran asing, didorong oleh perniagaan Water Direct kami, pertumbuhan pangkalan pelanggan kediaman kami dan volum B2B apabila orang Eropah kembali ke pejabat.
EBITDA diselaraskan di Eropah meningkat 8 peratus kepada $16 juta. Tidak termasuk kesan pertukaran asing, EBITDA diselaraskan meningkat sebanyak 29%.
Dari segi panduan kami untuk suku keempat dan tahun penuh, berdasarkan maklumat yang kami ada sehingga kini, kami menjangkakan hasil disatukan suku keempat daripada operasi berterusan berada dalam julat $540 juta hingga $560 juta, suku EBITDA pelarasan suku keempat kami akan berkisar antara $102 juta hingga $112 juta.
Hasil tahun penuh 2022 dijangka lebih tinggi sedikit daripada ramalan sebelumnya, dalam julat $2.22 bilion hingga $2.24 bilion, dengan pertumbuhan hasil normal sebanyak 13% hingga 14%, diselaraskan untuk keluar dari Runcit Air Botol Pakai Utara . perniagaan AS
Kami terus menjangkakan EBITDA Terlaras tahun penuh 2022 berada dalam julat $415 juta hingga $425 juta. Kami menjangkakan cukai tunai kira-kira AS$10 juta, perbelanjaan faedah kira-kira AS$60 juta dan perbelanjaan modal kira-kira AS$200 juta.
Keputusan 2022 kami mengukuhkan keyakinan kami terhadap keupayaan kami untuk menyampaikan pertumbuhan hasil organik yang konsisten. Mengekalkan prospek pertumbuhan organik kami, baru-baru ini kami telah memperoleh titik pengedaran baharu dalam perniagaan Exchange kami, pengembangan geografi acara kedai Costco kami telah menghasilkan peningkatan yang ketara di Amerika Utara dan perniagaan Water Direct kami, dan volum acara kami telah meningkatkan prestasi perniagaan Isi Semula kami. . Kejayaan ini adalah hasil daripada komitmen kami untuk meningkatkan pengalaman pelanggan melalui peningkatan perkhidmatan dan pelaburan dalam teknologi digital.
Kami mengekalkan panduan hasil 2024 kami dengan pertumbuhan hasil organik tahunan satu digit yang kukuh dan meningkatkan panduan EBITDA Terlaras 2024 kami kepada kira-kira $530 juta. Pada tahun 2022, seperti banyak syarikat lain, kami akan menghadapi peningkatan ketara dalam kos buruh bahan api, pengangkutan dan kos operasi lain, tetapi kami telah berjaya mengimbanginya melalui inisiatif penetapan harga dan kecekapan. Walaupun kami berjaya mengimbangi kos ini dengan harga yang lebih tinggi untuk mengimbangi kesan buruk inflasi, ini menjejaskan margin EBITDA diselaraskan kami kerana peningkatan hasil daripada harga ini lebih daripada diimbangi oleh kos yang lebih tinggi. Margin EBITDA Terlaras 2024 kami dijangka kira-kira 21%, dengan mengambil kira kesan penetapan harga terlaras inflasi tambahan kami.
Kami sebelum ini mengumumkan hasrat kami untuk melabur tambahan $150 juta dalam perbelanjaan modal untuk menyokong pertumbuhan barisan teratas organik dan meningkatkan margin EBITDA kami yang diselaraskan. Kami telah memutuskan untuk mengurangkan pelaburan tambahan ini daripada AS$50 juta setahun kepada kira-kira AS$30 juta setahun pada 2023 dan 2024.
Kembali kepada jumlah belanjawan biasa kami untuk 2025 iaitu sekitar 7% daripada hasil. Seperti yang dinyatakan Tom, keputusan ini berdasarkan keyakinan kami terhadap angka prestasi kami, membolehkan kami mengurangkan pelaburan kami sambil masih memenuhi panduan 2024 kami. Seperti yang kami nyatakan pada suku lepas, kami sedang meneroka penjualan beberapa hartanah di California yang telah menyaksikan penghargaan yang ketara. Tahap minat kekal tinggi dan kami bekerjasama dengan pihak berkepentingan untuk memajukan proses ke hadapan.
Di samping itu, kami kekal fokus untuk mengurangkan leverage kepada di bawah 3x menjelang 2023 dan di bawah 2.5x menjelang akhir 2024. Sebagai peringatan, tempoh matang hutang semasa kami adalah pada 2027 dan 2028, jadi kami pada masa ini tidak dipaksa untuk membiayai semula mana-mana hutang dan kami berpuas hati dengan struktur hutang semasa.
Tinjauan kami untuk 2024 menyokong program peningkatan dividen berbilang tahun kami yang dirancang yang akan menambah $36 juta kepada pemegang saham menjelang 2024, serta program pembelian balik saham oportunistik $100 juta yang diumumkan pada suku lepas. Ini berdasarkan pelan pelaburan tambahan kami yang diumumkan sebelum ini untuk memacu pertumbuhan pendapatan dan keuntungan.
Pada 9 Ogos 2022, lembaga pengarah kami meluluskan program pembelian balik saham oportunistik $100 juta yang bermula pada 15 Ogos. Pada suku tersebut, kami membeli balik kira-kira 800,000 saham dengan harga kira-kira $11 juta. Program pembelian balik mencerminkan keyakinan Lembaga Pengarah terhadap prestasi masa depan kami dan penjanaan aliran tunai jangka panjang yang berterusan, dan menunjukkan komitmen berterusan kami untuk mencipta nilai asas untuk para pemegang saham kami. Semalam lembaga pengarah kami meluluskan dividen suku tahunan sebanyak $0.07 sesaham biasa – prospek pertumbuhan kami boleh membiayai pertumbuhan dan peningkatan dividen tahunan kami. Sebagai peringatan, pelan dividen berbilang tahun kami termasuk kenaikan dividen suku tahunan $0.01/saham pada 2022, 2023 dan 2024.
Peningkatan dalam dividen akan mengembalikan lebih $6 juta dolar tambahan kepada pemegang saham pada tahun 2022 dan $36 juta menjelang akhir tahun 2024. Baki kawasan penggunaan modal termasuk M&A kami. Peningkatan dalam dividen akan mengembalikan lebih $6 juta dolar tambahan kepada pemegang saham pada 2022 dan $36 juta menjelang akhir 2024. Baki kawasan penempatan modal termasuk M&A kami.Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih daripada $6 juta dolar tambahan kepada pemegang saham pada 2022 dan $36 juta menjelang akhir 2024. Kawasan peruntukan modal yang tinggal termasuk penggabungan dan pengambilalihan kami. Peningkatan dividen akan mengembalikan lebih daripada $6 juta modal tambahan kepada pemegang saham pada 2022 dan $36 juta menjelang akhir 2024. Bidang peruntukan modal lain termasuk penggabungan dan pengambilalihan kami. Menjelang tahun 2022, kami menjangkakan hampir ke bahagian bawah sasaran $40-60 juta kami. Saya memajukan panggilan kepada Tom sekarang.
Terima kasih Jay. Kami berpuas hati dengan tahun lalu dan melihat masa depan dengan optimis. Kami berpendapat tesis pelaburan Primo Water adalah konsisten. Kami adalah satu-satunya platform pengguna air tulen yang terbuka sepenuhnya untuk jenama nasional dan tempatan di Amerika Utara dan Eropah, asas pendapatan tahan kemelesetan yang boleh diramal tempat kami bertemu pengguna rumah dan kedai serta personaliti berprofil tinggi yang menarik. matlamat pertumbuhan organik, dengan jualan dispenser air dikaitkan dengan salah satu perkhidmatan air kami, pemacu utama untuk pertumbuhan organik masa hadapan. Sebagai sebahagian daripada inisiatif ESG kami yang lebih luas, kami terus memberi tumpuan untuk memenuhi sasaran pemuliharaan air kami menjelang 2030, disokong oleh beberapa faktor pemboleh seperti peningkatan kesedaran pengguna tentang kesihatan dan kesejahteraan serta infrastruktur air yang semakin tua.
Saya ingin mengulangi bahawa kami telah menjadi perniagaan yang lebih kukuh dan lebih menjimatkan berbanding sebelum ini. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, kami telah mencapai kemajuan yang ketara dengan memberi tumpuan kepada kecekapan teras kami sebagai syarikat air bersih. Adalah penting untuk memahami bahawa kami adalah syarikat yang berbeza hari ini, yang merupakan hasil langsung daripada keputusan strategik kami untuk keluar dari perniagaan minuman ringan dan kopi dan memperoleh perniagaan premium tradisional.
Hasilnya, kami mempunyai kunci kira-kira yang kukuh, prospek pertumbuhan jangka panjang yang kukuh dan margin yang sangat menarik, yang meningkat kepada 20% pada suku terakhir. Walaupun bermusim suku tahunan dalam margin EBITDA Terlaras, kami melihat pencapaian ini sebagai pencapaian penting ke arah sasaran margin EBITDA Terlaras 2024 kami.
Prospek jangka panjang kami untuk pertumbuhan hasil organik adalah kukuh. Kami kekal yakin dengan prospek 2024 kami kerana kami meramalkan pertumbuhan hasil organik tahunan satu digit yang kukuh dan panduan 2024 kami yang dikemas kini meningkatkan EBITDA terlaras kepada kira-kira $530 juta berdasarkan prestasi kukuh kami pada tahun 2022, EBITDA margin terlaras adalah sekitar 21%, EPS diselaraskan ialah antara $1.10 dan $1.20, leverage bersih di bawah 2.5x, dan ROIC melebihi 12%.
Memandang ke hadapan, sambil kami terus memanfaatkan platform air kami yang berbeza dan menumpukan pada beberapa keutamaan utama, kami akan memanfaatkan model air bersih kami untuk meningkatkan hasil normal daripada $540 juta kepada $560 juta pada suku keempat. Kami akan mempunyai 14% hingga 15% pertumbuhan hasil organik. Kami terus menggunakan model pisau cukur/pisau cukur kami, dengan pertumbuhan dalam bilangan dispenser yang dijual memacu pertumbuhan hasil dan pertumbuhan hasil yang memberi ganjaran kepada ketersambungan. Pasukan Primo terus menyampaikan keputusan.
Sekali lagi, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada kakitangan Primo Water di seluruh syarikat atas usaha gigih mereka untuk melayani pelanggan kami. Dengan itu, saya akan menyerahkan semula panggilan kepada Jon untuk Soal Jawab. Dengan itu, saya akan menyerahkan semula panggilan kepada Jon untuk Soal Jawab.Dengan itu, saya memajukan panggilan kepada John untuk soalan dan jawapan.Dengan itu, saya memajukan panggilan kepada John untuk soalan dan jawapan.
Terima kasih, Tom. Semasa Soal Jawab, untuk memastikan kami dapat mendengar sebanyak mungkin daripada anda, kami akan meminta had satu soalan dan satu susulan bagi setiap orang. Semasa Soal Jawab, untuk memastikan kami dapat mendengar sebanyak mungkin daripada anda, kami akan meminta had satu soalan dan satu susulan bagi setiap orang. Semasa Soal Jawab, supaya kami dapat mendengar daripada seramai mungkin daripada anda, kami meminta anda mengehadkan diri anda kepada satu soalan dan satu respons susulan bagi setiap orang. Semasa sesi Soal Jawab, supaya kami dapat mendengar daripada seramai mungkin orang, kami meminta setiap orang dihadkan kepada satu soalan dan satu jawapan susulan. Terima kasih. Operator, sila buka baris masalah.
Terima kasih.Tuan-tuan dan puan-puan, kami memulakan sesi soal jawab. [Arahan Operator] Soalan pertama anda datang daripada Nick Modi dari RBC Capital Markets. sila teruskan.
Selamat pagi Tom. Jadi, Tom, jika anda boleh memberikan sedikit lagi maklumat tentang pengumuman Costco, saya fikir ini adalah peluang yang sangat penting. Jadi mungkin warna lain yang anda sediakan akan membantu.
ya. Jelas sekali, terima kasih kepada pasukan jualan kami yang telah berjaya bekerjasama dengan Costco untuk mengembangkan hubungan jangka panjang kami, dan kepada rakan sepasukan barisan hadapan kami yang telah memberikan tahap perkhidmatan yang Costco boleh berikan kepada kami, ini akan sentiasa berkesan. hubungan berakhir 2027. Bahagian yang terbaik ialah terdapat dua bahagian yang sangat penting di sini. Ini menyokong prospek pertumbuhan jangka panjang kami. Akibatnya, peningkatan dalam bilangan pelanggan baharu yang akan mendapat manfaat daripada perhubungan ini membantu mengekalkan kisah pertumbuhan satu digit. Pada masa yang sama, ia juga akan membantu kami memanfaatkan laluan dan kepadatan pelanggan kami, yang akan meningkatkan keupayaan kami untuk mencapai margin EBITDA sebanyak 21% apabila pelanggan ini berada di tempat teratas dalam pangkalan pelanggan sedia ada kami.
Oleh itu, sebaik sahaja ia benar-benar larian rumah, ia adalah doppelgänger, tetapi lihat ia sebagai doppelgänger kerana ia memberi kami kelebihan pertumbuhan pelanggan organik yang akan memacu volum trafik jangka panjang, dan kerana kepadatan laluan. menggunakan infrastruktur laluan kami.
Satu lagi perkara yang baik: Kami tidak pernah berkongsi perkara ini sebelum ini, tetapi kami juga pengedar eksklusif dispenser Costco di kedai. Jadi, jika anda memikirkan tentang apa yang kami panggil air pancut bersambung, saya menawarkan air sekarang melalui acara dalam kedai kami dan juga menjual air pancut supaya kami boleh menghubungkan ahli COSCO ke salah satu perkhidmatan kami melakukan kedua-duanya: menjual dispenser , perkhidmatan telah dihentikan, jadi ini merupakan peningkatan yang sangat ketara untuk 2023 dan seterusnya.
Pautan yang kami buat ialah saya akan melakukan Taiwan kerana itu bukan isu Costco, tetapi saya menyebut dalam skrip kami bahawa kami sebenarnya mendapat sebahagian besar perniagaan pertukaran baharu dan menambah tempat duduk untuk pelanggan sedia ada. Ini penting kerana ia juga melakukan dua perkara: ia menyokong pertumbuhan organik, dan dalam beberapa tahun akan datang kita akan melihat pertumbuhan yang dipercepatkan sebagai balasan. Tetapi ia juga akan meningkatkan kepadatan laluan kami, yang akan membantu kami mencapai sasaran margin EBITDA Terlaras 2024 kami sebanyak kira-kira 21%.
Warna yang sangat berguna. Tom, saya pasti seseorang sedang memikirkan perkara ini sekarang, tetapi jelas sekali, mengikut sejarah, semasa kemelesetan, atau sekurang-kurangnya kemelesetan terakhir, perniagaan tertentu ini telah mengalami tekanan. Bolehkah anda bercakap tentang bagaimana masa ini berbeza? Bagaimanakah model pengendalian anda berubah hari ini berbanding perniagaan yang anda jalani semasa kemelesetan ekonomi yang lalu?
Ya, saya fikir terdapat beberapa keadaan pasaran yang berbeza, Nick, sudah tentu, manfaat pasukan pengurusan yang bekerja di Eropah pada tahun 2008, 2009 dan 2010 membantu. Saya fikir pengalaman dan pelaksanaan kami semasa wabak apabila kami menghapuskan 18% hingga 20% daripada kos SG&A, bercakap tentang sifat berubah-ubah perniagaan kami. Saya fikir pengalaman dan pelaksanaan kami semasa wabak apabila kami menghapuskan 18% hingga 20% daripada kos SG&A, bercakap tentang sifat berubah-ubah perniagaan kami.Saya fikir pengalaman dan prestasi kami semasa wabak, apabila kami menghapuskan 18% hingga 20% daripada kos am dan pentadbiran, bercakap tentang sifat perniagaan kami yang lancar.Saya rasa pengalaman dan pelaksanaan kami dalam menghapuskan 18% hingga 20% daripada kos SG&A semasa wabak bercakap tentang kebolehubahan perniagaan kami.Saya rasa kita telah menghapuskan 18% hingga 20% daripada SG&A semasa wabak ituSaya fikir pengalaman dan prestasi kami semasa wabak, apabila kami menghapuskan 18% hingga 20% daripada perbelanjaan am dan pentadbiran kami, menggambarkan ketidaktentuan perniagaan kami.Dengan cara ini, semasa kejatuhan, kita mempunyai ingatan yang mencukupi untuk menyesuaikan struktur dengan betul kepada perkara yang berlaku di baris atas.
Tetapi satu lagi pembezaan utama bagi kami ialah faedah dispenser air yang disambungkan dan air bersih, yang tidak kami pertimbangkan semasa kami mula-mula pergi. Jadi saya menjual dispenser air, pengguna boleh memilih perkhidmatan air, dan perkhidmatan air kami meliputi skala sosio-ekonomi. Jadi, jika anda berfikir tentang pengguna air langsung biasa, pendapatan mereka yang lebih tinggi mungkin akan mengharungi ribut dengan lebih baik, dan kemudian kami mempunyai perniagaan tambah nilai air yang kami tidak ada pada tahun 2007 dan 2008, yang merupakan keputusan yang mahal. minda didedikasikan untuk air minuman berkualiti tinggi. Kemelesetan atau tidak, ini adalah cabaran sebenar, tetapi kami memberi orang pilihan sekiranya mereka tertekan. Anda boleh mendapatkan pertukaran pada harga yang lebih rendah atau pada harga yang lebih baik, tetapi tidak secara langsung. Anda kehilangan faedah lawatan pintu lelaki dan perempuan saya, atau anda boleh mengisinya sendiri pada harga sebenar apabila anda menambah nilai. Jadi kami fikir ia benar-benar membolehkan kami menentang dengan cara ini. Terus terang, saya berpendapat bahawa keputusan pada suku ketiga menunjukkan betapa berdaya tahannya kita hari ini.
Selamat pagi Tom. Mungkin jika saya pergi lebih jauh, saya akan mulakan dengan angka margin, yang kukuh memandangkan tekanan inflasi dalam pasaran pertukaran asing. Jadi hanya beberapa soalan. Saya tertanya-tanya jika anda memahami kesan kedua-dua mata ini pada margin, saya fikir pada masa hadapan kita harus mengambil 20% sebagai tahap asas yang baharu?
Saya akan menjawab soalan kedua dahulu dan kemudian saya akan menyerahkan bahagian pertama soalan anda kepada Jay. Saya rasa anda boleh melihat 20% seperti kira-kira 21% dalam perjalanan kami. Ini adalah petanda yang baik bahawa kita mempunyai tempat yang jelas dan laluan pelaksanaan untuk ke sana. Anda mesti faham bahawa terdapat beberapa kemusim dalam margin EBITDA pada setiap suku tahun. Jadi saya akan mengatakan bahawa ini adalah peristiwa penting yang pertama. Ini sekurang-kurangnya sejauh yang saya ingat, tahap tertinggi yang pernah kami lalui, dan ia adalah penunjuk di mana kami akan berada. Ini tidak bermakna bahawa Q1 akan berada di sana. Saya tidak mengatakan ia bukan panduan, tetapi akan ada perubahan suku tahunan apabila kami mencapai konsensus sebanyak 21%.
Masa siaran: Dis-07-2022