Godmorgen. Mit navn er Pam, og jeg vil være jeres telefonkonferenceoperatør i dag. I mellemtiden vil jeg gerne byde alle velkommen til Primo Water Corporations telefonkonference for 3. kvartal 2022. Alle linjer er blevet deaktiveret for at forhindre baggrundsstøj. Talerne vil blive efterfulgt af en spørgerunde. [Operatørens instruktioner] Tak.
Jeg vil nu gerne give ordet til hr. John Kathol, vicedirektør for investorrelationer. Fortsæt venligst.
Velkommen til Primo Water Corporations telefonkonference for 3. kvartal 2022. Alle medlemmer er i øjeblikket i lyttetilstand. Dette opkald slutter senest kl. 11:00 ET. Telefonkonferencen vil blive streamet live på Primos hjemmeside på www.primowatercorp.com og vil forblive der i to uger. Denne telefonkonference indeholder fremadrettede udsagn, herunder udsagn om virksomhedens fremtidige økonomiske og driftsmæssige resultater. Disse udsagn bør sammenlignes med de advarende erklæringer og ansvarsfraskrivelser, der er indeholdt i Safe Harbor-erklæringen i morges' pressemeddelelse om resultatopgørelse og de advarende erklæringer i virksomhedens årsrapport i henhold til Form 10-K og kvartalsrapporter i henhold til Form 10. -Q og andre værdipapirdokumenter. Tilsynsmyndigheder Vær venligst opmærksom på dette i forbindelse med ansvarsfraskrivelsen. Virksomhedens faktiske resultater kan afvige væsentligt fra disse udsagn, og virksomheden påtager sig ingen forpligtelse til at opdatere disse fremadrettede udsagn, medmindre det udtrykkeligt er påkrævet i henhold til gældende lov.
En afstemning af eventuelle ikke-GAAP-nøgletal, der blev drøftet under telefonkonferencen, med de mest sammenlignelige GAAP-nøgletal, når dataene kan estimeres, er inkluderet i virksomhedens indtjeningsrapport for tredje kvartal tidligere i morges eller i afsnittet om investorrelationer. » virksomhedens hjemmeside www.primowatercorp.com. Sammen med mig er Tom Harrington, administrerende direktør for Primo, og Jay Wells, finansdirektør for Primo. Som en del af denne telefonkonference tilbyder vi en online platform på www.primowatercorp.com for at hjælpe jer i vores diskussioner. Tom vil indlede dagens opkald med en oversigt over tredje kvartal og vores fremskridt med Primos strategiske plan. Derefter vil Jay gennemgå vores præstation på segmentniveau, og vi vil diskutere vores præstation i tredje kvartal mere detaljeret og give vores udsigter til fjerde kvartal og hele året 2022, før vi giver opkaldet tilbage til Tom for at give et langsigtet perspektiv forud for spørgsmål og svar. Derefter vil Jay gennemgå vores præstation for tredje kvartal på segmentniveau, og vi vil diskutere vores kvartalspræstation mere detaljeret og give vores forventninger til fjerde kvartal og hele året 2022, før vi giver opkaldet tilbage til Tom for at give et langsigtet perspektiv forud for spørgsmål og svar. Jay vil derefter analysere vores segmentpræstation, og vi vil diskutere vores resultater for tredje kvartal mere detaljeret og give vores forventninger til fjerde kvartal og hele 2022, inden vi ringer tilbage til Tom for at give et langsigtet perspektiv, inden vi besvarer spørgsmål. Jay vil derefter analysere vores segmentpræstation, og vi vil diskutere vores resultater for tredje kvartal mere detaljeret og give vores forventninger til fjerde kvartal og hele 2022, inden vi ringer tilbage til Tom for at stille spørgsmål. leveret tidligere.
Tak, John, og godmorgen alle sammen. Jeg er tilfreds med kvartalets resultater og takker alle Primo-medarbejdere for deres fortsatte bidrag til virksomhedens succes. Især vil jeg gerne nævne vores økonomidirektør, Jay Wells, som annoncerede sin pensionering den 1. april. Jeg takker Jay for hans dedikation og værdifulde bidrag i hans tid hos Primo. Primo har et stærkt finansielt team, og Jay har været afgørende for at forbedre den økonomiske og operationelle præstation. Jeg er meget taknemmelig for, at Jay vil forblive hos Primo indtil sin pensionering for at muliggøre en gnidningsløs ledelsesovergang, og jeg ønsker ham alt det bedste i pensioneringen. Tak, Jay. Vi fortsatte med at operere på vores differentierede "Water Your Way"-platform, og på trods af næsten rekordhøj inflation leverede vi en stærk organisk omsætning og justeret EBITDA-vækst i tredje kvartal. Vores investeringsfilosofi forbliver intakt med en portefølje af avancerede vandløsninger på tværs af flere kanaler og geografiske områder, stærk forbrugermedvind og en recessionresistent omsætningsbase. Fortsatte investeringer i vores digitale platform, udvidelse af muligheden for at forbinde salg af vandkølere med vores vandløsninger og løbende optimering af vores rutebaserede drift giver et solidt fundament for at nå vores langsigtede vækstmål.
I tredje kvartal leverede vi en stærk omsætning og en justeret EBITDA-vækst. Som følge heraf hæver vi vores omsætningsprognose for hele 2022 til 2,22-2,24 milliarder dollars, hvilket svarer til en normaliseret omsætningsvækst fra 13 % til 14 %. Den organiske omsætning voksede med 14-15 %, og den justerede EBITDA lå i intervallet 415 millioner dollars til 425 millioner dollars. Den konsoliderede omsætning steg med 6 % til 585 millioner dollars i tredje kvartal. Organisk omsætningsvækst på 15 %. Eksklusive valutakurspåvirkningen og afslutningen af den nordamerikanske engangsvandsforretning på flaske steg omsætningen med 18% drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget gennemsalg af dispensere, løbende fusioner og opkøb af nye virksomheder, forbedrede servicemålinger, øget omsætning pr. rute og øget OTIF eller rettidig og fuld leveringsudførelse, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange og en stabiliseret kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordele fra vores opdaterede mobilapp. Eksklusive valutakurspåvirkningen og afslutningen af den nordamerikanske engangsvandsforretning på flaske steg omsætningen med 18% drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget gennemsalg af dispensere, løbende fusioner og opkøb af nye virksomheder, forbedrede servicemålinger, øget omsætning pr. rute og øget OTIF eller rettidig og fuld leveringsudførelse, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange og en stabiliseret kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordele fra vores opdaterede mobilapp. Eksklusive valutakurseffekter og afslutning af forretningen for engangsvand på flaske i Nordamerika steg omsætningen med 18% drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget salg af dispensere, igangværende fusioner og opkøb, forbedret lokationspræstation og produkter med enhedsvækst. og en stigning i OTIF eller rettidig og komplet levering, fortsat volumenvækst i Water Direct og Exchange, en stabiliseret kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordelene ved vores opdaterede mobilapp. Eksklusive valutakurseffekter og afvikling af engangsvand på flaske i Nordamerika steg omsætningen med 18% drevet af fortsat forbrugerefterspørgsel, øget salg af vanddispensere, fortsatte fusioner og opkøb, forbedret servicehistorik, øget omsætning fra OTIF eller On-time og Full Delivery Execution, fortsat vækst hos Water Direct og Exchange, stabil kundebase og genopfyldning samt forbedret kundeoplevelse, herunder fordelene ved vores opdaterede mobilapp.
Justeret EBITDA steg med 10 % til 117 millioner USD i tredje kvartal, da højere volumener, højere priser og effektiv omkostningsstyring mere end opvejede effekten af inflationen. Den justerede EBITDA-margin for kvartalet var 20 %, en stigning på 80 basispoint i forhold til året før. Inden for Global Water Direct voksede vores kundebase til omkring 2,3 millioner i tredje kvartal. Gennem en kombination af organisk kundetilstrømning, kundeakvisition og vores integrationsstrategi var væksten 3,6 % i forhold til året før, mens kundefastholdelsen var uændret i forhold til tidligere kvartaler. Vores Water Direct- og Exchange-divisioner fortsatte med at opleve stærk omsætningsvækst med en organisk omsætningsvækst på 17 % drevet af forbedret kundetilfredshed, øget leveringsfrekvens og højere lagerniveauer. Vi nød godt af en stigning i antallet af vandudvekslingssteder ved udgangen af tredje kvartal og en forbedret forbindelse mellem vandudveksling og salg af dispensere.
Vores vandpåfyldnings- og filtreringsforretning fortsatte med at klare sig bedre. Den organiske omsætning steg med 11 % kvartal over kvartal på grund af højere priser på havemaskiner, øget oppetid på maskiner og højere niveauer af vandfiltreringstjenester. Kundetendenserne er fortsat positive med hensyn til priselasticitet. Der er meget få kundeanmeldelser forbundet med højere priser, da vi sporer dette gennem en kombination af målinger som callcenteraktivitet, kundefastholdelse og kundevækst. Vores vandkølerforretning fortsatte med at forbedre sig i tredje kvartal med en omsætningsstigning på 47 % og detailhandlere, der sælger over 270.000 vandkølere. Vi ser fortsat volumenvækst drevet af øget salgsaktivitet, produktdistribution og penetration i vores eksisterende kundebase. Vi kombinerer Primo Water-kuponer med vores salg af vandkølere for at motivere salget af vandkølere relateret til vandtjenester, hvilket er en vigtig drivkraft for fremtidig organisk vækst.
Hvad angår vanddispensere, har det amerikanske told- og grænsebeskyttelsesvæsen for nylig omklassificeret varmt- og koldtvandsdispensere og filtrerede vanddispensere. Fra den 6. november 2022 vil dispensere og filtre ikke længere være underlagt en told på 25%, men en told på 2,7%. Denne prisreduktion gælder for langt størstedelen af Primos importerede produkter og vil give os mulighed for at justere den gennemsnitlige salgspris for vores dispensere, der sælges til detail- og e-handelskunder. Vi forventer, at en stigning i antallet af vandtilslutninger vil accelerere salget af vandvarmere gennem lavere vareomkostninger og efterfølgende prisreduktioner. Vareomkostningerne vil falde i 2023, efterhånden som nye lagre bevæger sig gennem forsyningskæden. Vi vil drage fordel af lavere kapitalomkostninger forbundet med vanddispensere, der leases til kunder i vores divisioner for direkte vandforsyning og vandfiltrering.
Med hensyn til tal er vi tilfredse med de fremskridt, der er gjort med vores investering i mobilappen My Water+, som i øjeblikket har en vurdering på 4,9 på iOS- og Android-platforme, et direkte resultat af vores seneste opdatering. Siden slutningen af 2021 er vores Google Online-omdømme steget med 63 %, og vores Google My Business-score er steget med 46 %. Disse placeringer er en betydelig forbedring i forhold til tidligere kvartaler og styrker vores tillid til vores digitale og kundeengagementsinitiativer. Vi vil fortsætte med at investere i at give vores kunder de bedste digitale løsninger. Nu hvor vi har replatformet en stor del af vores digitale e-handelswebsted, vil vi nu rette vores opmærksomhed mod at redesigne vores water.com-websted for yderligere at forbedre dets ydeevne gennem en kombination af interne og eksterne ressourcer. Se slide 9 og 10 i det supplerende materiale for flere detaljer.
I 2022 vil vi, ligesom mange andre virksomheder, stå over for betydelige stigninger i løn-, brændstof-, fragt- og andre driftsomkostninger, som blev fuldt ud opvejet af vores pristiltag i tredje kvartal. Primo-teamet har gjort et fantastisk stykke arbejde for at opveje denne stigning ved fortsat at forbedre kundeoplevelsen. Som diskuteret sidste kvartal, sorterer det nordamerikanske automatiske ruteoptimeringsværktøj, ARO, ruter i de mest effektive ruter, hvorved det maksimerer den tid, som rutesælgere bruger med kunderne, øger indtægterne fra ruteprovisionstid, frigør rutebehandlingskapacitet til fremtidig organisk vækst og minimerer den tid, der bruges bag rattet. ARO er fortsat et centralt operationelt initiativ. For eksempel kørte vi i september 23 flere ruter om dagen end i august, uden nogen stigning i det samlede antal kørte kilometer, et direkte resultat af implementeringsteamets hårde arbejde.
Derudover er vores årlige omsætning pr. lokation i Nordamerika steget med næsten 22 % i forhold til året før. Disse bestræbelser er en vigtig del af at udligne stigende omkostninger, samtidig med at vi forbedrer den driftsmæssige effektivitet og kundeservice, og de giver os mulighed for at øge leveringsfrekvensen for at understøtte vores bestræbelser på at vækste vores vandudvekslingsforretning. Fremadrettet vælger vi eksterne konsulenter til at understøtte vores vækstalgoritme og forbedre den driftsmæssige effektivitet af vores rutebaserede platform. For hele året 2022 forventes omsætningen at stige fra 2,22 milliarder dollars til 2,24 milliarder dollars med en normal omsætningsvækst på 13 % til 14 %, justeret for afslutningen af detailforretningen med engangsvand på flaske i Nordamerika. Vi forventer, at det justerede EBITDA for hele 2022 vil ligge i intervallet 415 millioner dollars til 425 millioner dollars.
Vi har fået tildelt en femårig kontrakt om at blive Costcos eksklusive leverandør af flaskevand direkte til forbrugere og virksomhedsmedlemmer. Denne stigning i aktivitet og stigningen i vandudskiftningssteder understøtter vores organiske vækstprognose frem til 2024. Vi har en stærk balance, solide marginer og er på vej til langsigtet omsætnings- og profitvækst. Vi fastholder vores omsætningsforventninger til 2024 med en stærk encifret årlig organisk omsætningsvækst og hæver vores justerede EBITDA-forventninger til 2024 til ca. 530 millioner dollars med en justeret EBITDA-margin på ca. 21 %.
Baseret på vores præstationer inden for operationelle, digitale og kundeforbedringer vil vi reducere vores inkrementelle kapitalinvesteringer fra 150 millioner dollars til 110 millioner dollars mellem 2022 og 2024. Helt konkret er dette en reduktion fra 50 millioner dollars i 2023 og 2024 til omkring 30 millioner dollars i 2023 og 2024. Denne beslutning er baseret på vores tillid til vores præstationer, hvilket giver os mulighed for at reducere vores investeringer, samtidig med at vi lever op til vores forventninger til 2024. Afslutningsvis vil jeg gentage, at vores strategi virker. Vi er sikre på vores evne til at opfylde vores prognose for 2022 og realisere vores langsigtede prognose for 2024.
Jeg vil nu overlade opgaven til vores økonomidirektør Jay Wells for en mere detaljeret gennemgang af vores økonomiske resultater for tredje kvartal.
Tak, Tom, og godmorgen alle sammen. Lad os starte med resultaterne for tredje kvartal. Den konsoliderede omsætning steg med 6 % til 585 millioner dollars fra 551 millioner dollars. Den konsoliderede organiske omsætning, som eksklusive valutakurseffekter og justeret for lukningen af detailforretningen med engangsvand på flaske i Nordamerika, steg med 15 % i kvartalet. Justeret EBITDA steg med 10 procent til 117 millioner dollars. Valutafregnet, justeret EBITDA steg med 14 %, hvilket repræsenterer en stigning i marginerne på 80 basispoint. Som Tom sagde, førte effekten af stigende priser, stigende volumener og høj efterspørgsel til en stigning i rentabiliteten.
I løbet af kvartalet fastholdt vi vores mål for bemanding og opnåede mere end 98% af lægesalget via direkte levering. Vi mener, at yderligere investeringer i vores medarbejdere og brugen af vores prædiktive arbejdsstyrkemodeller vil gøre det muligt for os at nå vores mål for hele 2022 og fremover.
Med hensyn til vores segmentpræstation for kvartalet steg den nordamerikanske omsætning fra 413 millioner dollars til [uhørligt] til 407 millioner dollars.
Den organiske omsætning steg med 18 %. Den organiske vækst blev drevet af 17 % organisk vækst i segmenterne Water Direct og Water Exchange, herunder en prismixvækst på 11 % og en volumenvækst på 6 %.
I vores europæiske segment steg omsætningen med 6% til 71 millioner dollars. Den organiske omsætning voksede med 15% eksklusive valutakurseffekter, drevet af vores Water Direct-forretning, væksten i vores private kundebase og B2B-volumener i takt med at europæerne vender tilbage til kontoret.
Justeret EBITDA i Europa steg med 8 procent til 16 millioner dollars. Eksklusive valutakurseffekter steg det justerede EBITDA med 29 %.
Med hensyn til vores forventninger til fjerde kvartal og hele året, baseret på de oplysninger, vi har til dato, forventer vi, at den konsoliderede omsætning fra fortsættende aktiviteter i fjerde kvartal vil ligge i intervallet 540 millioner dollars til 560 millioner dollars, og vores justerede EBITDA-kvartal i fjerde kvartal vil ligge i intervallet 102 millioner dollars til 112 millioner dollars.
Omsætningen for hele 2022 forventes at blive en smule højere end tidligere forventet, i intervallet 2,22 til 2,24 milliarder dollars, med en normaliseret omsætningsvækst på 13 % til 14 %, justeret for afgang fra Northern Disposable Bottled Water Retail. Amerikansk forretning.
Vi forventer fortsat, at det justerede EBITDA for hele 2022 vil ligge i intervallet 415 millioner USD til 425 millioner USD. Vi forventer, at kontantskat vil være ca. 10 millioner USD, renteudgifter ca. 60 millioner USD og kapitaludgifter ca. 200 millioner USD.
Vores resultater for 2022 styrker vores tillid til vores evne til at levere en stabil organisk omsætningsvækst. Vi fastholder vores organiske vækstmuligheder og har for nylig erhvervet nye distributionspunkter i vores Exchange-forretning. Den geografiske udvidelse af vores Costco-butiksarrangementer har resulteret i en betydelig stigning i Nordamerika og vores Water Direct-forretning, og mængden af vores arrangementer har forbedret præstationen i vores Refill-forretning. Disse succeser er et resultat af vores engagement i at forbedre kundeoplevelsen gennem serviceforbedringer og investeringer i digitale teknologier.
Vi fastholder vores omsætningsforventninger for 2024 med en stærk encifret årlig organisk omsætningsvækst og hæver vores justerede EBITDA-forventninger for 2024 til ca. 530 millioner USD. I 2022 vil vi, ligesom mange andre virksomheder, stå over for betydelige stigninger i lønomkostninger til brændstof, fragt og andre driftsomkostninger, men vi har med succes opvejet dette gennem pris- og effektivitetsinitiativer. Selvom vi med succes har opvejet disse omkostninger med højere priser for at opveje de negative virkninger af inflation, påvirkede dette vores justerede EBITDA-margin, da stigningen i omsætningen fra denne prisfastsættelse blev mere end opvejet af højere omkostninger. Vores justerede EBITDA-margin for 2024 forventes at være ca. 21 %, under hensyntagen til effekten af vores yderligere inflationsjusterede prisfastsættelse.
Vi har tidligere annonceret vores intention om at investere yderligere 150 millioner USD i kapitaludgifter for at understøtte organisk toplinjevækst og øge vores justerede EBITDA-margin. Vi har besluttet at reducere denne yderligere investering fra 50 millioner USD om året til cirka 30 millioner USD om året i løbet af 2023 og 2024.
Tilbage til vores normaliserede samlede anlægsinvesteringer for 2025 på omkring 7% af omsætningen. Som Tom nævnte, var denne beslutning baseret på vores tillid til vores præstationstal, hvilket gjorde det muligt for os at reducere vores investeringer, samtidig med at vi stadig levede op til vores 2024-forventninger. Som vi nævnte sidste kvartal, undersøger vi salget af flere ejendomme i Californien, der har oplevet betydelig værdistigning. Interessen er fortsat høj, og vi arbejder med interessenter for at fremme processen.
Derudover fokuserer vi fortsat på at reducere gældsgraden til under 3x inden 2023 og under 2,5x inden udgangen af 2024. Som en påmindelse er vores nuværende gældsudløb i 2027 og 2028, så vi er i øjeblikket ikke tvunget til at refinansiere nogen af vores gæld, og vi er tilfredse med den nuværende gældsstruktur.
Vores forventninger til 2024 understøtter vores planlagte flerårige udbytteforhøjelsesprogram, der vil tilføre aktionærerne 36 millioner dollars inden 2024, samt det opportunistiske aktietilbagekøbsprogram på 100 millioner dollars, der blev annonceret sidste kvartal. Dette er baseret på vores tidligere annoncerede yderligere investeringsplan for at drive omsætnings- og profitvækst.
Den 9. august 2022 godkendte vores bestyrelse et opportunistisk aktietilbagekøbsprogram på 100 millioner dollars, der begyndte den 15. august. I løbet af kvartalet købte vi omkring 800.000 aktier tilbage for omkring 11 millioner dollars. Tilbagekøbsprogrammet afspejler bestyrelsens tillid til vores fremtidige præstationer og fortsatte langsigtede generering af pengestrømme og demonstrerer vores fortsatte engagement i at skabe fundamental værdi for vores aktionærer. I går godkendte vores bestyrelse et kvartalsvis udbytte på 0,07 dollars pr. ordinær aktie – vores vækstudsigter kan finansiere vores vækst og årlige udbyttestigning. Som en påmindelse inkluderer vores flerårige udbytteplan en kvartalsvis udbyttestigning på 0,01 dollars/aktie i 2022, 2023 og 2024.
Stigningen i udbyttet vil returnere mere end 6 millioner dollars i ekstra dollars til aktionærerne i 2022 og 36 millioner dollars ved udgangen af 2024. Det resterende område for kapitalanvendelse omfatter vores efterfølgende fusioner og opkøb. Stigningen i udbyttet vil returnere mere end 6 millioner dollars i ekstra dollars til aktionærerne i 2022 og 36 millioner dollars ved udgangen af 2024. Det resterende område for kapitalanvendelse omfatter vores efterfølgende fusioner og opkøb. Udbytteforhøjelsen vil returnere mere end 6 millioner dollars i yderligere dollars til aktionærerne i 2022 og 36 millioner dollars ved udgangen af 2024. Det resterende kapitalallokeringsområde omfatter vores fusioner og opkøb. Udbytteforhøjelsen vil returnere mere end 6 millioner dollars i yderligere kapital til aktionærerne i 2022 og 36 millioner dollars ved udgangen af 2024. Andre områder for kapitalallokering omfatter vores fusioner og opkøb. I 2022 forventer vi at være tæt på den nedre ende af vores mål på 40-60 millioner dollars. Jeg viderestiller opkaldet til Tom nu.
Tak, Jay. Vi er tilfredse med det forgangne år og ser optimistisk på fremtiden. Vi mener, at Primo Waters investeringstese er konsistent. Vi er den eneste fuldt åbne forbrugerplatform for rent vand for nationale og lokale brands i Nordamerika og Europa, en forudsigelig recessionresistent indkomstbase, hvor vi møder private og butiksforbrugere samt attraktive, højtprofilerede personligheder. Målet om organisk vækst, hvor salg af vanddispensere er knyttet til en af vores vandforsyningstjenester, er en vigtig drivkraft for fremtidig organisk vækst. Som en del af vores bredere ESG-initiativer fortsætter vi med at fokusere på at nå vores vandbesparelsesmål inden 2030, understøttet af flere understøttende faktorer såsom øget forbrugerbevidsthed om sundhed og velvære samt aldrende vandinfrastruktur.
Jeg vil gerne gentage, at vi er blevet en stærkere og mere økonomisk virksomhed end nogensinde før. I løbet af de seneste par år har vi gjort betydelige fremskridt ved at fokusere på vores kernekompetencer som et rent vandselskab. Det er vigtigt at forstå, at vi er en anden virksomhed i dag, hvilket er et direkte resultat af vores strategiske beslutning om at forlade sodavands- og kaffebranchen og opkøbe traditionelle premiumvirksomheder.
Som følge heraf har vi en stærk balance, stærke langsigtede vækstmuligheder og meget attraktive marginer, som steg til 20 % i sidste kvartal. Trods kvartalsvise sæsonudsving i de justerede EBITDA-marginer ser vi denne præstation som en vigtig milepæl i retning af vores mål for den justerede EBITDA-margin for 2024.
Vores langsigtede udsigter for organisk omsætningsvækst er stærke. Vi er fortsat sikre på vores forventninger til 2024, da vi forudser en stærk encifret årlig organisk omsætningsvækst, og vores opdaterede forventninger til 2024 hæver den justerede EBITDA til ca. 530 millioner USD baseret på vores stærke præstation i 2022. Den justerede margin (EBITDA) er omkring 21 %, den justerede indtjening pr. aktie (EPS) er mellem 1,10 og 1,20 USD, nettogearingen er under 2,5x, og ROIC er over 12 %.
Fremadrettet vil vi, i takt med at vi fortsætter med at udnytte vores differentierede vandplatform og fokuserer på et par nøgleprioriteter, udnytte vores rene vandmodel til at øge den normaliserede omsætning fra 540 millioner dollars til 560 millioner dollars i fjerde kvartal. Vi vil have en organisk omsætningsvækst på 14% til 15%. Vi fortsætter med at bruge vores barberblads-/skraberbladsmodel, hvor væksten i antallet af solgte dispensere driver omsætningsvæksten, og omsætningsvæksten belønner konnektivitet. Primo-teamet fortsætter med at levere resultater.
Endnu engang vil jeg gerne takke Primo Water-personalet i hele virksomheden for deres utrættelige indsats for at betjene vores kunder. Med det vil jeg give opkaldet tilbage til Jon for spørgsmål og svar. Med det vil jeg give opkaldet tilbage til Jon for spørgsmål og svar. Med det sagt viderestiller jeg opkaldet til John for spørgsmål og svar. Med det sagt viderestiller jeg opkaldet til John for spørgsmål og svar.
Tak, Tom. For at sikre, at vi kan høre fra så mange af jer som muligt under spørgerunden, beder vi om en grænse på ét spørgsmål og én opfølgningssvar pr. person. For at sikre, at vi kan høre fra så mange af jer som muligt under spørgerunden, beder vi om en grænse på ét spørgsmål og én opfølgningssvar pr. person. Under spørgerunden beder vi jer om at begrænse jer til ét spørgsmål og ét opfølgende svar pr. person, så vi kan høre fra så mange af jer som muligt. Under spørgerunden beder vi om, at hver person begrænses til ét spørgsmål og ét opfølgende svar, så vi kan høre fra så mange mennesker som muligt. Tak. Operatør, åbn venligst problemlinjen.
Tak. Mine damer og herrer, vi starter en spørgerunde. [Instruktioner til operatør] Dit første spørgsmål kommer fra Nick Modi fra RBC Capital Markets. Fortsæt venligst.
Godmorgen Tom. Så Tom, hvis du kan give lidt mere information om Costco-annonceringen, synes jeg, det er en meget vigtig mulighed. Så måske vil andre farver, du angiver, hjælpe.
Ja. Takket være vores salgsteam, der har arbejdet succesfuldt med Costco for at udvide vores langsigtede forhold, og vores frontlinjeteammedlemmer, der har leveret det serviceniveau, som Costco kan tilbyde os, vil dette naturligvis altid fungere. Forholdet udløber i 2027. Det bedste er, at der er to meget vigtige dele her. Dette understøtter vores langsigtede vækstmuligheder. Som et resultat heraf hjælper en stigning i antallet af nye kunder, der vil drage fordel af disse relationer, med at opretholde en encifret væksthistorie. Samtidig vil det også hjælpe os med at udnytte vores ruter og kundetæthed, hvilket vil øge vores evne til at opnå en EBITDA-margin på 21%, da disse kunder kommer til at dominere vores eksisterende kundebase.
Så når det rent faktisk er en home run, er det en dobbeltgænger, men se på det som en dobbeltgænger, fordi det giver os en organisk fordel i forhold til kundernes vækst, der vil drive langsigtede trafikmængder, og på grund af rutetætheden ved hjælp af vores ruteinfrastruktur.
En anden god pointe: Vi har ikke delt dette før, men vi er også eksklusiv distributør af Costco-dispensere i butikkerne. Så hvis du tænker på det, vi kalder forbundne springvand, tilbyder jeg nu vand gennem vores events i butikken og sælger også springvand, så vi kan forbinde COSCO-medlemmer til en af vores tjenester, der gør begge dele: sælger dispensere. Tjenesten er udgået, så dette er en meget betydelig stigning for 2023 og fremover.
Den forbindelse, vi lavede, var, at jeg ville fokusere på Taiwan, fordi det ikke er et Costco-problem, men jeg nævnte i vores manuskript, at vi faktisk får en god portion ny forretning hos exchange og tilføjer sæder til eksisterende kunder. Dette er vigtigt, fordi det også gør to ting: det understøtter organisk vækst, og i løbet af de næste par år vil vi se accelereret vækst til gengæld. Men det vil også forbedre vores rutetæthed, hvilket vil hjælpe os med at nå vores justerede EBITDA-marginmål for 2024 på cirka 21%.
En meget nyttig farve. Tom, jeg er sikker på, at nogen tænker over dette lige nu, men historisk set har disse specifikke virksomheder naturligvis været under pres under nedturen, eller i hvert fald den sidste nedtur. Kan du fortælle om, hvordan denne gang er anderledes? Hvordan har din driftsmodel ændret sig i dag sammenlignet med den virksomhed, du var i under den sidste recession?
Ja, jeg tror, der er flere forskellige markedsforhold, Nick, selvfølgelig hjælper fordelene ved ledelsesteamet, der arbejdede i Europa i 2008, 2009 og 2010. Jeg tror, at vores erfaring og udførelse under pandemien, hvor vi eliminerede 18% til 20% af salgs- og administrationsomkostningerne, vidner om den variable karakter af vores forretning. Jeg tror, at vores erfaring og udførelse under pandemien, hvor vi eliminerede 18% til 20% af salgs- og administrationsomkostningerne, vidner om den variable karakter af vores forretning. Jeg tror, at vores erfaring og præstation under pandemien, hvor vi eliminerede 18% til 20% af de generelle og administrative omkostninger, vidner om den flydende karakter af vores forretning.Jeg mener, at vores erfaring og udførelse med at eliminere 18% til 20% af SG&A-omkostningerne under pandemien illustrerer vores forretning's variabilitet.Jeg mener, at vi eliminerede 18% til 20% af salgs- og administrationsomkostningerne under pandemien. Jeg tror, at vores erfaring og præstation under pandemien, hvor vi eliminerede 18% til 20% af vores generelle og administrative udgifter, vidner om vores forretning's volatilitet. På denne måde har vi under falloff-processen nok hukommelse til korrekt at justere strukturen til, hvad der sker i den øverste række.
Men en anden vigtig differentieringsfaktor for os var fordelen ved en tilsluttet vanddispenser og rent vand, hvilket vi ikke overvejede, da vi først startede. Så jeg sælger vanddispensere, forbrugerne kan vælge vandservicen, og vores vandservice dækker den socioøkonomiske skala. Så hvis man tænker på den typiske direkte vandbruger, vil deres højere indkomst sandsynligvis klare stormen bedre, og så har vi en vandpåfyldningsforretning, som vi ikke havde i 2007 og 2008, hvilket er en dyr beslutning. Tankerne er dedikeret til drikkevand af høj kvalitet. Recession eller ej, det er reel medvind, men vi giver folk muligheder, hvis de er stressede. Man kan få en ombytning til en lavere pris eller til en bedre pris, men ikke mere direkte. Man mister fordelene ved mine mandlige og kvindelige dørbesøg, eller man kan fylde den selv til den faktiske pris, når man fylder den op. Så vi tror, det virkelig giver os mulighed for at modstå på denne måde. Helt ærligt synes jeg, at resultaterne i tredje kvartal viser, hvor modstandsdygtige vi er i dag.
Godmorgen Tom. Hvis jeg skulle gå videre, ville jeg måske starte med et margintal, hvilket er stærkt i betragtning af inflationspresset på valutamarkedet. Så bare et par spørgsmål. Jeg gad vide, om du forstår virkningen af disse to punkter på marginerne. Jeg tror, vi i fremtiden bør bruge 20 % som et nyt basisniveau?
Jeg vil først besvare det andet spørgsmål, og derefter vil jeg give den første del af dit spørgsmål videre til Jay. Jeg tror, du kan se på 20%, som om det er omkring 21% på vores rejse. Dette er et godt tegn på, at vi har en klar position og eksekveringsrute for at nå dertil. Du skal forstå, at der er en vis sæsonudsving i EBITDA-marginen på kvartalsbasis. Så jeg vil sige, at dette er den første store milepæl. Dette er i hvert fald så vidt jeg kan huske det højeste niveau, vi nogensinde har været på, og det er en indikator for, hvor vi vil være. Det betyder ikke, at 1. kvartal vil være der. Jeg siger ikke, at det ikke er vejledning, men der vil være kvartalsvise ændringer, når vi når en konsensus på 21%.
Opslagstidspunkt: 7. dec. 2022