Доброго ранку. Мене звати Пем, і сьогодні я буду вашим оператором конференції. Тим часом я хотіла б привітати всіх на конференц-дзвінку Primo Water Corporation за третій квартал 2022 року. Усі лінії вимкнено, щоб запобігти будь-якому фоновому шуму. Після цього відбудеться сесія запитань та відповідей. [Інструкції оператора] Дякую.
А зараз я хотів би надати слово пану Джону Католу, віце-президенту зі зв'язків з інвесторами. Будь ласка, продовжуйте.
Ласкаво просимо на конференц-дзвінок корпорації Primo Water за третій квартал 2022 року. Усі учасники зараз перебувають у режимі лише прослуховування. Цей дзвінок завершиться не пізніше 11:00 за східним часом. Конференц-дзвінок транслюватиметься в прямому ефірі на веб-сайті Primo за адресою www.primowtercorp.com і триватиме там два тижні. Цей конференц-дзвінок містить заяви прогнозного характеру, зокрема заяви про майбутні фінансові та операційні результати компанії. Ці заяви слід порівняти із застереженнями та відмовами від відповідальності, що містяться в Заяві про безпечну гавань у сьогоднішньому ранковому прес-релізі про прибутки та збитки, а також із застереженнями у річному звіті компанії за формою 10-K та квартальних звітах за формою 10-Q та інших документах щодо цінних паперів. Регулятори. Будь ласка, врахуйте це у своєму застереженні. Фактичні результати компанії можуть суттєво відрізнятися від цих заяв, і компанія не бере на себе жодних зобов'язань оновлювати ці заяви прогнозного характеру, окрім випадків, прямо передбачених чинним законодавством.
Звірка будь-яких фінансових коефіцієнтів, що не відповідають GAAP, обговорюваних під час телефонної конференції, з найбільш порівнянними коефіцієнтами GAAP, коли дані можна оцінити, включена до звіту про прибутки компанії за третій квартал раніше сьогодні вранці або в розділ «Зв’язки з інвесторами». » корпоративний веб-сайт www.primowtercorp.com. Зі мною Том Харрінгтон, генеральний директор Primo, та Джей Веллс, фінансовий директор Primo. В рамках цієї телефонної конференції ми пропонуємо онлайн-платформу за адресою www.primowtercorp.com, щоб допомогти вам у наших обговореннях. Том розпочне сьогоднішній дзвінок з огляду третього кварталу та нашого прогресу у реалізації стратегічного плану Primo. Потім Джей розгляне показники нашого сегмента, і ми детальніше обговоримо наші показники за третій квартал і запропонуємо наш прогноз на четвертий квартал і весь 2022 рік, перш ніж передати дзвінок Тому, щоб він надав довгостроковий огляд перед сесією запитань і відповідей. Потім Джей розгляне результати третього сегмента на рівні нашого бізнесу, а ми детальніше обговоримо результати нашого кварталу та запропонуємо наш прогноз на четвертий квартал і весь 2022 рік, перш ніж передати дзвінок Тому, щоб він надав довгостроковий прогноз перед сесією запитань і відповідей. Потім Джей проаналізує ефективність нашого сегмента, і ми детальніше обговоримо результати третього кварталу та запропонуємо наші прогнози на четвертий квартал і весь 2022 рік, перш ніж передзвонити Тому, щоб він надав довгострокову перспективу, перш ніж відповідати на запитання. Потім Джей проаналізує ефективність нашого сегмента, і ми детальніше обговоримо результати третього кварталу та надамо наші прогнози на четвертий квартал і весь 2022 рік, перш ніж передзвонити Тому для відповіді на запитання. надані раніше.
Дякую, Джоне, і доброго ранку всім. Я задоволений результатами кварталу та дякую всім співробітникам Primo за їхній постійний внесок в успіх компанії. Зокрема, я хотів би відзначити нашого фінансового директора Джея Веллса, який оголосив про свій вихід на пенсію 1 квітня. Я дякую Джею за його відданість справі та цінний внесок протягом його роботи в Primo. Primo має сильну фінансову команду, і Джей відіграв важливу роль у покращенні фінансових та операційних показників. Я дуже вдячний, що Джей залишиться в Primo до виходу на пенсію, щоб забезпечити плавний перехід керівництва, і бажаю йому всього найкращого на пенсії. Дякую, Джею. Ми продовжували працювати на нашій диференційованій платформі «Water Your Way», і, незважаючи на майже рекордну інфляцію, ми досягли значного органічного доходу та скоригованого зростання EBITDA у третьому кварталі. Наша інвестиційна філософія залишається незмінною з портфелем передових рішень для води за кількома каналами та географічними регіонами, сильним попутним вітром для споживачів та стійкою до рецесії базою доходів. Постійні інвестиції в нашу цифрову платформу, розширення можливостей підключення продажу кулерів для води до наших рішень для води та постійна оптимізація наших операцій на основі маршрутів забезпечують міцну основу для досягнення наших довгострокових цілей зростання.
У третьому кварталі ми продемонстрували високий дохід та зростання скоригованого показника EBITDA. Як результат, ми підвищуємо наш прогноз доходу на весь 2022 рік до 2,22–2,24 млрд доларів США, що відповідає нормалізованому зростанню доходу з 13% до 14%. Органічний дохід зріс на 14–15%, а скоригований EBITDA коливався від 415 до 425 млн доларів США. Консолідований дохід зріс на 6% до 585 млн доларів США у третьому кварталі. 15% органічне зростання доходу. Без урахування впливу курсової різниці та виходу з північноамериканського бізнесу з виробництва бутильованої води одноразового використання, дохід зріс на 18% завдяки постійному споживчому попиту, збільшенню продажів диспенсерів, поточним злиттям та поглинанням, придбанням, покращеним показникам обслуговування, збільшенню доходу з кожного маршруту та збільшенню обсягів доставки вчасно та в повному обсязі, подальшому зростанню обсягів у Water Direct та Exchange, стабілізованій клієнтській базі та поповненню запасів, а також покращеному досвіду клієнтів, включаючи переваги нашого оновленого мобільного додатку. Без урахування впливу курсової різниці та виходу з північноамериканського бізнесу з виробництва бутильованої води одноразового використання, дохід зріс на 18% завдяки постійному споживчому попиту, збільшенню продажів диспенсерів, поточним злиттям та поглинанням, придбанням, покращеним показникам обслуговування, збільшенню доходу з кожного маршруту та збільшенню обсягів доставки вчасно та в повному обсязі, подальшому зростанню обсягів у Water Direct та Exchange, стабілізованій клієнтській базі та поповненню запасів, а також покращеному досвіду клієнтів, включаючи переваги нашого оновленого мобільного додатку. Без урахування впливу валютних курсів та виходу з бізнесу з продажу одноразової бутильованої води в Північній Америці, виручка зросла на 18% завдяки постійному споживчому попиту, збільшенню продажів диспенсерів, поточним угодам про злиття та поглинання, покращенню показників розташування підприємств, а також продуктам зі зростанням кількості одиниць. а також збільшення OTIF або своєчасної та повної доставки, подальше зростання обсягів у Water Direct та Exchange, стабілізація клієнтської бази та поповнення запасів, а також покращення обслуговування клієнтів, включаючи переваги нашого оновленого мобільного додатку. Без урахування впливу курсових різниць та виходу з бізнесу з продажу бутильованої води одноразового використання в Північній Америці, дохід зріс на 18% завдяки постійному споживчому попиту, збільшенню продажів диспенсерів для води, продовженню злиттів та поглинань, покращенню історії обслуговування, збільшенню доходів від OTIF або On-time та Full Delivery Execution, подальшому зростанню Water Direct та Exchange, стабільній клієнтській базі та поповненню запасів, а також покращенню клієнтського досвіду, включаючи переваги нашого оновленого мобільного додатку.
Скоригований показник EBITDA зріс на 10% до 117 мільйонів доларів США у третьому кварталі, оскільки збільшення обсягів, вищі ціни та ефективне управління витратами більш ніж компенсували вплив інфляції. Рентабельність скоригованого показника EBITDA за квартал склала 20%, що на 80 базисних пунктів більше, ніж у річному обчисленні. У бізнесі Global Water Direct наша клієнтська база зросла приблизно до 2,3 мільйона у третьому кварталі. Завдяки поєднанню органічного припливу клієнтів, залучення нових клієнтів та нашої стратегії інтеграції, зростання склало 3,6% у річному обчисленні, тоді як утримання клієнтів залишилося на рівні попередніх кварталів. Наші підрозділи Water Direct та Exchange продовжували демонструвати значне зростання доходів, при цьому органічне зростання доходів склало 17% завдяки підвищенню задоволеності клієнтів, збільшенню частоти поставок та вищому рівню запасів. Ми отримали вигоду від збільшення кількості точок обміну води до кінця третього кварталу та покращення зв'язку між обміном води та продажами диспенсерів.
Наш бізнес з поповнення запасів та фільтрації води продовжував показувати кращі результати. Органічний дохід зріс на 11% у порівнянні з попереднім кварталом завдяки вищим цінам на садову техніку, збільшенню часу безвідмовної роботи техніки та вищому рівню послуг з фільтрації води. Тенденції клієнтів залишаються позитивними щодо цінової еластичності. Дуже мало відгуків клієнтів пов'язано з вищими цінами, оскільки ми відстежуємо це за допомогою поєднання таких показників, як активність кол-центру, утримання клієнтів та зростання кількості клієнтів. Наш бізнес з продажу кулерів для води продовжував покращуватися у третьому кварталі, дохід зріс на 47%, а роздрібні торговці продали понад 270 000 кулерів для води. Ми продовжуємо спостерігати зростання обсягів завдяки посиленню рекламної активності, розповсюдження продукції та проникненню в нашу існуючу клієнтську базу. Ми поєднуємо купони Primo Water з продажами кулерів для води, щоб стимулювати продажі кулерів для води, пов'язаних з послугами з водопостачання, що є ключовим фактором для майбутнього органічного зростання.
Щодо диспенсерів для води, Митна та прикордонна служба США нещодавно перекласифікувала диспенсери для гарячої та холодної води, а також диспенсери для фільтрованої води. З 6 листопада 2022 року диспенсери та фільтри більше не підлягатимуть 25% миту, а оподатковуватимуться 2,7% митом. Це зниження ціни стосується переважної більшості імпортної продукції Primo та дозволить нам скоригувати середню ціну продажу наших диспенсерів, що продаються роздрібним клієнтам та клієнтам електронної комерції. Ми очікуємо збільшення кількості підключень до водопостачання, щоб пришвидшити продаж водонагрівачів завдяки зниженню вартості товарів та подальшому зниженню цін. Вартість товарів знизиться у 2023 році, оскільки нові запаси рухатимуться ланцюгом поставок. Ми отримаємо вигоду від зниження капітальних витрат, пов'язаних з диспенсерами для води, що здаються в оренду клієнтам у наших підрозділах прямого водопостачання та фільтрації води.
Що стосується цифр, ми задоволені прогресом, досягнутим у наших інвестиціях у мобільний додаток My Water+, який наразі має рейтинг 4,9 на платформах iOS та Android, що є прямим результатом нашого нещодавнього оновлення. З кінця 2021 року наш рейтинг репутації в Google Online зріс на 63%, а наш рейтинг у Google My Business – на 46%. Ці рейтинги є значним покращенням порівняно з попередніми кварталами та зміцнюють нашу впевненість у наших цифрових ініціативах та ініціативах щодо залучення клієнтів. Ми продовжуватимемо інвестувати в надання нашим клієнтам найкращих у своєму класі цифрових рішень. Тепер, коли ми перепроектували значну частину нашого цифрового сайту електронної комерції, ми звернемо нашу увагу на редизайн нашого веб-сайту water.com, щоб ще більше покращити його продуктивність завдяки поєднанню внутрішніх та зовнішніх ресурсів. Дивіться слайди 9 та 10 у Додаткових матеріалах для отримання додаткової інформації.
У 2022 році, як і багато інших компаній, ми зіткнемося зі значним зростанням витрат на оплату праці, паливо, фрахт та інших операційних витрат, які були повністю компенсовані нашими ціновими діями у третьому кварталі. Команда Primo виконала чудову роботу, щоб компенсувати це зростання, продовжуючи покращувати обслуговування клієнтів. Як обговорювалося минулого кварталу, північноамериканський інструмент автоматичної оптимізації маршрутів ARO сортує маршрути за найефективнішими можливими, тим самим максимізуючи час, який торгові представники маршрутів проводять з клієнтами, збільшуючи дохід, отриманий від часу комісії за маршрут, звільняючи потужності обробки маршрутів для майбутнього органічного зростання та мінімізуючи час, проведений за кермом. ARO залишається ключовою операційною ініціативою. Наприклад, у вересні ми обслуговували на 23 маршрути більше на день, ніж у серпні, без збільшення загальної кількості пройдених миль, що є прямим результатом наполегливої роботи команди впровадження.
Крім того, наш річний дохід на один об'єкт у Північній Америці зріс майже на 22% у порівнянні з минулим роком. Ці зусилля є важливою частиною компенсації зростання витрат, одночасно покращуючи операційну ефективність та обслуговування клієнтів, а також дозволяють нам збільшити частоту поставок для підтримки наших зусиль щодо розвитку нашого бізнесу з обміну водою. У майбутньому ми обираємо зовнішніх консультантів для підтримки нашого алгоритму зростання та покращення операційної ефективності нашої платформи на основі маршрутів. Очікується, що за весь 2022 рік дохід зросте з 2,22 млрд доларів США до 2,24 млрд доларів США, зі звичайними темпами зростання доходу від 13% до 14%, скоригованими на вихід з роздрібного бізнесу з продажу одноразової бутильованої води в Північній Америці. Ми очікуємо, що скоригований показник EBITDA за весь 2022 рік становитиме від 415 до 425 млн доларів США.
Ми отримали п'ятирічний контракт, щоб стати ексклюзивним постачальником бутильованої води Costco безпосередньо споживачам та корпоративним членам. Це збільшення активності та збільшення кількості пунктів заміни води підтверджують наш прогноз органічного зростання до 2024 року. Ми маємо сильний баланс, стабільну рентабельність і рухаємося до довгострокового зростання доходів і прибутку. Ми зберігаємо наш прогноз доходів на 2024 рік зі сильним однозначним річним зростанням органічного доходу та збільшуємо наш прогноз скоригованого показника EBITDA на 2024 рік приблизно до 530 мільйонів доларів США, а рентабельність скоригованого показника EBITDA становитиме приблизно 21%.
Виходячи з наших результатів у сфері операційних, цифрових та клієнтських покращень, ми скоротимо наші додаткові капітальні інвестиції зі 150 мільйонів доларів США до 110 мільйонів доларів США у період між 2022 та 2024 роками. Зокрема, це скорочення з 50 мільйонів доларів США у 2023 та 2024 роках до приблизно 30 мільйонів доларів США у 2023 та 2024 роках. Це рішення ґрунтується на нашій впевненості в наших результатах, що дозволяє нам зменшити наші інвестиції, водночас дотримуючись наших цілей на 2024 рік. На завершення дозвольте мені ще раз зазначити, що наша стратегія працює. Ми впевнені у своїй здатності виконати наш прогноз на 2022 рік та реалізувати наш довгостроковий прогноз на 2024 рік.
А зараз я передаю слово нашому фінансовому директору Джею Веллсу для більш детального огляду наших фінансових результатів за третій квартал.
Дякую, Томе, і доброго ранку всім. Почнемо з результатів третього кварталу. Консолідований дохід зріс на 6% до 585 мільйонів доларів США з 551 мільйона доларів США. Консолідований органічний дохід, який не враховує вплив іноземної валюти та скоригований на закриття бізнесу роздрібної торгівлі бутильованою водою одноразового використання в Північній Америці, збільшився на 15% за квартал. Скоригований показник EBITDA зріс на 10 відсотків до 117 мільйонів доларів США. Скоригований показник EBITDA без урахування валютних курсів збільшився на 14%, що означає збільшення маржі на 80 базисних пунктів. Як сказав Том, вплив зростання цін, зростання обсягів та високого попиту призвів до збільшення прибутковості.
Протягом кварталу ми зберегли цільовий рівень укомплектованості персоналом і досягли понад 98% продажів лікарям за рахунок доставки за маршрутами. Ми вважаємо, що додаткові інвестиції в наших співробітників та використання наших прогнозних моделей робочої сили дозволять нам досягти наших цілей на весь 2022 рік і надалі.
Що стосується показників нашого сегмента за квартал, дохід у Північній Америці зріс з 413 мільйонів доларів до [нерозбірливо] до 407 мільйонів доларів.
Органічний дохід зріс на 18%. Органічне зростання було зумовлене 17% органічним зростанням у сегментах Water Direct та Water Exchange, включаючи 11% зростання цінового балансу та 6% зростання обсягів.
У нашому європейському сегменті дохід зріс на 6% до 71 млн доларів США. Органічний дохід зріс на 15% без урахування впливу курсових різниць, що зумовлено нашим бізнесом Water Direct, зростанням нашої клієнтської бази для приватних осіб та обсягами B2B, оскільки європейці повертаються до офісів.
Скоригований показник EBITDA у Європі зріс на 8 відсотків до 16 мільйонів доларів. Без урахування впливу курсових різниць скоригований показник EBITDA зріс на 29%.
Щодо нашого прогнозу на четвертий квартал та весь рік, то, виходячи з інформації, яку ми маємо на сьогодні, ми очікуємо, що консолідований дохід від операцій, що тривають, за четвертий квартал становитиме від 540 до 560 мільйонів доларів, а наш скоригований показник EBITDA за четвертий квартал коливатиметься від 102 до 112 мільйонів доларів.
Очікується, що дохід за весь 2022 рік буде дещо вищим, ніж прогнозувалося раніше, у діапазоні від 2,22 до 2,24 мільярда доларів США, з нормалізованим зростанням доходу на 13–14% з урахуванням виходу з роздрібної торгівлі бутильованою водою Northern Disposable Bottled Water Retail. Бізнес у США.
Ми продовжуємо очікувати, що скоригований показник EBITDA за весь 2022 рік буде в діапазоні від 415 до 425 мільйонів доларів США. Ми очікуємо, що податки на грошові кошти становитимуть приблизно 10 мільйонів доларів США, процентні витрати – приблизно 60 мільйонів доларів США, а капітальні витрати – приблизно 200 мільйонів доларів США.
Наші результати за 2022 рік підтверджують нашу впевненість у нашій здатності забезпечувати стабільне органічне зростання доходів. Зберігаючи наші перспективи органічного зростання, ми нещодавно придбали нові пункти розповсюдження в нашому бізнесі обміну, географічне розширення заходів у наших магазинах Costco призвело до значного зростання в Північній Америці та нашому бізнесі Water Direct, а обсяг наших заходів покращив показники нашого бізнесу Refill. Ці успіхи є результатом нашого прагнення покращити обслуговування клієнтів шляхом удосконалення послуг та інвестицій у цифрові технології.
Ми зберігаємо наш прогноз щодо доходів на 2024 рік зі значним річним зростанням органічного доходу в одиницю цифри та підвищуємо наш прогноз скоригованого показника EBITDA на 2024 рік приблизно до 530 мільйонів доларів США. У 2022 році, як і багато інших компаній, ми зіткнемося зі значним зростанням витрат на оплату праці, паливо, фрахт та інші операційні витрати, але нам вдалося компенсувати це за допомогою ініціатив щодо ціноутворення та підвищення ефективності. Хоча нам вдалося компенсувати ці витрати вищими цінами, щоб компенсувати негативний вплив інфляції, це вплинуло на нашу скориговану рентабельність EBITDA, оскільки збільшення доходів від цього ціноутворення було більш ніж компенсовано вищими витратами. Очікується, що наша скоригована рентабельність EBITDA на 2024 рік становитиме приблизно 21%, враховуючи вплив нашого додаткового ціноутворення, скоригованого на інфляцію.
Раніше ми оголосили про наш намір інвестувати додаткові 150 мільйонів доларів США у капітальні витрати для підтримки органічного зростання виручки та збільшення нашої скоригованої рентабельності EBITDA. Ми вирішили скоротити ці додаткові інвестиції з 50 мільйонів доларів США на рік приблизно до 30 мільйонів доларів США на рік протягом 2023 та 2024 років.
Повертаючись до наших нормалізованих загальних капітальних витрат на 2025 рік, що становлять близько 7% від доходу. Як зазначив Том, це рішення було засноване на нашій впевненості в наших показниках ефективності, що дозволило нам зменшити наші інвестиції, водночас виконуючи наш прогноз на 2024 рік. Як ми згадували минулого кварталу, ми вивчаємо можливість продажу кількох об'єктів нерухомості в Каліфорнії, вартість яких значно зросла. Рівень інтересу залишається високим, і ми працюємо із зацікавленими сторонами, щоб просунути процес вперед.
Крім того, ми, як і раніше, зосереджені на зниженні левериджу до рівня нижче 3x до 2023 року та нижче 2,5x до кінця 2024 року. Нагадуємо, що терміни погашення нашого боргу настають у 2027 та 2028 роках, тому наразі ми не змушені рефінансувати жодного з наших боргів і задоволені поточною структурою боргу.
Наші прогнози на 2024 рік підтверджують заплановану багаторічну програму збільшення дивідендів, яка до 2024 року додасть акціонерам 36 мільйонів доларів, а також програму викупу акцій на суму 100 мільйонів доларів, оголошену минулого кварталу. Це ґрунтується на нашому раніше оголошеному додатковому інвестиційному плані для стимулювання зростання доходів та прибутку.
9 серпня 2022 року наша рада директорів схвалила програму викупу акцій на суму 100 мільйонів доларів США, яка розпочалася 15 серпня. Протягом кварталу ми викупили близько 800 000 акцій на суму приблизно 11 мільйонів доларів США. Програма викупу відображає впевненість Ради директорів у наших майбутніх результатах діяльності та продовженні генерування грошових потоків у довгостроковій перспективі, а також демонструє нашу незмінну відданість створенню фундаментальної цінності для наших акціонерів. Вчора наша рада директорів схвалила квартальні дивіденди у розмірі 0,07 долара США на одну звичайну акцію – наші перспективи зростання можуть фінансувати наше зростання та щорічне збільшення дивідендів. Нагадуємо, що наш багаторічний план дивідендів включає квартальне збільшення дивідендів на 0,01 долара США на акцію у 2022, 2023 та 2024 роках.
Збільшення дивідендів поверне акціонерам понад 6 мільйонів доларів додаткових коштів у 2022 році та 36 мільйонів доларів до кінця 2024 року. Решта сфери залучення капіталу включає наші злиття та поглинання. Збільшення дивідендів поверне акціонерам понад 6 мільйонів доларів додаткових коштів у 2022 році та 36 мільйонів доларів до кінця 2024 року. Решта сфери залучення капіталу включає наші злиття та поглинання. Збільшення дивідендів поверне акціонерам понад 6 мільйонів доларів додаткових коштів у 2022 році та 36 мільйонів доларів до кінця 2024 року. Решта області розподілу капіталу включає наші злиття та поглинання. Збільшення дивідендів поверне акціонерам понад 6 мільйонів доларів додаткового капіталу у 2022 році та 36 мільйонів доларів до кінця 2024 року. Інші напрямки розподілу капіталу включають наші злиття та поглинання. До 2022 року ми очікуємо наблизитися до нижньої межі нашої цільової суми в 40-60 мільйонів доларів. Я переадресовую дзвінок Тому зараз.
Дякую, Джей. Ми задоволені минулим роком і з оптимізмом дивимося в майбутнє. Ми вважаємо, що інвестиційна теза Primo Water послідовна. Ми є єдиною повністю відкритою платформою для споживачів чистої води для національних та місцевих брендів у Північній Америці та Європі, передбачуваною, стійкою до рецесії базою доходів, де ми зустрічаємося з побутовими та магазинними споживачами, а також з привабливими відомими особистостями. Мета органічного зростання, пов'язана з продажем диспенсерів для води, з однією з наших водопровідних послуг, є ключовим фактором майбутнього органічного зростання. В рамках наших ширших ESG-ініціатив ми продовжуємо зосереджуватися на досягненні наших цілей щодо збереження води до 2030 року, що підтримується кількома сприятливими факторами, такими як підвищена обізнаність споживачів щодо здоров'я та благополуччя, а також старіння водопровідної інфраструктури.
Хочу ще раз наголосити, що ми стали сильнішим та економічнішим бізнесом, ніж будь-коли раніше. За останні кілька років ми досягли значного прогресу, зосередившись на наших ключових компетенціях як компанія з виробництва чистої води. Важливо розуміти, що сьогодні ми інша компанія, що є прямим результатом нашого стратегічного рішення вийти з бізнесу безалкогольних напоїв та кави та придбати традиційні преміальні бізнеси.
В результаті, ми маємо сильний баланс, сильні довгострокові перспективи зростання та дуже привабливу рентабельність, яка зросла до 20% в останньому кварталі. Незважаючи на квартальну сезонність скоригованої рентабельності EBITDA, ми розглядаємо це досягнення як важливу віху на шляху до нашої цільової позначки скоригованої рентабельності EBITDA на 2024 рік.
Наші довгострокові перспективи органічного зростання доходів є сильними. Ми залишаємося впевненими у наших прогнозах на 2024 рік, оскільки прогнозуємо сильне однозначне річне зростання органічного доходу, а наш оновлений прогноз на 2024 рік підвищує скоригований показник EBITDA приблизно до 530 мільйонів доларів США на основі наших сильних результатів у 2022 році, скоригована маржа EBITDA становить близько 21%, скоригований прибуток на акцію – від 1,10 до 1,20 доларів США, чистий леверидж – нижче 2,5x, а рентабельність інвестицій – вище 12%.
Забігаючи вперед, продовжуючи використовувати нашу диференційовану водну платформу та зосереджуючись на кількох ключових пріоритетах, ми використовуватимемо нашу модель чистої води для збільшення нормалізованого доходу з 540 мільйонів доларів до 560 мільйонів доларів у четвертому кварталі. Ми очікуємо органічного зростання доходу на 14-15%. Ми продовжуємо використовувати нашу модель бритв/лез для бритви, при цьому зростання кількості проданих диспенсерів стимулюватиме зростання доходу, а зростання доходу винагороджуватиме за підключення. Команда Primo продовжує показувати результати.
Ще раз хочу подякувати співробітникам Primo Water по всій компанії за їхні невпинні зусилля в обслуговуванні наших клієнтів. Після цього я знову передаю дзвінок Джону для питань і відповідей. Після цього я знову передаю дзвінок Джону для питань і відповідей. З огляду на це, я переадресовую дзвінок Джону для запитань та відповідей. З огляду на це, я переадресовую дзвінок Джону для запитань та відповідей.
Дякую, Томе. Під час сесії запитань і відповідей, щоб ми могли почути якомога більше з вас, ми просимо обмежитися одним запитанням і одним додатковим питанням на особу. Під час сесії запитань і відповідей, щоб ми могли почути якомога більше з вас, ми просимо обмежитися одним запитанням і одним додатковим питанням на особу. Під час сесії запитань і відповідей, щоб ми могли почути якомога більше з вас, просимо вас обмежитися одним запитанням та однією відповіддю на особу. Під час сесії запитань і відповідей, щоб ми могли почути якомога більше людей, ми просимо, щоб кожна людина мала лише одне запитання та одну додаткову відповідь. Дякуємо. Оператор, будь ласка, відкрийте проблемну лінію.
Дякую. Пані та панове, ми розпочинаємо сесію запитань і відповідей. [Інструкції для оператора] Ваше перше запитання від Ніка Моді з RBC Capital Markets. Будь ласка, продовжуйте.
Доброго ранку, Томе. Отже, Томе, якщо ти можеш надати трохи більше інформації про оголошення Costco, я вважаю, що це дуже важлива можливість. Можливо, будь-які інші кольори, які ти надаси, допоможуть.
Так. Зрозуміло, що завдяки нашій команді з продажу, яка успішно співпрацювала з Costco над розширенням наших довгострокових відносин, та нашим колегам по першій лінії, які забезпечили той рівень обслуговування, який може нам надати Costco, це завжди працюватиме. Ці відносини завершаться у 2027 році. Найкраще те, що тут є два дуже важливі аспекти. Це підтримує наші довгострокові перспективи зростання. Як результат, збільшення кількості нових клієнтів, які отримають вигоду від цих відносин, допомагає підтримувати однозначну історію зростання. Водночас це також допоможе нам використовувати наші маршрути та щільність клієнтів, що збільшить нашу здатність досягати рентабельності EBITDA у розмірі 21%, оскільки ці клієнти вийдуть на перше місце в нашій існуючій клієнтській базі.
Тож, як тільки це справді вражає, це двійник, але розглядайте це як двійника, тому що це дає нам перевагу в органічному зростанні кількості клієнтів, що сприятиме довгостроковому збільшенню обсягів трафіку, а також завдяки щільності маршрутів, використовуючи нашу маршрутну інфраструктуру.
Ще один гарний момент: ми раніше про це не розповідали, але ми також є ексклюзивним дистриб'ютором диспенсерів Costco в магазинах. Тож, якщо ви думаєте про те, що ми називаємо підключеними фонтанами, я зараз пропоную воду через наші заходи в магазинах, а також продаю фонтани, щоб ми могли підключити членів COSCO до однієї з наших послуг, виконуючи обидва види: продаж диспенсерів. Послуга була припинена, тому це дуже значне збільшення на 2023 рік і далі.
Ми зв'язали мене з Тайванем, оскільки це не проблема Costco, але в нашому сценарії я згадав, що ми насправді отримуємо значну частину нового біржового бізнесу та додаємо місця для існуючих клієнтів. Це важливо, тому що це також робить дві речі: підтримує органічне зростання, і протягом наступних кількох років ми побачимо прискорене зростання у відповідь. Але це також покращить щільність наших маршрутів, що допоможе нам досягти нашої цільової показника скоригованої рентабельності EBITDA на 2024 рік приблизно на рівні 21%.
Дуже корисний колір. Томе, я впевнений, що хтось зараз про це думає, але, очевидно, історично склалося так, що під час спаду, або принаймні останнього спаду, саме ці підприємства зазнавали певного тиску. Чи можете ви розповісти, чим відрізняється цей час? Як змінилася ваша операційна модель сьогодні порівняно з тим бізнесом, у якому ви працювали під час останньої рецесії?
Так, я думаю, що існує кілька різних ринкових умов, Ніку, звичайно, перевага команди менеджерів, яка працювала в Європі у 2008, 2009 та 2010 роках, допомагає. Я думаю, що наш досвід та результати роботи під час пандемії, коли ми скоротили від 18% до 20% загальних та адміністративних витрат, свідчать про мінливий характер нашого бізнесу. Я думаю, що наш досвід та результати роботи під час пандемії, коли ми скоротили від 18% до 20% загальних та адміністративних витрат, свідчать про мінливий характер нашого бізнесу. Я думаю, що наш досвід і результати роботи під час пандемії, коли ми скоротили від 18% до 20% загальних та адміністративних витрат, свідчать про мінливий характер нашого бізнесу.Я вважаю, що наш досвід та результати роботи зі скорочення від 18% до 20% адміністративних та загальних витрат під час пандемії ілюструють мінливість нашого бізнесу.Я вважаю, що під час пандемії ми скоротили від 18% до 20% загального та адміністративного обслуговування (ПКГ). Я думаю, що наш досвід і результати під час пандемії, коли ми скоротили від 18% до 20% наших загальних та адміністративних витрат, свідчать про нестабільність нашого бізнесу. Таким чином, під час спаду, у нас достатньо пам'яті, щоб правильно налаштувати структуру відповідно до того, що відбувається у верхньому рядку.
Але ще однією ключовою відмінністю для нас була перевага підключеного диспенсера для води та чистої води, яку ми не враховували, коли вперше почали використовувати цей сервіс. Тож я продаю диспенсери для води, споживачі можуть вибрати послугу водопостачання, і наша послуга водопостачання охоплює соціально-економічний рівень. Тож, якщо подумати про типового безпосереднього користувача води, його вищий дохід, ймовірно, краще переживе бурю, а потім у нас є бізнес з доливання води, якого у нас не було у 2007 та 2008 роках, що є дорогим рішенням. Розум присвячений високоякісній питній воді. Рецесія чи ні, це справжні попутні вітри, але ми даємо людям варіанти на випадок, якщо вони перебувають у стресі. Ви можете отримати обмін за нижчою ціною або за кращою ціною, але не більш безпосередньо. Ви втрачаєте переваги моїх візитів до дверей (чоловіків та жінок), або можете наповнити його самостійно за фактичною ціною, коли доливаєте. Тож ми вважаємо, що це дійсно дозволяє нам точно чинити опір таким чином. Чесно кажучи, я думаю, що результати третього кварталу показують, наскільки ми стійкі сьогодні.
Доброго ранку, Томе. Можливо, якби я йшов далі, я б почав із показника маржі, який є сильним, враховуючи інфляційний тиск на валютному ринку. Тож лише кілька запитань. Цікаво, чи розумієте ви вплив цих двох пунктів на маржу. Я думаю, що в майбутньому нам слід прийняти 20% як новий базовий рівень?
Спочатку я відповім на друге запитання, а потім передам першу частину вашого запитання Джею. Думаю, ви можете розглядати 20% як приблизно 21% на нашому шляху. Це чудова ознака того, що у нас є чіткий шлях і шлях до його досягнення. Ви повинні розуміти, що існує певна сезонність у рентабельності EBITDA щоквартально. Тому я б сказав, що це перша важлива віха. Це, принаймні, наскільки я пам'ятаю, найвищий рівень, якого ми коли-небудь досягали, і це показник того, де ми будемо. Це не означає, що перший квартал буде там. Я не кажу, що це не орієнтир, але будуть щоквартальні зміни, коли ми досягнемо консенсусу в 21%.
Час публікації: 07 грудня 2022 р.