Buen día. Mi nombre es Pam y hoy seré su operadora de conferencia. Mientras tanto, me gustaría darles la bienvenida a todos a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2022 de Primo Water Corporation. Todas las líneas han sido desactivadas para evitar ruidos de fondo. A los ponentes les seguirá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador] Gracias.
Ahora me gustaría darle la palabra al Sr. John Kathol, Vicepresidente de Relaciones con Inversores. por favor continua.
Bienvenido a la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2022 de Primo Water Corporation. Todos los miembros se encuentran actualmente en modo de solo escucha. Esta llamada finalizará a más tardar a las 11:00 a.m. ET. La conferencia telefónica se transmitirá en vivo en el sitio web de Primo en www.primowatercorp.com y permanecerá allí durante dos semanas. Esta conferencia telefónica contiene declaraciones prospectivas, incluidas declaraciones sobre los resultados operativos y financieros futuros de la empresa. Estas declaraciones deben compararse con las declaraciones de advertencia y las exenciones de responsabilidad contenidas en la Declaración de puerto seguro en el comunicado de prensa de pérdidas y ganancias de esta mañana y las declaraciones de advertencia en el informe anual Formulario 10-K y los informes trimestrales Formulario 10 de la compañía. -Q y otros documentos valores. Reguladores Tenga esto en cuenta con el descargo de responsabilidad. Los resultados reales de la compañía podrían diferir materialmente de estas declaraciones, y la compañía no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas, excepto que lo exija expresamente la ley aplicable.
En el informe de ganancias del tercer trimestre de la compañía a principios de esta mañana o en la sección de Relaciones con Inversores se incluye una conciliación de los índices financieros no GAAP discutidos durante la conferencia telefónica con los índices GAAP más comparables, cuando se pueden estimar los datos. » web corporativa www.primowatercorp.com. Conmigo están Tom Harrington, director ejecutivo de Primo, y Jay Wells, director financiero de Primo. Como parte de esta conferencia telefónica, ofrecemos una plataforma en línea en www.primowatercorp.com para ayudarlo en nuestras discusiones. Tom comenzará la llamada de hoy con una descripción general del tercer trimestre y nuestro progreso en el plan estratégico de Primo. Luego, Jay revisará nuestro desempeño a nivel de segmento, discutiremos nuestro desempeño en el tercer trimestre con mayor detalle y ofreceremos nuestra perspectiva para el cuarto trimestre y el año completo 2022 antes de devolverle la llamada a Tom para brindar una visión a largo plazo antes de las preguntas y respuestas. . Luego, Jay revisará nuestro tercer desempeño a nivel de segmento, discutiremos nuestro desempeño trimestral con mayor detalle y ofreceremos nuestra perspectiva para el cuarto trimestre y el año completo 2022 antes de devolverle la llamada a Tom para brindar una visión a largo plazo antes de las preguntas y respuestas. . Luego, Jay analizará el desempeño de nuestro segmento y discutiremos nuestros resultados del tercer trimestre con más detalle y ofreceremos nuestra orientación para el cuarto trimestre y todo 2022 antes de volver a llamar a Tom para brindarle una perspectiva a largo plazo antes de responder preguntas. . Luego, Jay analizará el desempeño de nuestro segmento y discutiremos los resultados del tercer trimestre con más detalle y brindaremos nuestra orientación para el cuarto trimestre y todo 2022 antes de volver a llamar a Tom para una sesión de preguntas y respuestas.proporcionado anteriormente.
Gracias Juan y buenos días a todos. Estoy satisfecho con los resultados del trimestre y agradezco a todos los empleados de Primo por su continua contribución al éxito de la empresa. En particular, me gustaría mencionar a nuestro director financiero, Jay Wells, quien anunció su retiro el 1 de abril. Agradezco a Jay por su dedicación y valiosas contribuciones durante su estancia en Primo. Primo tiene un sólido equipo financiero y Jay ha desempeñado un papel decisivo en la mejora del desempeño financiero y operativo. Estoy muy agradecido de que Jay permanezca en Primo hasta su jubilación para facilitar una transición de liderazgo sin problemas y le deseo todo lo mejor en su jubilación. Gracias Jay. Continuamos operando en nuestra plataforma diferenciada Water Your Way y, a pesar de una inflación casi récord, obtuvimos sólidos ingresos orgánicos y un crecimiento del EBITDA ajustado en el tercer trimestre. Nuestra filosofía de inversión permanece intacta con una cartera de soluciones avanzadas de agua en múltiples canales y geografías, fuertes vientos de cola para los consumidores y una base de ingresos resistente a la recesión. La inversión continua en nuestra plataforma digital, la ampliación de la capacidad de conectar las ventas de enfriadores de agua con nuestras soluciones de agua y la optimización continua de nuestras operaciones basadas en rutas proporcionan una base sólida para lograr nuestros objetivos de crecimiento a largo plazo.
En el tercer trimestre, obtuvimos sólidos ingresos y un crecimiento del EBITDA ajustado. Como resultado, elevamos nuestra previsión de ingresos para todo el año 2022 a 2220-2240 millones de dólares, lo que corresponde a un crecimiento de ingresos normalizado del 13% al 14%. Los ingresos orgánicos crecieron entre un 14% y un 15% y el EBITDA ajustado osciló entre 415 y 425 millones de dólares. Los ingresos consolidados aumentaron un 6% a 585 millones de dólares en el tercer trimestre. 15% de crecimiento orgánico de los ingresos. Excluyendo el impacto de las divisas y la salida del negocio de agua embotellada de un solo uso en América del Norte, los ingresos crecieron un 18 % impulsados por la continua demanda de los consumidores, el aumento de las ventas directas de dispensadores, las continuas adquisiciones de fusiones y adquisiciones, mejores métricas de servicio y mayores ingresos por ruta. y una mayor ejecución de OTIF o de entrega completa y a tiempo, un crecimiento continuo del volumen en Water Direct and Exchange y una base de clientes estabilizada y recarga, así como una mejor experiencia del cliente, incluidos los beneficios de nuestra aplicación móvil actualizada. Excluyendo el impacto de las divisas y la salida del negocio de agua embotellada de un solo uso en América del Norte, los ingresos crecieron un 18 % impulsados por la continua demanda de los consumidores, el aumento de las ventas directas de dispensadores, las continuas adquisiciones de fusiones y adquisiciones, mejores métricas de servicio y mayores ingresos por ruta. y una mayor ejecución de OTIF o de entrega completa y a tiempo, un crecimiento continuo del volumen en Water Direct and Exchange y una base de clientes estabilizada y recarga, así como una mejor experiencia del cliente, incluidos los beneficios de nuestra aplicación móvil actualizada. Excluyendo los efectos cambiarios y la salida del negocio de agua embotellada desechable en América del Norte, los ingresos crecieron un 18% impulsados por la demanda continua de los consumidores, el aumento de las ventas de dispensadores, los acuerdos de fusiones y adquisiciones en curso, el mejor desempeño de la ubicación y los productos de crecimiento unitario.y un aumento en OTIF o entrega completa y a tiempo, un crecimiento continuo del volumen en Water Direct and Exchange, y una base de clientes y reabastecimiento estabilizados, y una mejor experiencia del cliente, incluidos los beneficios de nuestra aplicación móvil actualizada. Excluyendo los efectos del tipo de cambio y la salida del negocio de agua embotellada desechable en América del Norte, los ingresos aumentaron un 18 % impulsados por la demanda continua de los consumidores, mayores ventas de dispensadores de agua, fusiones y adquisiciones continuas, un mejor historial de servicio y mayores ingresos de OTIF u On-time. y ejecución de entrega completa, crecimiento continuo de Water Direct and Exchange, base de clientes estable y reabastecimiento, y experiencia del cliente mejorada, incluidos los beneficios de nuestra aplicación móvil renovada.
El EBITDA ajustado aumentó un 10 % a 117 millones de dólares en el tercer trimestre, ya que mayores volúmenes, precios más altos y una gestión eficiente de costos compensaron con creces el impacto de la inflación. El margen EBITDA ajustado para el trimestre fue del 20%, un aumento de 80 puntos básicos año con año. En el negocio Global Water Direct, nuestra base de clientes creció a alrededor de 2,3 millones en el tercer trimestre. A través de una combinación de afluencia orgánica de clientes, adquisición de clientes y nuestra estrategia de integración, el crecimiento fue del 3,6% año tras año, mientras que la retención de clientes se mantuvo estable en comparación con trimestres anteriores. Nuestras divisiones Water Direct y Exchange continuaron registrando un fuerte crecimiento de ingresos, con un crecimiento orgánico de ingresos del 17 % impulsado por una mayor satisfacción del cliente, una mayor frecuencia de entrega y mayores niveles de inventario. Nos beneficiamos de un aumento en el número de puntos de intercambio de agua al final del tercer trimestre y de un mejor vínculo entre el intercambio de agua y las ventas de dispensadores.
Nuestro negocio de filtración y reabastecimiento de agua continuó funcionando mejor. Los ingresos orgánicos aumentaron un 11 % intertrimestral debido a los mayores precios de las máquinas de jardín, el mayor tiempo de actividad de las máquinas y los mayores niveles de servicios de filtración de agua. Las tendencias de los clientes siguen siendo positivas con respecto a la elasticidad de los precios. Hay muy pocas opiniones de clientes asociadas con precios más altos, ya que hacemos un seguimiento de esto a través de una combinación de métricas como la actividad del centro de llamadas, la retención de clientes y el crecimiento de los clientes. Nuestro negocio de enfriadores de agua continuó mejorando en el tercer trimestre, con ingresos que aumentaron un 47 % y minoristas que vendieron más de 270 000 enfriadores de agua. Seguimos viendo un crecimiento del volumen impulsado por una mayor actividad promocional, distribución de productos y penetración en nuestra base de clientes existente. Estamos combinando los cupones de Primo Water con nuestras ventas de enfriadores de agua para incentivar las ventas de enfriadores de agua relacionadas con el servicio de agua, un factor clave para el crecimiento orgánico futuro.
En cuanto a los dispensadores de agua, la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. reclasificó recientemente los dispensadores de agua fría y caliente y los dispensadores de agua filtrada. A partir del 6 de noviembre de 2022, los dispensadores y filtros ya no estarán sujetos a un impuesto del 25%, sino que estarán sujetos a un impuesto del 2,7%. Esta reducción de precio se aplica a la gran mayoría de los productos importados de Primo y nos permitirá ajustar el precio de venta promedio de nuestros dispensadores vendidos a clientes minoristas y de comercio electrónico. Esperamos que un aumento en el número de conexiones de agua acelere la venta de calentadores de agua a través de un menor costo de los bienes y posteriores reducciones de precios. El costo de los bienes disminuirá en 2023 a medida que el nuevo inventario avance a través de la cadena de suministro. Nos beneficiaremos de menores costos de capital asociados con los dispensadores de agua arrendados a clientes en nuestras divisiones de Suministro Directo de Agua y Filtración de Agua.
En términos de cifras, estamos satisfechos con el progreso realizado en nuestra inversión en la aplicación móvil My Water+, que actualmente tiene una calificación de 4,9 en las plataformas iOS y Android, resultado directo de nuestra reciente actualización. Desde finales de 2021, nuestra puntuación de reputación en Google Online ha aumentado un 63 % y nuestra puntuación de Google My Business ha aumentado un 46 %. Estas clasificaciones representan una mejora significativa con respecto a trimestres anteriores y refuerzan nuestra confianza en nuestras iniciativas digitales y de participación del cliente. Continuaremos invirtiendo para brindar a nuestros clientes las mejores soluciones digitales de su clase. Ahora que hemos cambiado la plataforma de gran parte de nuestro sitio de comercio electrónico digital, centraremos nuestra atención en rediseñar nuestro sitio web water.com para mejorar aún más su rendimiento a través de una combinación de recursos internos y externos. Consulte las diapositivas 9 y 10 de los Materiales complementarios para obtener más detalles.
En 2022, como muchas otras empresas, enfrentaremos aumentos significativos en mano de obra, combustible, fletes y otros costos operativos, que fueron totalmente compensados por nuestras acciones de precios en el tercer trimestre. El equipo de Primo ha hecho un gran trabajo para compensar este aumento continuando mejorando la experiencia del cliente. Como se analizó el último trimestre, la herramienta de optimización automática de rutas de América del Norte, ARO, clasifica las rutas en las rutas más eficientes posibles, maximizando así el tiempo que los representantes de ventas de rutas pasan con los clientes, aumentando los ingresos generados por el tiempo de comisión de rutas y liberando capacidad de procesamiento de rutas para el futuro. Crecimiento orgánico y minimización del tiempo al volante. ARO sigue siendo una iniciativa operativa clave. Por ejemplo, en septiembre operamos 23 rutas más por día que en agosto, sin aumentar el total de millas recorridas, resultado directo del arduo trabajo del equipo de implementación.
Además, nuestros ingresos anuales por sitio en América del Norte aumentaron casi un 22 % año tras año. Estos esfuerzos son una parte importante para compensar el aumento de los costos y al mismo tiempo mejorar la eficiencia operativa y el servicio al cliente, y nos permiten aumentar la frecuencia de entrega para respaldar nuestros esfuerzos por hacer crecer nuestro negocio de intercambio de agua. De cara al futuro, seleccionamos consultores externos para respaldar nuestro algoritmo de crecimiento y mejorar la eficiencia operativa de nuestra plataforma basada en rutas. Para todo el año 2022, se espera que los ingresos aumenten de 2220 millones de dólares a 2240 millones de dólares, con una tasa de crecimiento de ingresos normal del 13% al 14%, ajustada por la salida del negocio minorista de agua embotellada desechable en América del Norte. Esperamos que el EBITDA ajustado para todo el año 2022 esté en el rango de $415 millones a $425 millones.
Se nos ha adjudicado un contrato de cinco años para convertirnos en el proveedor exclusivo de agua embotellada de Costco directamente para consumidores y miembros corporativos. Este aumento de la actividad y el aumento de los sitios de reemplazo de agua respaldan nuestro pronóstico de crecimiento orgánico hasta 2024. Tenemos un balance sólido, márgenes sólidos y estamos en camino de lograr un crecimiento de ingresos y ganancias a largo plazo. Mantenemos nuestra guía de ingresos para 2024 con un fuerte crecimiento orgánico anual de un solo dígito y aumentamos nuestra guía de EBITDA ajustado para 2024 a aproximadamente $ 530 millones, con un margen de EBITDA ajustado de aproximadamente el 21 %.
En función de nuestro desempeño en mejoras operativas, digitales y de clientes, reduciremos nuestra inversión de capital incremental de $150 millones a $110 millones entre 2022 y 2024. Específicamente, esta es una reducción de $50 millones en 2023 y 2024 a aproximadamente $30 millones en 2023 y 2024. Esta decisión se basa en nuestra confianza en nuestro desempeño, lo que nos permite reducir nuestra inversión sin dejar de cumplir con nuestra guía para 2024. Para terminar, permítanme reiterar que nuestra estrategia está funcionando. Confiamos en nuestra capacidad para cumplir nuestro pronóstico para 2022 y hacer realidad nuestro pronóstico a largo plazo para 2024.
Ahora le daré la palabra a nuestro director financiero, Jay Wells, para que realice una revisión más detallada de nuestros resultados financieros del tercer trimestre.
Gracias Tom y buenos días a todos. Empecemos por los resultados del tercer trimestre. Los ingresos consolidados aumentaron un 6% a 585 millones de dólares desde 551 millones de dólares. Los ingresos orgánicos consolidados, que excluyen los efectos del tipo de cambio y se ajustan por el cierre del negocio minorista de agua embotellada desechable en América del Norte, aumentaron un 15 % en el trimestre. El EBITDA ajustado aumentó un 10 por ciento a 117 millones de dólares. El EBITDA ajustado libre de tipo de cambio aumentó un 14%, lo que representa un aumento de 80 puntos básicos en los márgenes. Como dijo Tom, el impacto del aumento de los precios, el aumento de los volúmenes y la alta demanda llevaron a un aumento de la rentabilidad.
Durante el trimestre, mantuvimos nuestros niveles de dotación de personal objetivo y logramos más del 98% de las ventas de médicos por ruta de entrega. Creemos que una inversión adicional en nuestra gente y el uso de nuestros modelos predictivos de fuerza laboral nos permitirán alcanzar nuestros objetivos para todo 2022 y más allá.
En términos del desempeño de nuestro segmento para el trimestre, los ingresos en América del Norte aumentaron de $413 millones a [inaudible] a $407 millones.
Los ingresos orgánicos aumentaron un 18%. El crecimiento orgánico fue impulsado por un crecimiento orgánico del 17 % en los segmentos Water Direct y Water Exchange, incluida una combinación de precios del 11 % y un crecimiento del volumen del 6 %.
En nuestro segmento europeo, los ingresos aumentaron un 6% a 71 millones de dólares. Los ingresos orgánicos crecieron un 15% excluyendo los efectos del tipo de cambio, impulsados por nuestro negocio Water Direct, el crecimiento de nuestra base de clientes residenciales y los volúmenes B2B a medida que los europeos regresan a la oficina.
El EBITDA ajustado en Europa aumentó un 8 por ciento a 16 millones de dólares. Excluyendo los efectos del tipo de cambio, el EBITDA ajustado aumentó un 29%.
En términos de nuestra guía para el cuarto trimestre y el año completo, según la información que tenemos hasta la fecha, esperamos que los ingresos consolidados del cuarto trimestre provenientes de operaciones continuas estén en el rango de $540 millones a $560 millones, nuestro EBITDA ajustado del cuarto trimestre. oscilará entre 102 y 112 millones de dólares.
Se espera que los ingresos para todo el año 2022 sean ligeramente superiores a lo previsto anteriormente, en el rango de 2220 millones de dólares a 2240 millones de dólares, con un crecimiento de ingresos normalizado del 13% al 14%, ajustado por la salida del comercio minorista de agua embotellada desechable del Norte. negocios estadounidenses
Seguimos esperando que el EBITDA ajustado para todo el año 2022 esté en el rango de $415 millones a $425 millones. Esperamos que los impuestos en efectivo sean de aproximadamente 10 millones de dólares, los gastos por intereses sean de aproximadamente 60 millones de dólares y los gastos de capital sean de aproximadamente 200 millones de dólares.
Nuestros resultados de 2022 refuerzan nuestra confianza en nuestra capacidad para generar un crecimiento orgánico constante de los ingresos. Manteniendo nuestras perspectivas de crecimiento orgánico, recientemente hemos adquirido nuevos puntos de distribución en nuestro negocio Exchange, la expansión geográfica de nuestros eventos en las tiendas Costco ha resultado en un aumento significativo en América del Norte y nuestro negocio Water Direct, y el volumen de nuestros eventos ha mejorado la desempeño de nuestro negocio de Recarga. . Estos éxitos son el resultado de nuestro compromiso de mejorar la experiencia del cliente a través de mejoras en el servicio e inversiones en tecnologías digitales.
Mantenemos nuestra guía de ingresos para 2024 con un fuerte crecimiento orgánico anual de ingresos de un solo dígito y elevamos nuestra guía de EBITDA ajustado para 2024 a aproximadamente $ 530 millones. En 2022, como muchas otras empresas, enfrentaremos aumentos significativos en los costos laborales, combustible, fletes y otros costos operativos, pero lo hemos compensado con éxito mediante iniciativas de precios y eficiencia. Si bien compensamos exitosamente estos costos con precios más altos para compensar los efectos adversos de la inflación, esto afectó nuestro margen EBITDA ajustado ya que el aumento en los ingresos de este precio fue más que compensado por mayores costos. Se espera que nuestro margen EBITDA ajustado para 2024 sea aproximadamente del 21%, teniendo en cuenta el impacto de nuestros precios adicionales ajustados a la inflación.
Anteriormente anunciamos nuestra intención de invertir $150 millones adicionales en gastos de capital para respaldar el crecimiento orgánico de los ingresos y aumentar nuestro margen EBITDA ajustado. Hemos decidido reducir esta inversión adicional de US$50 millones por año a aproximadamente US$30 millones por año durante 2023 y 2024.
Volviendo a nuestro gasto de capital total normalizado para 2025 de alrededor del 7% de los ingresos. Como mencionó Tom, esta decisión se basó en nuestra confianza en nuestras cifras de desempeño, lo que nos permitió reducir nuestra inversión y al mismo tiempo cumplir con nuestra guía para 2024. Como mencionamos el último trimestre, estamos explorando la venta de varias propiedades en California que han experimentado una apreciación significativa. El nivel de interés sigue siendo alto y estamos trabajando con las partes interesadas para hacer avanzar el proceso.
Además, seguimos enfocados en reducir el apalancamiento a menos de 3x para 2023 y por debajo de 2,5x para fines de 2024. Como recordatorio, nuestros vencimientos de deuda actuales son en 2027 y 2028, por lo que actualmente no estamos obligados a refinanciar ninguno de nuestros deudas y estamos satisfechos con la estructura de deuda actual.
Nuestra perspectiva para 2024 respalda nuestro plan plurianual de aumento de dividendos que agregará $36 millones a los accionistas para 2024, así como el programa oportunista de recompra de acciones por $100 millones anunciado el último trimestre. Esto se basa en nuestro plan de inversión adicional previamente anunciado para impulsar el crecimiento de los ingresos y las ganancias.
El 9 de agosto de 2022, nuestra junta directiva aprobó un programa oportunista de recompra de acciones por valor de 100 millones de dólares que comenzó el 15 de agosto. Durante el trimestre, recompramos alrededor de 800.000 acciones por aproximadamente 11 millones de dólares. El programa de recompra refleja la confianza de la Junta en nuestro desempeño futuro y la generación continua de flujo de efectivo a largo plazo, y demuestra nuestro compromiso continuo de crear valor fundamental para nuestros accionistas. Ayer nuestra junta directiva aprobó un dividendo trimestral de 0,07 dólares por acción ordinaria: nuestra perspectiva de crecimiento puede financiar nuestro crecimiento y el aumento del dividendo anual. Le recordamos que nuestro plan de dividendos plurianual incluye un aumento de dividendo trimestral de $0,01 por acción en 2022, 2023 y 2024.
El aumento del dividendo generará un incremento de más de $6 millones de dólares para los accionistas en 2022 y $36 millones para fines de 2024. El área restante de despliegue de capital incluye nuestras fusiones y adquisiciones. El aumento del dividendo generará un incremento de más de $6 millones de dólares para los accionistas en 2022 y $36 millones para fines de 2024. El área restante de despliegue de capital incluye nuestras fusiones y adquisiciones.El aumento de dividendos generará más de $6 millones de dólares adicionales para los accionistas en 2022 y $36 millones para fines de 2024. El área de asignación de capital restante incluye nuestras fusiones y adquisiciones. El aumento de dividendos devolverá más de $6 millones de dólares en capital adicional a los accionistas en 2022 y $36 millones para fines de 2024. Otras áreas de asignación de capital incluyen nuestras fusiones y adquisiciones. Para 2022, esperamos estar cerca del extremo inferior de nuestro objetivo de 40 a 60 millones de dólares. Estoy reenviando la llamada a Tom ahora.
Gracias Jay. Estamos satisfechos con el año pasado y miramos al futuro con optimismo. Creemos que la tesis de inversión de Primo Water es coherente. Somos la única plataforma de consumo de agua pura completamente abierta para marcas nacionales y locales en América del Norte y Europa, una base de ingresos predecible y resistente a la recesión donde nos reunimos con consumidores domésticos y comerciales y personalidades atractivas de alto perfil. objetivo de crecimiento orgánico, con las ventas de dispensadores de agua vinculadas a uno de nuestros servicios de agua, un impulsor clave para el crecimiento orgánico futuro. Como parte de nuestras iniciativas ESG más amplias, continuamos enfocándonos en cumplir nuestros objetivos de conservación del agua para 2030, respaldados por varios factores habilitantes, como una mayor conciencia de los consumidores sobre la salud y el bienestar y una infraestructura hídrica envejecida.
Quiero reiterar que nos hemos convertido en una empresa más fuerte y económica que nunca. En los últimos años, hemos logrado avances significativos al centrarnos en nuestras competencias principales como empresa de agua limpia. Es importante entender que hoy somos una empresa diferente, lo cual es un resultado directo de nuestra decisión estratégica de salir del negocio de refrescos y café y adquirir negocios premium tradicionales.
Como resultado, tenemos un balance sólido, sólidas perspectivas de crecimiento a largo plazo y márgenes muy atractivos, que aumentaron al 20% en el último trimestre. A pesar de la estacionalidad trimestral en los márgenes de EBITDA ajustado, consideramos este logro como un hito importante hacia nuestro objetivo de margen de EBITDA ajustado para 2024.
Nuestras perspectivas a largo plazo de crecimiento orgánico de los ingresos son sólidas. Seguimos confiando en nuestra perspectiva para 2024, ya que pronosticamos un fuerte crecimiento orgánico anual de un dígito en los ingresos y nuestra guía actualizada para 2024 aumenta el EBITDA ajustado a aproximadamente $530 millones en base a nuestro sólido desempeño en 2022, el margen EBITDA ajustado es de alrededor del 21%, el EPS ajustado está entre $1,10 y $1,20, el apalancamiento neto está por debajo de 2,5x y el ROIC está por encima del 12%.
De cara al futuro, a medida que sigamos aprovechando nuestra plataforma de agua diferenciada y centrándonos en algunas prioridades clave, aprovecharemos nuestro modelo de agua limpia para aumentar los ingresos normalizados de $540 millones a $560 millones en el cuarto trimestre. Tendremos un crecimiento orgánico de los ingresos del 14% al 15%. Seguimos utilizando nuestro modelo de maquinilla de afeitar/hojas de afeitar, y el crecimiento en la cantidad de dispensadores vendidos impulsa el crecimiento de los ingresos y el crecimiento de los ingresos recompensa la conectividad. El equipo de Primo continúa dando resultados.
Una vez más, me gustaría agradecer al personal de Primo Water de toda la empresa por sus incansables esfuerzos para servir a nuestros clientes. Con eso, le devolveré la llamada a Jon para que haga preguntas y respuestas. Con eso, le devolveré la llamada a Jon para que haga preguntas y respuestas.Con eso, reenvío la llamada a John para preguntas y respuestas.Con eso, reenvío la llamada a John para preguntas y respuestas.
Gracias, Tom. Durante las preguntas y respuestas, para garantizar que podamos escuchar a la mayor cantidad posible de ustedes, solicitaremos un límite de una pregunta y un seguimiento por persona. Durante las preguntas y respuestas, para garantizar que podamos escuchar a la mayor cantidad posible de ustedes, solicitaremos un límite de una pregunta y un seguimiento por persona. Durante las preguntas y respuestas, para que podamos escuchar a la mayor cantidad posible de ustedes, les pedimos que se limiten a una pregunta y una respuesta de seguimiento por persona. Durante la sesión de preguntas y respuestas, para que podamos escuchar a la mayor cantidad de personas posible, pedimos que cada persona se limite a una pregunta y una respuesta de seguimiento. Gracias. Operador, abra la línea del problema.
Gracias.Damas y caballeros, estamos iniciando una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta proviene de Nick Modi de RBC Capital Markets. por favor continua.
Buenos días Tom. Entonces, Tom, si puedes brindarnos un poco más de información sobre el anuncio de Costco, creo que esta es una oportunidad muy importante. Así que tal vez cualquier otro color que proporciones te ayude.
Sí. Obviamente, gracias a nuestro equipo de ventas que ha trabajado exitosamente con Costco para expandir nuestra relación a largo plazo, y a nuestros compañeros de primera línea que han brindado el nivel de servicio que Costco puede brindarnos, esto siempre funcionará. La relación finaliza en 2027. La mejor parte es que aquí hay dos partes muy importantes. Esto respalda nuestras perspectivas de crecimiento a largo plazo. Como resultado, un aumento en la cantidad de nuevos clientes que se beneficiarán de estas relaciones ayuda a mantener una historia de crecimiento de un solo dígito. Al mismo tiempo, también nos ayudará a aprovechar nuestras rutas y densidad de clientes, lo que aumentará nuestra capacidad para lograr un margen EBITDA del 21% a medida que estos clientes se ubiquen en la cima de nuestra base de clientes existente.
Entonces, una vez que es realmente un jonrón, es un doppelgänger, pero considérelo como un doppelgänger porque nos brinda una ventaja de crecimiento orgánico de clientes que impulsará los volúmenes de tráfico a largo plazo y debido a la densidad de rutas. utilizando nuestra infraestructura de rutas.
Otro buen punto: no hemos compartido esto antes, pero también somos distribuidores exclusivos de los dispensadores Costco en las tiendas. Entonces, si está pensando en lo que llamamos fuentes conectadas, ahora estoy ofreciendo agua a través de nuestros eventos en las tiendas y también vendiendo fuentes para que podamos conectar a los miembros de COSCO con uno de nuestros servicios haciendo ambas cosas: vender dispensadores, el servicio ha sido descontinuado, por lo que este es un aumento muy significativo para 2023 y más allá.
El vínculo que establecimos fue que haría Taiwán porque eso no es un problema de Costco, pero mencioné en nuestro guión que en realidad estamos obteniendo una buena parte de nuevos negocios de intercambio y agregando asientos para los clientes existentes. Esto es importante porque también hace dos cosas: respalda el crecimiento orgánico y, a cambio, en los próximos años veremos un crecimiento acelerado. Pero también mejorará nuestra densidad de rutas, lo que nos ayudará a alcanzar nuestro objetivo de margen EBITDA ajustado para 2024 de aproximadamente el 21%.
Un color muy útil. Tom, estoy seguro de que alguien está pensando en esto ahora mismo, pero obviamente, históricamente, durante la recesión, o al menos la última recesión, estas empresas en particular han estado bajo cierta presión. ¿Puedes hablar de cómo esta vez es diferente? ¿Cómo ha cambiado su modelo operativo hoy en comparación con el negocio en el que se encontraba durante la última recesión?
Sí, creo que hay varias condiciones de mercado diferentes. Nick, por supuesto, ayuda el beneficio del equipo directivo que trabajó en Europa en 2008, 2009 y 2010. Creo que nuestra experiencia y ejecución durante la pandemia, cuando eliminamos entre el 18% y el 20% de los gastos de venta, generales y administrativos, habla de la naturaleza variable de nuestro negocio. Creo que nuestra experiencia y ejecución durante la pandemia, cuando eliminamos entre el 18% y el 20% de los gastos de venta, generales y administrativos, habla de la naturaleza variable de nuestro negocio.Creo que nuestra experiencia y desempeño durante la pandemia, cuando eliminamos entre el 18% y el 20% de los costos generales y administrativos, hablan de la naturaleza fluida de nuestro negocio.Creo que nuestra experiencia y ejecución en la eliminación del 18 % al 20 % de los costos de venta, generales y administrativos durante la pandemia habla de la variabilidad de nuestro negocio.Creo que eliminamos entre el 18% y el 20% de los gastos de venta, generales y administrativos durante la pandemia.Creo que nuestra experiencia y desempeño durante la pandemia, cuando eliminamos entre el 18% y el 20% de nuestros gastos generales y administrativos, habla de la volatilidad de nuestro negocio.De esta manera, durante la caída, tenemos suficiente memoria para ajustar adecuadamente la estructura a lo que sucede en la fila superior.
Pero otro diferenciador clave para nosotros fue el beneficio de un dispensador de agua conectado y agua limpia, algo que no consideramos cuando lo hicimos por primera vez. Entonces vendo dispensadores de agua, los consumidores pueden elegir el servicio de agua y nuestro servicio de agua cubre la escala socioeconómica. Entonces, si pensamos en el típico usuario directo de agua, sus mayores ingresos probablemente resistirán mejor la tormenta, y luego tendremos un negocio de recarga de agua que no teníamos en 2007 y 2008, lo cual es una decisión costosa. la mente está dedicada al agua potable de alta calidad. Recesión o no, estos son verdaderos vientos de cola, pero estamos dando opciones a las personas en caso de que estén estresadas. Puedes conseguir un cambio a un precio menor o a un precio mejor, pero no de forma más directa. Pierde los beneficios de mis visitas a puerta masculinas y femeninas, o puede completarlo usted mismo al precio real cuando lo recargue. Entonces creemos que realmente nos permite resistir definitivamente de esta manera. Francamente, creo que los resultados del tercer trimestre muestran cuán resilientes somos hoy.
Buenos días Tom. Quizás si fuera a ir más allá, comenzaría con una cifra de margen, que es fuerte dada la presión inflacionaria en el mercado de divisas. Así que sólo unas cuantas preguntas. Me pregunto si comprende el impacto de estos dos puntos en los márgenes. Creo que en el futuro deberíamos tomar el 20% como nuevo nivel base.
Primero responderé la segunda pregunta y luego le pasaré la primera parte de su pregunta a Jay. Creo que puedes ver el 20% como si fuera aproximadamente el 21% en nuestro viaje. Esta es una gran señal de que tenemos un lugar claro y una ruta de ejecución para llegar allí. Debe comprender que existe cierta estacionalidad en el margen EBITDA trimestralmente. Entonces yo diría que este es el primer hito importante. Este es, al menos hasta donde puedo recordar, el nivel más alto en el que hemos estado y es un indicador de dónde vamos a estar. Esto no significa que la Q1 vaya a estar ahí. No digo que no sea una guía, pero habrá cambios trimestrales cuando alcancemos un consenso del 21%.
Hora de publicación: 07-dic-2022