Magandang umaga. Ako si Pam at ako ang magiging conference operator ninyo ngayon. Samantala, nais kong tanggapin ang lahat sa conference call ng Primo Water Corporation para sa Q3 2022. Hindi pinagana ang lahat ng linya upang maiwasan ang anumang ingay sa background. Susundan ito ng isang sesyon ng tanong at sagot sa mga speaker. [Mga tagubilin ng operator] Salamat.
Nais ko na ngayong magbigay ng pagkakataon kay G. John Kathol, Pangalawang Pangulo ng Relasyon sa Mamumuhunan. Pakiusap, magpatuloy po kayo.
Maligayang pagdating sa conference call ng Primo Water Corporation para sa Q3 2022. Kasalukuyang nasa listen-only mode ang lahat ng miyembro. Magtatapos ang tawag na ito nang hindi lalampas sa 11:00 AM ET. Ipapalabas nang live ang conference call sa website ng Primo sa www.primowatercorp.com at mananatili roon sa loob ng dalawang linggo. Naglalaman ang conference call na ito ng mga pahayag na nakatuon sa hinaharap, kabilang ang mga pahayag tungkol sa mga resulta sa pananalapi at operasyon ng kumpanya sa hinaharap. Ang mga pahayag na ito ay dapat ihambing sa mga pahayag na may babala at mga disclaimer na nakapaloob sa Safe Harbor Statement sa press release ng P&L ngayong umaga at sa mga pahayag na may babala sa taunang ulat ng kumpanya sa Form 10-K at mga quarterly report sa Form 10. -Q at iba pang mga dokumento ng seguridad. Mga Regulator Mangyaring isaalang-alang ito kasama ng disclaimer. Ang aktwal na mga resulta ng kumpanya ay maaaring magkaiba nang malaki sa mga pahayag na ito, at ang kumpanya ay walang obligasyon na i-update ang mga pahayag na ito na nakatuon sa hinaharap, maliban kung hayagang kinakailangan ng naaangkop na batas.
Ang pagkakasundo ng anumang mga ratio sa pananalapi na hindi GAAP na tinalakay sa conference call sa mga pinaka-maihahambing na ratio ng GAAP, kung kailan maaaring matantya ang datos, ay kasama sa ulat ng kita ng kumpanya para sa ikatlong quarter kaninang umaga o sa seksyon ng Investor Relations. » website ng korporasyon na www.primowatercorp.com. Kasama ko sina Tom Harrington, CEO ng Primo, at Jay Wells, CFO ng Primo. Bilang bahagi ng conference call na ito, nag-aalok kami ng isang online platform sa www.primowatercorp.com upang tulungan ka sa aming mga talakayan. Sisimulan ni Tom ang tawag ngayon sa isang pangkalahatang-ideya ng ikatlong quarter at ang aming pag-unlad sa estratehikong plano ng Primo. Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang aming pagganap sa antas ng segment, at tatalakayin namin ang aming pagganap sa ikatlong quarter nang mas detalyado at iaalok ang aming pananaw sa ikaapat na quarter at buong taon ng 2022 bago ibalik ang tawag kay Tom upang magbigay ng pangmatagalang pananaw bago ang Q&A. Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang aming pagganap sa ikatlong antas ng segment, at tatalakayin namin ang pagganap ng aming quarter nang mas detalyado at iaalok ang aming pananaw sa ikaapat na quarter at buong taon ng 2022 bago ibalik ang tawag kay Tom upang magbigay ng pangmatagalang pananaw bago ang Q&A. Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang performance ng aming segment at tatalakayin namin nang mas detalyado ang mga resulta ng aming ikatlong quarter at magbibigay ng aming gabay para sa ikaapat na quarter at sa buong 2022 bago tawagan muli si Tom upang magbigay ng pangmatagalang pananaw bago sagutin ang mga tanong. Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang performance ng ating segment at tatalakayin namin nang mas detalyado ang mga resulta ng ating ikatlong quarter at magbibigay ng aming gabay para sa ikaapat na quarter at sa buong 2022 bago tawagin muli si Tom para sa isang Q&A. ibinigay nang mas maaga.
Salamat John at magandang umaga sa lahat. Natutuwa ako sa mga resulta ng quarter at nagpapasalamat sa lahat ng empleyado ng Primo para sa kanilang patuloy na kontribusyon sa tagumpay ng kumpanya. Sa partikular, nais kong banggitin ang aming Chief Financial Officer na si Jay Wells, na nag-anunsyo ng kanyang pagreretiro noong Abril 1. Nagpapasalamat ako kay Jay para sa kanyang dedikasyon at mahahalagang kontribusyon sa kanyang panahon sa Primo. Ang Primo ay may malakas na pangkat sa pananalapi at si Jay ay naging instrumento sa pagpapabuti ng pagganap sa pananalapi at operasyon. Lubos akong nagpapasalamat na mananatili si Jay sa Primo hanggang sa kanyang pagreretiro upang mapadali ang isang maayos na paglipat sa pamumuno at hangad ko ang lahat ng pinakamahusay sa kanyang pagreretiro. Salamat Jay. Patuloy kaming nagpapatakbo sa aming natatanging platform ng Water Your Way, at sa kabila ng halos rekord na inflation, nakapaghatid kami ng malakas na organic revenue at adjusted EBITDA growth sa ikatlong quarter. Ang aming pilosopiya sa pamumuhunan ay nananatiling buo kasama ang isang portfolio ng mga advanced na solusyon sa tubig sa maraming channel at heograpiya, malakas na consumer tailwinds at isang revenue base na lumalaban sa recession. Ang patuloy na pamumuhunan sa aming digital platform, pagpapalawak ng kakayahang ikonekta ang mga benta ng water cooler sa aming mga solusyon sa tubig, at patuloy na pag-optimize ng aming mga operasyon na nakabatay sa ruta ay nagbibigay ng matibay na pundasyon upang makamit ang aming mga pangmatagalang layunin sa paglago.
Sa ikatlong kwarter, nakapaghatid kami ng malakas na paglago ng kita at adjusted EBITDA. Bilang resulta, itinaas namin ang aming forecast ng kita para sa buong taon ng 2022 sa $2.22-2.24 bilyon, na katumbas ng normalized na paglago ng kita mula 13% hanggang 14%. Ang organic na kita ay lumago ng 14-15% at ang adjusted EBITDA ay mula $415 milyon hanggang $425 milyon. Ang pinagsama-samang kita ay tumaas ng 6% hanggang $585 milyon sa ikatlong kwarter. 15% na paglago ng organic na kita. Maliban sa epekto ng dayuhang pera at ang pag-alis ng negosyo ng single use bottled water sa Hilagang Amerika, ang kita ay lumago ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng mga mamimili, pagtaas ng dispenser sell-through, patuloy na M&A tuck-in acquisitions, pinahusay na service metrics, pagtaas ng kita sa bawat ruta at pagtaas ng OTIF o on-time at in-full delivery execution, patuloy na paglago ng volume sa Water Direct and Exchange at isang matatag na customer base at refill pati na rin ang pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo mula sa aming na-update na mobile app. Maliban sa epekto ng dayuhang pera at ang pag-alis ng negosyo ng single use bottled water sa Hilagang Amerika, ang kita ay lumago ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng mga mamimili, pagtaas ng dispenser sell-through, patuloy na M&A tuck-in acquisitions, pinahusay na service metrics, pagtaas ng kita sa bawat ruta at pagtaas ng OTIF o on-time at in-full delivery execution, patuloy na paglago ng volume sa Water Direct and Exchange at isang matatag na customer base at refill pati na rin ang pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo mula sa aming na-update na mobile app. Maliban sa mga epekto ng pera at pag-alis sa negosyo ng disposable bottled water sa North America, ang kita ay lumago ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng mga mamimili, pagtaas ng benta ng dispenser, patuloy na mga deal sa M&A, pinahusay na performance sa lokasyon, at paglago ng mga produkto sa unit. at pagtaas sa OTIF o nasa oras at kumpletong paghahatid, patuloy na paglago ng volume sa Water Direct and Exchange, at isang matatag na base ng customer at muling pagdadagdag, at pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo ng aming na-update na mobile app. Hindi kasama ang mga epekto ng dayuhang palitan ng pera at ang pag-alis sa negosyo ng disposable bottled water sa North America, ang kita ay tumaas ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng mga mamimili, pagtaas ng benta ng mga dispenser ng tubig, patuloy na merger at acquisition, pinahusay na rekord ng serbisyo, pagtaas ng kita mula sa OTIF o On-time at Full Delivery Execution, patuloy na paglago ng Water Direct and Exchange, matatag na base ng customer at muling pagdadagdag, at pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo ng aming binagong mobile app.
Ang adjusted EBITDA ay tumaas ng 10% sa $117 milyon noong ikatlong quarter dahil ang mas mataas na volume, mas mataas na presyo, at mahusay na pamamahala ng gastos ay higit na nakapag-offset sa epekto ng inflation. Ang adjusted EBITDA margin para sa quarter ay 20%, tumaas ng 80 basis points year-on-year. Sa negosyo ng Global Water Direct, ang aming customer base ay lumago sa humigit-kumulang 2.3 milyon noong ikatlong quarter. Sa pamamagitan ng kombinasyon ng organic customer influx, customer acquisition, at aming integration strategy, ang paglago ay 3.6% year-over-year, habang ang customer retention ay hindi nagbabago kumpara sa mga nakaraang quarter. Ang aming Water Direct and Exchange divisions ay patuloy na nagtala ng malakas na paglago ng kita, na may 17% organic revenue growth na hinimok ng pinahusay na kasiyahan ng customer, pagtaas ng dalas ng paghahatid, at mas mataas na antas ng imbentaryo. Nakinabang kami mula sa pagtaas ng bilang ng mga water exchange point sa pagtatapos ng ikatlong quarter at isang pinahusay na ugnayan sa pagitan ng water exchange at dispenser sales.
Patuloy na gumanda ang aming negosyo sa pagpuno at pagsasala ng tubig. Tumaas ng 11% ang organikong kita sa QoQ dahil sa mas mataas na presyo ng mga makina sa hardin, mas mataas na oras ng operasyon ng makina, at mas mataas na antas ng mga serbisyo sa pagsasala ng tubig. Nananatiling positibo ang mga trend ng customer pagdating sa price elasticity. Napakakaunti ng mga review ng customer na nauugnay sa mas mataas na presyo habang sinusubaybayan namin ito sa pamamagitan ng kombinasyon ng mga sukatan tulad ng aktibidad ng call center, pagpapanatili ng customer, at paglago ng customer. Patuloy na bumuti ang aming negosyo sa water cooler sa ikatlong quarter, kung saan tumaas ng 47% ang kita at mahigit 270,000 water cooler ang naibenta ng mga retailer. Patuloy naming nakikita ang paglago ng volume na dulot ng pagtaas ng aktibidad sa promosyon, pamamahagi ng produkto, at pagpasok sa aming kasalukuyang base ng customer. Pinagsasama namin ang Primo Water Coupons sa aming mga benta ng water cooler upang magbigay ng insentibo sa mga benta ng water cooler na may kaugnayan sa serbisyo ng tubig, isang mahalagang dahilan para sa organic na paglago sa hinaharap.
Tungkol sa mga water dispenser, kamakailan ay muling inuri ng US Customs and Border Protection ang mga hot and cold water dispenser at filtered water dispenser. Simula Nobyembre 6, 2022, ang mga dispenser at filter ay hindi na sisingilin ng 25% na buwis, ngunit sasailalim sa 2.7% na buwis. Ang pagbawas ng presyong ito ay naaangkop sa karamihan ng mga inaangkat na produkto ng Primo at magbibigay-daan sa amin na ayusin ang average na presyo ng pagbebenta ng aming mga dispenser na ibinebenta sa mga customer ng retail at e-commerce. Inaasahan namin ang pagtaas sa bilang ng mga koneksyon sa tubig upang mapabilis ang pagbebenta ng mga water heater sa pamamagitan ng mas mababang halaga ng mga produkto at kasunod na pagbawas ng presyo. Ang halaga ng mga produkto ay bababa sa 2023 habang ang mga bagong imbentaryo ay gumagalaw sa supply chain. Makikinabang kami mula sa mas mababang gastos sa kapital na nauugnay sa mga water dispenser na inuupahan sa mga customer sa aming mga dibisyon ng Direct Water Supply at Water Filtration.
Kung pag-uusapan ang mga numero, natutuwa kami sa pag-unlad na nagawa sa aming pamumuhunan sa My Water+ mobile app, na kasalukuyang may 4.9 na rating sa mga platform ng iOS at Android, isang direktang resulta ng aming kamakailang pag-update. Simula noong katapusan ng 2021, ang aming Google Online reputation score ay tumaas ng 63% at ang aming Google My Business score ay tumaas ng 46%. Ang mga ranggong ito ay isang makabuluhang pagbuti kumpara sa mga nakaraang quarter at pinapalakas ang aming tiwala sa aming mga inisyatibo sa digital at pakikipag-ugnayan sa customer. Patuloy kaming mamumuhunan sa pagbibigay sa aming mga customer ng pinakamahusay na mga digital na solusyon. Ngayong na-replatform na namin ang halos lahat ng aming digital e-commerce site, ibabaling na namin ang aming pansin sa muling pagdisenyo ng aming water.com website upang higit pang mapahusay ang pagganap nito sa pamamagitan ng kombinasyon ng mga panloob at panlabas na mapagkukunan. Tingnan ang mga slide 9 at 10 sa Mga Supplementary Materials para sa karagdagang detalye.
Sa 2022, tulad ng maraming iba pang mga kumpanya, mahaharap kami sa mga makabuluhang pagtaas sa mga gastos sa paggawa, gasolina, kargamento at iba pang mga gastos sa pagpapatakbo, na ganap na nabawi ng aming mga aksyon sa pagpepresyo noong ikatlong quarter. Mahusay ang ginawa ng pangkat ng Primo upang mabawi ang pagtaas na ito sa pamamagitan ng patuloy na pagpapabuti ng karanasan ng customer. Gaya ng tinalakay noong nakaraang quarter, ang tool sa pag-optimize ng awtomatikong ruta sa North American, ang ARO, ay nag-uuri ng mga ruta sa pinakamabisang ruta na posible, sa gayon ay na-maximize ang oras na ginugugol ng mga kinatawan ng benta ng ruta sa mga customer, pinapataas ang kita na nabuo mula sa oras ng komisyon ng ruta, pinapalaya ang kapasidad sa pagproseso ng ruta para sa organikong paglago sa hinaharap at pinaliit ang oras na ginugugol sa pagmamaneho. Ang ARO ay nananatiling isang mahalagang inisyatibo sa pagpapatakbo. Halimbawa, noong Setyembre ay nagpapatakbo kami ng 23 ruta bawat araw kaysa noong Agosto, nang walang pagtaas sa kabuuang milyang nalakbay, isang direktang resulta ng pagsusumikap ng pangkat ng implementasyon.
Bukod pa rito, ang aming taunang kita kada site sa North America ay tumaas ng halos 22% taon-taon. Ang mga pagsisikap na ito ay isang mahalagang bahagi ng pag-offset sa tumataas na mga gastos habang pinapabuti ang kahusayan sa pagpapatakbo at serbisyo sa customer, at nagbibigay-daan sa amin na dagdagan ang dalas ng paghahatid upang suportahan ang aming mga pagsisikap na palaguin ang aming negosyo sa pagpapalitan ng tubig. Sa hinaharap, pumipili kami ng mga panlabas na consultant upang suportahan ang aming algorithm ng paglago at mapabuti ang kahusayan sa pagpapatakbo ng aming platform na nakabatay sa ruta. Para sa buong taon ng 2022, inaasahang tataas ang kita mula $2.22 bilyon hanggang $2.24 bilyon, na may normal na rate ng paglago ng kita na 13% hanggang 14%, na inayos para sa paglabas mula sa negosyo ng tingian ng disposable bottled water sa North America. Inaasahan namin na ang buong taong 2022 Adjusted EBITDA ay nasa hanay na $415 milyon hanggang $425 milyon.
Ginawaran kami ng limang-taong kontrata upang maging eksklusibong supplier ng Costco ng bottled water nang direkta sa mga mamimili at mga miyembro ng korporasyon. Ang pagtaas ng aktibidad na ito at ang pagtaas ng mga lugar ng pamalit sa tubig ay sumusuporta sa aming organic growth forecast hanggang 2024. Mayroon kaming matibay na balance sheet, matibay na margin at nasa daan patungo sa pangmatagalang paglago ng kita at tubo. Pinapanatili namin ang aming 2024 revenue guidance na may malakas na single-digit annual organic revenue growth at itinataas ang aming 2024 Adjusted EBITDA guidance sa humigit-kumulang $530 milyon, na may Adjusted EBITDA margin na humigit-kumulang 21%.
Batay sa aming pagganap sa mga pagpapabuti sa operasyon, digital, at customer, babawasan namin ang aming karagdagang puhunan sa kapital mula $150 milyon patungong $110 milyon sa pagitan ng 2022 at 2024. Sa partikular, ito ay isang pagbawas mula $50 milyon noong 2023 at 2024 patungo sa humigit-kumulang $30 milyon noong 2023 at 2024. Ang desisyong ito ay batay sa aming kumpiyansa sa aming pagganap, na nagpapahintulot sa amin na bawasan ang aming puhunan habang natutugunan pa rin ang aming gabay para sa 2024. Bilang pagtatapos, hayaan ninyong ulitin ko na ang aming estratehiya ay gumagana. Tiwala kami sa aming kakayahang matugunan ang aming forecast para sa 2022 at maisakatuparan ang aming pangmatagalang forecast para sa 2024.
Ipapasa ko na ngayon sa ating Chief Financial Officer na si Jay Wells ang isang mas detalyadong pagsusuri ng ating mga resulta sa pananalapi para sa ikatlong kwarter.
Salamat Tom at magandang umaga sa lahat. Simulan natin sa mga resulta ng ikatlong quarter. Ang pinagsamang kita ay tumaas ng 6% sa $585 milyon mula sa $551 milyon. Ang pinagsamang organikong kita, na hindi kasama ang mga epekto ng dayuhang palitan at inayos para sa pagsasara ng negosyo ng tingiang disposable bottled water sa North America, ay tumaas ng 15% sa quarter. Ang adjusted EBITDA ay tumaas ng 10 porsyento sa $117 milyon. Ang FX-free, adjusted EBITDA ay tumaas ng 14%, na kumakatawan sa 80 basis point na pagtaas sa mga margin. Gaya ng sinabi ni Tom, ang epekto ng pagtaas ng mga presyo, pagtaas ng volume at mataas na demand ay humantong sa pagtaas ng kakayahang kumita.
Sa buong quarter, napanatili namin ang aming target na antas ng tauhan at nakamit ang mahigit 98% ng benta ng mga manggagamot sa pamamagitan ng ruta ng paghahatid. Naniniwala kami na ang karagdagang pamumuhunan sa aming mga tauhan at ang paggamit ng aming mga predictive workforce model ay magbibigay-daan sa amin upang makamit ang aming mga layunin para sa buong 2022 at sa mga susunod pang taon.
Kung pag-uusapan ang performance ng aming segment para sa quarter, tumaas ang kita sa North America mula $413 milyon patungong [hindi marinig] sa $407 milyon.
Ang organikong kita ay tumaas ng 18%. Ang organikong paglago ay hinihimok ng 17% organikong paglago sa mga segment ng Water Direct at Water Exchange, kabilang ang 11% na halo ng presyo at 6% na paglago ng volume.
Sa aming segment sa Europa, tumaas ang kita ng 6% sa $71 milyon. Lumago ang organikong kita ng 15% hindi kasama ang mga epekto ng dayuhang palitan, na hinimok ng aming negosyong Water Direct, ang paglago ng aming residential customer base, at mga volume ng B2B habang bumabalik sa opisina ang mga Europeo.
Ang adjusted EBITDA sa Europa ay tumaas ng 8 porsyento sa $16 milyon. Hindi kasama ang mga epekto ng foreign exchange, ang adjusted EBITDA ay tumaas ng 29%.
Base sa aming gabay para sa ikaapat na kwarter at sa buong taon, batay sa impormasyong mayroon kami hanggang sa kasalukuyan, inaasahan naming ang pinagsama-samang kita mula sa mga patuloy na operasyon para sa ikaapat na kwarter ay nasa hanay na $540 milyon hanggang $560 milyon, at ang aming adjusted EBITDA quarter para sa ikaapat na kwarter ay mula $102 milyon hanggang $112 milyon.
Inaasahang bahagyang mas mataas ang kita sa buong taon ng 2022 kaysa sa dating pagtataya, sa hanay na $2.22 bilyon hanggang $2.24 bilyon, na may normalized na paglago ng kita na 13% hanggang 14%, na inayos para sa paglabas mula sa Northern Disposable Bottled Water Retail. Negosyo sa US
Patuloy naming inaasahan na ang buong taong 2022 Adjusted EBITDA ay nasa hanay na $415 milyon hanggang $425 milyon. Inaasahan namin na ang mga buwis sa pera ay aabot sa humigit-kumulang US$10 milyon, ang mga gastos sa interes ay aabot sa humigit-kumulang US$60 milyon at ang mga gastusin sa kapital ay aabot sa humigit-kumulang US$200 milyon.
Pinatitibay ng aming mga resulta para sa 2022 ang aming tiwala sa aming kakayahang maghatid ng pare-parehong paglago ng organikong kita. Dahil sa pagpapanatili ng aming mga inaasahang organikong paglago, kamakailan lamang ay nakakuha kami ng mga bagong distribution point sa aming negosyo ng Exchange, ang heograpikong pagpapalawak ng aming mga kaganapan sa tindahan ng Costco ay nagresulta sa isang makabuluhang pagtaas sa North America at sa aming negosyo ng Water Direct, at ang dami ng aming mga kaganapan ay nagpabuti sa pagganap ng aming negosyo ng Refill. Ang mga tagumpay na ito ay resulta ng aming pangako na mapabuti ang karanasan ng customer sa pamamagitan ng mga pagpapahusay ng serbisyo at pamumuhunan sa mga digital na teknolohiya.
Pinapanatili namin ang aming gabay sa kita para sa 2024 na may malakas na single-digit na taunang paglago ng organikong kita at itinataas ang aming gabay sa 2024 Adjusted EBITDA sa humigit-kumulang $530 milyon. Sa 2022, tulad ng maraming iba pang mga kumpanya, mahaharap kami sa mga makabuluhang pagtaas sa mga gastos sa paggawa, gasolina, kargamento, at iba pang mga gastos sa pagpapatakbo, ngunit matagumpay naming na-offset ito sa pamamagitan ng mga inisyatibo sa pagpepresyo at kahusayan. Bagama't matagumpay naming na-offset ang mga gastos na ito gamit ang mas mataas na presyo upang ma-offset ang masamang epekto ng implasyon, naapektuhan nito ang aming adjusted EBITDA margin dahil ang pagtaas ng kita mula sa pagpepresyong ito ay higit pa sa na-offset ng mas mataas na mga gastos. Ang aming 2024 Adjusted EBITDA margin ay inaasahang aabot sa humigit-kumulang 21%, kung isasaalang-alang ang epekto ng aming karagdagang pagpepresyo na na-adjust sa implasyon.
Nauna na naming inanunsyo ang aming intensyon na mamuhunan ng karagdagang $150 milyon sa mga capital expenditures upang suportahan ang organic top-line growth at mapataas ang aming adjusted EBITDA margin. Napagpasyahan naming bawasan ang karagdagang investment na ito mula US$50 milyon bawat taon patungo sa humigit-kumulang US$30 milyon bawat taon sa panahon ng 2023 at 2024.
Balikan natin ang ating normalized total capex para sa 2025 na humigit-kumulang 7% ng kita. Gaya ng nabanggit ni Tom, ang desisyong ito ay batay sa ating kumpiyansa sa ating mga performance number, na nagpapahintulot sa atin na bawasan ang ating investment habang natutugunan pa rin ang ating gabay para sa 2024. Gaya ng nabanggit natin noong nakaraang quarter, sinusuri natin ang pagbebenta ng ilang ari-arian sa California na nakakita ng malaking pagtaas. Nanatiling mataas ang antas ng interes at nakikipagtulungan tayo sa mga stakeholder upang isulong ang proseso.
Bukod pa rito, nananatili kaming nakatuon sa pagbabawas ng leverage sa ibaba ng 3x pagsapit ng 2023 at ibaba ng 2.5x sa pagtatapos ng 2024. Bilang paalala, ang aming kasalukuyang mga maturity sa utang ay nasa 2027 at 2028, kaya sa kasalukuyan ay hindi kami napipilitang i-refinance ang alinman sa aming mga utang at kuntento kami sa kasalukuyang istruktura ng utang.
Ang aming pananaw para sa 2024 ay sumusuporta sa aming planong multi-year dividend increase program na magdaragdag ng $36 milyon sa mga shareholder pagsapit ng 2024, pati na rin ang $100 milyong oportunistang share buyback program na inanunsyo noong nakaraang quarter. Ito ay batay sa aming naunang inanunsyong karagdagang plano sa pamumuhunan upang mapalakas ang kita at paglago ng kita.
Noong Agosto 9, 2022, inaprubahan ng aming lupon ng mga direktor ang isang $100 milyong oportunistang programa sa pagbili muli ng mga bahagi na nagsimula noong Agosto 15. Sa loob ng quarter, bumili kami pabalik ng humigit-kumulang 800,000 bahagi sa halagang humigit-kumulang $11 milyon. Ang programa sa pagbili muli ay sumasalamin sa tiwala ng Lupon sa aming pagganap sa hinaharap at patuloy na pangmatagalang pagbuo ng daloy ng salapi, at nagpapakita ng aming patuloy na pangako sa paglikha ng pangunahing halaga para sa aming mga shareholder. Kahapon, inaprubahan ng aming lupon ng mga direktor ang isang quarterly dividend na $0.07 bawat karaniwang bahagi – ang aming pananaw sa paglago ay maaaring pondohan ang aming paglago at taunang pagtaas ng dibidendo. Bilang paalala, ang aming multi-year dividend plan ay kinabibilangan ng $0.01/bahagi quarterly dividend increase sa 2022, 2023, at 2024.
Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyong dagdag na dolyar sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang lugar ng paglalaan ng kapital ang aming tuck-in M&A. Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyong dagdag na dolyar sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang lugar ng paglalaan ng kapital ang aming tuck-in M&A. Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyon na karagdagang dolyar sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang lugar ng alokasyon ng kapital ang aming mga merger at acquisition. Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyon na karagdagang kapital sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kabilang sa iba pang mga lugar ng alokasyon ng kapital ang aming mga merger at acquisition. Pagsapit ng 2022, inaasahan naming malapit na sa pinakamababang dulo ng aming target na $40-60 milyon. Ipinapasa ko na ang tawag kay Tom ngayon.
Salamat Jay. Kuntento kami sa nakaraang taon at tinitingnan ang hinaharap nang may optimismo. Sa tingin namin, ang tesis sa pamumuhunan ng Primo Water ay pare-pareho. Kami lamang ang ganap na bukas na plataporma para sa mga mamimili ng purong tubig para sa mga pambansa at lokal na tatak sa Hilagang Amerika at Europa, isang mahuhulaang base ng kita na lumalaban sa resesyon kung saan nakikipagkita kami sa mga mamimili sa bahay at tindahan at mga kaakit-akit na kilalang personalidad. Layunin sa organikong paglago, na may mga benta ng dispenser ng tubig na nakaugnay sa isa sa aming mga serbisyo sa tubig, isang mahalagang tagapagtaguyod para sa organikong paglago sa hinaharap. Bilang bahagi ng aming mas malawak na mga inisyatibo sa ESG, patuloy kaming nakatuon sa pagtugon sa aming mga target sa konserbasyon ng tubig pagsapit ng 2030, na sinusuportahan ng ilang mga salik na nagbibigay-daan tulad ng pagtaas ng kamalayan ng mga mamimili sa kalusugan at kagalingan at tumatandang imprastraktura ng tubig.
Nais kong ulitin na tayo ay naging mas malakas at mas matipid na negosyo kaysa dati. Sa nakalipas na ilang taon, nakagawa tayo ng malaking pag-unlad sa pamamagitan ng pagtuon sa ating mga pangunahing kakayahan bilang isang kumpanya ng malinis na tubig. Mahalagang maunawaan na tayo ay ibang-iba na sa ngayon, na direktang resulta ng ating estratehikong desisyon na umalis sa negosyo ng softdrinks at kape at kunin ang mga tradisyonal na premium na negosyo.
Bilang resulta, mayroon kaming matibay na balance sheet, matibay na pangmatagalang prospect ng paglago, at kaakit-akit na mga margin, na tumaas sa 20% sa huling quarter. Sa kabila ng quarterly seasonality sa Adjusted EBITDA margins, tinitingnan namin ang tagumpay na ito bilang isang mahalagang milestone tungo sa aming target na 2024 Adjusted EBITDA margin.
Malakas ang aming pangmatagalang prospect para sa paglago ng organic revenue. Nanatili kaming tiwala sa aming pananaw sa 2024 dahil hinuhulaan namin ang malakas na single digit na taunang paglago ng organic revenue at ang aming na-update na gabay sa 2024 ay nagtataas ng adjusted EBITDA sa humigit-kumulang $530 milyon batay sa aming malakas na performance sa 2022, ang adjusted margin EBITDA ay nasa humigit-kumulang 21%, ang adjusted EPS ay nasa pagitan ng $1.10 at $1.20, ang net leverage ay mas mababa sa 2.5x, at ang ROIC ay higit sa 12%.
Sa hinaharap, habang patuloy naming ginagamit ang aming natatanging plataporma ng tubig at nakatuon sa ilang mahahalagang prayoridad, gagamitin namin ang aming modelo ng malinis na tubig upang mapataas ang normalized na kita mula $540 milyon patungong $560 milyon sa ikaapat na quarter. Magkakaroon kami ng 14% hanggang 15% na organikong paglago ng kita. Patuloy naming ginagamit ang aming modelo ng razor/razor blade, kung saan ang paglago sa bilang ng mga dispenser na naibenta ay nagtutulak sa paglago ng kita at ang paglago ng kita ay nagbibigay-kasiyahan sa koneksyon. Ang pangkat ng Primo ay patuloy na naghahatid ng mga resulta.
Muli, nais kong pasalamatan ang mga kawani ng Primo Water sa buong kumpanya para sa kanilang walang sawang pagsisikap na mapaglingkuran ang aming mga customer. Dahil diyan, ibabalik ko na ang tawag kay Jon para sa Q&A. Dahil diyan, ibabalik ko na ang tawag kay Jon para sa Q&A. Dahil diyan, ipapasa ko na ang tawag kay John para sa mga tanong at sagot. Dahil diyan, ipapasa ko na ang tawag kay John para sa mga tanong at sagot.
Salamat, Tom. Sa panahon ng Q&A, upang matiyak na makakarinig kami mula sa pinakamaraming tao hangga't maaari, hihilingin namin ang limitasyon sa isang tanong at isang follow-up bawat tao. Sa panahon ng Q&A, upang matiyak na makakarinig kami mula sa pinakamaraming tao hangga't maaari, hihilingin namin ang limitasyon sa isang tanong at isang follow-up bawat tao. Sa panahon ng Q&A, upang makarinig kami mula sa pinakamaraming tao hangga't maaari, hinihiling namin na limitahan ninyo ang inyong sarili sa isang tanong at isang kasunod na tugon bawat tao. Sa sesyon ng Tanong at Sagot, upang makarinig kami mula sa pinakamaraming tao hangga't maaari, hinihiling namin na ang bawat tao ay limitahan sa isang tanong at isang kasunod na sagot. Salamat. Operator, pakibuksan po ang linya para sa problema.
Salamat. Mga binibini at ginoo, magsisimula na tayo ng sesyon ng Q&A. [Mga Tagubilin para sa Operator] Ang una mong tanong ay mula kay Nick Modi ng RBC Capital Markets. Pakituloy po.
Magandang umaga Tom. Kaya, Tom, kung maaari kang magbigay ng kaunting karagdagang impormasyon tungkol sa anunsyo ng Costco, sa palagay ko ito ay isang napakahalagang pagkakataon. Kaya marahil ang anumang iba pang mga kulay na iyong ibibigay ay makakatulong.
Oo. Siyempre, salamat sa aming sales team na matagumpay na nakipagtulungan sa Costco upang mapalawak ang aming pangmatagalang relasyon, at sa aming mga frontline teammate na nagbigay ng antas ng serbisyong maibibigay sa amin ng Costco, ito ay palaging gagana. relasyon hanggang katapusan ng 2027. Ang pinakamagandang bahagi ay mayroong dalawang napakahalagang bahagi dito. Sinusuportahan nito ang aming mga pangmatagalang prospect sa paglago. Bilang resulta, ang pagtaas ng bilang ng mga bagong customer na makikinabang mula sa mga ugnayang ito ay nakakatulong na mapanatili ang isang single-digit na kuwento ng paglago. Kasabay nito, makakatulong din ito sa amin na magamit ang aming mga ruta at densidad ng customer, na magpapataas ng aming kakayahang makamit ang EBITDA margin na 21% habang ang mga customer na ito ang nangunguna sa aming kasalukuyang customer base.
Kaya kapag ito ay talagang isang home run, ito ay isang doppelgänger, ngunit tingnan ito bilang isang doppelgänger dahil nagbibigay ito sa amin ng isang organic na kalamangan sa paglago ng customer na magtutulak ng pangmatagalang dami ng trapiko, at dahil sa densidad ng ruta gamit ang aming imprastraktura ng ruta.
Isa pang magandang punto: Hindi pa namin ito naibahagi dati, pero kami rin ang eksklusibong distributor ng mga Costco dispenser sa mga tindahan. Kaya, kung iniisip ninyo ang tinatawag naming connected fountain, nag-aalok ako ngayon ng tubig sa pamamagitan ng aming mga in-store event at nagbebenta rin ng mga fountain para maikonekta namin ang mga miyembro ng COSCO sa isa sa aming mga serbisyo dahil pareho ang ginagawa namin: pagbebenta ng mga dispenser, itinigil na ang serbisyo, kaya ito ay isang napakalaking pagtaas para sa 2023 at sa mga susunod pang taon.
Ang ginawa naming link ay gagawin ko ang Taiwan dahil hindi naman iyon isyu ng Costco, pero nabanggit ko sa script namin na nakakakuha talaga kami ng malaking bahagi ng bagong exchange business at nagdaragdag ng mga upuan para sa mga dati nang customer. Mahalaga ito dahil may dalawang bagay din itong ginagawa: sinusuportahan nito ang organic growth, at sa susunod na mga taon ay makakakita kami ng pinabilis na paglago bilang kapalit. Ngunit mapapabuti rin nito ang aming route density, na makakatulong sa amin na makamit ang aming 2024 Adjusted EBITDA margin target na humigit-kumulang 21%.
Isang napaka-kapaki-pakinabang na kulay. Tom, sigurado akong may nag-iisip tungkol dito ngayon, ngunit malinaw naman, sa kasaysayan, noong panahon ng pagbagsak ng ekonomiya, o kahit man lang noong huling pagbagsak ng ekonomiya, ang mga partikular na negosyong ito ay nasa ilalim ng ilang presyur. Maaari mo bang pag-usapan kung paano naiiba ang panahong ito? Paano nagbago ang iyong modelo ng pagpapatakbo ngayon kumpara sa negosyong kinalalagyan mo noong nakaraang resesyon?
Oo, sa tingin ko ay may iba't ibang kondisyon ng merkado, Nick, siyempre, nakakatulong ang benepisyo ng management team na nagtrabaho sa Europa noong 2008, 2009 at 2010. Sa tingin ko, ang aming karanasan at pagpapatupad noong panahon ng pandemya nang alisin namin ang 18% hanggang 20% ng gastos sa SG&A ay nagpapakita ng pabagu-bagong katangian ng aming negosyo. Sa tingin ko, ang aming karanasan at pagpapatupad noong panahon ng pandemya nang alisin namin ang 18% hanggang 20% ng gastos sa SG&A ay nagpapakita ng pabagu-bagong katangian ng aming negosyo. Sa tingin ko, ang aming karanasan at pagganap noong panahon ng pandemya, nang maalis namin ang 18% hanggang 20% ng mga pangkalahatang at administratibong gastos, ay nagpapakita ng pabago-bagong katangian ng aming negosyo.Naniniwala ako na ang aming karanasan at pagpapatupad sa pag-aalis ng 18% hanggang 20% ng mga gastos ng SG&A noong panahon ng pandemya ay nagpapakita ng pabagu-bagong kalagayan ng aming negosyo.Naniniwala akong naalis natin ang 18% hanggang 20% ng SG&A noong panahon ng pandemya. Sa tingin ko, ang aming karanasan at pagganap noong panahon ng pandemya, nang maalis namin ang 18% hanggang 20% ng aming mga pangkalahatang at administratibong gastusin, ay nagpapakita ng pabagu-bagong kalagayan ng aming negosyo. Sa ganitong paraan, sa panahon ng falloff, mayroon tayong sapat na memorya upang maayos na ibagay ang istraktura sa kung ano ang nangyayari sa itaas na hilera.
Ngunit isa pang mahalagang pagkakaiba para sa amin ay ang benepisyo ng isang konektadong dispenser ng tubig at malinis na tubig, na hindi namin isinaalang-alang noong una kaming nag-operate. Kaya nagbebenta ako ng mga dispenser ng tubig, maaaring piliin ng mga mamimili ang serbisyo ng tubig, at ang aming serbisyo ng tubig ay sumasaklaw sa saklaw ng sosyo-ekonomiko. Kaya, kung iisipin mo ang karaniwang direktang gumagamit ng tubig, ang kanilang mas mataas na kita ay malamang na mas makakayanan ang bagyo, at mayroon kaming negosyo ng pag-top-up ng tubig na wala kami noong 2007 at 2008, na isang magastos na desisyon. Ang isip ay nakatuon sa mataas na kalidad na inuming tubig. Resesyon man o hindi, ang mga ito ay tunay na patibong, ngunit binibigyan namin ang mga tao ng mga opsyon kung sakaling sila ay nai-stress. Maaari kang makakuha ng palitan sa mas mababang presyo o sa mas magandang presyo, ngunit hindi sa mas direktang paraan. Nawawala mo ang mga benepisyo ng aking mga pagbisita sa pinto ng mga lalaki at babae, o maaari mo itong punan mismo sa aktwal na presyo kapag nag-top-up ka na. Kaya sa tingin namin ay talagang pinapayagan kami nitong labanan sa ganitong paraan. Sa totoo lang, sa palagay ko ang mga resulta sa ikatlong quarter ay nagpapakita kung gaano kami katatag ngayon.
Magandang umaga Tom. Marahil kung lalayo pa ako, magsisimula ako sa isang pigura ng margin, na malakas dahil sa presyon ng implasyon sa merkado ng dayuhang palitan. Kaya ilang tanong lang. Iniisip ko kung naiintindihan mo ang epekto ng dalawang puntong ito sa mga margin, sa palagay ko sa hinaharap dapat nating kunin ang 20% bilang isang bagong base level?
Sasagutin ko muna ang pangalawang tanong at pagkatapos ay ipapasa ko ang unang bahagi ng iyong tanong kay Jay. Sa tingin ko, maaari mong tingnan ang 20% na parang mga 21% sa ating paglalakbay. Ito ay isang magandang senyales na mayroon tayong malinaw na lugar at ruta ng pagpapatupad upang makarating doon. Dapat mong maunawaan na mayroong ilang pana-panahon sa EBITDA margin kada quarterly. Kaya masasabi kong ito ang unang pangunahing milestone. Sa pagkakatanda ko, ito ang pinakamataas na antas na narating natin, at ito ay isang indikasyon kung saan tayo pupunta. Hindi ito nangangahulugan na naroon ang Q1. Hindi ko sinasabing hindi ito gabay, ngunit magkakaroon ng mga pagbabago sa quarterly kapag naabot natin ang isang pinagkasunduan na 21%.
Oras ng pag-post: Disyembre 07, 2022