God morgon. Jag heter Pam och jag kommer att vara er konferensoperatör idag. Under tiden vill jag välkomna alla till Primo Water Corporations telefonkonferens för tredje kvartalet 2022. Alla linjer har inaktiverats för att förhindra bakgrundsljud. Talarna kommer att följas av en frågestund. [Operatörens instruktioner] Tack.
Jag vill nu ge ordet till John Kathol, vice vd för investerarrelationer. Fortsätt gärna.
Välkommen till Primo Water Corporations telefonkonferens för tredje kvartalet 2022. Alla medlemmar är för närvarande i lyssningsläge. Detta samtal avslutas senast 11:00 ET. Konferenssamtalet kommer att streamas live på Primos webbplats www.primowatercorp.com och kommer att finnas kvar där i två veckor. Detta telefonkonferenssamtal innehåller framåtblickande uttalanden, inklusive uttalanden om företagets framtida finansiella och operativa resultat. Dessa uttalanden bör jämföras med de varningsmeddelanden och ansvarsfriskrivningar som finns i Safe Harbor-uttalandet i morgonens pressmeddelande om resultaträkningen och de varningsmeddelanden som finns i företagets årsredovisning enligt Form 10-K och kvartalsrapporter enligt Form 10. -Q och andra värdepappersdokument. Tillsynsmyndigheter Vänligen beakta detta i samband med ansvarsfriskrivningen. Företagets faktiska resultat kan skilja sig väsentligt från dessa uttalanden, och företaget åtar sig ingen skyldighet att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden, förutom i de fall det uttryckligen krävs enligt tillämplig lag.
En avstämning av eventuella icke-GAAP-relaterade finansiella nyckeltal som diskuterades under telefonkonferensen mot de mest jämförbara GAAP-nyckeltalen, när informationen kan uppskattas, ingår i företagets resultatrapport för tredje kvartalet tidigare i morse eller i avsnittet om investerarrelationer. » företagets webbplats www.primowatercorp.com. Med mig har jag Tom Harrington, VD för Primo, och Jay Wells, finansdirektör för Primo. Som en del av denna telefonkonferens erbjuder vi en onlineplattform på www.primowatercorp.com för att hjälpa er i våra diskussioner. Tom kommer att inleda dagens samtal med en översikt över tredje kvartalet och våra framsteg med Primos strategiska plan. Sedan kommer Jay att granska vår prestation på segmentnivå, och vi kommer att diskutera vår prestation för tredje kvartalet mer i detalj och ge våra utsikter för fjärde kvartalet och helåret 2022 innan vi lämnar tillbaka samtalet till Tom för att ge en långsiktig syn inför frågor och svar. Sedan kommer Jay att granska vår tredje prestation på segmentnivå, och vi kommer att diskutera vår kvartalsresultat mer i detalj och ge våra utsikter för fjärde kvartalet och helåret 2022 innan vi lämnar tillbaka samtalet till Tom för att ge en långsiktig syn inför frågestunden. Jay kommer sedan att analysera våra segmentsresultat och vi kommer att diskutera våra resultat för tredje kvartalet mer i detalj och erbjuda vår prognos för fjärde kvartalet och hela 2022 innan vi ringer tillbaka till Tom för att ge ett långsiktigt perspektiv innan vi besvarar frågor. Jay kommer sedan att analysera våra segmentsresultat och vi kommer att diskutera våra resultat för tredje kvartalet mer i detalj och ge vår prognos för fjärde kvartalet och hela 2022 innan vi ringer tillbaka till Tom för en frågestund. tillhandahållits tidigare.
Tack John och god morgon allihopa. Jag är nöjd med kvartalets resultat och tackar alla Primo-anställda för deras fortsatta bidrag till företagets framgång. Jag vill särskilt nämna vår finanschef Jay Wells, som tillkännagav sin pensionering den 1 april. Jag tackar Jay för hans engagemang och värdefulla bidrag under hans tid på Primo. Primo har ett starkt finansteam och Jay har varit avgörande för att förbättra den finansiella och operativa prestationen. Jag är mycket tacksam att Jay kommer att stanna kvar på Primo fram till sin pensionering för att underlätta en smidig ledarskapsövergång och önskar honom all lycka till i pensionen. Tack Jay. Vi fortsatte att driva vår differentierade Water Your Way-plattform, och trots nära rekordhög inflation levererade vi starka organiska intäkter och justerad EBITDA-tillväxt under tredje kvartalet. Vår investeringsfilosofi är fortsatt intakt med en portfölj av avancerade vattenlösningar över flera kanaler och geografiska områden, stark medvind från konsumenter och en recessionstålig intäktsbas. Fortsatta investeringar i vår digitala plattform, utökade möjligheten att koppla vattenkylarförsäljning till våra vattenlösningar och kontinuerlig optimering av vår ruttbaserade verksamhet ger en solid grund för att uppnå våra långsiktiga tillväxtmål.
Under tredje kvartalet levererade vi starka intäkter och justerad EBITDA-tillväxt. Som ett resultat höjer vi vår intäktsprognos för helåret 2022 till 2,22–2,24 miljarder dollar, vilket motsvarar en normaliserad intäktstillväxt från 13 % till 14 %. Den organiska intäkten ökade med 14–15 % och justerad EBITDA varierade från 415 miljoner dollar till 425 miljoner dollar. Koncernens intäkter ökade med 6 % till 585 miljoner dollar under tredje kvartalet. 15 %. Organisk intäktstillväxt. Exklusive valutakurseffekter och avyttringen av den nordamerikanska verksamheten för engångsvatten på flaska ökade intäkterna med 18 %, drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad genomförsäljning av automater, pågående förvärv av fusioner och förvärv, förbättrade servicemått, ökade intäkter per rutt och ökat OTIF eller leveranser i tid och i sin helhet, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange och en stabiliserad kundbas och påfyllning samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelar från vår uppdaterade mobilapp. Exklusive valutakurseffekter och avyttringen av den nordamerikanska verksamheten för engångsvatten på flaska ökade intäkterna med 18 %, drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad genomförsäljning av automater, pågående förvärv av fusioner och förvärv, förbättrade servicemått, ökade intäkter per rutt och ökat OTIF eller leveranser i tid och i sin helhet, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange och en stabiliserad kundbas och påfyllning samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelar från vår uppdaterade mobilapp. Exklusive valutaeffekter och avyttring av verksamheten för engångsvatten på flaska i Nordamerika ökade intäkterna med 18 %, drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad försäljning av dispensrar, pågående förvärv, förbättrad platsprestanda och produkter med ökad enhetstillväxt. och en ökning av OTIF eller leveranser i tid och fullständig form, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange, samt en stabiliserad kundbas och påfyllning, samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelarna med vår uppdaterade mobilapp. Exklusive valutakurseffekter och avyttring av verksamheten för engångsvatten på flaska i Nordamerika ökade intäkterna med 18 %, drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad försäljning av vattenautomater, fortsatta fusioner och förvärv, förbättrad servicehistorik, ökade intäkter från OTIF eller On-Time och Full Delivery Execution, fortsatt tillväxt för Water Direct and Exchange, stabil kundbas och påfyllning samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelarna med vår omarbetade mobilapp.
Justerad EBITDA ökade med 10 % till 117 miljoner USD under tredje kvartalet, då högre volymer, högre priser och effektiv kostnadshantering mer än väl uppvägde inflationens effekt. Den justerade EBITDA-marginalen för kvartalet var 20 %, en ökning med 80 baspunkter jämfört med föregående år. Inom Global Water Direct växte vår kundbas till cirka 2,3 miljoner under tredje kvartalet. Genom en kombination av organisk kundtillströmning, kundförvärv och vår integrationsstrategi var tillväxten 3,6 % jämfört med föregående år, medan kundlojaliteten var oförändrad jämfört med tidigare kvartal. Våra divisioner Water Direct och Exchange fortsatte att visa stark intäktstillväxt, med 17 % organisk intäktstillväxt driven av förbättrad kundnöjdhet, ökad leveransfrekvens och högre lagernivåer. Vi gynnades av en ökning av antalet vattenbytespunkter i slutet av tredje kvartalet och en förbättrad koppling mellan vattenbyte och försäljning av dispensrar.
Vår verksamhet för vattenpåfyllning och filtrering fortsatte att prestera bättre. De organiska intäkterna ökade med 11 % jämfört med föregående kvartal på grund av högre priser på trädgårdsmaskiner, ökad drifttid för maskiner och högre nivåer av vattenfiltreringstjänster. Kundtrenderna är fortsatt positiva när det gäller priselasticitet. Det finns väldigt få kundrecensioner kopplade till högre priser eftersom vi följer detta genom en kombination av mätvärden som callcenteraktivitet, kundlojalitet och kundtillväxt. Vår vattenkylningsverksamhet fortsatte att förbättras under tredje kvartalet, med intäkter upp 47 % och återförsäljare som sålde över 270 000 vattenkylare. Vi fortsätter att se volymtillväxt driven av ökad marknadsföringsaktivitet, produktdistribution och penetration till vår befintliga kundbas. Vi kombinerar Primo Water-kuponger med vår försäljning av vattenkylare för att stimulera försäljning av vattenkylare relaterade till vattentjänster, en viktig möjliggörare för framtida organisk tillväxt.
Beträffande vattenautomater har US Customs and Border Protection nyligen omklassificerat varm- och kallvattenautomater samt automater för filtrerat vatten. Från och med den 6 november 2022 kommer automater och filter inte längre att omfattas av en tull på 25 %, utan en tull på 2,7 %. Denna prissänkning gäller den stora majoriteten av Primos importerade produkter och kommer att göra det möjligt för oss att justera det genomsnittliga försäljningspriset för våra automater som säljs till detaljhandels- och e-handelskunder. Vi förväntar oss att en ökning av antalet vattenanslutningar kommer att påskynda försäljningen av varmvattenberedare genom lägre varukostnader och efterföljande prissänkningar. Varukostnaden kommer att minska under 2023 i takt med att nya varor flyttas genom leveranskedjan. Vi kommer att dra nytta av lägre kapitalkostnader i samband med vattenautomater som hyrs ut till kunder inom våra divisioner för direkt vattenförsörjning och vattenfiltrering.
När det gäller siffror är vi nöjda med de framsteg som gjorts med vår investering i mobilappen My Water+, som för närvarande har ett betyg på 4,9 på iOS- och Android-plattformar, ett direkt resultat av vår senaste uppdatering. Sedan slutet av 2021 har vårt Google Online-rykte ökat med 63 % och vårt Google My Business-resultat har ökat med 46 %. Dessa rankningar är en betydande förbättring jämfört med tidigare kvartal och förstärker vårt förtroende för våra digitala initiativ och initiativ för kundengagemang. Vi kommer att fortsätta investera i att förse våra kunder med förstklassiga digitala lösningar. Nu när vi har omstrukturerat en stor del av vår digitala e-handelswebbplats kommer vi nu att fokusera på att omgestalta vår webbplats water.com för att ytterligare förbättra dess prestanda genom en kombination av interna och externa resurser. Se bilderna 9 och 10 i det kompletterande materialet för mer information.
Under 2022 kommer vi, liksom många andra företag, att möta betydande ökningar av arbetskrafts-, bränsle-, frakt- och andra driftskostnader, vilka helt kompenserades av våra prisåtgärder under tredje kvartalet. Primo-teamet har gjort ett fantastiskt jobb för att kompensera för denna ökning genom att fortsätta förbättra kundupplevelsen. Som diskuterades förra kvartalet sorterar det nordamerikanska automatiska ruttoptimeringsverktyget ARO rutter till de mest effektiva rutterna, vilket maximerar den tid som ruttsäljare spenderar med kunder, ökar intäkterna från ruttprovisionstid, frigör ruttbearbetningskapacitet för framtida organisk tillväxt och minimerar tiden bakom ratten. ARO är fortfarande ett viktigt operativt initiativ. Till exempel körde vi i september 23 fler rutter per dag än i augusti, utan någon ökning av det totala antalet körda mil, ett direkt resultat av implementeringsteamets hårda arbete.
Dessutom har vår årliga intäkt per anläggning i Nordamerika ökat med nästan 22 % jämfört med föregående år. Dessa insatser är en viktig del i att kompensera för stigande kostnader samtidigt som vi förbättrar den operativa effektiviteten och kundservicen, och gör det möjligt för oss att öka leveransfrekvensen för att stödja våra ansträngningar att expandera vår vattenbytesverksamhet. Framöver väljer vi externa konsulter för att stödja vår tillväxtalgoritm och förbättra den operativa effektiviteten hos vår ruttbaserade plattform. För helåret 2022 förväntas intäkterna öka från 2,22 miljarder dollar till 2,24 miljarder dollar, med en normal intäktstillväxttakt på 13 % till 14 %, justerat för avyttringen av detaljhandelsverksamheten för engångsvatten på flaska i Nordamerika. Vi förväntar oss att det justerade EBITDA-resultatet för helåret 2022 kommer att ligga i intervallet 415 miljoner dollar till 425 miljoner dollar.
Vi har tilldelats ett femårigt kontrakt för att bli Costcos exklusiva leverantör av flaskvatten direkt till konsumenter och företagsmedlemmar. Denna ökade aktivitet och ökningen av vattenersättningsstationer stöder vår prognos för organisk tillväxt fram till 2024. Vi har en stark balansräkning, solida marginaler och är på väg mot långsiktig intäkts- och vinsttillväxt. Vi bibehåller vår intäktsprognos för 2024 med en stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och höjer vår justerade EBITDA-prognos för 2024 till cirka 530 miljoner dollar, med en justerad EBITDA-marginal på cirka 21 %.
Baserat på våra resultat inom operativa, digitala och kundförbättringar kommer vi att minska våra inkrementella kapitalinvesteringar från 150 miljoner dollar till 110 miljoner dollar mellan 2022 och 2024. Mer specifikt är detta en minskning från 50 miljoner dollar under 2023 och 2024 till cirka 30 miljoner dollar under 2023 och 2024. Detta beslut baseras på vår tilltro till våra resultat, vilket gör det möjligt för oss att minska våra investeringar samtidigt som vi uppfyller våra prognoser för 2024. Avslutningsvis vill jag upprepa att vår strategi fungerar. Vi är övertygade om vår förmåga att uppfylla vår prognos för 2022 och förverkliga vår långsiktiga prognos för 2024.
Jag lämnar nu över till vår finanschef Jay Wells för en mer detaljerad granskning av våra finansiella resultat för tredje kvartalet.
Tack Tom och god morgon allihopa. Låt oss börja med resultatet för tredje kvartalet. Koncernens intäkter ökade med 6 % till 585 miljoner dollar från 551 miljoner dollar. Koncernens organiska intäkter, som exkluderar valutakurseffekter och justeras för stängningen av detaljhandelsverksamheten för engångsvatten på flaska i Nordamerika, ökade med 15 % under kvartalet. Justerad EBITDA ökade med 10 procent till 117 miljoner dollar. Valutafri justerad EBITDA ökade med 14 %, vilket motsvarar en ökning av marginalerna med 80 baspunkter. Som Tom sa ledde effekten av stigande priser, stigande volymer och hög efterfrågan till en ökad lönsamhet.
Under kvartalet bibehöll vi våra mål för bemanningsnivåer och uppnådde mer än 98 % av läkarförsäljningen via direktleverans. Vi tror att ytterligare investeringar i våra medarbetare och användningen av våra prediktiva arbetskraftsmodeller kommer att göra det möjligt för oss att uppnå våra mål för hela 2022 och framåt.
När det gäller vårt segments resultat för kvartalet ökade intäkterna i Nordamerika från 413 miljoner dollar till [ohörbart] till 407 miljoner dollar.
Den organiska intäkten ökade med 18 %. Den organiska tillväxten drevs av 17 % organisk tillväxt inom segmenten Water Direct och Water Exchange, inklusive 11 % prismix och 6 % volymtillväxt.
I vårt europeiska segment ökade intäkterna med 6 % till 71 miljoner dollar. Den organiska intäkten ökade med 15 % exklusive valutakurseffekter, drivet av vår Water Direct-verksamhet, tillväxten av vår privatkundebas och B2B-volymer i takt med att européer återvänder till kontoret.
Justerad EBITDA i Europa ökade med 8 procent till 16 miljoner dollar. Exklusive valutakurseffekter ökade justerad EBITDA med 29 %.
När det gäller vår prognos för fjärde kvartalet och helåret, baserat på den information vi har hittills, förväntar vi oss att den konsoliderade intäkten från den löpande verksamheten för fjärde kvartalet kommer att ligga i intervallet 540 miljoner dollar till 560 miljoner dollar, och vårt justerade EBITDA-kvartal för fjärde kvartalet kommer att ligga i intervallet 102 miljoner dollar till 112 miljoner dollar.
Intäkterna för helåret 2022 förväntas bli något högre än tidigare prognos, i intervallet 2,22 miljarder dollar till 2,24 miljarder dollar, med en normaliserad intäktstillväxt på 13 % till 14 %, justerat för avyttringen av Northern Disposable Bottled Water Retail. Verksamheten i USA
Vi fortsätter att förvänta oss att justerad EBITDA för helåret 2022 kommer att ligga i intervallet 415 miljoner USD till 425 miljoner USD. Vi förväntar oss att kontantskatten kommer att uppgå till cirka 10 miljoner USD, räntekostnaderna till cirka 60 miljoner USD och kapitalutgifterna till cirka 200 miljoner USD.
Våra resultat för 2022 förstärker vår tilltro till vår förmåga att leverera en konsekvent organisk intäktstillväxt. För att bibehålla våra organiska tillväxtmöjligheter har vi nyligen förvärvat nya distributionspunkter inom vår Exchange-verksamhet. Den geografiska expansionen av våra Costco-butiksevenemang har resulterat i en betydande ökning i Nordamerika och vår Water Direct-verksamhet, och volymen av våra evenemang har förbättrat resultatet för vår Refill-verksamhet. Dessa framgångar är resultatet av vårt engagemang för att förbättra kundupplevelsen genom serviceförbättringar och investeringar i digital teknik.
Vi bibehåller vår intäktsprognos för 2024 med en stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och höjer vår justerade EBITDA-prognos för 2024 till cirka 530 miljoner dollar. Under 2022 kommer vi, liksom många andra företag, att möta betydande ökningar av arbetskraftskostnader för bränsle, frakt och andra driftskostnader, men vi har framgångsrikt kompenserat detta genom prissättnings- och effektivitetsinitiativ. Även om vi framgångsrikt kompenserade dessa kostnader med högre priser för att kompensera för de negativa effekterna av inflationen, påverkade detta vår justerade EBITDA-marginal eftersom intäktsökningen från denna prissättning mer än väl motverkades av högre kostnader. Vår justerade EBITDA-marginal för 2024 förväntas bli cirka 21 %, med hänsyn till effekten av vår ytterligare inflationsjusterade prissättning.
Vi har tidigare meddelat vår avsikt att investera ytterligare 150 miljoner dollar i kapitalutgifter för att stödja organisk omsättningstillväxt och öka vår justerade EBITDA-marginal. Vi har beslutat att minska denna ytterligare investering från 50 miljoner dollar per år till cirka 30 miljoner dollar per år under 2023 och 2024.
Om vi återgår till vår normaliserade totala investeringskostnad för 2025 på cirka 7 % av intäkterna. Som Tom nämnde baserades detta beslut på vår tilltro till våra resultatsiffror, vilket gjorde det möjligt för oss att minska våra investeringar samtidigt som vi uppfyllde vår prognos för 2024. Som vi nämnde förra kvartalet undersöker vi försäljningen av flera fastigheter i Kalifornien som har sett en betydande värdestegring. Intresset är fortsatt högt och vi arbetar med intressenter för att driva processen framåt.
Dessutom fortsätter vi att fokusera på att minska skuldsättningsgraden till under 3x senast 2023 och under 2,5x senast i slutet av 2024. Som en påminnelse är våra nuvarande skuldförfall under 2027 och 2028, så vi är för närvarande inte tvungna att refinansiera någon av våra skulder och vi är nöjda med den nuvarande skuldstrukturen.
Våra utsikter för 2024 stöder vårt planerade fleråriga utdelningshöjningsprogram som kommer att tillföra aktieägarna 36 miljoner dollar fram till 2024, såväl som det opportunistiska aktieåterköpsprogrammet på 100 miljoner dollar som aviserades förra kvartalet. Detta baseras på vår tidigare aviserade ytterligare investeringsplan för att driva intäkts- och vinsttillväxt.
Den 9 augusti 2022 godkände vår styrelse ett opportunistiskt aktieåterköpsprogram på 100 miljoner dollar som inleddes den 15 augusti. Under kvartalet köpte vi tillbaka cirka 800 000 aktier för cirka 11 miljoner dollar. Återköpsprogrammet återspeglar styrelsens förtroende för vår framtida utveckling och fortsatta långsiktiga kassaflödesgenerering, och visar vårt fortsatta engagemang för att skapa grundläggande värde för våra aktieägare. Igår godkände vår styrelse en kvartalsutdelning på 0,07 dollar per stamaktie – våra tillväxtutsikter kan finansiera vår tillväxt och årliga utdelningsökning. Som en påminnelse inkluderar vår fleråriga utdelningsplan en kvartalsvis utdelningsökning på 0,01 dollar/aktie under 2022, 2023 och 2024.
Ökningen av utdelningen kommer att ge aktieägarna ytterligare över 6 miljoner dollar under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Återstående kapitalinvesteringar inkluderar våra fusioner och förvärv. Ökningen av utdelningen kommer att ge aktieägarna ytterligare över 6 miljoner dollar under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Återstående kapitalinvesteringar inkluderar våra fusioner och förvärv. Utdelningsökningen kommer att ge aktieägarna mer än 6 miljoner dollar i ytterligare dollar under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Det återstående kapitalallokeringsområdet inkluderar våra fusioner och förvärv. Utdelningsökningen kommer att ge aktieägarna mer än 6 miljoner dollar i ytterligare kapital under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Andra områden för kapitalallokering inkluderar våra fusioner och förvärv. År 2022 förväntar vi oss att ligga nära den nedre delen av vårt mål på 40–60 miljoner dollar. Jag vidarebefordrar samtalet till Tom nu.
Tack Jay. Vi är nöjda med det gångna året och ser framåt med optimism. Vi anser att Primo Waters investeringstes är konsekvent. Vi är den enda helt öppna konsumentplattformen för rent vatten för nationella och lokala varumärken i Nordamerika och Europa, en förutsägbar recessionstålig inkomstbas där vi möter hemma- och butikskunder samt attraktiva högprofilerade personligheter. Målet för organisk tillväxt, med försäljning av vattenautomater kopplad till en av våra vattentjänster, är en viktig drivkraft för framtida organisk tillväxt. Som en del av våra bredare ESG-initiativ fortsätter vi att fokusera på att uppnå våra vattenbesparingsmål till 2030, med stöd av flera möjliggörande faktorer såsom ökad konsumentmedvetenhet om hälsa och välbefinnande samt åldrande vatteninfrastruktur.
Jag vill upprepa att vi har blivit ett starkare och mer ekonomiskt företag än någonsin tidigare. Under de senaste åren har vi gjort betydande framsteg genom att fokusera på våra kärnkompetenser som ett rent vattenföretag. Det är viktigt att förstå att vi är ett annat företag idag, vilket är ett direkt resultat av vårt strategiska beslut att lämna läsk- och kaffebranschen och förvärva traditionella premiumföretag.
Som ett resultat har vi en stark balansräkning, starka långsiktiga tillväxtutsikter och mycket attraktiva marginaler, som steg till 20 % under det senaste kvartalet. Trots säsongsvariationer i justerade EBITDA-marginaler under kvartalet ser vi denna prestation som en viktig milstolpe mot vårt mål för justerad EBITDA-marginal för 2024.
Våra långsiktiga utsikter för organisk intäktstillväxt är starka. Vi är fortsatt övertygade om våra utsikter för 2024 då vi förutspår en stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och vår uppdaterade prognos för 2024 höjer justerad EBITDA till cirka 530 miljoner USD baserat på vår starka prestation under 2022. Den justerade marginalen (EBITDA) är cirka 21 %, den justerade vinsten per aktie är mellan 1,10 och 1,20 USD, nettoskuldsättningsgraden är under 2,5x och ROIC är över 12 %.
Framöver, i takt med att vi fortsätter att utnyttja vår differentierade vattenplattform och fokuserar på ett fåtal viktiga prioriteringar, kommer vi att utnyttja vår modell för rent vatten för att öka de normaliserade intäkterna från 540 miljoner dollar till 560 miljoner dollar under fjärde kvartalet. Vi kommer att ha en organisk intäktstillväxt på 14–15 %. Vi fortsätter att använda vår rakhyvel-/rakbladsmodell, där tillväxten i antalet sålda automater driver intäktstillväxten och intäktstillväxten belönar uppkoppling. Primo-teamet fortsätter att leverera resultat.
Återigen vill jag tacka Primo Waters personal i hela företaget för deras outtröttliga insatser för att betjäna våra kunder. Med det sagt, skickar jag tillbaka samtalet till Jon för frågor och svar. Med det sagt, skickar jag tillbaka samtalet till Jon för frågor och svar. Med det vidarebefordrar jag samtalet till John för frågor och svar. Med det vidarebefordrar jag samtalet till John för frågor och svar.
Tack, Tom. För att säkerställa att vi kan höra från så många av er som möjligt under frågestunden ber vi om högst en fråga och en uppföljningsfråga per person. För att säkerställa att vi kan höra från så många av er som möjligt under frågestunden ber vi om högst en fråga och en uppföljningsfråga per person. Så att vi kan höra från så många av er som möjligt under frågestunden ber vi er att begränsa er till en fråga och ett följdsvar per person. Under frågestunden ber vi att varje person begränsas till en fråga och ett följdsvar, så att vi kan höra från så många personer som möjligt. Tack. Operatör, vänligen öppna problemlinjen.
Tack. Mina damer och herrar, vi startar en frågestund. [Instruktioner för operatören] Din första fråga kommer från Nick Modi på RBC Capital Markets. Fortsätt.
God morgon Tom. Så, Tom, om du kan ge lite mer information om Costco-tillkännagivandet, tror jag att det här är en mycket viktig möjlighet. Så kanske andra färger du anger kan hjälpa.
Ja. Självklart, tack vare vårt säljteam som har arbetat framgångsrikt med Costco för att utöka vår långsiktiga relation, och våra medarbetare i frontlinjen som har levererat den servicenivå som Costco kan ge oss, kommer detta alltid att fungera. Relationen slutar 2027. Det bästa är att det finns två mycket viktiga delar här. Detta stöder våra långsiktiga tillväxtmöjligheter. Som ett resultat bidrar en ökning av antalet nya kunder som kommer att dra nytta av dessa relationer till att upprätthålla en ensiffrig tillväxthistoria. Samtidigt kommer det också att hjälpa oss att utnyttja våra rutter och kundtäthet, vilket kommer att öka vår förmåga att uppnå en EBITDA-marginal på 21 % eftersom dessa kunder blir bäst i vår befintliga kundbas.
Så när det väl är en homerun är det en dubbelgångare, men se det som en dubbelgångare eftersom det ger oss en organisk kundtillväxtfördel som kommer att driva långsiktiga trafikvolymer, och på grund av ruttdensiteten, med hjälp av vår ruttinfrastruktur.
En annan bra poäng: Vi har inte delat detta tidigare, men vi är också exklusiv distributör av Costco-automater i butiker. Så om du funderar på vad vi kallar uppkopplade fontäner, erbjuder jag nu vatten genom våra evenemang i butik och säljer även fontäner så att vi kan koppla samman COSCO-medlemmar med en av våra tjänster som gör båda: säljer automater. Tjänsten har upphört, så detta är en mycket betydande ökning för 2023 och framåt.
Kopplingen vi gjorde var att jag skulle satsa på Taiwan eftersom det inte är ett Costco-problem, men jag nämnde i vårt manus att vi faktiskt får en bra del nya transaktioner till börsen och lägger till platser för befintliga kunder. Detta är viktigt eftersom det också gör två saker: det stöder organisk tillväxt, och under de närmaste åren kommer vi att se en accelererad tillväxt i gengäld. Men det kommer också att förbättra vår ruttdensitet, vilket kommer att hjälpa oss att uppnå vårt justerade EBITDA-marginalmål för 2024 på cirka 21 %.
En mycket användbar färg. Tom, jag är säker på att någon tänker på det här just nu, men historiskt sett har det uppenbarligen varit pressat just dessa företag under nedgången, eller åtminstone den senaste nedgången. Kan du berätta hur den här gången är annorlunda? Hur har er verksamhetsmodell förändrats idag jämfört med den verksamhet ni befann er i under den senaste recessionen?
Ja, jag tror att det finns flera olika marknadsförhållanden, Nick, naturligtvis hjälper fördelarna med ledningsgruppen som arbetade i Europa 2008, 2009 och 2010. Jag tror att vår erfarenhet och genomförande under pandemin, då vi eliminerade 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnaderna, talar för vår verksamhets varierande natur. Jag tror att vår erfarenhet och genomförande under pandemin, då vi eliminerade 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnaderna, talar för vår verksamhets varierande natur. Jag tror att vår erfarenhet och våra resultat under pandemin, då vi eliminerade 18–20 % av de allmänna och administrativa kostnaderna, talar för vår verksamhets rörlighet.Jag anser att vår erfarenhet och genomförande av att eliminera 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnaderna under pandemin illustrerar vår verksamhets variation.Jag tror att vi eliminerade 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnaderna under pandemin. Jag tror att vår erfarenhet och våra resultat under pandemin, då vi eliminerade 18–20 % av våra allmänna och administrativa kostnader, talar för vår verksamhets volatilitet. På så sätt har vi tillräckligt med minne under nedfallet för att korrekt justera strukturen till vad som händer i den översta raden.
Men en annan viktig skillnad för oss var fördelen med en uppkopplad vattenautomat och rent vatten, vilket vi inte tog hänsyn till när vi först började titta på det. Så jag säljer vattenautomater, konsumenterna kan välja vattentjänsten, och vår vattentjänst täcker den socioekonomiska skalan. Så om man tänker på den typiska direkta vattenanvändaren kommer deras högre inkomst förmodligen att rida ut stormen bättre, och sedan har vi en vattenpåfyllningsverksamhet som vi inte hade 2007 och 2008, vilket är ett kostsamt beslut. Tankarna är hängivna dricksvatten av hög kvalitet. Recession eller inte, det här är riktiga medvindar, men vi ger människor alternativ om de är stressade. Du kan få ett byte till ett lägre pris eller till ett bättre pris, men inte mer direkt. Du förlorar fördelarna med mina manliga och kvinnliga dörrbesök, eller så kan du fylla på det själv till det faktiska priset när du fyller på det. Så vi tror att det verkligen gör att vi definitivt kan stå emot på detta sätt. Ärligt talat tror jag att resultaten under tredje kvartalet visar hur motståndskraftiga vi är idag.
God morgon Tom. Om jag skulle gå längre skulle jag kanske börja med en marginalsiffra, vilket är starkt med tanke på inflationstrycket på valutamarknaden. Så bara några frågor. Jag undrar om du förstår hur dessa två punkter påverkar marginalerna. Jag tror att vi i framtiden borde ta 20 % som en ny basnivå?
Jag svarar först på den andra frågan och sedan skickar jag den första delen av din fråga vidare till Jay. Jag tror att du kan se på 20 % som om det är ungefär 21 % på vår resa. Detta är ett bra tecken på att vi har en tydlig position och väg dit. Du måste förstå att det finns en viss säsongsvariation i EBITDA-marginalen på kvartalsbasis. Så jag skulle säga att detta är den första stora milstolpen. Detta är, åtminstone så vitt jag kan minnas, den högsta nivån vi någonsin har varit på, och det är en indikator på var vi kommer att vara. Detta betyder inte att första kvartalet kommer att vara där. Jag säger inte att det inte är en vägledning, men det kommer att bli kvartalsvisa förändringar när vi når en konsensus på 21 %.
Publiceringstid: 7 december 2022