Bonjour. Je m'appelle Pam et je serai votre opératrice de conférence aujourd'hui. En attendant, je souhaite la bienvenue à tous à la conférence téléphonique du troisième trimestre 2022 de Primo Water Corporation. Toutes les lignes ont été désactivées pour éviter tout bruit de fond. Les intervenants seront suivis d’une séance de questions et réponses. [Instructions de l'opérateur] Merci.
Je voudrais maintenant donner la parole à M. John Kathol, vice-président des relations avec les investisseurs. Continuez s'il vous plaît.
Bienvenue à la conférence téléphonique du troisième trimestre 2022 de Primo Water Corporation. Tous les membres sont actuellement en mode écoute seule. Cet appel se terminera au plus tard à 11 h 00 HE. La conférence téléphonique sera diffusée en direct sur le site Web de Primo à l'adresse www.primowatercorp.com et y restera pendant deux semaines. Cette conférence téléphonique contient des déclarations prospectives, y compris des déclarations sur les futurs résultats financiers et opérationnels de la société. Ces déclarations doivent être comparées aux mises en garde et aux avertissements contenus dans la déclaration de sphère de sécurité contenue dans le communiqué de presse P&L de ce matin et aux mises en garde contenues dans le rapport annuel Form 10-K et les rapports trimestriels Form 10 de la société. -Q et autres documents relatifs aux valeurs mobilières. Régulateurs Veuillez en tenir compte dans la clause de non-responsabilité. Les résultats réels de la société pourraient différer sensiblement de ces déclarations, et la société ne s'engage aucunement à mettre à jour ces déclarations prospectives, sauf si la loi applicable l'exige expressément.
Un rapprochement de tous les ratios financiers non-GAAP discutés lors de la conférence téléphonique avec les ratios GAAP les plus comparables, lorsque les données peuvent être estimées, est inclus dans le rapport sur les résultats du troisième trimestre de la société plus tôt ce matin ou dans la section Relations avec les investisseurs. » site Internet corporatif www.primowatercorp.com. Je suis accompagné de Tom Harrington, PDG de Primo, et de Jay Wells, directeur financier de Primo. Dans le cadre de cette conférence téléphonique, nous proposons une plateforme en ligne sur www.primowatercorp.com pour vous aider dans nos discussions. Tom commencera l'appel d'aujourd'hui par un aperçu du troisième trimestre et de nos progrès sur le plan stratégique de Primo. Ensuite, Jay passera en revue nos performances au niveau des segments, et nous discuterons plus en détail de nos performances au troisième trimestre et présenterons nos perspectives pour le quatrième trimestre et l'année 2022 avant de rappeler Tom pour fournir une vision à long terme avant les questions et réponses. . Ensuite, Jay examinera notre troisième performance au niveau du segment, et nous discuterons plus en détail de notre performance trimestrielle et présenterons nos perspectives pour le quatrième trimestre et l'année 2022 avant de rappeler Tom pour fournir une vision à long terme avant les questions et réponses. . Jay analysera ensuite les performances de notre segment et nous discuterons plus en détail de nos résultats du troisième trimestre et proposerons nos prévisions pour le quatrième trimestre et l'ensemble de 2022 avant de rappeler Tom pour lui fournir une perspective à long terme avant de répondre aux questions. . Jay analysera ensuite les performances de notre segment et nous discuterons plus en détail de nos résultats du troisième trimestre et fournirons nos prévisions pour le quatrième trimestre et l'ensemble de 2022 avant de rappeler Tom pour une séance de questions-réponses.fourni plus tôt.
Merci John et bonjour à tous. Je suis satisfait des résultats du trimestre et remercie tous les employés de Primo pour leur contribution continue au succès de l'entreprise. Je voudrais en particulier mentionner notre directeur financier Jay Wells, qui a annoncé sa retraite le 1er avril. Je remercie Jay pour son dévouement et ses précieuses contributions pendant son séjour chez Primo. Primo dispose d'une solide équipe financière et Jay a joué un rôle déterminant dans l'amélioration des performances financières et opérationnelles. Je suis très reconnaissant que Jay reste chez Primo jusqu'à sa retraite pour faciliter une transition en douceur à la direction et lui souhaite bonne chance pour sa retraite. Merci Jay. Nous avons continué à opérer sur notre plateforme différenciée Water Your Way et, malgré une inflation quasi record, nous avons généré de solides revenus organiques et une croissance de l'EBITDA ajusté au troisième trimestre. Notre philosophie d'investissement reste intacte avec un portefeuille de solutions avancées pour l'eau dans plusieurs canaux et zones géographiques, de solides vents favorables pour les consommateurs et une base de revenus résistante à la récession. L'investissement continu dans notre plateforme numérique, l'élargissement de la capacité de connecter les ventes de fontaines à eau à nos solutions d'eau et l'optimisation continue de nos opérations basées sur les itinéraires constituent une base solide pour atteindre nos objectifs de croissance à long terme.
Au troisième trimestre, nous avons enregistré un chiffre d'affaires solide et une croissance de l'EBITDA ajusté. En conséquence, nous relevons notre prévision de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2022 à 2,22-2,24 milliards de dollars, ce qui correspond à une croissance normalisée du chiffre d'affaires de 13 % à 14 %. Le chiffre d'affaires organique a augmenté de 14 à 15 % et l'EBITDA ajusté variait entre 415 millions de dollars et 425 millions de dollars. Le chiffre d'affaires consolidé a augmenté de 6 % à 585 millions de dollars au troisième trimestre. Croissance organique du chiffre d'affaires de 15 %. Hors impact des taux de change et de la sortie de l'activité d'eau en bouteille à usage unique en Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % grâce à la demande continue des consommateurs, à l'augmentation des ventes de distributeurs, aux acquisitions complémentaires de fusions et acquisitions en cours, à l'amélioration des paramètres de service et à l'augmentation des revenus par itinéraire. et une augmentation de l'exécution des livraisons OTIF ou à temps et complètes, une croissance continue des volumes de Water Direct et Exchange et une base de clients et de recharges stabilisées ainsi qu'une expérience client améliorée, y compris les avantages de notre application mobile mise à jour. Hors impact des taux de change et de la sortie de l'activité d'eau en bouteille à usage unique en Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % grâce à la demande continue des consommateurs, à l'augmentation des ventes de distributeurs, aux acquisitions complémentaires de fusions et acquisitions en cours, à l'amélioration des paramètres de service et à l'augmentation des revenus par itinéraire. et une augmentation de l'exécution des livraisons OTIF ou à temps et complètes, une croissance continue des volumes de Water Direct et Exchange et une base de clients et de recharges stabilisées ainsi qu'une expérience client améliorée, y compris les avantages de notre application mobile mise à jour. Hors effets de change et sortie du secteur de l'eau en bouteille jetable en Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 18 %, grâce à la demande continue des consommateurs, à l'augmentation des ventes de distributeurs, aux transactions de fusions et acquisitions en cours, à l'amélioration des performances des sites et à la croissance des unités de produits.et une augmentation de l'OTIF ou des livraisons complètes et à temps, une croissance continue des volumes de Water Direct et Exchange, une base de clients et un réapprovisionnement stabilisés, ainsi qu'une expérience client améliorée, y compris les avantages de notre application mobile mise à jour. Hors effets de change et hors activité d'eau en bouteille jetable en Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 18 %, porté par la demande continue des consommateurs, l'augmentation des ventes de distributeurs d'eau, la poursuite des fusions et acquisitions, l'amélioration des services et l'augmentation des revenus de l'OTIF ou d'On-time. et exécution complète de la livraison, croissance continue de Water Direct et Exchange, base de clients et réapprovisionnement stables, et expérience client améliorée, y compris les avantages de notre application mobile remaniée.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 10 % pour atteindre 117 millions de dollars au troisième trimestre, la hausse des volumes, la hausse des prix et la gestion efficace des coûts ayant plus que compensé l'impact de l'inflation. La marge d'EBITDA ajusté pour le trimestre était de 20 %, en hausse de 80 points de base sur un an. Dans le secteur Global Water Direct, notre clientèle s'est accrue pour atteindre environ 2,3 millions au troisième trimestre. Grâce à une combinaison d'afflux organique de clients, d'acquisition de clients et de notre stratégie d'intégration, la croissance a été de 3,6 % d'une année sur l'autre, tandis que la fidélisation de la clientèle est restée stable par rapport aux trimestres précédents. Nos divisions Water Direct et Exchange ont continué d'afficher une forte croissance de leurs revenus, avec une croissance organique de 17 % des revenus tirée par une meilleure satisfaction des clients, une fréquence de livraison accrue et des niveaux de stocks plus élevés. Nous avons bénéficié d'une augmentation du nombre de points d'échange d'eau à la fin du troisième trimestre et d'un meilleur lien entre l'échange d'eau et la vente de distributeurs.
Nos activités de réapprovisionnement en eau et de filtration ont continué à mieux performer. Le chiffre d'affaires organique a augmenté de 11 % en glissement trimestriel en raison de la hausse des prix des machines de jardinage, de l'augmentation de la disponibilité des machines et des niveaux plus élevés de services de filtration de l'eau. Les tendances des clients restent positives en ce qui concerne l'élasticité des prix. Il existe très peu d'avis clients associés à des prix plus élevés, car nous suivons cela grâce à une combinaison de mesures telles que l'activité du centre d'appels, la fidélisation de la clientèle et la croissance de la clientèle. Notre activité de fontaines à eau a continué de s'améliorer au troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires en hausse de 47 % et des détaillants vendant plus de 270 000 fontaines à eau. Nous continuons de constater une croissance des volumes tirée par une activité promotionnelle accrue, une distribution de produits et une pénétration dans notre clientèle existante. Nous combinons les coupons Primo Water avec nos ventes de fontaines à eau pour encourager les ventes de fontaines à eau liées aux services d'eau, un facteur clé pour la croissance organique future.
Concernant les distributeurs d'eau, les douanes et la protection des frontières américaines ont récemment reclassé les distributeurs d'eau chaude et froide et les distributeurs d'eau filtrée. A partir du 6 novembre 2022, les distributeurs et filtres ne seront plus soumis à un droit de 25 %, mais seront soumis à un droit de 2,7 %. Cette réduction de prix s'applique à la grande majorité des produits importés de Primo et nous permettra d'ajuster le prix de vente moyen de nos distributeurs vendus aux clients détaillants et e-commerce. Nous nous attendons à une augmentation du nombre de raccordements à l’eau pour accélérer la vente de chauffe-eau grâce à une baisse du coût des marchandises et à des réductions de prix ultérieures. Le coût des marchandises diminuera en 2023 à mesure que de nouveaux stocks circuleront dans la chaîne d’approvisionnement. Nous bénéficierons de coûts d'investissement inférieurs associés aux distributeurs d'eau loués aux clients de nos divisions d'approvisionnement direct en eau et de filtration de l'eau.
En termes de chiffres, nous sommes satisfaits des progrès réalisés dans notre investissement dans l'application mobile My Water+, qui bénéficie actuellement d'une note de 4,9 sur les plateformes iOS et Android, conséquence directe de notre récente mise à jour. Depuis fin 2021, notre score de réputation en ligne Google a augmenté de 63 % et notre score Google My Business a augmenté de 46 %. Ces classements constituent une amélioration significative par rapport aux trimestres précédents et renforcent notre confiance dans nos initiatives numériques et d'engagement client. Nous continuerons à investir pour fournir à nos clients les meilleures solutions numériques de leur catégorie. Maintenant que nous avons remanié une grande partie de notre site de commerce électronique numérique, nous allons maintenant nous concentrer sur la refonte de notre site Web water.com afin d'améliorer encore ses performances grâce à une combinaison de ressources internes et externes. Voir les diapositives 9 et 10 dans les documents supplémentaires pour plus de détails.
En 2022, comme beaucoup d’autres entreprises, nous serons confrontés à des augmentations significatives des coûts de main-d’œuvre, de carburant, de transport et autres coûts d’exploitation, qui ont été entièrement compensées par nos mesures de tarification au troisième trimestre. L'équipe Primo a fait un excellent travail pour compenser cette augmentation en continuant d'améliorer l'expérience client. Comme indiqué le trimestre dernier, l'outil nord-américain d'optimisation automatique des itinéraires, ARO, trie les itinéraires selon les itinéraires les plus efficaces possibles, maximisant ainsi le temps passé par les commerciaux avec les clients, augmentant les revenus générés par le temps de commission sur les itinéraires, libérant la capacité de traitement des itinéraires pour l'avenir. croissance organique et minimisation du temps passé au volant. L'ARO reste une initiative opérationnelle clé. Par exemple, en septembre, nous exploitions 23 itinéraires de plus par jour qu'en août, sans augmentation du nombre total de kilomètres parcourus, résultat direct du travail acharné de l'équipe de mise en œuvre.
De plus, notre chiffre d'affaires annuel par site en Amérique du Nord a augmenté de près de 22 % d'une année sur l'autre. Ces efforts constituent un élément important pour compenser la hausse des coûts tout en améliorant l'efficacité opérationnelle et le service client, et nous permettent d'augmenter la fréquence de livraison pour soutenir nos efforts visant à développer notre activité d'échange d'eau. À l’avenir, nous sélectionnons des consultants externes pour soutenir notre algorithme de croissance et améliorer l’efficacité opérationnelle de notre plateforme basée sur les itinéraires. Pour l'ensemble de l'année 2022, les revenus devraient passer de 2,22 milliards de dollars à 2,24 milliards de dollars, avec un taux de croissance normal des revenus de 13 % à 14 %, ajusté pour tenir compte de la sortie du secteur de la vente au détail d'eau en bouteille jetable en Amérique du Nord. Nous prévoyons que l’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2022 se situera entre 415 et 425 millions de dollars.
Nous avons obtenu un contrat de cinq ans pour devenir le fournisseur exclusif d'eau embouteillée de Costco directement aux consommateurs et aux entreprises membres. Cette augmentation de l'activité et l'augmentation du nombre de sites de remplacement d'eau soutiennent nos prévisions de croissance organique jusqu'en 2024. Nous avons un bilan solide, des marges solides et sommes sur la bonne voie vers une croissance à long terme des revenus et des bénéfices. Nous maintenons nos prévisions de revenus pour 2024 avec une forte croissance organique annuelle à un chiffre et augmentons nos prévisions d'EBITDA ajusté pour 2024 à environ 530 millions de dollars, avec une marge d'EBITDA ajusté d'environ 21 %.
Sur la base de nos performances en matière d'améliorations opérationnelles, numériques et client, nous réduirons notre investissement en capital supplémentaire de 150 millions de dollars à 110 millions de dollars entre 2022 et 2024. Plus précisément, il s'agit d'une réduction de 50 millions de dollars en 2023 et 2024 à environ 30 millions de dollars en 2023 et 2024. Cette décision repose sur notre confiance dans nos performances, ce qui nous permet de réduire nos investissements tout en respectant nos objectifs pour 2024. En conclusion, permettez-moi de réitérer que notre stratégie fonctionne. Nous sommes confiants dans notre capacité à respecter nos prévisions pour 2022 et à réaliser nos prévisions à long terme pour 2024.
Je vais maintenant céder la parole à notre directeur financier, Jay Wells, pour un examen plus détaillé de nos résultats financiers du troisième trimestre.
Merci Tom et bonjour à tous. Commençons par les résultats du troisième trimestre. Le chiffre d'affaires consolidé a augmenté de 6 %, passant de 551 millions de dollars à 585 millions de dollars. Le chiffre d'affaires organique consolidé, hors effets de change et ajusté de la fermeture de l'activité de vente au détail d'eau en bouteille jetable en Amérique du Nord, a augmenté de 15 % au cours du trimestre. L'EBITDA ajusté a augmenté de 10 pour cent à 117 millions de dollars. L'EBITDA ajusté hors change a augmenté de 14 %, ce qui représente une augmentation de 80 points de base des marges. Comme Tom l'a dit, l'impact de la hausse des prix, de l'augmentation des volumes et de la forte demande a entraîné une augmentation de la rentabilité.
Au cours du trimestre, nous avons maintenu nos niveaux de dotation cibles et réalisé plus de 98 % des ventes de médecins par voie de livraison. Nous pensons qu’un investissement supplémentaire dans nos collaborateurs et l’utilisation de nos modèles prédictifs de main-d’œuvre nous permettront d’atteindre nos objectifs pour l’ensemble de 2022 et au-delà.
En termes de performance sectorielle pour le trimestre, le chiffre d'affaires en Amérique du Nord est passé de 413 millions de dollars à [inaudible] à 407 millions de dollars.
Le chiffre d'affaires organique a augmenté de 18%. La croissance organique a été tirée par une croissance organique de 17 % dans les segments Water Direct et Water Exchange, dont 11 % de mix prix et 6 % de croissance des volumes.
Dans notre segment européen, le chiffre d'affaires a augmenté de 6 % pour atteindre 71 millions de dollars. Le chiffre d'affaires organique a augmenté de 15 % hors effets de change, porté par notre activité Water Direct, la croissance de notre clientèle résidentielle et les volumes B2B alors que les Européens reviennent au bureau.
L'EBITDA ajusté en Europe a augmenté de 8 pour cent à 16 millions de dollars. Hors effets de change, l'EBITDA ajusté a augmenté de 29 %.
En ce qui concerne nos prévisions pour le quatrième trimestre et l'exercice complet, sur la base des informations dont nous disposons à ce jour, nous prévoyons que le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies du quatrième trimestre se situera entre 540 millions de dollars et 560 millions de dollars, notre EBITDA ajusté du quatrième trimestre. variera entre 102 et 112 millions de dollars.
Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2022 devrait être légèrement supérieur aux prévisions précédentes, compris entre 2,22 et 2,24 milliards de dollars, avec une croissance normalisée du chiffre d'affaires de 13 à 14 %, ajustée pour tenir compte de la sortie de la vente au détail d'eau en bouteille jetable du Nord. entreprise américaine
Nous continuons de prévoir que l’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année 2022 se situera entre 415 et 425 millions de dollars. Nous prévoyons que les impôts en espèces s'élèveront à environ 10 millions de dollars américains, les frais d'intérêts à environ 60 millions de dollars américains et les dépenses en capital à environ 200 millions de dollars américains.
Nos résultats 2022 renforcent notre confiance dans notre capacité à générer une croissance organique constante de nos revenus. En maintenant nos perspectives de croissance organique, nous avons récemment acquis de nouveaux points de distribution dans notre activité Exchange, l'expansion géographique de nos événements dans nos magasins Costco a entraîné une augmentation significative en Amérique du Nord et dans notre activité Water Direct, et le volume de nos événements a amélioré la performance de notre activité Recharge. . Ces succès sont le résultat de notre engagement à améliorer l’expérience client grâce à des améliorations de services et à des investissements dans les technologies numériques.
Nous maintenons nos prévisions de revenus pour 2024 avec une forte croissance organique annuelle à un chiffre et augmentons nos prévisions d'EBITDA ajusté pour 2024 à environ 530 millions de dollars. En 2022, comme beaucoup d’autres entreprises, nous serons confrontés à des augmentations significatives des coûts de main-d’œuvre, du carburant, du fret et d’autres coûts d’exploitation, mais nous avons réussi à compenser cela grâce à des initiatives en matière de tarification et d’efficacité. Bien que nous ayons réussi à compenser ces coûts avec des prix plus élevés pour compenser les effets négatifs de l'inflation, cela a affecté notre marge d'EBITDA ajusté, car l'augmentation des revenus résultant de cette tarification a été plus que compensée par des coûts plus élevés. Notre marge d'EBITDA ajusté pour 2024 devrait être d'environ 21 %, en tenant compte de l'impact de nos prix supplémentaires ajustés à l'inflation.
Nous avons précédemment annoncé notre intention d'investir 150 millions de dollars supplémentaires en dépenses d'investissement pour soutenir la croissance organique du chiffre d'affaires et augmenter notre marge d'EBITDA ajusté. Nous avons décidé de réduire cet investissement supplémentaire de 50 millions de dollars américains par an à environ 30 millions de dollars américains par an en 2023 et 2024.
Revenons à nos investissements totaux normalisés pour 2025 d’environ 7 % du chiffre d’affaires. Comme Tom l'a mentionné, cette décision était basée sur notre confiance dans nos chiffres de performance, nous permettant de réduire notre investissement tout en respectant nos objectifs pour 2024. Comme nous l'avons mentionné au dernier trimestre, nous étudions la vente de plusieurs propriétés en Californie qui ont connu une appréciation significative. Le niveau d’intérêt reste élevé et nous travaillons avec les parties prenantes pour faire avancer le processus.
En outre, nous restons concentrés sur la réduction de l’endettement à moins de 3x d’ici 2023 et à moins de 2,5x d’ici fin 2024. Pour rappel, les échéances actuelles de nos dettes sont en 2027 et 2028, nous ne sommes donc pas obligés de refinancer aucun de nos titres. dettes et nous sommes satisfaits de la structure actuelle de la dette.
Nos perspectives pour 2024 soutiennent notre programme pluriannuel d'augmentation des dividendes qui ajoutera 36 millions de dollars aux actionnaires d'ici 2024, ainsi que le programme de rachat d'actions opportuniste de 100 millions de dollars annoncé le trimestre dernier. Ceci est basé sur notre plan d’investissement supplémentaire annoncé précédemment pour stimuler la croissance des revenus et des bénéfices.
Le 9 août 2022, notre conseil d'administration a approuvé un programme de rachat d'actions opportunistes de 100 millions de dollars qui a débuté le 15 août. Au cours du trimestre, nous avons racheté environ 800 000 actions pour environ 11 millions de dollars. Le programme de rachat reflète la confiance du conseil d'administration dans notre performance future et la génération continue de flux de trésorerie à long terme, et démontre notre engagement continu à créer de la valeur fondamentale pour nos actionnaires. Hier, notre conseil d'administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 $ par action ordinaire – nos perspectives de croissance peuvent financer notre croissance et l'augmentation annuelle du dividende. Pour rappel, notre plan de dividende pluriannuel comprend une augmentation du dividende trimestriel de 0,01 $/action en 2022, 2023 et 2024.
L'augmentation du dividende rapportera plus de 6 millions de dollars supplémentaires aux actionnaires en 2022 et 36 millions de dollars d'ici la fin de 2024. Le domaine restant de déploiement du capital comprend nos fusions et acquisitions complémentaires. L'augmentation du dividende rapportera plus de 6 millions de dollars supplémentaires aux actionnaires en 2022 et 36 millions de dollars d'ici la fin de 2024. Le domaine restant de déploiement du capital comprend nos fusions et acquisitions complémentaires.L'augmentation du dividende rapportera plus de 6 millions de dollars supplémentaires aux actionnaires en 2022 et 36 millions de dollars d'ici la fin de 2024. Le reste du domaine d'allocation du capital comprend nos fusions et acquisitions. L'augmentation du dividende rapportera plus de 6 millions de dollars de capital supplémentaire aux actionnaires en 2022 et 36 millions de dollars d'ici la fin de 2024. D'autres domaines d'allocation du capital incluent nos fusions et acquisitions. D’ici 2022, nous prévoyons être proches de la partie inférieure de notre objectif de 40 à 60 millions de dollars. Je transfère l'appel à Tom maintenant.
Merci Jay. Nous sommes satisfaits de l’année écoulée et envisageons l’avenir avec optimisme. Nous pensons que la thèse d'investissement de Primo Water est cohérente. Nous sommes la seule plateforme de consommation d'eau pure entièrement ouverte pour les marques nationales et locales en Amérique du Nord et en Europe, une base de revenus prévisible et résistante à la récession où nous rencontrons des consommateurs à domicile et en magasin et des personnalités de haut niveau attrayantes. objectif de croissance organique, avec des ventes de distributeurs d'eau liées à l'un de nos services d'eau, un moteur clé de la croissance organique future. Dans le cadre de nos initiatives ESG plus larges, nous continuons de nous concentrer sur l’atteinte de nos objectifs de conservation de l’eau d’ici 2030, soutenus par plusieurs facteurs favorables tels que la sensibilisation accrue des consommateurs à la santé et au bien-être et le vieillissement des infrastructures hydrauliques.
Je tiens à réitérer que nous sommes devenus une entreprise plus forte et plus économique que jamais. Au cours des dernières années, nous avons réalisé des progrès significatifs en nous concentrant sur nos compétences clés en tant qu'entreprise d'eau potable. Il est important de comprendre que nous sommes aujourd’hui une entreprise différente, ce qui est le résultat direct de notre décision stratégique de nous retirer du secteur des boissons gazeuses et du café et d’acquérir les activités haut de gamme traditionnelles.
En conséquence, nous disposons d’un bilan solide, de solides perspectives de croissance à long terme et de marges très attractives, qui ont atteint 20 % au dernier trimestre. Malgré la saisonnalité trimestrielle des marges d’EBITDA ajusté, nous considérons cette réalisation comme une étape importante vers notre objectif de marge d’EBITDA ajusté pour 2024.
Nos perspectives à long terme en matière de croissance organique des revenus sont solides. Nous restons confiants dans nos perspectives pour 2024, car nous prévoyons une forte croissance organique annuelle à un chiffre et nos prévisions mises à jour pour 2024 portent l'EBITDA ajusté à environ 530 millions de dollars sur la base de nos solides performances en 2022, la marge ajustée de l'EBITDA est d'environ 21 %, le BPA ajusté se situe entre 1,10 $. et 1,20 $, l'effet de levier net est inférieur à 2,5x et le retour sur investissement est supérieur à 12 %.
À l’avenir, alors que nous continuons à tirer parti de notre plateforme d’eau différenciée et à nous concentrer sur quelques priorités clés, nous tirerons parti de notre modèle d’eau propre pour augmenter les revenus normalisés de 540 millions de dollars à 560 millions de dollars au quatrième trimestre. Nous allons avoir une croissance organique des revenus de 14 à 15 %. Nous continuons d'utiliser notre modèle rasoir/lame de rasoir, avec une croissance du nombre de distributeurs vendus entraînant une croissance des revenus et une croissance des revenus récompensant la connectivité. L'équipe Primo continue de produire des résultats.
Une fois de plus, je tiens à remercier le personnel de Primo Water dans toute l'entreprise pour ses efforts inlassables au service de nos clients. Sur ce, je vais redonner la parole à Jon pour les questions et réponses. Sur ce, je vais redonner la parole à Jon pour les questions et réponses.Sur ce, je transmets l'appel à John pour les questions et réponses.Sur ce, je transmets l'appel à John pour les questions et réponses.
Merci, Tom. Pendant la séance de questions-réponses, afin de garantir que nous puissions entendre le plus grand nombre d'entre vous possible, nous demandons une limite d'une question et d'un suivi par personne. Pendant la séance de questions-réponses, afin de garantir que nous puissions entendre le plus grand nombre d'entre vous possible, nous demandons une limite d'une question et d'un suivi par personne. Pendant les questions-réponses, afin que nous puissions entendre le plus grand nombre d'entre vous possible, nous vous demandons de vous limiter à une question et une réponse de suivi par personne. Lors de la séance de questions-réponses, afin que nous puissions entendre le plus grand nombre de personnes possible, nous demandons que chaque personne se limite à une question et une réponse complémentaire. Merci. Opérateur, veuillez ouvrir la ligne du problème.
Merci.Mesdames et messieurs, nous commençons une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Votre première question vient de Nick Modi de RBC Marchés des Capitaux. Continuez s'il vous plaît.
Bonjour Tom. Donc, Tom, si vous pouvez fournir un peu plus d'informations sur l'annonce de Costco, je pense que c'est une opportunité très importante. Alors peut-être que d’autres couleurs que vous proposez vous aideront.
Oui. Évidemment, grâce à notre équipe commerciale qui a travaillé avec succès avec Costco pour développer notre relation à long terme, et à nos coéquipiers de première ligne qui ont fourni le niveau de service que Costco peut nous fournir, cela fonctionnera toujours. relation fin 2027. La meilleure partie est qu’il y a ici deux parties très importantes. Cela soutient nos perspectives de croissance à long terme. En conséquence, l’augmentation du nombre de nouveaux clients qui bénéficieront de ces relations contribue à maintenir une croissance à un chiffre. Dans le même temps, cela nous aidera également à tirer parti de nos itinéraires et de notre densité de clientèle, ce qui augmentera notre capacité à atteindre une marge EBITDA de 21 %, ces clients arrivant en tête de notre clientèle existante.
Donc, une fois qu'il s'agit d'un coup de circuit, c'est un sosie, mais considérez-le comme un sosie car cela nous donne un avantage organique en matière de croissance de la clientèle qui générera des volumes de trafic à long terme, et en raison de la densité des itinéraires. en utilisant notre infrastructure routière.
Autre bon point : nous ne l'avons jamais partagé auparavant, mais nous sommes également le distributeur exclusif des distributeurs Costco en magasin. Donc, si vous pensez à ce que nous appelons les fontaines connectées, je propose désormais de l'eau à travers nos événements en magasin et je vends également des fontaines afin que nous puissions connecter les membres de COSCO à l'un de nos services faisant les deux : vendre des distributeurs, le service a été interrompu, il s’agit donc d’une augmentation très significative pour 2023 et au-delà.
Le lien que nous avons établi était que je ferais Taiwan parce que ce n'est pas un problème avec Costco, mais j'ai mentionné dans notre script que nous obtenons en fait une bonne part de nouvelles activités d'échange et ajoutons des sièges pour les clients existants. C’est important car cela fait également deux choses : cela soutient la croissance organique et, en retour, au cours des prochaines années, nous assisterons à une croissance accélérée. Mais cela améliorera également la densité de nos routes, ce qui nous aidera à atteindre notre objectif de marge d'EBITDA ajusté pour 2024 d'environ 21 %.
Une couleur très utile. Tom, je suis sûr que quelqu'un y pense en ce moment, mais évidemment, historiquement, pendant le ralentissement économique, ou du moins lors du dernier ralentissement économique, ces entreprises particulières ont été soumises à une certaine pression. Pouvez-vous nous dire en quoi cette fois-ci est différente ? Comment votre modèle opérationnel a-t-il changé aujourd’hui par rapport à l’entreprise que vous exerciez lors de la dernière récession ?
Oui, je pense qu'il existe plusieurs conditions de marché différentes, Nick, bien sûr, bénéficie de l'avantage de l'équipe de direction qui a travaillé en Europe en 2008, 2009 et 2010. Je pense que notre expérience et notre exécution pendant la pandémie, lorsque nous avons éliminé 18 à 20 % des coûts SG&A, témoignent de la nature variable de notre activité. Je pense que notre expérience et notre exécution pendant la pandémie, lorsque nous avons éliminé 18 à 20 % des coûts SG&A, témoignent de la nature variable de notre activité.Je pense que notre expérience et nos performances pendant la pandémie, lorsque nous avons éliminé 18 à 20 % des frais généraux et administratifs, témoignent de la nature fluide de notre activité.Je pense que notre expérience et notre exécution dans l’élimination de 18 à 20 % des coûts SG&A pendant la pandémie témoignent de la variabilité de notre activité.Je pense que nous avons éliminé 18 à 20 % des frais généraux et administratifs pendant la pandémie.Je pense que notre expérience et notre performance pendant la pandémie, lorsque nous avons éliminé 18 à 20 % de nos frais généraux et administratifs, témoignent de la volatilité de notre entreprise.De cette façon, pendant l'atténuation, nous disposons de suffisamment de mémoire pour ajuster correctement la structure à ce qui se passe dans la rangée supérieure.
Mais un autre différenciateur clé pour nous était l'avantage d'un distributeur d'eau connecté et d'une eau propre, auquel nous n'avions pas pensé lors de notre première visite. Je vends donc des distributeurs d'eau, les consommateurs peuvent choisir le service d'eau et notre service d'eau couvre l'échelle socio-économique. Ainsi, si vous pensez à l’utilisateur direct d’eau typique, ses revenus plus élevés résisteront probablement mieux à la tempête, et nous avons alors une activité d’appoint en eau que nous n’avions pas en 2007 et 2008, ce qui est une décision coûteuse. l'esprit est dédié à une eau potable de haute qualité. Récession ou pas, ce sont de véritables vents favorables, mais nous donnons aux gens des options au cas où ils seraient stressés. Vous pouvez obtenir un échange à un prix inférieur ou à un meilleur prix, mais pas plus directement. Vous perdez les avantages de mes visites à domicile masculines et féminines, ou vous pouvez le remplir vous-même au prix réel lorsque vous le rechargez. Nous pensons donc que cela nous permet vraiment de résister définitivement de cette manière. Franchement, je pense que les résultats du troisième trimestre montrent à quel point nous sommes résilients aujourd'hui.
Bonjour Tom. Peut-être que si je devais aller plus loin, je commencerais par un chiffre de marge, qui est fort compte tenu des pressions inflationnistes sur le marché des changes. Alors juste quelques questions. Je me demande si vous comprenez l'impact de ces deux points sur les marges, je pense qu'à l'avenir nous devrions prendre 20 % comme nouveau niveau de base ?
Je vais d'abord répondre à la deuxième question, puis je transmettrai la première partie de votre question à Jay. Je pense que vous pouvez considérer 20 % comme si c'était environ 21 % sur notre voyage. C’est un bon signe que nous disposons d’un lieu clair et d’une voie d’exécution pour y parvenir. Vous devez comprendre qu'il existe une certaine saisonnalité dans la marge EBITDA sur une base trimestrielle. Je dirais donc que c’est la première étape majeure. Pour autant que je me souvienne, c'est le niveau le plus élevé que nous ayons jamais atteint, et c'est un indicateur de l'endroit où nous allons être. Cela ne veut pas dire que le premier trimestre sera là. Je ne dis pas qu'il ne s'agit pas d'orientations, mais il y aura des changements trimestriels lorsque nous parviendrons à un consensus de 21 %.
Heure de publication : 07 décembre 2022