Bos días. Chámome Pam e hoxe serei a vosa operadora de conferencias. Mentres tanto, quero darlles a benvida a todos á conferencia telefónica de Primo Water Corporation do terceiro trimestre de 2022. Desactiváronse todas as liñas para evitar ruído de fondo. Despois dos relatores haberá unha sesión de preguntas e respostas. [Instrucións para a operadora] Grazas.
Agora gustaríame darlle a palabra ao Sr. John Kathol, vicepresidente de Relacións con Investidores. Continúe, por favor.
Benvidos á conferencia telefónica do terceiro trimestre de 2022 de Primo Water Corporation. Todos os membros están actualmente en modo de só escoita. Esta chamada rematará non máis tarde das 11:00 AM ET. A conferencia telefónica emitirase en directo no sitio web de Primo en www.primowatercorp.com e permanecerá alí durante dúas semanas. Esta conferencia telefónica contén declaracións prospectivas, incluídas declaracións sobre os resultados financeiros e operativos futuros da empresa. Estas declaracións deben compararse coas declaracións de precaución e as exencións de responsabilidade contidas na Declaración de Porto Seguro do comunicado de prensa de P&L desta mañá e as declaracións de precaución do informe anual do formulario 10-K e dos informes trimestrais do formulario 10 da empresa. -Q e outros documentos de valores. Reguladores Teña isto en conta ao exención de responsabilidade. Os resultados reais da empresa poderían diferir materialmente destas declaracións e a empresa non asume ningunha obriga de actualizar estas declaracións prospectivas, agás nos casos expresamente esixidos pola lexislación aplicable.
Unha conciliación de calquera ratio financeira non GAAP discutida durante a conferencia telefónica cos ratios GAAP máis comparables, cando os datos se poidan estimar, está incluída no informe de resultados do terceiro trimestre da empresa a primeira hora desta mañá ou na sección de Relacións cos Investidores. » sitio web corporativo www.primowatercorp.com. Acompáñanme Tom Harrington, CEO de Primo, e Jay Wells, CFO de Primo. Como parte desta conferencia telefónica, ofrecemos unha plataforma en liña en www.primowatercorp.com para axudarche nas nosas conversas. Tom comezará a chamada de hoxe cunha visión xeral do terceiro trimestre e o noso progreso no plan estratéxico de Primo. Despois, Jay revisará o noso rendemento a nivel de segmento e analizaremos o noso rendemento no terceiro trimestre con máis detalle e ofreceremos as nosas perspectivas para o cuarto trimestre e para todo o ano 2022 antes de devolverlle a chamada a Tom para que lle dea unha visión a longo prazo antes da sesión de preguntas e respostas. Despois, Jay revisará o noso rendemento a nivel de terceiro segmento e nós analizaremos o rendemento do noso trimestre con máis detalle e ofreceremos as nosas perspectivas para o cuarto trimestre e para todo o ano 2022 antes de devolverlle a chamada a Tom para que lle dea unha visión a longo prazo antes da sesión de preguntas e respostas. Despois, Jay analizará o rendemento do noso segmento e nós falaremos dos resultados do terceiro trimestre con máis detalle, así como das nosas orientacións para o cuarto trimestre e todo o 2022, antes de chamar de novo a Tom para darlle unha perspectiva a longo prazo antes de responder ás preguntas. Despois, Jay analizará o rendemento do noso segmento e analizaremos os resultados do terceiro trimestre con máis detalle e ofreceremos as nosas orientacións para o cuarto trimestre e todo o 2022 antes de volver chamar a Tom para unha sesión de preguntas e respostas. proporcionado anteriormente.
Grazas John e bos días a todos. Estou satisfeito cos resultados do trimestre e agradezo a todos os empregados de Primo a súa continua contribución ao éxito da empresa. En particular, gustaríame mencionar ao noso director financeiro Jay Wells, que anunciou a súa xubilación o 1 de abril. Agradezo a Jay a súa dedicación e as súas valiosas contribucións durante o seu tempo en Primo. Primo ten un equipo financeiro sólido e Jay foi fundamental para mellorar o rendemento financeiro e operativo. Estou moi agradecido de que Jay permaneza en Primo ata a súa xubilación para facilitar unha transición de liderado sen problemas e deséxolle todo o mellor na xubilación. Grazas Jay. Continuamos operando na nosa plataforma diferenciada Water Your Way e, a pesar da inflación case récord, obtivemos uns ingresos orgánicos sólidos e un crecemento do EBITDA axustado no terceiro trimestre. A nosa filosofía de investimento mantense intacta cunha carteira de solucións avanzadas de auga en múltiples canles e xeografías, fortes ventos de cola para os consumidores e unha base de ingresos resistente á recesión. O investimento continuo na nosa plataforma dixital, a ampliación da capacidade de conectar as vendas de refrixeradores de auga coas nosas solucións de auga e a optimización continua das nosas operacións baseadas en rutas proporcionan unha base sólida para alcanzar os nosos obxectivos de crecemento a longo prazo.
No terceiro trimestre, obtivemos uns ingresos sólidos e un crecemento do EBITDA axustado. Como resultado, elevamos a nosa previsión de ingresos para todo o ano 2022 a 2.222-2.240 millóns de dólares, o que corresponde a un crecemento dos ingresos normalizados do 13 % ao 14 %. Os ingresos orgánicos creceron entre un 14 e un 15 % e o EBITDA axustado oscilou entre os 415 e os 425 millóns de dólares. Os ingresos consolidados aumentaron un 6 % ata os 585 millóns de dólares no terceiro trimestre. Un crecemento orgánico dos ingresos do 15 %. Excluíndo o impacto do tipo de cambio e a saída do negocio de auga embotellada dun só uso en América do Norte, os ingresos creceron un 18 % impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento da venda de dispensadores, as adquisicións continuas de fusións e adquisicións, a mellora das métricas de servizo, o aumento dos ingresos por ruta e o aumento da execución de entregas puntuais e completas ou OTIF, o crecemento continuado do volume en Water Direct e Exchange e unha base de clientes e recargas estabilizadas, así como unha mellor experiencia do cliente, incluídos os beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo o impacto do tipo de cambio e a saída do negocio de auga embotellada dun só uso en América do Norte, os ingresos creceron un 18 % impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento da venda de dispensadores, as adquisicións continuas de fusións e adquisicións, a mellora das métricas de servizo, o aumento dos ingresos por ruta e o aumento da execución de entregas puntuais e completas ou OTIF, o crecemento continuado do volume en Water Direct e Exchange e unha base de clientes e recargas estabilizadas, así como unha mellor experiencia do cliente, incluídos os beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo os efectos do tipo de cambio e a saída do negocio de auga embotellada desbotable en América do Norte, os ingresos creceron un 18 % impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento das vendas de dispensadores, os acordos de fusións e adquisicións en curso, a mellora do rendemento das localizacións e os produtos de crecemento unitario. e un aumento en OTIF ou entrega puntual e completa, un crecemento continuado do volume en Water Direct e Exchange, unha base de clientes e reposición estabilizados, e unha mellor experiencia do cliente, incluíndo os beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo os efectos do tipo de cambio e a saída do negocio de auga embotellada desbotable en América do Norte, os ingresos aumentaron un 18 % impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento das vendas de dispensadores de auga, as continuas fusións e adquisicións, a mellora do historial de servizo, o aumento dos ingresos da OTIF ou On-time e Full Delivery Execution, o crecemento continuado de Water Direct e Exchange, a estabilidade da base de clientes e o reabastecemento, e a mellora da experiencia do cliente, incluíndo os beneficios da nosa aplicación móbil renovada.
O EBITDA axustado aumentou un 10 % ata os 117 millóns de dólares no terceiro trimestre, xa que os maiores volumes, os prezos máis altos e unha xestión eficiente dos custos compensaron con creces o impacto da inflación. A marxe de EBITDA axustada para o trimestre foi do 20 %, un aumento de 80 puntos básicos interanuais. No negocio Global Water Direct, a nosa base de clientes creceu ata uns 2,3 millóns no terceiro trimestre. Grazas a unha combinación de afluencia orgánica de clientes, adquisición de clientes e a nosa estratexia de integración, o crecemento foi do 3,6 % interanual, mentres que a retención de clientes se mantivo estable nos trimestres anteriores. As nosas divisións Water Direct e Exchange continuaron a rexistrar un forte crecemento dos ingresos, cun crecemento orgánico dos ingresos do 17 % impulsado pola mellora da satisfacción do cliente, o aumento da frecuencia de entrega e os maiores niveis de inventario. Beneficiámonos dun aumento no número de puntos de intercambio de auga a finais do terceiro trimestre e dunha mellora da relación entre as vendas de intercambio de auga e os dispensadores.
O noso negocio de reposición e filtración de auga continuou a ter un mellor rendemento. Os ingresos orgánicos aumentaron un 11 % intertrimestral debido ao aumento dos prezos das máquinas de xardinería, ao aumento do tempo de funcionamento das máquinas e aos maiores niveis de servizos de filtración de auga. As tendencias dos clientes seguen sendo positivas con respecto á elasticidade dos prezos. Hai moi poucas opinións dos clientes asociadas a prezos máis altos, xa que o seguimos a través dunha combinación de métricas como a actividade do centro de atención telefónica, a retención de clientes e o crecemento de clientes. O noso negocio de refrixeradores de auga continuou a mellorar no terceiro trimestre, cun aumento dos ingresos do 47 % e venda polo miúdo que venden máis de 270 000 refrixeradores de auga. Seguimos a ver un crecemento do volume impulsado polo aumento da actividade promocional, a distribución de produtos e a penetración na nosa base de clientes existente. Estamos a combinar os cupóns de auga de Primo coas nosas vendas de refrixeradores de auga para incentivar as vendas de refrixeradores de auga relacionados co servizo de auga, un factor clave para o crecemento orgánico futuro.
En canto aos dispensadores de auga, a Axencia de Aduanas e Protección Fronteiriza dos Estados Unidos reclasificou recentemente os dispensadores de auga fría e quente e os dispensadores de auga filtrada. A partir do 6 de novembro de 2022, os dispensadores e filtros xa non estarán suxeitos a un imposto do 25 %, senón que estarán suxeitos a un imposto do 2,7 %. Esta redución de prezo aplícase á gran maioría dos produtos importados de Primo e permitiranos axustar o prezo medio de venda dos nosos dispensadores vendidos a clientes minoristas e de comercio electrónico. Agardamos que un aumento no número de conexións de auga acelere a venda de quentadores de auga mediante un menor custo dos bens e as posteriores reducións de prezos. O custo dos bens diminuirá en 2023 a medida que o novo inventario se mova pola cadea de subministración. Beneficiarémonos dos menores custos de capital asociados aos dispensadores de auga alugados a clientes nas nosas divisións de Subministración Directa de Auga e Filtración de Auga.
En canto ás cifras, estamos satisfeitos co progreso acadado no noso investimento na aplicación móbil My Water+, que actualmente ten unha cualificación de 4,9 nas plataformas iOS e Android, resultado directo da nosa recente actualización. Desde finais de 2021, a nosa puntuación de reputación en liña de Google aumentou un 63 % e a nosa puntuación de Google My Business aumentou un 46 %. Estas clasificacións supoñen unha mellora significativa con respecto aos trimestres anteriores e reforzan a nosa confianza nas nosas iniciativas dixitais e de interacción cos clientes. Seguiremos investindo en ofrecer aos nosos clientes as mellores solucións dixitais da súa clase. Agora que xa replataformamos gran parte do noso sitio de comercio electrónico dixital, centraremos a nosa atención no redeseño do noso sitio web water.com para mellorar aínda máis o seu rendemento mediante unha combinación de recursos internos e externos. Consulta as diapositivas 9 e 10 nos materiais complementarios para obter máis detalles.
En 2022, como moitas outras empresas, afrontaremos aumentos significativos nos custos de man de obra, combustible, transporte e outros custos operativos, que foron totalmente compensados polas nosas accións de prezos no terceiro trimestre. O equipo de Primo fixo un gran traballo para compensar este aumento continuando a mellorar a experiencia do cliente. Como se comentou o trimestre pasado, a ferramenta de optimización automática de rutas de América do Norte, ARO, clasifica as rutas nas máis eficientes posibles, maximizando así o tempo que os representantes de vendas de rutas pasan cos clientes, aumentando os ingresos xerados polo tempo de comisión de rutas, liberando capacidade de procesamento de rutas para o crecemento orgánico futuro e minimizando o tempo dedicado ao volante. ARO segue sendo unha iniciativa operativa clave. Por exemplo, en setembro operabamos 23 rutas máis ao día que en agosto, sen aumento no total de millas percorridas, resultado directo do traballo duro do equipo de implementación.
Ademais, os nosos ingresos anuais por planta en América do Norte aumentaron case un 22 % interanual. Estes esforzos son unha parte importante para compensar o aumento dos custos, á vez que melloramos a eficiencia operativa e o servizo ao cliente, e permítennos aumentar a frecuencia de entrega para apoiar os nosos esforzos para facer medrar o noso negocio de intercambio de auga. De cara ao futuro, seleccionamos consultores externos para apoiar o noso algoritmo de crecemento e mellorar a eficiencia operativa da nosa plataforma baseada en rutas. Para todo o ano 2022, espérase que os ingresos aumenten de 2220 millóns de dólares a 2240 millóns de dólares, cunha taxa de crecemento normal dos ingresos do 13 % ao 14 %, axustada pola saída do negocio minorista de auga embotellada desbotable en América do Norte. Agardamos que o EBITDA axustado para todo o ano 2022 estea no rango de 415 a 425 millóns de dólares.
Adxudicáronnos un contrato de cinco anos para converternos no provedor exclusivo de auga embotellada de Costco directamente a consumidores e membros corporativos. Este aumento da actividade e o aumento dos puntos de substitución de auga respaldan a nosa previsión de crecemento orgánico ata 2024. Temos un balance sólido, marxes sólidas e estamos no camiño cara a un crecemento dos ingresos e beneficios a longo prazo. Mantemos a nosa previsión de ingresos para 2024 cun forte crecemento anual dun só díxito dos ingresos orgánicos e elevamos a nosa previsión de EBITDA axustado para 2024 a aproximadamente 530 millóns de dólares, cunha marxe de EBITDA axustado de aproximadamente o 21 %.
En función do noso rendemento en melloras operativas, dixitais e de atención ao cliente, reduciremos o noso investimento de capital incremental de 150 millóns de dólares a 110 millóns de dólares entre 2022 e 2024. En concreto, trátase dunha redución de 50 millóns de dólares en 2023 e 2024 a uns 30 millóns de dólares en 2023 e 2024. Esta decisión baséase na nosa confianza no noso rendemento, o que nos permite reducir o noso investimento e, ao mesmo tempo, cumprir as nosas previsións para 2024. Para concluír, permítanme reiterar que a nosa estratexia está a funcionar. Confiamos na nosa capacidade para cumprir a nosa previsión para 2022 e realizar a nosa previsión a longo prazo para 2024.
Agora cederei a palabra ao noso director financeiro, Jay Wells, para unha revisión máis detallada dos nosos resultados financeiros do terceiro trimestre.
Grazas, Tom, e bos días a todos. Comecemos cos resultados do terceiro trimestre. Os ingresos consolidados aumentaron un 6 %, ata os 585 millóns de dólares, fronte aos 551 millóns de dólares. Os ingresos orgánicos consolidados, que exclúen os efectos do tipo de cambio e se axustan polo peche do negocio de venda polo miúdo de auga embotellada desbotable en América do Norte, aumentaron un 15 % no trimestre. O EBITDA axustado aumentou un 10 %, ata os 117 millóns de dólares. O EBITDA axustado sen efectos do tipo de cambio aumentou un 14 %, o que representa un aumento de 80 puntos básicos nas marxes. Como dixo Tom, o impacto da subida dos prezos, o aumento dos volumes e a alta demanda levou a un aumento da rendibilidade.
Durante o trimestre, mantivemos os nosos niveis de persoal obxectivo e acadamos máis do 98 % das vendas de médicos mediante atención médica por vía aérea. Cremos que o investimento adicional no noso persoal e o uso dos nosos modelos preditivos de forza de traballo permitirannos alcanzar os nosos obxectivos para todo o ano 2022 e máis alá.
En canto ao rendemento do noso segmento para o trimestre, os ingresos de América do Norte aumentaron de 413 millóns de dólares a [inaudible] a 407 millóns de dólares.
Os ingresos orgánicos aumentaron un 18 %. O crecemento orgánico viuse impulsado por un crecemento orgánico do 17 % nos segmentos de Water Direct e Water Exchange, incluíndo un crecemento do 11 % na mestura de prezos e do 6 % no volume.
No noso segmento europeo, os ingresos aumentaron un 6 % ata os 71 millóns de dólares. Os ingresos orgánicos creceron un 15 % excluíndo os efectos do tipo de cambio, impulsados polo noso negocio de Auga Directa, o crecemento da nosa base de clientes residenciais e os volumes B2B a medida que os europeos regresan á oficina.
O EBITDA axustado en Europa aumentou un 8 por cento ata os 16 millóns de dólares. Excluíndo os efectos do tipo de cambio, o EBITDA axustado aumentou un 29 %.
En canto ás nosas previsións para o cuarto trimestre e para o ano completo, baseándonos na información que temos ata a data, esperamos que os ingresos consolidados das operacións continuadas do cuarto trimestre estean entre os 540 e os 560 millóns de dólares, e que o noso EBITDA axustado do cuarto trimestre oscilará entre os 102 e os 112 millóns de dólares.
Espérase que os ingresos para todo o ano 2022 sexan lixeiramente superiores aos previstos anteriormente, entre 2.220 e 2.240 millóns de dólares, cun crecemento normalizado dos ingresos do 13 % ao 14 %, axustado pola saída de Northern Disposable Bottled Water Retail. Negocio nos EUA
Seguimos agardando que o EBITDA axustado para todo o ano 2022 se situe entre os 415 e os 425 millóns de dólares. Agardamos que os impostos en efectivo sexan de aproximadamente 10 millóns de dólares estadounidenses, os gastos por xuros de aproximadamente 60 millóns de dólares estadounidenses e os gastos de capital de aproximadamente 200 millóns de dólares estadounidenses.
Os nosos resultados de 2022 reforzan a nosa confianza na nosa capacidade para lograr un crecemento consistente dos ingresos orgánicos. Mantendo as nosas perspectivas de crecemento orgánico, adquirimos recentemente novos puntos de distribución no noso negocio de Exchange, a expansión xeográfica dos nosos eventos nas tendas Costco deu lugar a un aumento significativo en América do Norte e no noso negocio de Water Direct, e o volume dos nosos eventos mellorou o rendemento do noso negocio de Refill. Estes éxitos son o resultado do noso compromiso de mellorar a experiencia do cliente a través de melloras no servizo e investimentos en tecnoloxías dixitais.
Mantemos a nosa previsión de ingresos para 2024 cun forte crecemento anual dun só díxito dos ingresos orgánicos e elevamos a nosa previsión de EBITDA axustado para 2024 a aproximadamente 530 millóns de dólares. En 2022, como moitas outras empresas, afrontaremos aumentos significativos nos custos laborais, de combustible, transporte e outros custos operativos, pero compensamos isto con éxito mediante iniciativas de prezos e eficiencia. Aínda que compensamos estes custos con prezos máis altos para compensar os efectos adversos da inflación, isto afectou á nosa marxe de EBITDA axustada, xa que o aumento dos ingresos derivados destes prezos foi máis que compensado por custos máis altos. Espérase que a nosa marxe de EBITDA axustado para 2024 sexa de aproximadamente o 21 %, tendo en conta o impacto dos nosos prezos adicionais axustados á inflación.
Anteriormente anunciamos a nosa intención de investir 150 millóns de dólares adicionais en gastos de capital para apoiar o crecemento orgánico dos ingresos e aumentar a nosa marxe de EBITDA axustada. Decidimos reducir este investimento adicional de 50 millóns de dólares estadounidenses ao ano a aproximadamente 30 millóns de dólares estadounidenses ao ano durante 2023 e 2024.
Voltando ao noso gasto de capital total normalizado para 2025, de arredor do 7 % dos ingresos. Como mencionou Tom, esta decisión baseouse na nosa confianza nas nosas cifras de rendemento, o que nos permitiu reducir o noso investimento e, ao mesmo tempo, cumprir as nosas previsións para 2024. Como mencionamos o trimestre pasado, estamos a explorar a venda de varias propiedades en California que experimentaron unha revalorización significativa. O nivel de interese segue sendo alto e estamos a traballar coas partes interesadas para facer avanzar o proceso.
Ademais, seguimos centrados en reducir o apalancamento por debaixo de 3x para 2023 e por debaixo de 2,5x para finais de 2024. Como recordatorio, os vencimentos da nosa débeda actual son en 2027 e 2028, polo que actualmente non estamos obrigados a refinanciar ningunha das nosas débedas e estamos satisfeitos coa estrutura actual da débeda.
As nosas perspectivas para 2024 apoian o noso programa plurianual de aumento de dividendos que engadirá 36 millóns de dólares aos accionistas para 2024, así como o programa de recompra de accións oportunista de 100 millóns de dólares anunciado o pasado trimestre. Isto baséase no noso plan de investimento adicional anunciado previamente para impulsar o crecemento dos ingresos e os beneficios.
O 9 de agosto de 2022, o noso consello de administración aprobou un programa de recompra de accións oportunista por valor de 100 millóns de dólares que comezou o 15 de agosto. Durante o trimestre, recompramos unhas 800.000 accións por uns 11 millóns de dólares. O programa de recompra reflicte a confianza do Consello no noso rendemento futuro e na xeración continua de fluxo de caixa a longo prazo, e demostra o noso compromiso continuo coa creación de valor fundamental para os nosos accionistas. Onte, o noso consello de administración aprobou un dividendo trimestral de 0,07 dólares por acción ordinaria: as nosas perspectivas de crecemento poden financiar o noso crecemento e o aumento anual dos dividendos. Como recordatorio, o noso plan de dividendos plurianual inclúe un aumento trimestral do dividendo de 0,01 dólares por acción en 2022, 2023 e 2024.
O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares adicionais aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. A área restante de despregamento de capital inclúe as nosas fusións e adquisicións con participación adicional. O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares adicionais aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. A área restante de despregamento de capital inclúe as nosas fusións e adquisicións integrais. O aumento dos dividendos devolverá máis de 6 millóns de dólares adicionais aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. A área de asignación de capital restante inclúe as nosas fusións e adquisicións. O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares en capital adicional aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. Outras áreas de asignación de capital inclúen as nosas fusións e adquisicións. Para 2022, esperamos estar preto do extremo inferior do noso obxectivo de 40 a 60 millóns de dólares. Estoulle reenviando a chamada a Tom agora.
Grazas, Jay. Estamos satisfeitos co ano pasado e miramos cara ao futuro con optimismo. Cremos que a tese de investimento de Primo Water é coherente. Somos a única plataforma de consumo de auga pura totalmente aberta para marcas nacionais e locais en América do Norte e Europa, unha base de ingresos predecible e resistente á recesión onde nos atopamos con consumidores domésticos e comerciais e con personalidades atractivas de alto perfil. Obxectivo de crecemento orgánico, con vendas de dispensadores de auga vinculadas a un dos nosos servizos de auga, un motor clave para o crecemento orgánico futuro. Como parte das nosas iniciativas ESG máis amplas, seguimos centrándonos en cumprir os nosos obxectivos de conservación da auga para 2030, apoiados por varios factores facilitadores, como unha maior concienciación dos consumidores sobre a saúde e o benestar e o envellecemento das infraestruturas hídricas.
Quero reiterar que nos convertemos nun negocio máis forte e económico que nunca. Nos últimos anos, fixemos progresos significativos centrándonos nas nosas competencias básicas como empresa de auga limpa. É importante entender que hoxe somos unha empresa diferente, o que é resultado directo da nosa decisión estratéxica de abandonar o negocio dos refrescos e o café e adquirir negocios tradicionais de alta gama.
Como resultado, temos un balance sólido, unhas fortes perspectivas de crecemento a longo prazo e unhas marxes moi atractivas, que aumentaron ata o 20 % no último trimestre. Malia a estacionalidade trimestral nas marxes de EBITDA axustado, consideramos este logro como un fito importante para o noso obxectivo de marxe de EBITDA axustado para 2024.
As nosas perspectivas a longo prazo para o crecemento orgánico dos ingresos son fortes. Seguimos confiando nas nosas perspectivas para 2024, xa que prevemos un forte crecemento anual dun só díxito dos ingresos orgánicos e as nosas previsións actualizadas para 2024 elevan o EBITDA axustado a aproximadamente 530 millóns de dólares en función do noso sólido rendemento en 2022, a marxe axustada de EBITDA é de arredor do 21 %, o BPA axustado está entre 1,10 $ e 1,20 $, o apalancamento neto é inferior a 2,5x e o ROIC é superior ao 12 %.
De cara ao futuro, mentres seguimos aproveitando a nosa plataforma de auga diferenciada e centrándonos nalgunhas prioridades clave, aproveitaremos o noso modelo de auga limpa para aumentar os ingresos normalizados de 540 millóns de dólares a 560 millóns de dólares no cuarto trimestre. Teremos un crecemento orgánico dos ingresos do 14 % ao 15 %. Seguimos usando o noso modelo de navalla/coitela de afeitar, co crecemento no número de dispensadores vendidos impulsando o crecemento dos ingresos e o crecemento dos ingresos recompensando a conectividade. O equipo de Primo continúa a obter resultados.
Unha vez máis, quero agradecer ao persoal de Primo Water de toda a empresa o seu incansable esforzo por servir aos nosos clientes. Con iso, devolverei a chamada a Jon para preguntas e respostas. Con iso, devolverei a chamada a Jon para preguntas e respostas. Con iso, reenvíolle a chamada a John para preguntas e respostas. Con iso, reenvíolle a chamada a John para preguntas e respostas.
Grazas, Tomé. Durante a sesión de preguntas e respostas, para garantir que poidamos escoitar ao maior número posible de vós, pedimos un límite dunha pregunta e unha resposta de seguimento por persoa. Durante a sesión de preguntas e respostas, para garantir que poidamos escoitar ao maior número posible de vós, pedimos un límite dunha pregunta e unha resposta de seguimento por persoa. Durante a sesión de preguntas e respostas, para que poidamos escoitar o maior número posible de vós, pedímosvos que vos limitedes a unha pregunta e unha resposta adicional por persoa. Durante a sesión de preguntas e respostas, para poder escoitar ao maior número posible de persoas, pedimos que cada persoa se limite a unha pregunta e unha resposta posterior. Grazas. Operador, abra a liña de problemas.
Grazas. Señoras e señores, comezamos unha quenda de preguntas e respostas. [Instrucións para o operador] A súa primeira pregunta vén de Nick Modi, de RBC Capital Markets. Continúe, por favor.
Bos días, Tom. Tom, se podes proporcionar un pouco máis de información sobre o anuncio de Costco, creo que esta é unha oportunidade moi importante. Polo tanto, quizais calquera outra cor que proporciones sexa útil.
Si. Obviamente, grazas ao noso equipo de vendas, que traballou con éxito con Costco para ampliar a nosa relación a longo prazo, e aos nosos compañeiros de primeira liña, que nos proporcionaron o nivel de servizo que Costco pode ofrecernos, isto sempre funcionará. A relación remata en 2027. O mellor de todo é que hai dous aspectos moi importantes. Isto apoia as nosas perspectivas de crecemento a longo prazo. Como resultado, un aumento no número de novos clientes que se beneficiarán destas relacións axuda a manter unha historia de crecemento dun só díxito. Ao mesmo tempo, tamén nos axudará a aproveitar as nosas rutas e a densidade de clientes, o que aumentará a nosa capacidade para acadar unha marxe de EBITDA do 21 %, xa que estes clientes destacan na nosa base de clientes existente.
Entón, unha vez que é un home run, é un dobre, pero tómao como un dobre porque nos dá unha vantaxe de crecemento orgánico de clientes que impulsará os volumes de tráfico a longo prazo e debido á densidade de rutas, usando a nosa infraestrutura de rutas.
Outro bo punto: Non o compartimos antes, pero tamén somos o distribuidor exclusivo dos dispensadores de Costco nas tendas. Entón, se estás a pensar no que chamamos fontes conectadas, agora ofrezo auga a través dos nosos eventos na tenda e tamén vendo fontes para que poidamos conectar os membros de COSCO a un dos nosos servizos facendo ambas as cousas: vender dispensadores, o servizo foi interrompido, polo que este é un aumento moi significativo para 2023 e máis alá.
A ligazón que fixemos foi que eu faría Taiwán porque non é un problema de Costco, pero mencionei no noso guión que en realidade estamos a obter unha boa parte de novo negocio de intercambio e a engadir asentos para os clientes existentes. Isto é importante porque tamén fai dúas cousas: apoia o crecemento orgánico e, nos próximos anos, veremos un crecemento acelerado a cambio. Pero tamén mellorará a nosa densidade de rutas, o que nos axudará a alcanzar o noso obxectivo de marxe de EBITDA axustada para 2024 de aproximadamente o 21 %.
Unha cor moi útil. Tom, seguro que alguén está a pensar nisto agora mesmo, pero obviamente, historicamente, durante a recesión, ou polo menos a última recesión, estes negocios en particular estiveron baixo certa presión. Podes falar de como é diferente esta vez? Como cambiou o teu modelo operativo hoxe en comparación co negocio no que estabas durante a última recesión?
Si, creo que hai varias condicións de mercado diferentes, Nick, por suposto, o beneficio do equipo directivo que traballou en Europa en 2008, 2009 e 2010 axuda. Creo que a nosa experiencia e execución durante a pandemia, cando eliminamos entre o 18 % e o 20 % dos custos de venda e administración, fala da natureza variable do noso negocio. Creo que a nosa experiencia e execución durante a pandemia, cando eliminamos entre o 18 % e o 20 % dos custos de venda e administración, fala da natureza variable do noso negocio. Creo que a nosa experiencia e o noso rendemento durante a pandemia, cando eliminamos entre o 18 % e o 20 % dos custos xerais e administrativos, falan da natureza fluída do noso negocio.Creo que a nosa experiencia e execución na eliminación de entre o 18 % e o 20 % dos custos de venda e administración durante a pandemia ilustran a variabilidade do noso negocio.Creo que eliminamos entre o 18 % e o 20 % dos gastos de venda e administración durante a pandemia. Creo que a nosa experiencia e o noso rendemento durante a pandemia, cando eliminamos entre o 18 % e o 20 % dos nosos gastos xerais e administrativos, reflicten a volatilidade do noso negocio. Deste xeito, durante a caída, temos memoria suficiente para axustar correctamente a estrutura ao que está a suceder na fila superior.
Pero outro diferenciador clave para nós foi a vantaxe dun dispensador de auga conectado e auga limpa, algo que non tivemos en conta cando a comercializamos por primeira vez. Así que vendo dispensadores de auga, os consumidores poden elixir o servizo de auga e o noso servizo de auga abrangue toda a escala socioeconómica. Entón, se pensas no usuario directo típico de auga, os seus ingresos máis altos probablemente capearán mellor a tormenta, e logo temos un negocio de recarga de auga que non tiñamos en 2007 e 2008, o que é unha decisión custosa. A mente está dedicada á auga potable de alta calidade. Recesión ou non, estes son ventos de cola reais, pero estamos a darlle á xente opcións no caso de que estea estresada. Podes obter un intercambio a un prezo máis baixo ou a un prezo mellor, pero non máis directamente. Perdes os beneficios das miñas visitas a domicilio masculinas e femininas, ou podes enchelo ti mesmo ao prezo real cando o recargas. Entón, cremos que realmente nos permite resistir definitivamente deste xeito. Francamente, creo que os resultados do terceiro trimestre mostran o resistentes que somos hoxe.
Bos días, Tom. Se fose ir máis alá, quizais comezaría cunha cifra de marxe, que é forte dada a presión inflacionista no mercado de divisas. Entón, só unhas preguntas. Pregúntome se entendes o impacto destes dous puntos nas marxes. Creo que no futuro deberiamos tomar o 20 % como novo nivel base?
Responderei primeiro á segunda pregunta e despois pasareille a primeira parte da túa pregunta a Jay. Creo que podes ver o 20 % como se fose arredor do 21 % da nosa viaxe. Este é un gran sinal de que temos un lugar e unha ruta de execución claros para chegar alí. Debes entender que hai certa estacionalidade na marxe de EBITDA trimestralmente. Entón, diría que este é o primeiro fito importante. Este é, polo menos que eu recordo, o nivel máis alto ao que chegamos nunca, e é un indicador de onde imos estar. Isto non significa que o primeiro trimestre estea alí. Non digo que non sexa unha orientación, pero haberá cambios trimestrais cando cheguemos a un consenso do 21 %.
Data de publicación: 07-12-2022