Bună dimineața. Numele meu este Pam și voi fi operatorul dumneavoastră de conferință astăzi. Între timp, aș dori să urez bun venit tuturor la conferința telefonică Primo Water Corporation pentru trimestrul 3 din 2022. Toate liniile au fost dezactivate pentru a preveni orice zgomot de fundal. Vorbitorii vor fi urmați de o sesiune de întrebări și răspunsuri. [Instrucțiuni operator] Mulțumesc.
Aș dori acum să-i dau cuvântul domnului John Kathol, vicepreședinte al departamentului de relații cu investitorii. Vă rog să continuați.
Bun venit la conferința telefonică Primo Water Corporation pentru trimestrul 3 din 2022. Toți membrii sunt în prezent în modul doar de ascultare. Această convorbire se va încheia cel târziu la ora 11:00 AM ET. Conferința telefonică va fi transmisă în direct pe site-ul Primo la adresa www.primowatercorp.com și va rămâne acolo timp de două săptămâni. Această conferință telefonică conține declarații anticipative, inclusiv declarații despre rezultatele financiare și operaționale viitoare ale companiei. Aceste declarații ar trebui comparate cu declarațiile de precauție și avertismentele conținute în Declarația Safe Harbor din comunicatul de presă P&L de această dimineață și cu declarațiile de precauție din raportul anual Formularul 10-K și rapoartele trimestriale Formularul 10 ale companiei. -Q și alte documente privind valorile mobiliare. Autorități de reglementare Vă rugăm să luați în considerare acest lucru în declarația de declinare a responsabilității. Rezultatele reale ale companiei ar putea diferi semnificativ de aceste declarații, iar compania nu își asumă nicio obligație de a actualiza aceste declarații anticipative, cu excepția cazurilor în care acest lucru este prevăzut în mod expres de legislația aplicabilă.
O reconciliere a oricăror indicatori financiari non-GAAP discutați în timpul conferinței telefonice cu cei mai comparabili indicatori GAAP, atunci când datele pot fi estimate, este inclusă în raportul companiei privind câștigurile din trimestrul al treilea, de la începutul acestei dimineți sau în secțiunea Relații cu investitorii. » site-ul web al companiei www.primowatercorp.com. Sunt alături de mine Tom Harrington, CEO al Primo, și Jay Wells, CFO al Primo. Ca parte a acestei conferințe telefonice, vă oferim o platformă online la www.primowatercorp.com pentru a vă asista în discuțiile noastre. Tom va începe apelul de astăzi cu o prezentare generală a trimestrului al treilea și a progresului nostru în ceea ce privește planul strategic al Primo. Apoi, Jay va analiza performanța noastră la nivel de segment și vom discuta mai detaliat performanța noastră din trimestrul al treilea și vom oferi perspectivele noastre asupra trimestrului al patrulea și a întregului an 2022 înainte de a-i da telefonul înapoi lui Tom pentru a oferi o perspectivă pe termen lung înainte de sesiunea de întrebări și răspunsuri. Apoi, Jay va analiza performanța noastră la nivel de segment al treilea, iar noi vom discuta mai detaliat performanța noastră trimestrială și vom oferi perspectivele noastre asupra trimestrului al patrulea și a întregului an 2022 înainte de a-i da telefonul înapoi lui Tom pentru a oferi o perspectivă pe termen lung înainte de sesiunea de întrebări și răspunsuri. Jay va analiza apoi performanța segmentului nostru, iar noi vom discuta mai detaliat rezultatele din trimestrul al treilea și vom oferi îndrumările noastre pentru trimestrul al patrulea și pentru întregul an 2022, înainte de a-l suna din nou pe Tom pentru a-i oferi o perspectivă pe termen lung înainte de a răspunde la întrebări. Jay va analiza apoi performanța segmentului nostru, iar noi vom discuta mai detaliat rezultatele din trimestrul al treilea și vom oferi îndrumările noastre pentru trimestrul al patrulea și pentru întregul an 2022, înainte de a-l suna din nou pe Tom pentru o sesiune de întrebări și răspunsuri. furnizate anterior.
Mulțumesc, John, și bună dimineața tuturor. Sunt mulțumit de rezultatele trimestrului și le mulțumesc tuturor angajaților Primo pentru contribuția lor continuă la succesul companiei. În special, aș dori să-l menționez pe directorul nostru financiar, Jay Wells, care și-a anunțat pensionarea pe 1 aprilie. Îi mulțumesc lui Jay pentru dăruirea și contribuțiile sale valoroase în timpul petrecut la Primo. Primo are o echipă financiară puternică, iar Jay a jucat un rol esențial în îmbunătățirea performanței financiare și operaționale. Sunt foarte recunoscător că Jay va rămâne la Primo până la pensionare pentru a facilita o tranziție lină în funcțiile de conducere și îi urez tot binele la pensionare. Mulțumesc, Jay. Am continuat să operăm pe platforma noastră diferențiată, Water Your Way, și, în ciuda inflației aproape record, am obținut venituri organice puternice și o creștere a EBITDA ajustată în al treilea trimestru. Filosofia noastră de investiții rămâne intactă, cu un portofoliu de soluții avansate de apă pe mai multe canale și zone geografice, un avantaj puternic al consumatorilor și o bază de venituri rezistentă la recesiune. Investițiile continue în platforma noastră digitală, extinderea capacității de a conecta vânzările de răcitoare de apă la soluțiile noastre de apă și optimizarea continuă a operațiunilor noastre bazate pe rute oferă o bază solidă pentru atingerea obiectivelor noastre de creștere pe termen lung.
În trimestrul al treilea, am înregistrat venituri solide și o creștere a EBITDA ajustată. Prin urmare, ne-am majorat previziunile de venituri pentru întregul an 2022 la 2,22-2,24 miliarde USD, ceea ce corespunde unei creșteri normalizate a veniturilor de la 13% la 14%. Veniturile organice au crescut cu 14-15%, iar EBITDA ajustată a variat între 415 milioane USD și 425 milioane USD. Veniturile consolidate au crescut cu 6%, ajungând la 585 milioane USD în trimestrul al treilea. Creștere organică a veniturilor de 15%. Excluzând impactul cursului de schimb valutar și ieșirea din divizia de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, determinate de cererea continuă a consumatorilor, creșterea vânzărilor prin dozatoare, achizițiile continue de tip M&A, îmbunătățirea indicatorilor de servire, creșterea veniturilor per rută și creșterea OTIF sau a livrărilor la timp și integrale, creșterea continuă a volumului în Water Direct și Exchange și o bază de clienți stabilizată și reîncărcări, precum și o experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile actualizate. Excluzând impactul cursului de schimb valutar și ieșirea din divizia de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, determinate de cererea continuă a consumatorilor, creșterea vânzărilor prin dozatoare, achizițiile continue de tip M&A, îmbunătățirea indicatorilor de servire, creșterea veniturilor per rută și creșterea OTIF sau a livrărilor la timp și integrale, creșterea continuă a volumului în Water Direct și Exchange și o bază de clienți stabilizată și reîncărcări, precum și o experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile actualizate. Excluzând efectele cursului de schimb valutar și ieșirea din afacerea cu apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, determinate de cererea continuă a consumatorilor, creșterea vânzărilor de dozatoare, tranzacțiile de fuziuni și achiziții în curs, performanța îmbunătățită a locațiilor și produsele cu creștere a unităților. și o creștere a livrărilor OTIF sau a livrărilor complete și la timp, o creștere continuă a volumului în Water Direct și Exchange, o bază de clienți stabilizată și o reaprovizionare, precum și o experiență îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile actualizate. Excluzând efectele cursului de schimb valutar și ieșirea din afacerea cu apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord, veniturile au crescut cu 18%, determinate de cererea continuă a consumatorilor, creșterea vânzărilor de dozatoare de apă, continuarea fuziunilor și achizițiilor, îmbunătățirea performanței serviciilor, creșterea veniturilor din programul OTIF sau On-time and Full Delivery Execution, creșterea continuă a Water Direct și Exchange, baza stabilă de clienți și reaprovizionarea, precum și experiența îmbunătățită a clienților, inclusiv beneficiile aplicației noastre mobile reînnoite.
EBITDA ajustat a crescut cu 10%, ajungând la 117 milioane de dolari în trimestrul al treilea, deoarece volumele mai mari, prețurile mai mari și gestionarea eficientă a costurilor au compensat cu prisosință impactul inflației. Marja EBITDA ajustată pentru trimestru a fost de 20%, în creștere cu 80 de puncte de bază față de anul precedent. În divizia Global Water Direct, baza noastră de clienți a crescut la aproximativ 2,3 milioane în trimestrul al treilea. Printr-o combinație de aflux organic de clienți, achiziție de clienți și strategie de integrare, creșterea a fost de 3,6% față de anul precedent, în timp ce retenția clienților a rămas constantă față de trimestrele anterioare. Diviziile noastre Water Direct și Exchange au continuat să înregistreze o creștere puternică a veniturilor, cu o creștere organică de 17% a veniturilor, determinată de o satisfacție îmbunătățită a clienților, o frecvență crescută a livrărilor și niveluri mai ridicate ale stocurilor. Am beneficiat de o creștere a numărului de puncte de schimb de apă până la sfârșitul trimestrului al treilea și de o legătură îmbunătățită între schimbul de apă și vânzările de dozatoare.
Divizia noastră de reaprovizionare și filtrare a apei a continuat să se îmbunătățească. Veniturile organice au crescut cu 11% față de trimestrul precedent, datorită prețurilor mai mari ale mașinilor de grădinărit, timpului de funcționare crescut al mașinilor și nivelurilor mai ridicate ale serviciilor de filtrare a apei. Tendințele clienților rămân pozitive în ceea ce privește elasticitatea prețurilor. Există foarte puține recenzii ale clienților asociate cu prețuri mai mari, deoarece urmărim acest lucru printr-o combinație de indicatori precum activitatea centrului de apeluri, retenția clienților și creșterea numărului de clienți. Divizia noastră cu răcitoare de apă a continuat să se îmbunătățească în al treilea trimestru, cu venituri în creștere cu 47% și comercianți cu amănuntul care vând peste 270.000 de răcitoare de apă. Continuăm să observăm o creștere a volumului, determinată de creșterea activității promoționale, a distribuției de produse și a pătrunderii în baza noastră de clienți existentă. Combinăm cupoanele Primo Water cu vânzările noastre de răcitoare de apă pentru a stimula vânzările de răcitoare de apă legate de serviciile de apă, un factor cheie pentru creșterea organică viitoare.
În ceea ce privește dozatoarele de apă, Serviciul Vamal și de Protecție a Frontierelor din SUA a reclasificat recent dozatoarele de apă caldă și rece și dozatoarele de apă filtrată. Începând cu 6 noiembrie 2022, dozatoarele și filtrele nu vor mai fi supuse unei taxe de 25%, ci vor fi supuse unei taxe de 2,7%. Această reducere de preț se aplică marii majorități a produselor importate de Primo și ne va permite să ajustăm prețul mediu de vânzare al dozatoarelor noastre vândute clienților cu amănuntul și din comerțul electronic. Ne așteptăm ca o creștere a numărului de conexiuni la apă să accelereze vânzarea de încălzitoare de apă printr-un cost mai mic al bunurilor și reduceri ulterioare de prețuri. Costul bunurilor va scădea în 2023, pe măsură ce stocurile noi se deplasează prin lanțul de aprovizionare. Vom beneficia de costuri de capital mai mici asociate cu dozatoarele de apă închiriate clienților din diviziile noastre de Furnizare Directă cu Apă și Filtrare a Apei.
În ceea ce privește cifrele, suntem mulțumiți de progresele înregistrate în ceea ce privește investiția noastră în aplicația mobilă My Water+, care are în prezent un rating de 4,9 pe platformele iOS și Android, un rezultat direct al recentei noastre actualizări. De la sfârșitul anului 2021, scorul nostru de reputație Google Online a crescut cu 63%, iar scorul nostru Google My Business a crescut cu 46%. Aceste clasamente reprezintă o îmbunătățire semnificativă față de trimestrele anterioare și ne întăresc încrederea în inițiativele noastre digitale și de implicare a clienților. Vom continua să investim în furnizarea clienților noștri a unor soluții digitale de cea mai bună calitate. Acum, că am replatformat o mare parte din site-ul nostru digital de comerț electronic, ne vom îndrepta atenția către reproiectarea site-ului nostru web water.com pentru a-i îmbunătăți și mai mult performanța printr-o combinație de resurse interne și externe. Consultați diapozitivele 9 și 10 din Materialele Suplimentare pentru mai multe detalii.
În 2022, la fel ca multe alte companii, ne vom confrunta cu creșteri semnificative ale costurilor cu forța de muncă, combustibilul, transportul de mărfuri și alte costuri operaționale, care au fost compensate integral de acțiunile noastre de stabilire a prețurilor din trimestrul al treilea. Echipa Primo a depus o treabă excelentă pentru a compensa această creștere prin continuarea îmbunătățirii experienței clienților. După cum s-a discutat în trimestrul trecut, instrumentul nord-american de optimizare automată a rutelor, ARO, sortează rutele în cele mai eficiente rute posibile, maximizând astfel timpul pe care reprezentanții de vânzări îl petrec cu clienții, crescând veniturile generate din timpul de comisionare a rutelor, eliberând capacitatea de procesare a rutelor pentru creșterea organică viitoare și reducând la minimum timpul petrecut la volan. ARO rămâne o inițiativă operațională cheie. De exemplu, în septembrie operam cu 23 de rute mai mult pe zi decât în august, fără nicio creștere a numărului total de kilometri parcurși, un rezultat direct al muncii asidue a echipei de implementare.
În plus, venitul nostru anual per locație din America de Nord a crescut cu aproape 22% de la an la an. Aceste eforturi reprezintă o parte importantă a compensării creșterii costurilor, îmbunătățind în același timp eficiența operațională și serviciul clienți și ne permit să creștem frecvența livrărilor pentru a ne susține eforturile de a dezvolta afacerea noastră de schimb de apă. Pe viitor, selectăm consultanți externi pentru a ne sprijini algoritmul de creștere și a îmbunătăți eficiența operațională a platformei noastre bazate pe rute. Pentru întregul an 2022, se preconizează că veniturile vor crește de la 2,22 miliarde USD la 2,24 miliarde USD, cu o rată normală de creștere a veniturilor de 13% până la 14%, ajustată pentru ieșirea din afacerea cu amănuntul de apă îmbuteliată de unică folosință din America de Nord. Ne așteptăm ca EBITDA ajustat pentru întregul an 2022 să se situeze între 415 și 425 de milioane USD.
Ni s-a acordat un contract pe cinci ani pentru a deveni furnizorul exclusiv de apă îmbuteliată al Costco, direct către consumatori și membri corporativi. Această creștere a activității și numărul de puncte de înlocuire a apei susțin previziunile noastre de creștere organică până în 2024. Avem un bilanț solid, marje solide și suntem pe cale să obținem o creștere pe termen lung a veniturilor și a profitului. Ne menținem previziunile de venituri pentru 2024, cu o creștere anuală puternică a veniturilor organice cu o singură cifră, și ne creștem previziunile de EBITDA ajustat pentru 2024 la aproximativ 530 de milioane de dolari, cu o marjă EBITDA ajustată de aproximativ 21%.
Pe baza performanței noastre în ceea ce privește îmbunătățirile operaționale, digitale și pentru clienți, vom reduce investițiile noastre de capital incrementale de la 150 de milioane de dolari la 110 milioane de dolari între 2022 și 2024. Mai exact, aceasta este o reducere de la 50 de milioane de dolari în 2023 și 2024 la aproximativ 30 de milioane de dolari în 2023 și 2024. Această decizie se bazează pe încrederea noastră în performanța noastră, ceea ce ne permite să reducem investițiile, respectând în același timp previziunile noastre pentru 2024. În încheiere, permiteți-mi să reiterez că strategia noastră funcționează. Suntem încrezători în capacitatea noastră de a ne îndeplini previziunile pentru 2022 și de a ne realiza previziunile pe termen lung pentru 2024.
Îi voi da acum cuvântul directorului nostru financiar, Jay Wells, pentru o analiză mai detaliată a rezultatelor noastre financiare din trimestrul al treilea.
Mulțumesc, Tom, și bună dimineața tuturor. Să începem cu rezultatele celui de-al treilea trimestru. Veniturile consolidate au crescut cu 6%, la 585 de milioane de dolari, față de 551 de milioane de dolari. Veniturile organice consolidate, care exclud efectele cursului de schimb valutar și sunt ajustate pentru închiderea afacerii de vânzare cu amănuntul a apei îmbuteliate de unică folosință din America de Nord, au crescut cu 15% în trimestru. EBITDA ajustat a crescut cu 10%, la 117 milioane de dolari. EBITDA ajustat, fără efectul valutar, a crescut cu 14%, reprezentând o creștere de 80 de puncte de bază a marjelor. După cum a spus Tom, impactul creșterii prețurilor, al volumelor în creștere și al cererii ridicate a dus la o creștere a profitabilității.
În timpul trimestrului, ne-am menținut nivelurile țintă de personal și am realizat peste 98% din vânzările către medici prin livrare pe rută. Credem că investițiile suplimentare în personalul nostru și utilizarea modelelor noastre predictive de forță de muncă ne vor permite să ne atingem obiectivele pentru întregul an 2022 și ulterior.
În ceea ce privește performanța segmentului nostru pentru trimestru, veniturile din America de Nord au crescut de la 413 milioane de dolari la [inaudibil] 407 milioane de dolari.
Veniturile organice au crescut cu 18%. Creșterea organică a fost determinată de o creștere organică de 17% în segmentele Water Direct și Water Exchange, inclusiv o creștere de 11% a mixului de prețuri și o creștere de 6% a volumului.
În segmentul nostru european, veniturile au crescut cu 6%, ajungând la 71 de milioane de dolari. Veniturile organice au crescut cu 15%, excluzând efectele cursului de schimb valutar, impulsionate de divizia noastră Water Direct, de creșterea bazei noastre de clienți rezidențiali și de volumele B2B, pe măsură ce europenii se întorc la birou.
EBITDA ajustat în Europa a crescut cu 8%, ajungând la 16 milioane de dolari. Excluzând efectele cursului de schimb valutar, EBITDA ajustat a crescut cu 29%.
În ceea ce privește previziunile noastre pentru trimestrul al patrulea și pentru întregul an, pe baza informațiilor pe care le deținem până în prezent, ne așteptăm ca veniturile consolidate din operațiunile continue din trimestrul al patrulea să se situeze între 540 și 560 de milioane de dolari, iar EBITDA ajustat pentru trimestrul al patrulea va varia între 102 și 112 milioane de dolari.
Veniturile pentru întregul an 2022 sunt așteptate să fie ușor mai mari decât cele prevăzute anterior, în intervalul 2,22 miliarde USD - 2,24 miliarde USD, cu o creștere normalizată a veniturilor de 13% până la 14%, ajustată pentru ieșirea din divizia Northern Disposable Bottled Water Retail. Activitatea din SUA
Continuăm să ne așteptăm ca EBITDA ajustat pentru întregul an 2022 să se situeze între 415 milioane USD și 425 milioane USD. Ne așteptăm ca impozitele pe venit să fie de aproximativ 10 milioane USD, cheltuielile cu dobânzile să fie de aproximativ 60 milioane USD, iar cheltuielile de capital să fie de aproximativ 200 milioane USD.
Rezultatele noastre din 2022 ne întăresc încrederea în capacitatea noastră de a genera o creștere organică constantă a veniturilor. Menținându-ne perspectivele de creștere organică, am achiziționat recent noi puncte de distribuție în cadrul diviziei noastre Exchange, extinderea geografică a evenimentelor din magazinele noastre Costco a dus la o creștere semnificativă în America de Nord și în divizia noastră Water Direct, iar volumul evenimentelor noastre a îmbunătățit performanța diviziei noastre Refill. Aceste succese sunt rezultatul angajamentului nostru de a îmbunătăți experiența clienților prin îmbunătățirea serviciilor și investiții în tehnologii digitale.
Ne menținem previziunile de venituri pentru 2024, cu o creștere anuală puternică a veniturilor organice cu o singură cifră, și ne creștem previziunile EBITDA ajustată pentru 2024 la aproximativ 530 de milioane de dolari. În 2022, la fel ca multe alte companii, ne vom confrunta cu creșteri semnificative ale costurilor cu forța de muncă, combustibilul, transportul și alte costuri operaționale, dar am compensat cu succes acest lucru prin inițiative de stabilire a prețurilor și eficienței. Deși am compensat cu succes aceste costuri cu prețuri mai mari pentru a compensa efectele adverse ale inflației, acest lucru a afectat marja noastră EBITDA ajustată, deoarece creșterea veniturilor din această stabilire a prețurilor a fost mai mult decât compensată de costuri mai mari. Marja noastră EBITDA ajustată pentru 2024 este estimată să fie de aproximativ 21%, ținând cont de impactul prețurilor noastre suplimentare ajustate la inflație.
Anterior, am anunțat intenția noastră de a investi încă 150 de milioane de dolari în cheltuieli de capital pentru a susține creșterea organică a veniturilor și a crește marja EBITDA ajustată. Am decis să reducem această investiție suplimentară de la 50 de milioane de dolari americani pe an la aproximativ 30 de milioane de dolari americani pe an în cursul anilor 2023 și 2024.
Revenind la cheltuielile noastre totale de capital normalizate pentru 2025, de aproximativ 7% din venituri. După cum a menționat Tom, această decizie s-a bazat pe încrederea noastră în cifrele noastre de performanță, ceea ce ne-a permis să reducem investițiile, respectând în același timp previziunile pentru 2024. După cum am menționat în trimestrul trecut, explorăm vânzarea mai multor proprietăți din California care au înregistrat o apreciere semnificativă. Nivelul de interes rămâne ridicat și colaborăm cu părțile interesate pentru a avansa procesul.
În plus, ne concentrăm în continuare pe reducerea gradului de îndatorare la sub 3x până în 2023 și sub 2,5x până la sfârșitul anului 2024. Vă reamintim că scadențele actuale ale datoriilor noastre sunt în 2027 și 2028, așa că în prezent nu suntem obligați să refinanțăm niciuna dintre datoriile noastre și suntem mulțumiți de structura actuală a datoriei.
Perspectivele noastre pentru 2024 susțin programul nostru multianual de creștere a dividendelor, care va aduce acționarilor 36 de milioane de dolari până în 2024, precum și programul oportunist de răscumpărare de acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari, anunțat în trimestrul trecut. Acesta se bazează pe planul nostru suplimentar de investiții anunțat anterior pentru a stimula creșterea veniturilor și a profitului.
Pe 9 august 2022, consiliul nostru de administrație a aprobat un program oportunist de răscumpărare de acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari, care a început pe 15 august. În timpul trimestrului, am răscumpărat aproximativ 800.000 de acțiuni pentru aproximativ 11 milioane de dolari. Programul de răscumpărare reflectă încrederea Consiliului de Administrație în performanța noastră viitoare și în generarea continuă de flux de numerar pe termen lung și demonstrează angajamentul nostru continuu de a crea valoare fundamentală pentru acționarii noștri. Ieri, consiliul nostru de administrație a aprobat un dividend trimestrial de 0,07 USD per acțiune ordinară - perspectivele noastre de creștere ne pot finanța creșterea și creșterea anuală a dividendelor. Vă reamintim că planul nostru multianual de dividende include o creștere trimestrială a dividendelor de 0,01 USD/acțiune în 2022, 2023 și 2024.
Creșterea dividendelor va aduce acționarilor peste 6 milioane de dolari suplimentari în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul anului 2024. Domeniul rămas de investire a capitalului include fuziunile și achizițiile noastre. Creșterea dividendelor va aduce acționarilor peste 6 milioane de dolari în plus în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul anului 2024. Domeniul rămas de investire a capitalului include fuziunile și achizițiile noastre. Creșterea dividendelor va aduce acționarilor peste 6 milioane de dolari în plus în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul anului 2024. Restul alocării de capital include fuziunile și achizițiile noastre. Creșterea dividendelor va aduce acționarilor peste 6 milioane de dolari în capital suplimentar în 2022 și 36 de milioane de dolari până la sfârșitul anului 2024. Alte domenii de alocare a capitalului includ fuziunile și achizițiile noastre. Până în 2022, ne așteptăm să fim aproape de limita inferioară a obiectivului nostru de 40-60 de milioane de dolari. Îi transmit apelul lui Tom acum.
Mulțumesc, Jay. Suntem mulțumiți de anul trecut și privim spre viitor cu optimism. Credem că teza de investiții a Primo Water este consecventă. Suntem singura platformă complet deschisă pentru consumatorii de apă pură, destinată mărcilor naționale și locale din America de Nord și Europa, o bază de venit previzibilă și rezistentă la recesiune, unde întâlnim consumatori casnici și din magazine, precum și personalități atractive de profil înalt. Obiectivul nostru este creșterea organică, cu vânzări de dozatoare de apă legate de unul dintre serviciile noastre de apă, un factor cheie pentru creșterea organică viitoare. Ca parte a inițiativelor noastre ESG mai ample, continuăm să ne concentrăm pe îndeplinirea obiectivelor noastre de conservare a apei până în 2030, susținute de mai mulți factori favorizanți, cum ar fi creșterea gradului de conștientizare a consumatorilor cu privire la sănătate și bunăstare și infrastructura de apă îmbătrânită.
Doresc să reiterez că am devenit o afacere mai puternică și mai economică ca niciodată. În ultimii ani, am făcut progrese semnificative concentrându-ne pe competențele noastre de bază, ca și companie de apă curată. Este important să înțelegem că suntem o companie diferită astăzi, ceea ce este un rezultat direct al deciziei noastre strategice de a ieși din afacerea cu băuturi răcoritoare și cafea și de a achiziționa afaceri premium tradiționale.
Prin urmare, avem un bilanț solid, perspective puternice de creștere pe termen lung și marje foarte atractive, care au crescut la 20% în ultimul trimestru. În ciuda sezonalității trimestriale a marjelor EBITDA ajustate, considerăm această realizare ca o etapă importantă către atingerea obiectivului nostru de marjă EBITDA ajustată pentru 2024.
Perspectivele noastre pe termen lung pentru creșterea veniturilor organice sunt solide. Rămânem încrezători în perspectivele noastre pentru 2024, deoarece anticipăm o creștere anuală puternică a veniturilor organice cu o singură cifră, iar previziunile noastre actualizate pentru 2024 ridică EBITDA ajustat la aproximativ 530 de milioane de dolari, pe baza performanței noastre solide din 2022. Marja ajustată EBITDA este de aproximativ 21%, EPS ajustat este între 1,10 și 1,20 dolari, gradul de îndatorare net este sub 2,5x, iar ROIC este peste 12%.
Privind în perspectivă, pe măsură ce vom continua să valorificăm platforma noastră diferențiată de apă și ne vom concentra pe câteva priorități cheie, vom valorifica modelul nostru de apă curată pentru a crește veniturile normalizate de la 540 de milioane de dolari la 560 de milioane de dolari în trimestrul al patrulea. Vom avea o creștere organică a veniturilor de 14% până la 15%. Continuăm să folosim modelul nostru cu lamă de ras/ras, creșterea numărului de dozatoare vândute stimulând creșterea veniturilor, iar creșterea veniturilor recompensând conectivitatea. Echipa Primo continuă să obțină rezultate.
Încă o dată, aș dori să mulțumesc personalului Primo Water din întreaga companie pentru eforturile lor neobosite de a servi clienții noștri. Cu acestea fiind spuse, îi voi da apelul înapoi lui Jon pentru sesiune de întrebări și răspunsuri. Cu acestea fiind spuse, îi voi da apelul înapoi lui Jon pentru sesiune de întrebări și răspunsuri. Cu aceasta, îi transmit apelul lui John pentru întrebări și răspunsuri. Cu aceasta, îi transmit apelul lui John pentru întrebări și răspunsuri.
Mulțumesc, Tom. În timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri, pentru a ne asigura că putem auzi părerea cât mai multor dintre dumneavoastră, vă rugăm să ne permiteți o singură întrebare și o singură replică per persoană. În timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri, pentru a ne asigura că putem auzi părerea cât mai multor dintre dumneavoastră, vă rugăm să ne permiteți o singură întrebare și o singură replică per persoană. În timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri, pentru a putea auzi părerea cât mai multor dintre dumneavoastră, vă rugăm să vă limitați la o singură întrebare și un singur răspuns ulterior per persoană. În timpul sesiunii de întrebări și răspunsuri, pentru a putea auzi cât mai multe persoane, vă rugăm ca fiecare persoană să fie limitată la o singură întrebare și un singur răspuns ulterior. Mulțumesc. Operator, vă rog să deschideți linia de probleme.
Mulțumesc. Doamnelor și domnilor, începem o sesiune de întrebări și răspunsuri. [Instrucțiuni pentru operator] Prima dumneavoastră întrebare vine de la Nick Modi de la RBC Capital Markets. Vă rugăm să continuați.
Bună dimineața, Tom. Deci, Tom, dacă poți oferi mai multe informații despre anunțul Costco, cred că aceasta este o oportunitate foarte importantă. Așadar, poate că orice alte culori pe care le oferi ar fi de ajutor.
Da. Evident, datorită echipei noastre de vânzări care a lucrat cu succes cu Costco pentru a extinde relația noastră pe termen lung și colegilor noștri din prima linie care ne-au oferit nivelul de servicii pe care Costco ni-l poate oferi, acest lucru va funcționa întotdeauna. Relația se va încheia în 2027. Cel mai bun lucru este că există două aspecte foarte importante aici. Acest lucru susține perspectivele noastre de creștere pe termen lung. Drept urmare, o creștere a numărului de clienți noi care vor beneficia de aceste relații ajută la menținerea unei povești de creștere cu o singură cifră. În același timp, ne va ajuta, de asemenea, să ne valorificăm rutele și densitatea clienților, ceea ce ne va crește capacitatea de a obține o marjă EBITDA de 21%, deoarece acești clienți ies în evidență în baza noastră de clienți existentă.
Deci, odată ce este de fapt un succes, este un doppelgänger, dar priviți-l ca pe un doppelgänger pentru că ne oferă un avantaj organic în ceea ce privește creșterea clienților, care va impulsiona volumele de trafic pe termen lung și datorită densității rutelor, utilizând infrastructura noastră de rute.
Un alt punct bun: Nu am mai împărtășit asta până acum, dar suntem și distribuitorul exclusiv al dozatoarelor Costco în magazine. Așadar, dacă vă gândiți la ceea ce numim fântâni conectate, acum ofer apă prin intermediul evenimentelor noastre din magazin și vând și fântâni, astfel încât să putem conecta membrii COSCO la unul dintre serviciile noastre, oferind ambele servicii: vânzarea de dozatoare. Serviciul a fost întrerupt, deci aceasta este o creștere foarte semnificativă pentru 2023 și ulterior.
Legătura pe care am făcut-o a fost că aș face-o cu Taiwan, deoarece nu este o problemă cu Costco, dar am menționat în scenariul nostru că, de fapt, obținem o bună parte din afaceri noi la bursă și adăugăm locuri pentru clienții existenți. Acest lucru este important deoarece face și două lucruri: susține creșterea organică și, în următorii câțiva ani, vom vedea o creștere accelerată în schimb. Dar va îmbunătăți și densitatea rutelor noastre, ceea ce ne va ajuta să atingem obiectivul nostru de marjă EBITDA ajustată pentru 2024 de aproximativ 21%.
O culoare foarte utilă. Tom, sunt sigur că cineva se gândește la asta acum, dar evident, din punct de vedere istoric, în timpul recesiunii, sau cel puțin al ultimei recesiuni, aceste afaceri au fost supuse unor presiuni. Poți să ne spui cum este diferită această perioadă? Cum s-a schimbat modelul tău operațional astăzi în comparație cu afacerea în care te-ai aflat în timpul ultimei recesiuni?
Da, cred că există mai multe condiții de piață diferite, Nick, desigur, beneficiul echipei de management care a lucrat în Europa în 2008, 2009 și 2010 ajută. Cred că experiența și execuția noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costurile generale și administrative, vorbesc despre natura variabilă a afacerii noastre. Cred că experiența și execuția noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costurile generale și administrative, vorbesc despre natura variabilă a afacerii noastre. Cred că experiența și performanța noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din costurile generale și administrative, vorbesc despre natura fluidă a afacerii noastre.Cred că experiența și execuția noastră în eliminarea a 18% până la 20% din costurile generale și administrative în timpul pandemiei ilustrează variabilitatea afacerii noastre.Cred că am eliminat între 18% și 20% din cheltuielile generale și administrative în timpul pandemiei. Cred că experiența și performanța noastră în timpul pandemiei, când am eliminat 18% până la 20% din cheltuielile generale și administrative, vorbește despre volatilitatea afacerii noastre. În acest fel, în timpul căderii, avem suficientă memorie pentru a regla corect structura la ceea ce se întâmplă în rândul de sus.
Însă un alt factor cheie de diferențiere pentru noi a fost beneficiul unui dozator de apă conectat și al apei curate, lucru pe care nu l-am luat în considerare când am lansat prima dată. Așadar, eu vând dozatoare de apă, consumatorii pot alege serviciul de apă, iar serviciul nostru de apă acoperă scara socio-economică. Deci, dacă vă gândiți la utilizatorul direct tipic de apă, venitul său mai mare va rezista probabil mai bine furtunii, iar apoi avem o afacere de completare a apei pe care nu o aveam în 2007 și 2008, ceea ce este o decizie costisitoare. Mintea este dedicată apei potabile de înaltă calitate. Recesiune sau nu, acestea sunt adevărate avantaje, dar le oferim oamenilor opțiuni în cazul în care sunt stresați. Puteți obține un schimb la un preț mai mic sau la un preț mai bun, dar nu mai direct. Pierdeți beneficiile vizitelor mele la domiciliu, bărbați și femei, sau puteți umple singuri dozatorul la prețul real atunci când îl completați. Deci, credem că ne permite cu adevărat să rezistăm cu siguranță în acest fel. Sincer, cred că rezultatele din al treilea trimestru arată cât de rezistenți suntem astăzi.
Bună dimineața, Tom. Poate dacă ar fi să merg mai departe, aș începe cu o cifră a marjei, care este puternică, având în vedere presiunea inflaționistă de pe piața valutară. Așadar, doar câteva întrebări. Mă întreb dacă înțelegeți impactul acestor două puncte asupra marjelor. Cred că în viitor ar trebui să luăm 20% ca un nou nivel de bază?
Voi răspunde mai întâi la a doua întrebare și apoi îi voi transmite prima parte a întrebării tale lui Jay. Cred că poți considera 20% ca fiind cam 21% din parcursul nostru. Acesta este un semn excelent că avem un scop și o rută de execuție clare pentru a ajunge acolo. Trebuie să înțelegi că există o anumită sezonalitate în marja EBITDA trimestrială. Așadar, aș spune că aceasta este prima etapă importantă. Acesta este, cel puțin din câte îmi amintesc, cel mai înalt nivel la care am ajuns vreodată și este un indicator al locului în care vom ajunge. Asta nu înseamnă că vom ajunge acolo în primul trimestru. Nu spun că nu este o orientare, dar vor exista schimbări trimestriale atunci când vom ajunge la un consens de 21%.
Data publicării: 07 dec. 2022