Günaydın. Benim adım Pam ve bugün konferans operatörünüz olacağım. Bu arada, Primo Water Corporation'ın 2022 3. Çeyrek konferans görüşmesine hepinizi hoş geldiniz demek istiyorum. Arka plan gürültüsünü önlemek için tüm hatlar devre dışı bırakılmıştır. Konuşmacıların ardından soru-cevap oturumu yapılacaktır. [Operatörün talimatları] Teşekkür ederim.
Şimdi sözü Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Sayın John Kathol'a bırakıyorum. Lütfen devam edin.
Primo Water Corporation'ın 2022 3. Çeyrek konferans görüşmesine hoş geldiniz. Tüm üyeler şu anda sadece dinleme modundadır. Bu görüşme en geç 11:00 ET'de sona erecektir. Konferans görüşmesi, Primo web sitesinde www.primowatercorp.com adresinden canlı olarak yayınlanacak ve iki hafta boyunca orada kalacaktır. Bu konferans görüşmesi, şirketin gelecekteki finansal ve operasyonel sonuçlarına ilişkin beyanlar da dahil olmak üzere, geleceğe yönelik beyanlar içermektedir. Bu açıklamalar, bu sabahki kar ve zarar basın bülteninde yer alan Güvenli Liman Beyanı'nda ve şirketin Form 10-K yıllık raporunda, Form 10-Q üç aylık raporlarında ve diğer menkul kıymet belgelerinde yer alan uyarı ve sorumluluk reddi beyanlarıyla karşılaştırılmalıdır. Lütfen bu hususu ve yasal uyarıyı dikkate alın. Şirketin gerçek sonuçları bu beyanlardan önemli ölçüde farklılık gösterebilir ve şirket, yürürlükteki yasa tarafından açıkça gerekli kılınmadıkça, bu ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmez.
Konferans görüşmesi sırasında ele alınan GAAP dışı finansal oranların, verilerin tahmin edilebildiği durumlarda, en karşılaştırılabilir GAAP oranlarıyla karşılaştırması, şirketin bu sabah erken saatlerde yayınlanan üçüncü çeyrek kazanç raporunda veya Yatırımcı İlişkileri bölümünde yer almaktadır. » şirket web sitesi www.primowatercorp.com. Benimle birlikte Primo CEO'su Tom Harrington ve Primo CFO'su Jay Wells bulunmaktadır. Bu konferans görüşmesinin bir parçası olarak, görüşmelerimize yardımcı olmak için www.primowatercorp.com adresinde çevrimiçi bir platform sunuyoruz. Tom, bugünkü görüşmeye üçüncü çeyreğe genel bir bakış ve Primo'nun stratejik planındaki ilerlememizle başlayacak. Ardından Jay, segment bazındaki performansımızı gözden geçirecek ve üçüncü çeyrek performansımızı daha detaylı olarak ele alıp dördüncü çeyrek ve 2022 yılının tamamına ilişkin beklentilerimizi sunacağız. Daha sonra, soru-cevap bölümünden önce uzun vadeli bir bakış açısı sunması için sözü Tom'a bırakacağız. Ardından Jay, segment düzeyindeki üçüncü çeyrek performansımızı gözden geçirecek ve çeyrek performansımızı daha detaylı olarak ele alıp dördüncü çeyrek ve 2022 yılının tamamına ilişkin beklentilerimizi sunacağız. Daha sonra, soru-cevap bölümünden önce uzun vadeli bir bakış açısı sunması için sözü Tom'a bırakacağız. Jay daha sonra segment performansımızı analiz edecek ve üçüncü çeyrek sonuçlarımızı daha detaylı olarak ele alıp dördüncü çeyrek ve 2022 yılının tamamı için öngörülerimizi sunacağız. Ardından Tom'u tekrar arayarak uzun vadeli bir bakış açısı sunmasını isteyeceğiz ve soruları yanıtlayacağız. Ardından Jay, segment performansımızı analiz edecek ve üçüncü çeyrek sonuçlarımızı daha detaylı olarak ele alıp dördüncü çeyrek ve 2022 yılının tamamı için öngörülerimizi sunacağız, daha sonra da soru-cevap için Tom'u tekrar arayacağız. Daha önce sağlandı.
Teşekkürler John ve herkese günaydın. Çeyrek sonuçlarından memnunum ve şirketin başarısına sürekli katkılarından dolayı tüm Primo çalışanlarına teşekkür ediyorum. Özellikle, 1 Nisan'da emekliliğini açıklayan Mali İşler Direktörümüz Jay Wells'i belirtmek istiyorum. Jay'e Primo'daki görev süresi boyunca gösterdiği özveri ve değerli katkıları için teşekkür ederim. Primo'nun güçlü bir finans ekibi var ve Jay, finansal ve operasyonel performansı iyileştirmede çok önemli bir rol oynadı. Jay'in sorunsuz bir liderlik geçişini kolaylaştırmak için emekliliğine kadar Primo'da kalacak olmasından dolayı çok minnettarım ve kendisine emeklilik hayatında başarılar diliyorum. Teşekkürler Jay. Farklılaştırılmış "Water Your Way" platformumuzda faaliyetlerimize devam ettik ve rekor seviyelere yakın enflasyona rağmen, üçüncü çeyrekte güçlü organik gelir ve düzeltilmiş EBITDA büyümesi sağladık. Yatırım felsefemiz, birden fazla kanal ve coğrafyada gelişmiş su çözümleri portföyü, güçlü tüketici rüzgarları ve durgunluğa dayanıklı bir gelir tabanı ile sağlamlığını koruyor. Dijital platformumuza yaptığımız sürekli yatırımlar, su sebili satışlarını su çözümlerimize bağlama yeteneğimizi genişletmemiz ve rota tabanlı operasyonlarımızı sürekli olarak optimize etmemiz, uzun vadeli büyüme hedeflerimize ulaşmak için sağlam bir temel oluşturmaktadır.
Üçüncü çeyrekte, güçlü gelir ve düzeltilmiş EBITDA büyümesi sağladık. Sonuç olarak, 2022 yılı için gelir tahminimizi 2,22-2,24 milyar dolara yükseltiyoruz; bu da normalleştirilmiş gelir büyümesinin %13'ten %14'e yükselmesine karşılık geliyor. Organik gelir %14-15 oranında büyürken, düzeltilmiş EBITDA 415 milyon ila 425 milyon dolar arasında gerçekleşti. Konsolide gelir üçüncü çeyrekte %6 artarak 585 milyon dolara ulaştı. Organik gelir büyümesi %15 oldu. Döviz kurundaki dalgalanmaların ve Kuzey Amerika tek kullanımlık şişelenmiş su işinden çıkışın etkisini hariç tutarsak, gelirler %18 oranında büyüdü. Bu büyüme, devam eden tüketici talebi, artan dağıtım noktası satışları, devam eden birleşme ve devralmalar, iyileştirilmiş hizmet ölçütleri, rota başına artan gelir ve zamanında ve eksiksiz teslimat (OTIF) oranındaki artış, Water Direct ve Exchange'deki sürekli hacim artışı, istikrarlı müşteri tabanı ve dolum işlemleri ile güncellenmiş mobil uygulamamızdan elde edilen faydalar da dahil olmak üzere iyileştirilmiş müşteri deneyimi sayesinde gerçekleşti. Döviz kurundaki dalgalanmaların ve Kuzey Amerika tek kullanımlık şişelenmiş su işinden çıkışın etkisini hariç tutarsak, gelirler %18 oranında büyüdü. Bu büyüme, devam eden tüketici talebi, artan dağıtım noktası satışları, devam eden birleşme ve devralmalar, iyileştirilmiş hizmet ölçütleri, rota başına artan gelir ve zamanında ve eksiksiz teslimat (OTIF) oranındaki artış, Water Direct ve Exchange'deki sürekli hacim artışı, istikrarlı müşteri tabanı ve dolum işlemleri ile güncellenmiş mobil uygulamamızdan elde edilen faydalar da dahil olmak üzere iyileştirilmiş müşteri deneyimi sayesinde gerçekleşti. Döviz kuru etkileri ve Kuzey Amerika'daki tek kullanımlık şişelenmiş su işinden çıkış hariç tutulduğunda, gelirler %18 oranında arttı; bu artışın nedenleri arasında devam eden tüketici talebi, artan su sebili satışları, devam eden birleşme ve satın alma anlaşmaları, iyileşen lokasyon performansı ve ürün bazında birim büyümesi yer almaktadır. Ayrıca, zamanında ve eksiksiz teslimatta (OTIF) artış, doğrudan su temini ve su değişiminde devam eden hacim artışı, istikrarlı bir müşteri tabanı ve stok yenileme, ve güncellenmiş mobil uygulamamızın avantajları da dahil olmak üzere iyileştirilmiş müşteri deneyimi. Döviz kuru etkileri ve Kuzey Amerika'daki tek kullanımlık şişelenmiş su işinden çıkış hariç tutulduğunda, gelirler %18 oranında arttı. Bu artışın nedenleri arasında devam eden tüketici talebi, su sebili satışlarındaki artış, devam eden birleşme ve devralmalar, iyileştirilmiş hizmet performansı, zamanında ve eksiksiz teslimat (OTIF) gelirlerindeki artış, Water Direct ve Exchange'in sürekli büyümesi, istikrarlı müşteri tabanı ve stok yenileme, ayrıca yenilenmiş mobil uygulamamızın avantajları da dahil olmak üzere iyileştirilmiş müşteri deneyimi yer almaktadır.
Üçüncü çeyrekte düzeltilmiş EBITDA, daha yüksek hacimler, daha yüksek fiyatlar ve verimli maliyet yönetimi sayesinde enflasyonun etkisini fazlasıyla telafi ederek %10 artışla 117 milyon dolara ulaştı. Çeyrek için düzeltilmiş EBITDA marjı, yıllık bazda 80 baz puan artarak %20 oldu. Küresel Su Doğrudan Satış iş kolumuzda, müşteri tabanımız üçüncü çeyrekte yaklaşık 2,3 milyona ulaştı. Organik müşteri artışı, müşteri edinimi ve entegrasyon stratejimizin birleşimiyle büyüme yıllık bazda %3,6 olurken, müşteri tutma oranı önceki çeyreklere göre aynı kaldı. Su Doğrudan Satış ve Değişim bölümlerimiz, müşteri memnuniyetindeki iyileşme, artan teslimat sıklığı ve daha yüksek stok seviyeleri sayesinde %17'lik organik gelir artışıyla güçlü gelir büyümesini sürdürdü. Üçüncü çeyreğin sonunda su değişim noktalarının sayısındaki artıştan ve su değişimi ile dağıtım cihazı satışları arasındaki bağlantının iyileşmesinden faydalandık.
Su ikmal ve filtreleme işimiz daha iyi performans göstermeye devam etti. Bahçe makinelerinin fiyatlarındaki artış, makinelerin çalışma sürelerindeki artış ve su filtreleme hizmetlerindeki yükseliş sayesinde organik gelir çeyrekten çeyreğe %11 arttı. Müşteri eğilimleri fiyat esnekliği açısından olumlu kalmaya devam ediyor. Çağrı merkezi aktivitesi, müşteri sadakati ve müşteri büyümesi gibi çeşitli ölçütlerle takip ettiğimiz için, daha yüksek fiyatlarla ilgili çok az müşteri yorumu bulunmaktadır. Su sebili işimiz üçüncü çeyrekte de iyileşmeye devam etti; gelirler %47 arttı ve perakendeciler 270.000'den fazla su sebili sattı. Artan promosyon faaliyetleri, ürün dağıtımı ve mevcut müşteri tabanımıza nüfuz etme sayesinde hacim büyümesini görmeye devam ediyoruz. Gelecekteki organik büyüme için önemli bir etken olan su hizmetiyle ilgili su sebili satışlarını teşvik etmek amacıyla Primo Su Kuponlarını su sebili satışlarımızla birleştiriyoruz.
Su sebilleriyle ilgili olarak, ABD Gümrük ve Sınır Koruma Dairesi yakın zamanda sıcak ve soğuk su sebilleri ile filtreli su sebillerini yeniden sınıflandırdı. 6 Kasım 2022'den itibaren, sebil ve filtreler artık %25'lik gümrük vergisine tabi olmayacak, bunun yerine %2,7'lik bir gümrük vergisine tabi olacak. Bu fiyat indirimi, Primo'nun ithal ürünlerinin büyük çoğunluğunu kapsayacak ve perakende ve e-ticaret müşterilerine satılan sebillerimizin ortalama satış fiyatını ayarlamamıza olanak tanıyacak. Su bağlantı sayısındaki artışın, daha düşük mal maliyetleri ve buna bağlı fiyat indirimleri yoluyla su ısıtıcılarının satışını hızlandıracağını bekliyoruz. Yeni envanter tedarik zincirinden geçerken, mal maliyetleri 2023 yılında düşecek. Doğrudan Su Temini ve Su Filtrasyonu bölümlerimizdeki müşterilere kiralanan su sebilleriyle ilgili daha düşük sermaye maliyetlerinden faydalanacağız.
Sayısal olarak, şu anda iOS ve Android platformlarında 4,9 puan alan My Water+ mobil uygulamamıza yaptığımız yatırımda kaydedilen ilerlemeden memnunuz; bu, yakın zamanda yaptığımız güncellemenin doğrudan bir sonucudur. 2021 yılının sonundan bu yana, Google Online itibar puanımız %63, Google My Business puanımız ise %46 arttı. Bu sıralamalar, önceki çeyreklere göre önemli bir iyileşme olup, dijital ve müşteri etkileşim girişimlerimize olan güvenimizi pekiştiriyor. Müşterilerimize en iyi dijital çözümleri sunmaya yatırım yapmaya devam edeceğiz. Dijital e-ticaret sitemizin büyük bir bölümünü yeniden platforma taşıdıktan sonra, şimdi dikkatimizi water.com web sitemizin performansını daha da artırmak için iç ve dış kaynakların bir kombinasyonuyla yeniden tasarlamaya çevireceğiz. Daha fazla ayrıntı için Ek Materyallerdeki 9 ve 10. slaytlara bakın.
2022 yılında, diğer birçok şirket gibi, işçilik, yakıt, nakliye ve diğer işletme maliyetlerinde önemli artışlarla karşı karşıya kalacağız; bu artışlar üçüncü çeyrekteki fiyatlandırma uygulamalarımızla tamamen dengelendi. Primo ekibi, müşteri deneyimini sürekli iyileştirerek bu artışı dengelemek için harika bir iş çıkardı. Geçen çeyrekte de belirttiğimiz gibi, Kuzey Amerika otomatik rota optimizasyon aracı ARO, rotaları mümkün olan en verimli rotalara ayırarak, rota satış temsilcilerinin müşterilerle geçirdiği süreyi en üst düzeye çıkarıyor, rota komisyon süresinden elde edilen geliri artırıyor, gelecekteki organik büyüme için rota işleme kapasitesini serbest bırakıyor ve direksiyon başında geçirilen süreyi en aza indiriyor. ARO, önemli bir operasyonel girişim olmaya devam ediyor. Örneğin, Eylül ayında, toplam kat edilen mesafede herhangi bir artış olmaksızın, Ağustos ayına göre günde 23 daha fazla rota işletiyorduk; bu da uygulama ekibinin yoğun çalışmasının doğrudan bir sonucudur.
Ayrıca, Kuzey Amerika'daki lokasyon başına yıllık gelirimiz bir önceki yıla göre yaklaşık %22 arttı. Bu çabalar, artan maliyetleri dengelemenin yanı sıra operasyonel verimliliği ve müşteri hizmetlerini iyileştirmenin önemli bir parçasıdır ve su değişim işimizi büyütme çabalarımızı desteklemek için teslimat sıklığını artırmamıza olanak tanır. İlerleyen dönemde, büyüme algoritmamızı desteklemek ve rota tabanlı platformumuzun operasyonel verimliliğini artırmak için dış danışmanlar seçeceğiz. 2022 yılının tamamı için, Kuzey Amerika'daki tek kullanımlık şişelenmiş su perakende işinden çıkış dikkate alındığında, gelirin 2,22 milyar dolardan 2,24 milyar dolara yükselmesi ve normal gelir büyüme oranının %13 ila %14 arasında olması beklenmektedir. 2022 yılı için düzeltilmiş EBITDA'nın 415 milyon ila 425 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz.
Costco'nun doğrudan tüketicilere ve kurumsal üyelere şişelenmiş su tedarikçisi olmak üzere beş yıllık bir sözleşme imzaladık. Bu faaliyet artışı ve su değişim noktalarındaki artış, 2024 yılına kadar olan organik büyüme tahminimizi desteklemektedir. Güçlü bir bilançoya, sağlam marjlara sahibiz ve uzun vadeli gelir ve kar büyümesine doğru ilerliyoruz. 2024 gelir tahminimizi güçlü tek haneli yıllık organik gelir büyümesiyle koruyor ve 2024 Düzeltilmiş EBITDA tahminimizi yaklaşık 530 milyon dolara, Düzeltilmiş EBITDA marjımızı ise yaklaşık %21'e yükseltiyoruz.
Operasyonel, dijital ve müşteri iyileştirmelerindeki performansımıza dayanarak, 2022 ile 2024 yılları arasında ek sermaye yatırımımızı 150 milyon dolardan 110 milyon dolara düşüreceğiz. Özellikle, bu, 2023 ve 2024 yıllarındaki 50 milyon dolardan yaklaşık 30 milyon dolara bir düşüş anlamına geliyor. Bu karar, performansımıza olan güvenimize dayanmaktadır ve bu da 2024 hedeflerimize ulaşırken yatırımımızı azaltmamıza olanak tanımaktadır. Son olarak, stratejimizin işe yaradığını tekrar belirtmek isterim. 2022 tahminlerimizi karşılayabileceğimizden ve 2024 için uzun vadeli tahminlerimizi gerçekleştirebileceğimizden eminiz.
Şimdi sözü, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarımızın daha detaylı bir incelemesini yapmak üzere Mali İşler Direktörümüz Jay Wells'e bırakıyorum.
Teşekkürler Tom ve herkese günaydın. Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla başlayalım. Konsolide gelir %6 artarak 551 milyon dolardan 585 milyon dolara yükseldi. Döviz kuru etkileri hariç ve Kuzey Amerika'daki tek kullanımlık şişelenmiş su perakende işinin kapanması dikkate alınarak hesaplanan konsolide organik gelir, çeyrekte %15 arttı. Düzeltilmiş EBITDA %10 artarak 117 milyon dolara ulaştı. Döviz kurundan arındırılmış düzeltilmiş EBITDA %14 artarak marjlarda 80 baz puanlık bir artış sağladı. Tom'un da belirttiği gibi, artan fiyatlar, artan hacimler ve yüksek talep, karlılıkta artışa yol açtı.
Bu çeyrekte, hedeflediğimiz personel seviyelerini koruduk ve rota teslimatı yoluyla doktor satışlarının %98'inden fazlasını gerçekleştirdik. Çalışanlarımıza yapılacak ek yatırımların ve öngörücü iş gücü modellerimizin kullanımının, 2022 ve sonrası için hedeflerimize ulaşmamızı sağlayacağına inanıyoruz.
Çeyrekteki segment performansımız açısından, Kuzey Amerika gelirleri 413 milyon dolardan [anlaşılamayan kısım] 407 milyon dolara yükseldi.
Organik gelir %18 arttı. Organik büyüme, %11 fiyat karışımı ve %6 hacim artışı da dahil olmak üzere, Su Doğrudan Satış ve Su Değişimi segmentlerindeki %17'lik organik büyümeden kaynaklandı.
Avrupa segmentimizde gelirler %6 artarak 71 milyon dolara ulaştı. Kuruş kuru etkileri hariç tutulduğunda, organik gelirler %15 oranında büyüdü; bu büyüme, Su Doğrudan Satış işimiz, konut müşterisi tabanımızın büyümesi ve Avrupalıların ofise dönüşüyle birlikte B2B hacimlerindeki artıştan kaynaklandı.
Avrupa'daki düzeltilmiş EBITDA yüzde 8 artarak 16 milyon dolara ulaştı. Döviz kuru etkileri hariç tutulduğunda, düzeltilmiş EBITDA'daki artış yüzde 29 oldu.
Dördüncü çeyrek ve tüm yıl için öngörülerimiz açısından, bugüne kadar sahip olduğumuz bilgilere dayanarak, devam eden faaliyetlerden elde edilecek konsolide gelirin dördüncü çeyrekte 540 milyon ila 560 milyon dolar aralığında, düzeltilmiş EBITDA'nın ise dördüncü çeyrekte 102 milyon ila 112 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz.
2022 yılı toplam gelirinin, daha önce tahmin edilenden biraz daha yüksek, 2,22 milyar ila 2,24 milyar dolar aralığında olması ve Kuzey Bölgesi Tek Kullanımlık Şişelenmiş Su Perakendesinden çıkışın da hesaba katılmasıyla normalleştirilmiş gelir büyümesinin %13 ila %14 arasında olması bekleniyor. ABD iş kolu
2022 yılı için düzeltilmiş EBITDA'nın 415 milyon ila 425 milyon dolar aralığında olmasını beklemeye devam ediyoruz. Nakit vergilerin yaklaşık 10 milyon ABD doları, faiz giderlerinin yaklaşık 60 milyon ABD doları ve sermaye harcamalarının yaklaşık 200 milyon ABD doları olmasını bekliyoruz.
2022 sonuçlarımız, istikrarlı organik gelir artışı sağlama yeteneğimize olan güvenimizi pekiştiriyor. Organik büyüme beklentilerimizi koruyarak, Exchange işimizde yeni dağıtım noktaları edindik, Costco mağaza etkinliklerimizin coğrafi genişlemesi Kuzey Amerika'da ve Water Direct işimizde önemli bir artışa yol açtı ve etkinliklerimizin hacmi Dolum işimizin performansını iyileştirdi. Bu başarılar, hizmet iyileştirmeleri ve dijital teknolojilere yapılan yatırımlar yoluyla müşteri deneyimini geliştirme taahhüdümüzün sonucudur.
2024 gelir beklentimizi, güçlü tek haneli yıllık organik gelir artışı ile koruyor ve 2024 Düzeltilmiş EBITDA beklentimizi yaklaşık 530 milyon dolara yükseltiyoruz. 2022 yılında, diğer birçok şirket gibi, işçilik maliyetlerinde, yakıt, nakliye ve diğer işletme maliyetlerinde önemli artışlarla karşı karşıya kalacağız, ancak bunu fiyatlandırma ve verimlilik girişimleriyle başarıyla dengeledik. Enflasyonun olumsuz etkilerini dengelemek için daha yüksek fiyatlarla bu maliyetleri başarıyla telafi etsek de, bu durum düzeltilmiş EBITDA marjımızı etkiledi, çünkü bu fiyatlandırmadan elde edilen gelir artışı, daha yüksek maliyetlerle fazlasıyla dengelendi. Ek enflasyona göre ayarlanmış fiyatlandırmamızın etkisini de hesaba katarak, 2024 Düzeltilmiş EBITDA marjımızın yaklaşık %21 olması bekleniyor.
Daha önce, organik gelir artışını desteklemek ve düzeltilmiş EBITDA marjımızı artırmak için 150 milyon dolarlık ek sermaye yatırımı yapma niyetimizi açıklamıştık. Bu ek yatırımı, 2023 ve 2024 yılları için yıllık 50 milyon ABD dolarından yaklaşık 30 milyon ABD dolarına düşürmeye karar verdik.
2025 yılı için normalleştirilmiş toplam sermaye harcamamızı, gelirin yaklaşık %7'si seviyesinde tutuyoruz. Tom'un da belirttiği gibi, bu karar performans rakamlarımıza olan güvenimize dayanıyor ve 2024 hedeflerimize ulaşırken yatırımımızı azaltmamıza olanak tanıyor. Geçen çeyrekte de belirttiğimiz gibi, Kaliforniya'da önemli değer artışı gösteren birkaç mülkün satışını değerlendiriyoruz. İlgi düzeyi yüksek ve süreci ilerletmek için paydaşlarla birlikte çalışıyoruz.
Ayrıca, 2023 yılına kadar kaldıraç oranımızı 3x'in altına ve 2024 yılının sonuna kadar 2,5x'in altına düşürmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Hatırlatmak gerekirse, mevcut borçlarımızın vadesi 2027 ve 2028 yıllarındadır, bu nedenle şu anda borçlarımızın hiçbirini yeniden finanse etmek zorunda değiliz ve mevcut borç yapısından memnunuz.
2024 yılına ilişkin beklentilerimiz, hissedarlara 2024 yılına kadar 36 milyon dolar ek gelir sağlayacak olan planlı çok yıllık temettü artırma programımızı ve geçen çeyrekte duyurulan 100 milyon dolarlık fırsatçı hisse geri alım programımızı desteklemektedir. Bu beklentiler, gelir ve kar büyümesini desteklemek için daha önce duyurduğumuz ek yatırım planımıza dayanmaktadır.
9 Ağustos 2022'de yönetim kurulumuz, 15 Ağustos'ta başlayan 100 milyon dolarlık fırsatçı bir hisse geri alım programını onayladı. Çeyrek boyunca yaklaşık 11 milyon dolar karşılığında yaklaşık 800.000 hisse geri aldık. Geri alım programı, Yönetim Kurulunun gelecekteki performansımıza ve uzun vadeli nakit akışı üretimine olan güvenini yansıtıyor ve hissedarlarımız için temel değer yaratmaya olan sürekli bağlılığımızı gösteriyor. Dün yönetim kurulumuz, adi hisse başına 0,07 dolarlık üç aylık temettüyü onayladı – büyüme beklentimiz, büyümemizi ve yıllık temettü artışımızı finanse edebilir. Hatırlatmak gerekirse, çok yıllık temettü planımız, 2022, 2023 ve 2024 yıllarında hisse başına 0,01 dolarlık üç aylık temettü artışını içermektedir.
Temettüdeki artış, 2022 yılında hissedarlara 6 milyon doların üzerinde, 2024 yılı sonuna kadar ise 36 milyon dolar ek getiri sağlayacak. Sermaye dağıtımının kalan alanı ise küçük ölçekli birleşme ve devralmalarımızdır. Temettüdeki artış, 2022 yılında hissedarlara 6 milyon doların üzerinde, 2024 yılı sonuna kadar ise 36 milyon dolar ek getiri sağlayacak. Sermaye dağıtımının kalan alanı ise küçük ölçekli birleşme ve devralmalarımızı içeriyor. Temettü artışı, 2022 yılında hissedarlara 6 milyon dolardan fazla, 2024 yılı sonuna kadar ise 36 milyon dolar ek gelir sağlayacak. Kalan sermaye tahsis alanı ise birleşme ve devralmalarımızı içermektedir. Temettü artışı, 2022 yılında hissedarlara 6 milyon dolardan fazla, 2024 yılı sonuna kadar ise 36 milyon dolar ek sermaye sağlayacak. Sermaye tahsisinin diğer alanları arasında birleşme ve devralmalarımız da yer alıyor. 2022 yılına kadar 40-60 milyon dolarlık hedefimizin alt sınırına yakın bir seviyede olmayı bekliyoruz. Şimdi aramayı Tom'a aktarıyorum.
Teşekkürler Jay. Geçtiğimiz yıldan memnunuz ve geleceğe iyimserlikle bakıyoruz. Primo Water'ın yatırım tezinin tutarlı olduğunu düşünüyoruz. Kuzey Amerika ve Avrupa'da ulusal ve yerel markalar için tamamen açık, saf su tüketici platformuyuz; ev ve mağaza tüketicileriyle buluştuğumuz, öngörülebilir, durgunluğa dayanıklı bir gelir tabanına ve çekici, yüksek profilli kişilere hitap ediyoruz. Organik büyüme hedefimiz, su hizmetlerimizden birine bağlı su sebili satışlarıyla, gelecekteki organik büyümenin temel itici gücüdür. Daha geniş ESG girişimlerimizin bir parçası olarak, sağlık ve refah konusunda artan tüketici bilinci ve yaşlanan su altyapısı gibi çeşitli destekleyici faktörlerle desteklenen 2030 yılına kadar su tasarrufu hedeflerimize ulaşmaya odaklanmaya devam ediyoruz.
Tekrar belirtmek isterim ki, her zamankinden daha güçlü ve daha ekonomik bir işletme haline geldik. Son birkaç yıldır, temiz su şirketi olarak temel yetkinliklerimize odaklanarak önemli ilerleme kaydettik. Bugün farklı bir şirket olduğumuzu anlamak önemlidir; bu, alkolsüz içecek ve kahve işinden çıkma ve geleneksel premium işletmeleri satın alma yönündeki stratejik kararımızın doğrudan bir sonucudur.
Sonuç olarak, güçlü bir bilançoya, güçlü uzun vadeli büyüme beklentilerine ve son çeyrekte %20'ye yükselen çok cazip kar marjlarına sahibiz. Düzeltilmiş EBITDA marjlarında çeyrek bazında mevsimsel dalgalanmalar olmasına rağmen, bu başarıyı 2024 Düzeltilmiş EBITDA marjı hedefimize doğru önemli bir kilometre taşı olarak görüyoruz.
Uzun vadeli organik gelir büyüme beklentilerimiz güçlü. 2024 görünümümüze olan güvenimiz tam; yıllık tek haneli güçlü organik gelir büyümesi öngörüyoruz ve güncellenmiş 2024 tahminlerimiz, 2022'deki güçlü performansımıza dayanarak düzeltilmiş EBITDA'yı yaklaşık 530 milyon dolara yükseltiyor. Düzeltilmiş EBITDA marjı yaklaşık %21, düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 1,10 ile 1,20 dolar arasında, net kaldıraç 2,5x'in altında ve ROIC %12'nin üzerinde.
İleriye dönük olarak, farklılaştırılmış su platformumuzdan yararlanmaya ve birkaç temel önceliğe odaklanmaya devam ederken, temiz su modelimizden yararlanarak dördüncü çeyrekte normalleştirilmiş geliri 540 milyon dolardan 560 milyon dolara çıkaracağız. %14 ila %15 arasında organik gelir artışı elde edeceğiz. Satışa sunulan dağıtıcı sayısındaki artışın gelir artışını tetiklediği ve gelir artışının bağlantıdan fayda sağladığı tıraş bıçağı/tıraş bıçağı modelimizi kullanmaya devam ediyoruz. Primo ekibi sonuç üretmeye devam ediyor.
Müşterilerimize hizmet etmek için gösterdikleri yorulmak bilmeyen çabalarından dolayı Primo Water şirketinin tüm çalışanlarına bir kez daha teşekkür etmek istiyorum. Şimdi sözü soru-cevap bölümü için Jon'a bırakıyorum. Şimdi sözü soru-cevap bölümü için Jon'a bırakıyorum. Bu vesileyle, soru ve cevaplar için aramayı John'a aktarıyorum. Bu vesileyle, soru ve cevaplar için aramayı John'a aktarıyorum.
Teşekkürler, Tom. Soru-cevap bölümünde, mümkün olduğunca çok kişiden yanıt alabilmek için, kişi başına bir soru ve bir ek soru ile sınırlama getirmenizi rica ediyoruz. Soru-cevap bölümünde, mümkün olduğunca çok kişiden yanıt alabilmek için, kişi başına bir soru ve bir ek soru ile sınırlama getirmenizi rica ediyoruz. Soru-cevap bölümünde, mümkün olduğunca çok kişiden görüş alabilmek için, lütfen kişi başına yalnızca bir soru ve bir yanıtla sınırlı kalmanızı rica ediyoruz. Soru-cevap oturumu sırasında, mümkün olduğunca çok kişiden görüş alabilmek için, her katılımcının yalnızca bir soru ve bir yanıt vermesini rica ediyoruz. Teşekkür ederim. Operatör, lütfen sorun hattını açın.
Teşekkür ederim. Sayın bayanlar ve baylar, soru-cevap oturumuna başlıyoruz. [Operatör Talimatları] İlk sorunuz RBC Capital Markets'tan Nick Modi'den geliyor. Lütfen devam edin.
Günaydın Tom. Tom, Costco duyurusu hakkında biraz daha bilgi verebilirsen, bunun çok önemli bir fırsat olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden vereceğin diğer renkler de yardımcı olabilir.
Evet. Açıkçası, Costco ile uzun vadeli ilişkimizi genişletmek için başarılı bir şekilde çalışan satış ekibimiz ve Costco'nun bize sağlayabileceği hizmet seviyesini sunan ön saflardaki ekip arkadaşlarımız sayesinde bu her zaman işe yarayacak. İlişki 2027'de sona erecek. En iyi yanı ise burada iki çok önemli nokta olması. Bu, uzun vadeli büyüme beklentilerimizi destekliyor. Sonuç olarak, bu ilişkilerden faydalanacak yeni müşteri sayısındaki artış, tek haneli bir büyüme hikayesini sürdürmemize yardımcı oluyor. Aynı zamanda, bu durum, mevcut müşteri tabanımızda bu müşterilerin öne çıkmasıyla %21'lik bir EBITDA marjı elde etme yeteneğimizi artıracak olan rotalarımızı ve müşteri yoğunluğumuzu da kullanmamıza yardımcı olacaktır.
Yani, bir kez gerçekten başarılı bir sonuç elde edildiğinde, bu bir ikiz gibi olur, ancak bunu bir ikiz olarak düşünün çünkü bu bize uzun vadeli trafik hacimlerini artıracak organik bir müşteri büyüme avantajı sağlıyor ve rota yoğunluğu sayesinde rota altyapımızı kullanıyoruz.
Bir diğer önemli nokta: Bunu daha önce paylaşmamıştık, ancak mağazalardaki Costco su sebillerinin de münhasır distribütörüyüz. Yani, bağlantılı su çeşmeleri dediğimiz şeyden bahsediyorsak, şu anda mağaza içi etkinliklerimiz aracılığıyla su sunuyorum ve aynı zamanda su çeşmeleri de satıyorum, böylece COSCO üyelerini her iki hizmetimizden birine bağlayabiliyoruz: su sebilleri satışı. Servis hizmeti durduruldu, bu nedenle 2023 ve sonrası için çok önemli bir artış söz konusu.
Kurduğumuz bağlantı, Tayvan'ı Costco'nun konusu olmadığı için yapacağım yönündeydi, ancak senaryomuzda aslında yeni değişim işlerinden önemli bir pay aldığımızı ve mevcut müşterilerimiz için koltuk sayımızı artırdığımızı belirtmiştim. Bu önemli çünkü iki şey sağlıyor: organik büyümeyi destekliyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde karşılığında hızlandırılmış bir büyüme göreceğiz. Ayrıca rota yoğunluğumuzu da artıracak ve bu da 2024 yılı için yaklaşık %21'lik Düzeltilmiş EBITDA marjı hedefimize ulaşmamıza yardımcı olacak.
Çok kullanışlı bir renk. Tom, eminim şu anda birileri bunu düşünüyordur, ama açıkçası, tarihsel olarak, ekonomik durgunluk döneminde, ya da en azından son durgunluk döneminde, bu işletmeler bir miktar baskı altındaydı. Bu seferki durumun nasıl farklı olduğunu anlatabilir misin? İşletme modelin, son durgunluk dönemindeki işletme modeline kıyasla bugün nasıl değişti?
Evet, bence birkaç farklı piyasa koşulu var Nick, elbette 2008, 2009 ve 2010 yıllarında Avrupa'da çalışan yönetim ekibinin deneyimi de yardımcı oluyor. Pandemi döneminde satış, genel ve idari giderlerimizi %18 ila %20 oranında azaltmamız, işimizin değişken doğasını gösteriyor diye düşünüyorum. Pandemi döneminde satış, genel ve idari giderlerimizi %18 ila %20 oranında azaltmamız, işimizin değişken doğasını gösteriyor diye düşünüyorum. Pandemi döneminde genel ve idari giderlerimizde %18 ila %20 oranında tasarruf sağlamamız, işimizin değişken doğasını gösteriyor diye düşünüyorum.Pandemi sürecinde satış, genel ve idari giderlerimizi %18 ila %20 oranında azaltma konusundaki deneyimimiz ve uygulamamız, işimizin değişkenliğini göstermektedir diye düşünüyorum.Pandemi sürecinde satış, genel ve idari giderlerde %18 ila %20 oranında tasarruf sağladığımıza inanıyorum. Pandemi döneminde genel ve idari giderlerimizin %18 ila %20'sini ortadan kaldırdığımız deneyimimiz ve performansımızın, işimizin ne kadar değişken olduğunu gösterdiğini düşünüyorum. Bu sayede, düşüş sırasında, üst satırda olup bitenlere göre yapıyı doğru şekilde ayarlamak için yeterli belleğe sahip oluruz.
Ancak bizim için bir diğer önemli farklılaştırıcı unsur, ilk başladığımızda dikkate almadığımız, bağlantılı su sebili ve temiz suyun sağladığı avantajdı. Yani ben su sebilleri satıyorum, tüketiciler su hizmetini seçebiliyor ve su hizmetimiz sosyo-ekonomik ölçeği kapsıyor. Dolayısıyla, tipik doğrudan su kullanıcısını düşünürsek, daha yüksek gelirli olanlar muhtemelen fırtınayı daha iyi atlatacaklardır ve ayrıca 2007 ve 2008'de sahip olmadığımız, maliyetli bir karar olan su doldurma işimiz de var. Zihnimiz yüksek kaliteli içme suyuna odaklanmış durumda. Resesyon olsun ya da olmasın, bunlar gerçek birer destekleyici unsur, ancak stres altında olan insanlara seçenekler sunuyoruz. Daha düşük veya daha iyi bir fiyata değişim yapabilirsiniz, ancak daha doğrudan değil. Erkek ve kadın kapı ziyaretlerimin avantajlarından vazgeçersiniz veya kendiniz doldurursunuz, mevcut fiyattan. Bu nedenle, bu şekilde kesinlikle direnebileceğimizi düşünüyoruz. Açıkçası, üçüncü çeyrekteki sonuçların bugün ne kadar dirençli olduğumuzu gösterdiğini düşünüyorum.
Günaydın Tom. Belki daha ileri gidecek olsaydım, döviz piyasasındaki enflasyon baskısı göz önüne alındığında güçlü olan bir marj rakamıyla başlamalıydım. Birkaç sorum var. Bu iki noktanın marjlar üzerindeki etkisini anlıyor musunuz acaba? Bence gelecekte %20'yi yeni bir temel seviye olarak almalıyız?
Önce ikinci soruyu cevaplayacağım, ardından sorunuzun ilk kısmını Jay'e ileteceğim. %20'yi, yolculuğumuzda yaklaşık %21 gibi düşünebilirsiniz. Bu, net bir hedefimiz ve oraya ulaşmak için bir uygulama yolumuz olduğunun harika bir işareti. Çeyrek bazında EBITDA marjında mevsimsel dalgalanmalar olduğunu anlamalısınız. Bu nedenle, bunun ilk büyük kilometre taşı olduğunu söyleyebilirim. En azından hatırladığım kadarıyla, şimdiye kadar ulaştığımız en yüksek seviye bu ve nereye gideceğimizin bir göstergesi. Bu, 1. çeyrekte de aynı seviyede olacağımız anlamına gelmiyor. Bunun bir öngörü olmadığını söylemiyorum, ancak %21'lik bir konsensüse ulaştığımızda çeyrek bazında değişiklikler olacaktır.
Yayın tarihi: 07-12-2022