God morgen. Jeg heter Pam, og jeg er konferanseoperatøren deres i dag. I mellomtiden vil jeg ønske alle velkommen til Primo Water Corporations telefonkonferanse for tredje kvartal 2022. Alle linjer er deaktivert for å forhindre bakgrunnsstøy. Talerne vil bli etterfulgt av en spørsmål og svar-sesjon. [Operatørens instruksjoner] Takk.
Jeg vil nå gi ordet til John Kathol, visepresident for investorrelasjoner. Vennligst fortsett.
Velkommen til Primo Water Corporations telefonkonferanse for tredje kvartal 2022. Alle medlemmer er for øyeblikket i lyttemodus. Denne samtalen avsluttes senest kl. 11.00 ET. Telefonkonferansen vil bli strømmet direkte på Primos nettsted på www.primowatercorp.com og vil forbli der i to uker. Denne telefonkonferansen inneholder fremtidsrettede uttalelser, inkludert uttalelser om selskapets fremtidige økonomiske og driftsmessige resultater. Disse uttalelsene bør sammenlignes med forsiktighetserklæringene og ansvarsfraskrivelsene i Safe Harbor-erklæringen i morgenens pressemelding om resultatregnskapet og forsiktighetserklæringene i selskapets årsrapport på skjema 10-K og kvartalsrapporter på skjema 10. -Q og andre verdipapirdokumenter. Regulatorer Vennligst ta hensyn til dette i forbindelse med ansvarsfraskrivelsen. Selskapets faktiske resultater kan avvike vesentlig fra disse uttalelsene, og selskapet påtar seg ingen forpliktelse til å oppdatere disse fremtidsrettede uttalelsene, med unntak av det som uttrykkelig kreves av gjeldende lov.
En avstemming av eventuelle ikke-GAAP-nøkkeltall som ble diskutert under telefonkonferansen med de mest sammenlignbare GAAP-nøkkeltallene, når dataene kan estimeres, er inkludert i selskapets resultatrapport for tredje kvartal tidligere i morges eller i Investor Relations-seksjonen. » selskapets nettsted www.primowatercorp.com. Med meg er Tom Harrington, administrerende direktør i Primo, og Jay Wells, finansdirektør i Primo. Som en del av denne telefonkonferansen tilbyr vi en online plattform på www.primowatercorp.com for å hjelpe deg i diskusjonene våre. Tom vil starte dagens samtale med en oversikt over tredje kvartal og vår fremgang med Primos strategiske plan. Deretter vil Jay gjennomgå resultatene våre på segmentnivå, og vi vil diskutere resultatene våre for tredje kvartal mer detaljert og gi våre utsikter for fjerde kvartal og hele året 2022 før vi gir tilbake samtalen til Tom for å gi et langsiktig perspektiv før spørsmål og svar. Deretter vil Jay gjennomgå vår tredje kvartalsresultat på segmentnivå, og vi vil diskutere kvartalsresultatene våre mer detaljert og gi våre utsikter for fjerde kvartal og hele 2022 før vi gir tilbake samtalen til Tom for å gi et langsiktig perspektiv før spørsmål og svar. Jay vil deretter analysere segmentytelsen vår, og vi vil diskutere resultatene for tredje kvartal mer detaljert og gi våre veiledninger for fjerde kvartal og hele 2022 før vi ringer Tom tilbake for å gi et langsiktig perspektiv før vi svarer på spørsmål. Jay vil deretter analysere segmentytelsen vår, og vi vil diskutere resultatene for tredje kvartal mer detaljert og gi våre veiledninger for fjerde kvartal og hele 2022 før vi ringer Tom tilbake for en spørsmål og svar. gitt tidligere.
Takk John og god morgen alle sammen. Jeg er fornøyd med resultatene for kvartalet og takker alle Primo-ansatte for deres fortsatte bidrag til selskapets suksess. Jeg vil spesielt nevne vår finansdirektør Jay Wells, som annonserte sin pensjonering 1. april. Jeg takker Jay for hans engasjement og verdifulle bidrag i løpet av hans tid hos Primo. Primo har et sterkt finansteam, og Jay har vært avgjørende for å forbedre den økonomiske og driftsmessige ytelsen. Jeg er veldig takknemlig for at Jay vil bli værende hos Primo frem til pensjonering for å legge til rette for en smidig lederovergang, og ønsker ham lykke til i pensjonisttilværelsen. Takk, Jay. Vi fortsatte å operere på vår differensierte Water Your Way-plattform, og til tross for nesten rekordhøy inflasjon leverte vi sterk organisk omsetning og justert EBITDA-vekst i tredje kvartal. Vår investeringsfilosofi er fortsatt intakt med en portefølje av avanserte vannløsninger på tvers av flere kanaler og geografiske områder, sterk medvind fra forbrukerne og en resesjonsbestandig inntektsbase. Fortsatt investering i vår digitale plattform, utvidelse av muligheten til å koble salg av vannkjølere til våre vannløsninger, og kontinuerlig optimalisering av vår rutebaserte drift gir et solid grunnlag for å nå våre langsiktige vekstmål.
I tredje kvartal leverte vi sterke inntekter og justert EBITDA-vekst. Som et resultat av dette hever vi vår inntektsprognose for hele 2022 til 2,22–2,24 milliarder dollar, noe som tilsvarer normalisert inntektsvekst fra 13 % til 14 %. Den organiske inntekten økte med 14–15 %, og justert EBITDA varierte fra 415 millioner dollar til 425 millioner dollar. Konsoliderte inntekter økte med 6 % til 585 millioner dollar i tredje kvartal. 15 %. Organisk inntektsvekst. Eksklusive effekten av valutaveksling og avslutningen av den nordamerikanske virksomheten for engangsvann på flasker, økte omsetningen med 18 %, drevet av fortsatt forbrukeretterspørsel, økt gjennomsalg av dispensere, pågående fusjoner og oppkjøp av eksisterende varer, forbedrede servicemålinger, økte omsetninger per rute og økt OTIF eller punktlig og fullstendig leveringsutførelse, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange og en stabilisert kundebase og påfyll samt forbedret kundeopplevelse, inkludert fordeler fra vår oppdaterte mobilapp. Eksklusive effekten av valutaveksling og avslutningen av den nordamerikanske virksomheten for engangsvann på flasker, økte omsetningen med 18 %, drevet av fortsatt forbrukeretterspørsel, økt gjennomsalg av dispensere, pågående fusjoner og oppkjøp av eksisterende varer, forbedrede servicemålinger, økte omsetninger per rute og økt OTIF eller punktlig og fullstendig leveringsutførelse, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange og en stabilisert kundebase og påfyll samt forbedret kundeopplevelse, inkludert fordeler fra vår oppdaterte mobilapp. Eksklusive valutaeffekter og avslutning av virksomheten for engangsvann på flasker i Nord-Amerika, økte omsetningen med 18 % drevet av fortsatt forbrukeretterspørsel, økt salg av dispensere, pågående fusjoner og oppkjøp, forbedret lokasjonsytelse og produkter med enhetsvekst. og en økning i OTIF eller punktlig og fullstendig levering, fortsatt volumvekst i Water Direct og Exchange, og en stabilisert kundebase og påfylling, og forbedret kundeopplevelse, inkludert fordelene med vår oppdaterte mobilapp. Eksklusive valutakurseffekter og avvikling av virksomheten for engangsvann på flasker i Nord-Amerika, økte omsetningen med 18 %, drevet av fortsatt forbrukeretterspørsel, økt salg av vanndispensere, fortsatte fusjoner og oppkjøp, forbedret servicehistorikk, økte omsetninger fra OTIF eller On-time og Full Delivery Execution, fortsatt vekst for Water Direct and Exchange, stabil kundebase og påfylling, og forbedret kundeopplevelse, inkludert fordelene med vår oppdaterte mobilapp.
Justert EBITDA økte med 10 % til 117 millioner dollar i tredje kvartal, ettersom høyere volumer, høyere priser og effektiv kostnadsstyring mer enn oppveide effekten av inflasjonen. Justert EBITDA-margin for kvartalet var 20 %, en økning på 80 basispunkter fra året før. I Global Water Direct-virksomheten vokste kundebasen vår til rundt 2,3 millioner i tredje kvartal. Gjennom en kombinasjon av organisk kundetilstrømning, kundeakvisisjon og vår integrasjonsstrategi var veksten 3,6 % fra året før, mens kundelojaliteten var flat i forhold til tidligere kvartaler. Våre Water Direct- og Exchange-divisjoner fortsatte å vise sterk omsetningsvekst, med 17 % organisk omsetningsvekst drevet av forbedret kundetilfredshet, økt leveringsfrekvens og høyere lagernivåer. Vi dro nytte av en økning i antall vannbyttepunkter innen utgangen av tredje kvartal og en forbedret kobling mellom vannbytte og salg av dispensere.
Vår virksomhet innen vannpåfylling og filtrering fortsatte å gjøre det bedre. Den organiske omsetningen økte med 11 % kvartal over kvartal på grunn av høyere priser på hagemaskiner, økt driftstid for maskiner og høyere nivåer av vannfiltreringstjenester. Kundetrendene er fortsatt positive med hensyn til priselastisitet. Det er svært få kundeanmeldelser knyttet til høyere priser, ettersom vi sporer dette gjennom en kombinasjon av målinger som kundesenteraktivitet, kundelojalitet og kundevekst. Vår vannkjølervirksomhet fortsatte å forbedre seg i tredje kvartal, med en omsetningsøkning på 47 % og forhandlere som selger over 270 000 vannkjølere. Vi fortsetter å se volumvekst drevet av økt kampanjeaktivitet, produktdistribusjon og penetrering i vår eksisterende kundebase. Vi kombinerer Primo Water-kuponger med salget av vannkjølere for å stimulere salget av vannkjølere relatert til vanntjenester, en viktig muliggjører for fremtidig organisk vekst.
Når det gjelder vanndispensere, har US Customs and Border Protection nylig omklassifisert varmt- og kaldtvannsdispensere og filtrerte vanndispensere. Fra 6. november 2022 vil dispensere og filtre ikke lenger være underlagt en toll på 25 %, men en toll på 2,7 %. Denne prisreduksjonen gjelder for de aller fleste av Primos importerte produkter og vil tillate oss å justere den gjennomsnittlige salgsprisen på dispenserne våre som selges til detaljhandelskunder og netthandelskunder. Vi forventer at en økning i antall vanntilkoblinger vil akselerere salget av varmtvannsberedere gjennom lavere varekostnader og påfølgende prisreduksjoner. Varekostnaden vil synke i 2023 etter hvert som nytt varelager beveger seg gjennom forsyningskjeden. Vi vil dra nytte av lavere kapitalkostnader knyttet til vanndispensere som leies ut til kunder i våre divisjoner for direkte vannforsyning og vannfiltrering.
Når det gjelder tall, er vi fornøyde med fremgangen som er gjort med investeringen vår i mobilappen My Water+, som for øyeblikket har en vurdering på 4,9 på iOS- og Android-plattformer, et direkte resultat av vår nylige oppdatering. Siden slutten av 2021 har vår Google Online-omdømmescore økt med 63 % og vår Google My Business-score har økt med 46 %. Disse rangeringene er en betydelig forbedring i forhold til tidligere kvartaler og forsterker vår tillit til våre digitale og kundeengasjementsinitiativer. Vi vil fortsette å investere i å gi kundene våre de beste digitale løsningene. Nå som vi har omformet mye av vårt digitale e-handelsnettsted, vil vi nå rette oppmerksomheten mot å redesigne nettstedet water.com for å forbedre ytelsen ytterligere gjennom en kombinasjon av interne og eksterne ressurser. Se lysbilde 9 og 10 i tilleggsmaterialet for mer informasjon.
I 2022, som mange andre selskaper, vil vi møte betydelige økninger i lønns-, drivstoff-, frakt- og andre driftskostnader, som ble fullt ut oppveid av våre pristiltak i tredje kvartal. Primo-teamet har gjort en god jobb med å oppveie denne økningen ved å fortsette å forbedre kundeopplevelsen. Som diskutert forrige kvartal, sorterer det nordamerikanske automatiske ruteoptimaliseringsverktøyet, ARO, ruter til de mest effektive rutene som mulig, og maksimerer dermed tiden ruteselgere bruker med kunder, øker inntektene generert fra ruteprovisjonstid, frigjør rutebehandlingskapasitet for fremtidig organisk vekst og minimerer tiden brukt bak rattet. ARO er fortsatt et sentralt driftsinitiativ. For eksempel opererte vi i september 23 flere ruter per dag enn i august, uten økning i totalt antall kjørte kilometer, et direkte resultat av implementeringsteamets harde arbeid.
I tillegg har vår årlige omsetning per lokasjon i Nord-Amerika økt med nesten 22 % fra år til år. Denne innsatsen er en viktig del av å motvirke økende kostnader samtidig som vi forbedrer driftseffektiviteten og kundeservicen, og lar oss øke leveringsfrekvensen for å støtte vår innsats for å utvide vannutvekslingsvirksomheten vår. Fremover velger vi eksterne konsulenter for å støtte vår vekstalgoritme og forbedre driftseffektiviteten til vår rutebaserte plattform. For hele året 2022 forventes omsetningen å øke fra 2,22 milliarder dollar til 2,24 milliarder dollar, med en normal omsetningsvekst på 13 % til 14 %, justert for avgangen fra detaljhandelsvirksomheten for engangsvann på flasker i Nord-Amerika. Vi forventer at justert EBITDA for hele 2022 vil ligge i området 415 millioner dollar til 425 millioner dollar.
Vi har blitt tildelt en femårskontrakt om å bli Costcos eksklusive leverandør av flaskevann direkte til forbrukere og bedriftsmedlemmer. Denne økningen i aktivitet og økningen i vannutskiftningssteder støtter vår organiske vekstprognose frem til 2024. Vi har en sterk balanse, solide marginer og er på vei mot langsiktig omsetnings- og profittvekst. Vi opprettholder vår omsetningsprognose for 2024 med sterk ensifret årlig organisk omsetningsvekst og hever vår justerte EBITDA-prognose for 2024 til omtrent 530 millioner dollar, med en justert EBITDA-margin på omtrent 21 %.
Basert på våre resultater innen operasjonelle, digitale og kundeforbedringer, vil vi redusere våre inkrementelle kapitalinvesteringer fra 150 millioner dollar til 110 millioner dollar mellom 2022 og 2024. Mer spesifikt er dette en reduksjon fra 50 millioner dollar i 2023 og 2024 til omtrent 30 millioner dollar i 2023 og 2024. Denne beslutningen er basert på vår tillit til resultatene våre, som gjør at vi kan redusere investeringene våre samtidig som vi oppfyller våre veiledninger for 2024. Avslutningsvis vil jeg gjenta at strategien vår fungerer. Vi er trygge på vår evne til å oppfylle vår prognose for 2022 og realisere vår langsiktige prognose for 2024.
Jeg vil nå overlate ordet til vår finansdirektør Jay Wells for en mer detaljert gjennomgang av våre økonomiske resultater for tredje kvartal.
Takk Tom og god morgen alle sammen. La oss starte med resultatene for tredje kvartal. Konsolidert omsetning økte med 6 % til 585 millioner dollar fra 551 millioner dollar. Konsolidert organisk omsetning, som ekskluderer valutaeffekter og justert for nedleggelsen av detaljhandelsvirksomheten for engangsvann på flasker i Nord-Amerika, økte med 15 % i kvartalet. Justert EBITDA økte med 10 prosent til 117 millioner dollar. Valutafri, justert EBITDA økte med 14 %, noe som representerer en økning i marginene på 80 basispunkter. Som Tom sa, førte effekten av stigende priser, økende volumer og høy etterspørsel til en økning i lønnsomheten.
I løpet av kvartalet opprettholdt vi våre mål for bemanningsnivåer og oppnådde mer enn 98 % av legesalget via rutelevering. Vi tror at ytterligere investeringer i våre ansatte og bruk av våre prediktive arbeidsstyrkemodeller vil gjøre det mulig for oss å nå våre mål for hele 2022 og utover.
Når det gjelder segmentytelsen vår for kvartalet, økte omsetningen i Nord-Amerika fra 413 millioner dollar til [uhørbart] til 407 millioner dollar.
Organisk omsetning økte med 18 %. Organisk vekst ble drevet av 17 % organisk vekst i segmentene Water Direct og Water Exchange, inkludert 11 % prismiks og 6 % volumvekst.
I vårt europeiske segment økte omsetningen med 6 % til 71 millioner dollar. Den organiske omsetningen økte med 15 % eksklusive valutaeffekter, drevet av vår Water Direct-virksomhet, veksten i vår privatkundebase og B2B-volumer etter hvert som europeere vender tilbake til kontoret.
Justert EBITDA i Europa økte med 8 prosent til 16 millioner dollar. Eksklusive valutakurseffekter økte justert EBITDA med 29 %.
Når det gjelder våre veiledninger for fjerde kvartal og hele året, basert på informasjonen vi har til dags dato, forventer vi at den konsoliderte omsetningen fra videreført virksomhet i fjerde kvartal vil ligge i området 540 millioner dollar til 560 millioner dollar, og at vårt justerte EBITDA-kvartal for fjerde kvartal vil ligge i området 102 millioner dollar til 112 millioner dollar.
Omsetningen for hele 2022 forventes å bli litt høyere enn tidligere anslått, i området 2,22 til 2,24 milliarder dollar, med en normalisert omsetningsvekst på 13 % til 14 %, justert for avgang fra Northern Disposable Bottled Water Retail. Amerikansk virksomhet
Vi forventer fortsatt at justert EBITDA for hele 2022 vil ligge i området 415 millioner dollar til 425 millioner dollar. Vi forventer at kontantskatt vil være omtrent 10 millioner dollar, rentekostnader vil være omtrent 60 millioner dollar og kapitalutgifter vil være omtrent 200 millioner dollar.
Resultatene våre for 2022 forsterker vår tillit til vår evne til å levere jevn organisk omsetningsvekst. Vi opprettholder våre organiske vekstutsikter og har nylig kjøpt nye distribusjonspunkter i Exchange-virksomheten vår. Den geografiske utvidelsen av arrangementene i Costco-butikkene våre har resultert i en betydelig økning i Nord-Amerika og Water Direct-virksomheten vår, og volumet av arrangementene våre har forbedret resultatene til påfyllingsvirksomheten vår. Disse suksessene er et resultat av vår forpliktelse til å forbedre kundeopplevelsen gjennom serviceforbedringer og investeringer i digitale teknologier.
Vi opprettholder vår omsetningsprognose for 2024 med sterk ensifret årlig organisk omsetningsvekst og hever vår justerte EBITDA-prognose for 2024 til omtrent 530 millioner dollar. I 2022, som mange andre selskaper, vil vi møte betydelige økninger i lønnskostnader for drivstoff, frakt og andre driftskostnader, men vi har lykkes med å motvirke dette gjennom pris- og effektivitetstiltak. Selv om vi har lykkes med å motvirke disse kostnadene med høyere priser for å motvirke de negative effektene av inflasjon, påvirket dette vår justerte EBITDA-margin ettersom økningen i omsetning fra denne prisingen ble mer enn motvirket av høyere kostnader. Vår justerte EBITDA-margin for 2024 forventes å være omtrent 21 %, tatt hensyn til effekten av vår ytterligere inflasjonsjusterte prising.
Vi har tidligere annonsert vår intensjon om å investere ytterligere 150 millioner dollar i kapitalutgifter for å støtte organisk topplinjevekst og øke vår justerte EBITDA-margin. Vi har besluttet å redusere denne tilleggsinvesteringen fra 50 millioner dollar per år til omtrent 30 millioner dollar per år i løpet av 2023 og 2024.
Tilbake til vår normaliserte totale investeringsutgifter for 2025 på rundt 7 % av omsetningen. Som Tom nevnte, var denne beslutningen basert på vår tillit til våre resultattall, noe som tillot oss å redusere investeringene våre samtidig som vi fortsatt oppfyller våre veiledninger for 2024. Som vi nevnte forrige kvartal, utforsker vi salg av flere eiendommer i California som har sett betydelig verdistigning. Interessen er fortsatt høy, og vi samarbeider med interessenter for å drive prosessen fremover.
I tillegg fokuserer vi fortsatt på å redusere gjeldsgraden til under 3x innen 2023 og under 2,5x innen utgangen av 2024. Som en påminnelse er våre nåværende gjeldsforfall i 2027 og 2028, så vi er for øyeblikket ikke tvunget til å refinansiere noen av våre gjeldsposter, og vi er fornøyde med den nåværende gjeldsstrukturen.
Våre utsikter for 2024 støtter vårt planlagte flerårige utbytteøkningsprogram som vil tilføre aksjonærene 36 millioner dollar innen 2024, samt det opportunistiske tilbakekjøpsprogrammet for aksjer på 100 millioner dollar som ble annonsert forrige kvartal. Dette er basert på vår tidligere annonserte tilleggsinvesteringsplan for å drive omsetnings- og fortjenestevekst.
Den 9. august 2022 godkjente styret vårt et opportunistisk tilbakekjøpsprogram av aksjer på 100 millioner dollar som startet 15. august. I løpet av kvartalet kjøpte vi tilbake rundt 800 000 aksjer for rundt 11 millioner dollar. Tilbakekjøpsprogrammet gjenspeiler styrets tillit til vår fremtidige ytelse og fortsatte langsiktige kontantstrømgenerering, og demonstrerer vår fortsatte forpliktelse til å skape grunnleggende verdi for våre aksjonærer. I går godkjente styret vårt et kvartalsvis utbytte på 0,07 dollar per ordinær aksje – våre vekstutsikter kan finansiere vår vekst og årlige utbytteøkning. Som en påminnelse inkluderer vår flerårige utbytteplan en kvartalsvis utbytteøkning på 0,01 dollar/aksje i 2022, 2023 og 2024.
Økningen i utbyttet vil gi aksjonærene en økning på over 6 millioner dollar i 2022 og 36 millioner dollar innen utgangen av 2024. Gjenværende kapitalutplassering inkluderer vår fusjon og oppkjøp. Økningen i utbyttet vil gi aksjonærene tilbake over 6 millioner dollar i tillegg i 2022 og 36 millioner dollar innen utgangen av 2024. Gjenværende kapitalutplassering inkluderer vår fusjon og oppkjøp. Utbytteøkningen vil gi aksjonærene mer enn 6 millioner dollar i ekstra dollar i 2022 og 36 millioner dollar innen utgangen av 2024. Det gjenværende kapitalallokeringsområdet inkluderer våre fusjoner og oppkjøp. Utbytteøkningen vil gi aksjonærene mer enn 6 millioner dollar i tilleggskapital i 2022 og 36 millioner dollar innen utgangen av 2024. Andre områder for kapitalallokering inkluderer våre fusjoner og oppkjøp. Innen 2022 forventer vi å være nær den nedre enden av målet vårt på 40–60 millioner dollar. Jeg videresender samtalen til Tom nå.
Takk, Jay. Vi er fornøyde med året som har gått og ser optimistisk på fremtiden. Vi tror Primo Waters investeringstese er konsistent. Vi er den eneste helt åpne forbrukerplattformen for rent vann for nasjonale og lokale merkevarer i Nord-Amerika og Europa, en forutsigbar inntektsbase som tåler lavkonjunktur og møter hjemme- og butikkforbrukere samt attraktive, profilerte personligheter. Målet med organisk vekst, med salg av vanndispensere knyttet til en av våre vanntjenester, er en viktig driver for fremtidig organisk vekst. Som en del av våre bredere ESG-initiativer fortsetter vi å fokusere på å nå våre vannbevaringsmål innen 2030, støttet av flere muliggjørende faktorer som økt forbrukerbevissthet om helse og velvære og aldrende vanninfrastruktur.
Jeg vil gjenta at vi har blitt en sterkere og mer økonomisk bedrift enn noen gang før. I løpet av de siste årene har vi gjort betydelige fremskritt ved å fokusere på våre kjernekompetanser som et rentvannsselskap. Det er viktig å forstå at vi er et annerledes selskap i dag, noe som er et direkte resultat av vår strategiske beslutning om å gå ut av brus- og kaffebransjen og kjøpe opp tradisjonelle premiumvirksomheter.
Som et resultat har vi en sterk balanse, sterke langsiktige vekstutsikter og svært attraktive marginer, som steg til 20 % i forrige kvartal. Til tross for kvartalsvise sesongvariasjoner i justerte EBITDA-marginer, ser vi på denne prestasjonen som en viktig milepæl mot vårt mål for justert EBITDA-margin for 2024.
Våre langsiktige utsikter for organisk omsetningsvekst er sterke. Vi er fortsatt trygge på våre utsikter for 2024, ettersom vi spår sterk ensifret årlig organisk omsetningsvekst, og vår oppdaterte veiledning for 2024 øker justert EBITDA til omtrent 530 millioner dollar basert på vår sterke ytelse i 2022. Justert margin EBITDA er rundt 21 %, justert EPS er mellom 1,10 og 1,20 dollar, netto gearing er under 2,5x og ROIC er over 12 %.
Når vi ser fremover, og fortsetter å utnytte vår differensierte vannplattform og fokuserer på noen få viktige prioriteringer, vil vi utnytte vår rene vannmodell for å øke normaliserte inntekter fra 540 millioner dollar til 560 millioner dollar i fjerde kvartal. Vi kommer til å ha en organisk inntektsvekst på 14–15 %. Vi fortsetter å bruke vår barberhøvel-/barberbladmodell, med vekst i antall solgte dispensere som driver inntektsvekst og inntektsvekst som belønner tilkoblingsmuligheter. Primo-teamet fortsetter å levere resultater.
Nok en gang vil jeg takke Primo Water-ansatte i hele selskapet for deres utrettelige innsats for å betjene kundene våre. Med det sender jeg tilbake samtalen til Jon for spørsmål og svar. Med det sender jeg tilbake samtalen til Jon for spørsmål og svar. Med det videresender jeg samtalen til John for spørsmål og svar. Med det videresender jeg samtalen til John for spørsmål og svar.
Takk, Tom. For å sikre at vi kan høre fra så mange av dere som mulig under spørsmål og svar, ber vi om en grense på ett spørsmål og én oppfølgingssvar per person. For å sikre at vi kan høre fra så mange av dere som mulig under spørsmål og svar, ber vi om en grense på ett spørsmål og én oppfølgingssvar per person. Under spørsmål og svar ber vi dere om å begrense dere til ett spørsmål og ett oppfølgingssvar per person, slik at vi kan høre fra så mange av dere som mulig. Under spørsmål og svar-sesjonen ber vi om at hver person begrenses til ett spørsmål og ett oppfølgingssvar, slik at vi kan høre fra så mange som mulig. Takk. Operatør, vennligst åpne problemlinjen.
Takk skal du ha. Mine damer og herrer, vi starter en spørsmål og svar-runde. [Operatørinstruksjoner] Ditt første spørsmål kommer fra Nick Modi fra RBC Capital Markets. Vennligst fortsett.
God morgen, Tom. Så, Tom, hvis du kan gi litt mer informasjon om Costco-kunngjøringen, tror jeg dette er en veldig viktig mulighet. Så kanskje andre farger du oppgir vil hjelpe.
Ja. Takket være salgsteamet vårt som har jobbet med Costco for å utvide vårt langsiktige forhold, og våre medarbeidere i frontlinjen som har levert det servicenivået som Costco kan tilby oss, vil dette selvsagt alltid fungere. Forholdet avsluttes i 2027. Det beste er at det er to svært viktige deler her. Dette støtter våre langsiktige vekstutsikter. Som et resultat bidrar en økning i antall nye kunder som vil dra nytte av disse forholdene til å opprettholde en ensifret veksthistorie. Samtidig vil det også hjelpe oss med å utnytte rutene og kundetettheten vår, noe som vil øke vår evne til å oppnå en EBITDA-margin på 21 % ettersom disse kundene kommer ut på topp i vår eksisterende kundebase.
Så når det faktisk er en homerun, er det en dobbeltgjenger, men se på det som en dobbeltgjenger fordi det gir oss en organisk kundevekstfordel som vil drive langsiktige trafikkvolumer, og på grunn av rutetettheten ved å bruke ruteinfrastrukturen vår.
Et annet godt poeng: Vi har ikke delt dette før, men vi er også eksklusiv distributør av Costco-dispensere i butikker. Så hvis du tenker på det vi kaller tilkoblede fontener, tilbyr jeg nå vann gjennom arrangementene våre i butikkene, og jeg selger også fontener, slik at vi kan koble COSCO-medlemmer til en av tjenestene våre som gjør begge deler: selger dispensere. Tjenesten er avviklet, så dette er en veldig betydelig økning for 2023 og utover.
Koblingen vi lagde var at jeg ville satse på Taiwan fordi det ikke er et Costco-problem, men jeg nevnte i manuset vårt at vi faktisk får en god del ny børsvirksomhet og legger til seter for eksisterende kunder. Dette er viktig fordi det også gjør to ting: det støtter organisk vekst, og i løpet av de neste årene vil vi se akselerert vekst i retur. Men det vil også forbedre rutetettheten vår, noe som vil hjelpe oss med å nå vårt justerte EBITDA-marginmål for 2024 på omtrent 21 %.
En veldig nyttig farge. Tom, jeg er sikker på at noen tenker på dette akkurat nå, men historisk sett har disse bedriftene åpenbart vært under press under nedgangstidene, eller i det minste den siste nedgangstiden. Kan du snakke om hvordan denne gangen er annerledes? Hvordan har driftsmodellen din endret seg i dag sammenlignet med virksomheten du var i under den siste resesjonen?
Ja, jeg tror det finnes flere forskjellige markedsforhold, Nick, selvfølgelig hjelper fordelene med ledergruppen som jobbet i Europa i 2008, 2009 og 2010. Jeg tror at vår erfaring og gjennomføring under pandemien, da vi eliminerte 18 % til 20 % av salgs- og administrasjonskostnadene, sier noe om den variable naturen til virksomheten vår. Jeg tror at vår erfaring og gjennomføring under pandemien, da vi eliminerte 18 % til 20 % av salgs- og administrasjonskostnadene, sier noe om den variable naturen til virksomheten vår. Jeg tror at vår erfaring og ytelse under pandemien, da vi eliminerte 18–20 % av generelle og administrative kostnader, sier noe om den flytende naturen til virksomheten vår.Jeg mener at vår erfaring og gjennomføring med å eliminere 18 % til 20 % av salgs- og administrasjonskostnadene under pandemien illustrerer variasjonen i virksomheten vår.Jeg tror vi eliminerte 18–20 % av salgs- og administrasjonskostnadene under pandemien. Jeg tror at vår erfaring og ytelse under pandemien, da vi eliminerte 18 % til 20 % av våre generelle og administrative utgifter, sier noe om hvor volatil virksomheten vår er. På denne måten har vi nok minne under falloff-prosessen til å justere strukturen ordentlig til det som skjer i den øverste raden.
Men en annen viktig differensier for oss var fordelen med en tilkoblet vanndispenser og rent vann, noe vi ikke vurderte da vi først begynte å jobbe. Så jeg selger vanndispensere, forbrukerne kan velge vanntjenesten, og vanntjenesten vår dekker den sosioøkonomiske skalaen. Så hvis du tenker på den typiske direkte vannbrukeren, vil deres høyere inntekt sannsynligvis ri av stormen bedre, og så har vi en vannpåfyllingsvirksomhet som vi ikke hadde i 2007 og 2008, noe som er en kostbar avgjørelse. Tankene er dedikert til drikkevann av høy kvalitet. Resesjon eller ikke, dette er ekte medvind, men vi gir folk alternativer i tilfelle de er stresset. Du kan få et bytte til en lavere pris eller til en bedre pris, men ikke mer direkte. Du mister fordelene med mine mannlige og kvinnelige dørbesøk, eller du kan fylle den selv til den faktiske prisen når du fyller den på. Så vi tror det virkelig lar oss definitivt motstå på denne måten. Helt ærlig tror jeg at resultatene i tredje kvartal viser hvor motstandsdyktige vi er i dag.
God morgen, Tom. Hvis jeg skulle gå lenger, ville jeg kanskje startet med et margintall, noe som er sterkt gitt inflasjonspresset i valutamarkedet. Så bare noen få spørsmål. Jeg lurer på om du forstår virkningen av disse to punktene på marginene. Jeg tror vi i fremtiden bør ta 20 % som et nytt basisnivå?
Jeg vil svare på det andre spørsmålet først, og deretter vil jeg gi den første delen av spørsmålet ditt videre til Jay. Jeg tror du kan se på 20 % som om det er omtrent 21 % på reisen vår. Dette er et godt tegn på at vi har en klar plass og gjennomføringsrute for å komme dit. Du må forstå at det er noe sesongmessighet i EBITDA-marginen på kvartalsbasis. Så jeg vil si at dette er den første store milepælen. Dette er i hvert fall så vidt jeg kan huske det høyeste nivået vi noen gang har vært på, og det er en indikator på hvor vi kommer til å være. Dette betyr ikke at første kvartal vil være der. Jeg sier ikke at det ikke er veiledning, men det vil bli kvartalsvise endringer når vi når en konsensus på 21 %.
Publisert: 07. des. 2022