Maayong buntag. Ako diay si Pam ug ako ang inyong conference operator karong adlawa. Samtang, gusto nakong abiabihon ang tanan sa Primo Water Corporation's Q3 2022 conference call. Ang tanang linya gipalong aron malikayan ang bisan unsang kasaba sa background. Ang mga speaker sundan sa usa ka sesyon sa pangutana ug tubag. [Mga instruksyon sa operator] Salamat.
Gusto nakong mohatag sa akong pakigpulong kang Mr. John Kathol, Bise Presidente sa Investor Relations. Palihug ipadayon.
Welcome sa conference call sa Primo Water Corporation karong Q3 2022. Ang tanang miyembro anaa karon sa listen-only mode. Kini nga tawag matapos dili molapas sa alas 11:00 AM ET. Ang conference call ipasalida nga live sa website sa Primo sa www.primowatercorp.com ug magpabilin didto sulod sa duha ka semana. Kini nga conference call adunay mga forward-looking statements, lakip ang mga pahayag bahin sa umaabot nga pinansyal ug operating results sa kompanya. Kini nga mga pahayag kinahanglan itandi sa mga pahayag sa pagpasidaan ug mga disclaimer nga anaa sa Safe Harbor Statement sa press release sa P&L karong buntaga ug sa mga pahayag sa pagpasidaan sa tinuig nga report sa kompanya sa Form 10-K ug quarterly report sa Form 10. -Q ug uban pang mga dokumento sa securities. Mga Regulator Palihug tagda kini uban sa disclaimer. Ang aktuwal nga mga resulta sa kompanya mahimong lahi kaayo gikan niini nga mga pahayag, ug ang kompanya walay obligasyon nga i-update kini nga mga pahayag nga nagtan-aw sa umaabot, gawas kon gikinahanglan sa magamit nga balaod.
Ang pag-reconcile sa bisan unsang non-GAAP financial ratios nga gihisgutan atol sa conference call ngadto sa labing ikatandi nga GAAP ratios, kung ang datos mabanabana, gilakip sa third-quarter earnings report sa kompanya sayo ning buntaga o sa Investor Relations section. » corporate website www.primowatercorp.com. Uban kanako mao sila si Tom Harrington, CEO sa Primo, ug Jay Wells, CFO sa Primo. Isip kabahin niining conference call, nagtanyag kami og online platform sa www.primowatercorp.com aron matabangan ka sa among mga diskusyon. Sugdan ni Tom ang tawag karong adlawa pinaagi sa usa ka overview sa third quarter ug sa among progreso sa strategic plan sa Primo. Unya susihon ni Jay ang among performance sa lebel sa segment, ug among hisgutan ang among performance sa ikatulong quarter nga mas detalyado ug itanyag ang among panan-aw sa ika-upat nga quarter ug tibuok tuig 2022 sa dili pa ibalik ang tawag kang Tom aron maghatag usa ka dugay nga panan-aw sa wala pa ang Q&A. Dayon ribyuhon ni Jay ang among ikatulong performance sa segment level, ug among hisgutan ang among quarter performance sa mas detalyado ug itanyag ang among panan-aw sa ika-upat nga quarter ug tibuok tuig 2022 sa dili pa ibalik ang tawag kang Tom aron maghatag og long-term nga panglantaw sa dili pa ang Q&A. Unya analisahon ni Jay ang performance sa among segment ug among hisgutan ang mga resulta sa among ikatulong kwarter sa mas detalyado ug mohatag sa among giya para sa ikaupat nga kwarter ug sa tibuok 2022 sa dili pa tawagan pagbalik si Tom aron makahatag og long-term nga perspektibo sa dili pa motubag sa mga pangutana. Unya analisahon ni Jay ang performance sa among segment ug among hisgutan ang mga resulta sa among ikatulong kwarter sa mas detalyado ug ihatag ang among giya para sa ikaupat nga kwarter ug sa tibuok 2022 sa dili pa namo tawagan pagbalik si Tom para sa usa ka Q&A. gihatag kaniadto.
Salamat John ug maayong buntag sa tanan. Nalipay ko sa resulta sa quarter ug nagpasalamat sa tanang empleyado sa Primo sa ilang padayon nga kontribusyon sa kalampusan sa kompanya. Ilabi na, gusto nakong hisgutan ang among Chief Financial Officer nga si Jay Wells, kinsa nagpahibalo sa iyang pagretiro niadtong Abril 1. Nagpasalamat ko kang Jay sa iyang dedikasyon ug bililhong mga kontribusyon sa iyang panahon sa Primo. Ang Primo adunay lig-on nga financial team ug si Jay nakatabang pag-ayo sa pagpalambo sa pinansyal ug operational performance. Mapasalamaton kaayo ko nga si Jay magpabilin sa Primo hangtod sa iyang pagretiro aron mapadali ang hapsay nga transisyon sa liderato ug nanghinaut ko nga maayo ang iyang pagretiro. Salamat Jay. Nagpadayon kami sa pag-operate sa among lahi nga Water Your Way platform, ug bisan pa sa hapit rekord nga inflation, nakahatag kami og lig-on nga organic revenue ug adjusted EBITDA growth sa ikatulong quarter. Ang among pilosopiya sa pamuhunan nagpabilin nga wala mausab uban ang usa ka portfolio sa mga advanced water solution sa daghang mga channel ug geograpiya, lig-on nga mga consumer tailwind ug usa ka revenue base nga dili maapektuhan sa recession. Ang padayon nga pamuhunan sa among digital platform, pagpalapad sa abilidad sa pagkonektar sa mga halin sa water cooler ngadto sa among mga water solution, ug padayon nga pag-optimize sa among mga route-based operations naghatag og lig-on nga pundasyon aron makab-ot ang among dugay nga mga tumong sa pagtubo.
Sa ikatulong kwarter, nakahatag kami og kusog nga pagtubo sa kita ug adjusted EBITDA. Tungod niini, among gipataas ang among forecast sa kita sa tibuok tuig nga 2022 ngadto sa $2.22-2.24 bilyon, nga katumbas sa normalized nga pagtubo sa kita gikan sa 13% ngadto sa 14%. Ang organic nga kita misaka og 14-15% ug ang adjusted EBITDA gikan sa $415 milyon ngadto sa $425 milyon. Ang consolidated nga kita misaka og 6% ngadto sa $585 milyon sa ikatulong kwarter. 15% nga pagtubo sa organic nga kita. Gawas sa epekto sa langyaw nga kwarta ug ang pagbiya sa negosyo sa single use bottled water sa North America, ang kita misaka og 18% nga gimaneho sa padayon nga panginahanglan sa mga konsumidor, dugang nga dispenser sell-through, padayon nga M&A tuck-in acquisitions, gipauswag nga service metrics, dugang nga kita kada ruta ug dugang nga OTIF o on-time ug in-full delivery execution, padayon nga pagtubo sa volume sa Water Direct and Exchange ug usa ka lig-on nga customer base ug refill ingon man usab sa gipauswag nga kasinatian sa kustomer, lakip ang mga benepisyo gikan sa among gi-update nga mobile app. Gawas sa epekto sa langyaw nga kwarta ug ang pagbiya sa negosyo sa single use bottled water sa North America, ang kita misaka og 18% nga gimaneho sa padayon nga panginahanglan sa mga konsumidor, dugang nga dispenser sell-through, padayon nga M&A tuck-in acquisitions, gipauswag nga service metrics, dugang nga kita kada ruta ug dugang nga OTIF o on-time ug in-full delivery execution, padayon nga pagtubo sa volume sa Water Direct and Exchange ug usa ka lig-on nga customer base ug refill ingon man usab sa gipauswag nga kasinatian sa kustomer, lakip ang mga benepisyo gikan sa among gi-update nga mobile app. Gawas sa mga epekto sa kuwarta ug sa pagbiya sa negosyo sa disposable bottled water sa North America, ang kita misaka og 18% nga gimaneho sa padayon nga panginahanglan sa mga konsumidor, pagtaas sa halin sa dispenser, padayon nga mga deal sa M&A, gipauswag nga performance sa lokasyon, ug mga produkto nga nagtubo sa yunit. ug ang pag-usbaw sa OTIF o on-time ug kompleto nga paghatud, padayon nga pagtubo sa gidaghanon sa Water Direct and Exchange, ug usa ka lig-on nga base sa kustomer ug pagpuno pag-usab, ug gipauswag nga kasinatian sa kustomer, lakip ang mga benepisyo sa among gi-update nga mobile app. Gawas sa mga epekto sa langyaw nga kwarta ug ang pagbiya sa negosyo sa disposable bottled water sa North America, ang kita misaka og 18% nga gimaneho sa padayon nga panginahanglan sa mga konsumidor, pagtaas sa halin sa mga water dispenser, padayon nga merger ug acquisition, mas maayong service record, pagtaas sa kita gikan sa OTIF o On-time ug Full Delivery Execution, padayon nga pagtubo sa Water Direct and Exchange, lig-on nga customer base ug replenishment, ug mas maayong kasinatian sa kustomer, lakip ang mga benepisyo sa among gibag-o nga mobile app.
Nisaka ang adjusted EBITDA og 10% ngadto sa $117 milyon sa ikatulong kwarter tungod kay ang mas taas nga volume, mas taas nga presyo, ug episyente nga pagdumala sa gasto labaw pa sa nakabawi sa epekto sa inflation. Ang adjusted EBITDA margin alang sa kwarter kay 20%, misaka og 80 basis points year-on-year. Sa negosyo sa Global Water Direct, ang among customer base nitubo ngadto sa mga 2.3 milyon sa ikatulong kwarter. Pinaagi sa kombinasyon sa organic customer influx, customer acquisition, ug sa among integration strategy, ang pagtubo kay 3.6% year-over-year, samtang ang customer retention kay wala mausab kon itandi sa miaging mga kwarter. Ang among Water Direct and Exchange divisions nagpadayon sa pag-post og kusog nga pagtubo sa kita, nga adunay 17% organic revenue growth nga gimaneho sa mas maayong customer satisfaction, dugang nga delivery frequency, ug mas taas nga lebel sa imbentaryo. Nakabenepisyo kami gikan sa pagtaas sa gidaghanon sa mga water exchange points sa katapusan sa ikatulong kwarter ug usa ka mas maayong koneksyon tali sa water exchange ug dispenser sales.
Ang among negosyo sa pagpuno ug pagsala sa tubig nagpadayon sa pag-uswag. Ang organikong kita misaka og 11% QoQ tungod sa mas taas nga presyo sa mga makina sa tanaman, pagtaas sa oras sa paggamit sa makina, ug mas taas nga lebel sa mga serbisyo sa pagsala sa tubig. Ang mga uso sa kustomer nagpabilin nga positibo kalabot sa pagka-flexible sa presyo. Gamay ra kaayo ang mga review sa kustomer nga nalangkit sa mas taas nga presyo samtang among gisubay kini pinaagi sa kombinasyon sa mga sukdanan sama sa kalihokan sa call center, pagpabilin sa kustomer, ug pagtubo sa kustomer. Ang among negosyo sa water cooler nagpadayon sa pag-uswag sa ikatulong kwarter, nga adunay kita nga misaka og 47% ug ang mga retailer namaligya og kapin sa 270,000 ka water cooler. Padayon namong nakita ang pagtubo sa gidaghanon nga gimaneho sa dugang nga kalihokan sa promosyon, pag-apod-apod sa produkto, ug pagsulod sa among kasamtangang base sa kustomer. Gihiusa namo ang Primo Water Coupons sa among pagbaligya sa water cooler aron madasig ang pagbaligya sa water cooler nga may kalabotan sa serbisyo sa tubig, usa ka hinungdanon nga hinungdan alang sa umaabot nga organikong pagtubo.
Kabahin sa mga water dispenser, bag-o lang gi-reclassify sa US Customs and Border Protection ang mga hot and cold water dispenser ug filtered water dispenser. Sugod Nobyembre 6, 2022, ang mga dispenser ug filter dili na masingil og 25% nga buhis, apan masingil na og 2.7% nga buhis. Kini nga pagkunhod sa presyo magamit sa kadaghanan sa mga imported nga produkto sa Primo ug magtugot kanamo sa pag-adjust sa average nga presyo sa pagbaligya sa among mga dispenser nga gibaligya sa mga kustomer sa retail ug e-commerce. Gilauman namo nga ang pagtaas sa gidaghanon sa mga koneksyon sa tubig mopaspas sa pagbaligya sa mga water heater pinaagi sa mas ubos nga presyo sa mga produkto ug sunod nga pagkunhod sa presyo. Ang gasto sa mga produkto mokunhod sa 2023 samtang ang bag-ong imbentaryo moagi sa supply chain. Makabenepisyo kami gikan sa mas ubos nga gasto sa kapital nga nalangkit sa mga water dispenser nga giabangan sa mga kustomer sa among Direct Water Supply ug Water Filtration divisions.
Sa mga numero, nalipay kami sa progreso nga nahimo sa among pagpamuhunan sa My Water+ mobile app, nga karon adunay 4.9 nga rating sa mga plataporma sa iOS ug Android, usa ka direktang resulta sa among bag-o nga update. Sukad sa katapusan sa 2021, ang among Google Online reputation score misaka sa 63% ug ang among Google My Business score misaka sa 46%. Kini nga mga ranggo usa ka dakong kalamboan kon itandi sa miaging mga quarter ug nagpalig-on sa among pagsalig sa among mga inisyatibo sa digital ug customer engagement. Padayon kami nga mamuhunan sa paghatag sa among mga kustomer sa labing maayo nga mga solusyon sa digital. Karon nga among gi-replatform ang kadaghanan sa among digital e-commerce site, among ibalhin ang among atensyon sa pag-usab sa disenyo sa among website sa water.com aron mapalambo pa ang performance niini pinaagi sa kombinasyon sa internal ug external nga mga kapanguhaan. Tan-awa ang mga slide 9 ug 10 sa Supplementary Materials para sa dugang nga mga detalye.
Sa 2022, sama sa daghang ubang mga kompanya, mag-atubang kami og dakong pagtaas sa gasto sa pamuo, gasolina, kargamento ug uban pang mga gasto sa operasyon, nga hingpit nga nabawi sa among mga aksyon sa pagpresyo sa ikatulong kwarter. Ang Primo team nakahimo og maayong trabaho aron mabawi kini nga pagtaas pinaagi sa padayon nga pagpaayo sa kasinatian sa kustomer. Sama sa nahisgutan sa miaging kwarter, ang North American automatic route optimization tool, ang ARO, nag-sort sa mga ruta ngadto sa labing episyente nga mga ruta nga posible, sa ingon mapadako ang oras nga gigugol sa mga sales rep sa ruta uban sa mga kustomer, nagdugang sa kita nga namugna gikan sa oras sa komisyon sa ruta, nagpagawas sa kapasidad sa pagproseso sa ruta alang sa umaabot nga organikong pagtubo ug pagminus sa oras nga gigugol sa pagmaneho. Ang ARO nagpabilin nga usa ka hinungdanon nga inisyatibo sa operasyon. Pananglitan, kaniadtong Septyembre nag-operate kami og 23 pa ka ruta kada adlaw kaysa kaniadtong Agosto, nga wala’y pagtaas sa kinatibuk-ang milya nga gimaneho, usa ka direkta nga resulta sa kakugi sa implementation team.
Dugang pa, ang among tinuig nga kita kada site sa North America misaka og halos 22% matag tuig. Kini nga mga paningkamot usa ka importante nga bahin sa pag-offset sa nagkataas nga gasto samtang gipauswag ang operational efficiency ug customer service, ug nagtugot kanamo sa pagdugang sa frequency sa delivery aron suportahan ang among mga paningkamot sa pagpalambo sa among negosyo sa water exchange. Sa umaabot, mopili kami og mga external consultant aron suportahan ang among growth algorithm ug mapauswag ang operational efficiency sa among route-based platform. Alang sa tibuok tuig sa 2022, ang kita gilauman nga motaas gikan sa $2.22 bilyon ngadto sa $2.24 bilyon, nga adunay normal nga rate sa pagtubo sa kita nga 13% ngadto sa 14%, nga gi-adjust alang sa paggawas gikan sa disposable bottled water retail business sa North America. Among gilauman nga ang full-year 2022 Adjusted EBITDA anaa sa range nga $415 milyon ngadto sa $425 milyon.
Gihatagan kami og lima ka tuig nga kontrata aron mahimong eksklusibong supplier sa Costco sa bottled water direkta ngadto sa mga konsumidor ug mga miyembro sa korporasyon. Kini nga pagtaas sa kalihokan ug ang pagtaas sa mga water replacement site nagsuporta sa among organic growth forecast hangtod sa 2024. Kami adunay lig-on nga balance sheet, lig-on nga margins ug padulong na sa dugay nga pagtubo sa kita ug ganansya. Gipadayon namo ang among 2024 revenue guidance nga adunay lig-on nga single-digit nga tinuig nga organic revenue growth ug gipataas ang among 2024 Adjusted EBITDA guidance ngadto sa gibana-bana nga $530 milyon, nga adunay Adjusted EBITDA margin nga gibana-bana nga 21%.
Base sa among performance sa operational, digital, ug customer improvements, among pakunhuran ang among incremental capital investment gikan sa $150 milyon ngadto sa $110 milyon tali sa 2022 ug 2024. Sa espesipiko, kini usa ka pagkunhod gikan sa $50 milyon sa 2023 ug 2024 ngadto sa mga $30 milyon sa 2023 ug 2024. Kini nga desisyon gibase sa among pagsalig sa among performance, nga nagtugot kanamo sa pagpakunhod sa among investment samtang gisunod gihapon ang among 2024 guidance. Sa pagtapos, tugoti ako nga sublion nga ang among estratehiya epektibo. Kami masaligon sa among abilidad sa pagtuman sa among 2022 forecast ug pagkab-ot sa among long-term forecast alang sa 2024.
Akong itugyan karon sa among Chief Financial Officer nga si Jay Wells ang usa ka mas detalyado nga pagrepaso sa among pinansyal nga mga resulta sa ikatulong kwarter.
Salamat Tom ug maayong buntag sa tanan. Sugdan nato sa resulta sa ikatulong kwarter. Ang consolidated revenue misaka og 6% ngadto sa $585 milyon gikan sa $551 milyon. Ang consolidated organic revenue, nga wala maglakip sa foreign exchange effects ug gi-adjust para sa pagsira sa disposable bottled water retail business sa North America, misaka og 15% sa maong kwarter. Ang adjusted EBITDA misaka og 10 porsyento ngadto sa $117 milyon. Ang FX-free, adjusted EBITDA misaka og 14%, nga nagrepresentar sa 80 basis point nga pagtaas sa margins. Sama sa giingon ni Tom, ang epekto sa pagsaka sa presyo, pagsaka sa volume ug taas nga demand misangpot sa pagsaka sa ganansya.
Atol sa quarter, among gipadayon ang among target nga lebel sa staffing ug nakab-ot ang labaw sa 98% sa halin sa mga doktor pinaagi sa ruta sa paghatud. Nagtuo kami nga ang dugang nga puhunan sa among mga tawo ug ang paggamit sa among predictive workforce models makapahimo kanamo nga makab-ot ang among mga tumong alang sa tibuok 2022 ug sa unahan.
Sa bahin sa performance sa among segment karong quarter, ang kita sa North America misaka gikan sa $413 milyon ngadto sa [dili madungog] ngadto sa $407 milyon.
Nisaka og 18% ang organikong kita. Ang organikong pagtubo gimaneho sa 17% nga organikong pagtubo sa mga bahin sa Water Direct ug Water Exchange, lakip ang 11% nga pagsagol sa presyo ug 6% nga pagtubo sa gidaghanon.
Sa among bahin sa Europa, ang kita misaka og 6% ngadto sa $71 milyon. Ang organikong kita misaka og 15% wala pay labot ang epekto sa langyaw nga kwarta, nga gimaneho sa among negosyo sa Water Direct, ang pagtubo sa among residential customer base ug B2B volumes samtang ang mga Europeo mibalik sa ilang opisina.
Ang adjusted EBITDA sa Europe misaka og 8 porsyento ngadto sa $16 milyon. Wala pay labot ang epekto sa foreign exchange, ang adjusted EBITDA misaka og 29%.
Base sa among giya para sa ikaupat nga kwarter ug sa tibuok tuig, base sa impormasyon nga naa namo hangtod karon, among gilauman nga ang gikonsolida nga kita gikan sa padayon nga operasyon sa ikaupat nga kwarter naa sa han-ay nga $540 milyon hangtod $560 milyon, ang among gi-adjust nga EBITDA sa ikaupat nga kwarter gikan sa $102 milyon hangtod $112 milyon.
Ang kita sa tibuok tuig 2022 gilauman nga gamay nga mas taas kaysa kaniadto nga gitagna, sa han-ay nga $2.22 bilyon hangtod $2.24 bilyon, nga adunay normalized nga pagtubo sa kita nga 13% hangtod 14%, gi-adjust alang sa paggawas gikan sa Northern Disposable Bottled Water Retail. Negosyo sa US
Padayon namong gipaabot nga ang tibuok tuig nga 2022 Adjusted EBITDA naa sa han-ay nga $415 milyon ngadto sa $425 milyon. Among gipaabot nga ang cash taxes mokabat sa gibana-bana nga US$10 milyon, ang interest expense mokabat sa gibana-bana nga US$60 milyon ug ang capital expenditures mokabat sa gibana-bana nga US$200 milyon.
Ang among mga resulta sa 2022 nagpalig-on sa among pagsalig sa among abilidad sa paghatag og makanunayon nga organikong pagtubo sa kita. Sa pagpadayon sa among organikong mga palaaboton sa pagtubo, bag-o lang kami nakakuha og bag-ong mga punto sa distribusyon sa among negosyo sa Exchange, ang pagpalapad sa heyograpiya sa among mga kalihokan sa tindahan sa Costco miresulta sa usa ka dakong pag-uswag sa North America ug sa among negosyo sa Water Direct, ug ang gidaghanon sa among mga kalihokan nakapauswag sa performance sa among negosyo sa Refill. Kini nga mga kalampusan resulta sa among pasalig sa pagpauswag sa kasinatian sa kustomer pinaagi sa mga pagpaayo sa serbisyo ug mga pamuhunan sa mga digital nga teknolohiya.
Gipadayon namo ang among giya sa kita sa 2024 nga adunay lig-on nga single-digit nga tinuig nga organikong pagtubo sa kita ug gipataas ang among giya sa 2024 Adjusted EBITDA ngadto sa gibana-bana nga $530 milyon. Sa 2022, sama sa daghang ubang mga kompanya, mag-atubang kami og dakong pagtaas sa gasto sa pamuo, gasolina, kargamento, ug uban pang gasto sa operasyon, apan malampuson namong na-offset kini pinaagi sa mga inisyatibo sa pagpresyo ug kahusayan. Samtang malampuson namong na-offset kini nga mga gasto gamit ang mas taas nga presyo aron ma-offset ang dili maayo nga epekto sa inflation, kini nakaapekto sa among adjusted EBITDA margin tungod kay ang pagtaas sa kita gikan niini nga pagpresyo labaw pa sa na-offset sa mas taas nga gasto. Ang among 2024 Adjusted EBITDA margin gilauman nga mokabat sa gibana-bana nga 21%, nga gikonsiderar ang epekto sa among dugang nga inflation-adjusted pricing.
Gipahibalo na namo kaniadto ang among tuyo nga mamuhunan og dugang nga $150 milyon nga capital expenditures aron suportahan ang organic top-line growth ug madugangan ang among adjusted EBITDA margin. Nakahukom kami nga pakunhuran kini nga dugang nga puhunan gikan sa US$50 milyon kada tuig ngadto sa gibana-bana nga US$30 milyon kada tuig sa 2023 ug 2024.
Balik ta sa among normalized total capex para sa 2025 nga mga 7% sa kita. Sama sa nahisgotan ni Tom, kini nga desisyon gibase sa among pagsalig sa among mga performance number, nga nagtugot kanamo sa pagpakunhod sa among investment samtang nakab-ot gihapon ang among 2024 guidance. Sama sa among nahisgotan sa miaging quarter, among gisusi ang pagbaligya sa pipila ka mga propiedad sa California nga nakakita og dakong pagsaka sa presyo. Ang lebel sa interes nagpabilin nga taas ug kami nakigtambayayong sa mga stakeholder aron mapadayon ang proseso.
Dugang pa, nagpabilin kami nga naka-focus sa pagpakunhod sa leverage ngadto sa ubos sa 3x sa 2023 ug ubos sa 2.5x sa katapusan sa 2024. Isip pahinumdom, ang among kasamtangang debt maturities naa sa 2027 ug 2028, busa sa pagkakaron dili kami mapugos sa pag-refinance sa bisan hain sa among mga utang ug natagbaw kami sa kasamtangang istruktura sa utang.
Ang among panan-aw alang sa 2024 nagsuporta sa among giplano nga multi-year dividend increase program nga magdugang og $36 milyon sa mga shareholder sa 2024, ingon man ang $100 milyon nga opportunistic share buyback program nga gipahibalo sa miaging quarter. Kini gibase sa among gipahibalo kaniadto nga dugang nga plano sa pamuhunan aron mapadali ang pagtubo sa kita ug ganansya.
Niadtong Agosto 9, 2022, giaprobahan sa among board of directors ang usa ka $100 milyon nga oportunistikong share buyback program nga nagsugod niadtong Agosto 15. Atol sa quarter, gipalit namo pagbalik ang mga 800,000 ka shares sa kantidad nga mga $11 milyon. Ang buyback program nagpakita sa pagsalig sa Board sa among umaabot nga performance ug padayon nga long-term cash flow generation, ug nagpakita sa among padayon nga pasalig sa pagmugna og pundamental nga bili para sa among mga shareholders. Kagahapon, giaprobahan sa among board of directors ang quarterly dividend nga $0.07 kada common share – ang among growth outlook makapondo sa among pagtubo ug tinuig nga pagtaas sa dividend. Isip pahinumdom, ang among multi-year dividend plan naglakip sa $0.01/share quarterly dividend increase sa 2022, 2023, ug 2024.
Ang pagtaas sa dibidendo makahatag og kapin sa $6 milyon nga dugang dolyar ngadto sa mga shareholder sa 2022 ug $36 milyon sa katapusan sa 2024. Ang nahibiling bahin sa paggamit sa kapital naglakip sa among tuck-in M&A. Ang pagtaas sa dibidendo makahatag og kapin sa $6 milyon nga dugang dolyar ngadto sa mga shareholder sa 2022 ug $36 milyon sa katapusan sa 2024. Ang nahibiling bahin sa pagpalapad sa kapital naglakip sa among tuck-in M&A. Ang pagtaas sa dibidendo makahatag og kapin sa $6 milyon nga dugang dolyar ngadto sa mga shareholder sa 2022 ug $36 milyon sa katapusan sa 2024. Ang nahabilin nga lugar sa alokasyon sa kapital naglakip sa among mga merger ug acquisition. Ang pagtaas sa dibidendo makahatag og kapin sa $6 milyon nga dugang nga kapital sa mga shareholder sa 2022 ug $36 milyon sa katapusan sa 2024. Ang uban pang mga lugar sa alokasyon sa kapital naglakip sa among mga merger ug acquisition. Sa 2022, gilauman namon nga hapit na sa ubos nga bahin sa among $40-60 milyon nga target. Ipasa nako ang tawag kang Tom karon.
Salamat Jay. Natagbaw kami sa miaging tuig ug nagtan-aw sa umaabot nga may paglaum. Nagtuo kami nga ang tesis sa pamuhunan sa Primo Water makanunayon. Kami ra ang hingpit nga bukas nga plataporma sa mga konsumidor sa puro nga tubig para sa mga nasyonal ug lokal nga brand sa North America ug Europe, usa ka matag-an nga base sa kita nga dili maapektuhan sa recession diin among nahimamat ang mga konsumidor sa balay ug tindahan ug madanihon nga mga personalidad. Tumong sa organikong pagtubo, nga ang pagbaligya sa mga dispenser sa tubig nalambigit sa usa sa among mga serbisyo sa tubig, usa ka hinungdanon nga hinungdan alang sa umaabot nga organikong pagtubo. Isip kabahin sa among mas lapad nga mga inisyatibo sa ESG, nagpadayon kami sa pag-focus sa pagkab-ot sa among mga target sa konserbasyon sa tubig sa 2030, nga gisuportahan sa daghang mga hinungdan sama sa dugang nga kahibalo sa mga konsumidor sa kahimsog ug kaayohan ug pagkatigulang sa imprastraktura sa tubig.
Gusto nakong sublion nga kami nahimong mas lig-on ug mas ekonomikanhon nga negosyo kaysa kaniadto. Sa miaging pipila ka tuig, nakahimo kami og dakong pag-uswag pinaagi sa pag-focus sa among kinauyokan nga mga katakus isip usa ka kompanya sa limpyo nga tubig. Importante nga masabtan nga kami lahi na nga kompanya karon, nga direktang resulta sa among estratehikong desisyon nga mobiya sa negosyo sa soft drinks ug kape ug mopalit sa tradisyonal nga premium nga mga negosyo.
Tungod niini, aduna kitay lig-on nga balance sheet, lig-on nga long-term growth prospects ug madanihon kaayo nga mga margin, nga misaka ngadto sa 20% sa miaging quarter. Bisan pa sa quarterly seasonality sa Adjusted EBITDA margins, among giisip kini nga kalampusan isip usa ka importante nga milestone padulong sa among 2024 Adjusted EBITDA margin target.
Kusog ang among mga palaaboton sa dugay nga panahon alang sa pagtubo sa organikong kita. Nagpabilin kaming masaligon sa among panan-aw sa 2024 samtang among gitagna ang kusog nga single digit nga tinuig nga pagtubo sa organikong kita ug ang among gi-update nga giya sa 2024 nagpataas sa adjusted EBITDA ngadto sa gibana-bana nga $530 milyon base sa among lig-on nga performance sa 2022, ang adjusted margin EBITDA anaa sa palibot sa 21%, ang adjusted EPS anaa sa taliwala sa $1.10 ug $1.20, ang net leverage anaa sa ubos sa 2.5x, ug ang ROIC anaa sa ibabaw sa 12%.
Sa umaabot, samtang padayon namong gigamit ang among lahi nga plataporma sa tubig ug nag-focus sa pipila ka importanteng prayoridad, among gamiton ang among modelo sa limpyo nga tubig aron madugangan ang normalized revenue gikan sa $540 milyon ngadto sa $560 milyon sa ikaupat nga kwarter. Magkabaton kami og 14% ngadto sa 15% nga organic revenue growth. Padayon namong gigamit ang among razor/razor blade model, diin ang pagtubo sa gidaghanon sa mga dispenser nga gibaligya nagduso sa pagtubo sa kita ug ang pagtubo sa kita nagganti sa koneksyon. Ang Primo team nagpadayon sa paghatag og mga resulta.
Sa makausa pa, gusto nakong pasalamatan ang mga kawani sa Primo Water sa tibuok kompanya sa ilang walay kakapoy nga paningkamot sa pagserbisyo sa among mga kustomer. Uban niana, ibalik nako ang tawag kang Jon para sa Q&A. Uban niana, ibalik nako ang tawag kang Jon para sa Q&A. Tungod niana, akong ipadala ang tawag kang John para sa mga pangutana ug tubag. Tungod niana, akong ipadala ang tawag kang John para sa mga pangutana ug tubag.
Salamat, Tom. Atol sa Q&A, aron masiguro nga makadungog mi gikan sa kadaghanan kaninyo kutob sa mahimo, mangayo mi og limit sa usa ka pangutana ug usa ka follow-up kada tawo. Atol sa Q&A, aron masiguro nga makadungog mi gikan sa kadaghanan kaninyo kutob sa mahimo, mangayo mi og limit sa usa ka pangutana ug usa ka follow-up kada tawo. Atol sa Q&A, aron makadungog mi gikan sa labing daghan kaninyo kutob sa mahimo, among gihangyo nga limitahan ninyo ang inyong kaugalingon sa usa lang ka pangutana ug usa ka sunod nga tubag matag tawo. Atol sa sesyon sa Q&A, aron makadungog kami gikan sa daghang mga tawo kutob sa mahimo, among gihangyo nga ang matag tawo limitahan sa usa ka pangutana ug usa ka sunod nga tubag. Salamat. Operator, palihug ablihi ang linya sa problema.
Salamat. Mga binibini ug ginoo, magsugod na kita og sesyon sa Q&A. [Mga Instruksyon sa Operator] Ang imong unang pangutana gikan ni Nick Modi sa RBC Capital Markets. Palihug ipadayon.
Maayong buntag Tom. Tom, kon makahatag ka ug dugang impormasyon bahin sa anunsyo sa Costco, sa akong hunahuna importante kaayo kini nga oportunidad. Basin makatabang ang bisan unsang ubang kolor nga imong ihatag.
Oo. Klaro, salamat sa among sales team nga malampusong nakigtambayayong sa Costco aron mapalapad ang among dugay nga relasyon, ug sa among mga frontline teammate nga naghatag sa lebel sa serbisyo nga mahatag sa Costco kanamo, kini kanunay nga molihok. relasyon matapos sa 2027. Ang pinakamaayong bahin mao nga adunay duha ka importanteng bahin dinhi. Kini nagsuporta sa among dugay nga mga palaaboton sa pagtubo. Tungod niini, ang pagdugang sa gidaghanon sa mga bag-ong kustomer nga makabenepisyo gikan niini nga mga relasyon makatabang sa pagpadayon sa usa ka single-digit nga istorya sa pagtubo. Sa samang higayon, kini makatabang usab kanamo sa pagpahimulos sa among mga ruta ug densidad sa kustomer, nga makadugang sa among abilidad sa pagkab-ot sa EBITDA margin nga 21% samtang kini nga mga kustomer ang nanguna sa among kasamtangan nga base sa kustomer.
Mao nga kung kini usa ka home run, kini usa ka doppelgänger, apan tan-awa kini isip usa ka doppelgänger tungod kay kini naghatag kanato og organic nga bentaha sa pagtubo sa kustomer nga magduso sa dugay nga gidaghanon sa trapiko, ug tungod sa densidad sa ruta gamit ang atong imprastraktura sa ruta.
Laing maayong punto: Wala pa namo kini gipaambit kaniadto, apan kami usab ang eksklusibong tig-apod-apod sa mga dispenser sa Costco sa mga tindahan. Busa, kon naghunahuna ka bahin sa among gitawag nga konektado nga mga fountain, nagtanyag ako og tubig karon pinaagi sa among mga in-store nga kalihokan ug namaligya usab og mga fountain aron makonektar namo ang mga miyembro sa COSCO sa usa sa among mga serbisyo nga nagbuhat sa duha: pagbaligya og mga dispenser, ang serbisyo gihunong na, busa kini usa ka dako nga pagtaas alang sa 2023 ug sa unahan.
Ang among gihimo nga link kay akong buhaton ang Taiwan kay dili man na isyu sa Costco, pero akong nahisgotan sa among script nga nakakuha gyud mi og dakong bahin sa bag-ong exchange business ug nagdugang og mga lingkuranan para sa mga kasamtangang kustomer. Importante kini kay duha usab ka butang ang naa niini: gisuportahan niini ang organic growth, ug sa sunod nga pipila ka tuig makakita mi og paspas nga pagtubo isip balos. Apan kini usab makapauswag sa among route density, nga makatabang namo nga makab-ot ang among 2024 Adjusted EBITDA margin target nga gibana-bana nga 21%.
Usa ka mapuslanon kaayo nga kolor. Tom, sigurado ko nga adunay naghunahuna bahin niini karon, apan klaro, sa kasaysayan, atol sa pag-ubos sa ekonomiya, o labing menos sa miaging pag-ubos sa ekonomiya, kini nga mga negosyo naa sa ilalum sa pipila ka presyur. Mahimo ba nimo hisgutan kung giunsa kini nga panahon lahi? Giunsa pagbag-o ang imong modelo sa operasyon karon kung itandi sa negosyo nga imong gisudlan sa miaging resesyon?
Oo, sa akong hunahuna adunay daghang lainlaing mga kondisyon sa merkado, Nick, siyempre, ang kaayohan sa management team nga nagtrabaho sa Europe kaniadtong 2008, 2009 ug 2010 makatabang. Sa akong hunahuna ang among kasinatian ug pagpatuman atol sa pandemya sa dihang among giwagtang ang 18% ngadto sa 20% sa gasto sa SG&A, nagpakita sa nagkadaiya nga kinaiya sa among negosyo. Sa akong hunahuna ang among kasinatian ug pagpatuman atol sa pandemya sa dihang among giwagtang ang 18% ngadto sa 20% sa gasto sa SG&A, nagpakita sa nagkadaiya nga kinaiya sa among negosyo. Sa akong hunahuna ang among kasinatian ug performance atol sa pandemya, sa dihang among giwagtang ang 18% ngadto sa 20% sa kinatibuk-an ug administratibong gasto, nagpakita sa pagka-flexible sa among negosyo.Nagtuo ko nga ang among kasinatian ug pagpatuman sa pagwagtang sa 18% ngadto sa 20% sa mga gasto sa SG&A atol sa pandemya nagpakita sa pagkalainlain sa among negosyo.Nagtuo ko nga atong natangtang ang 18% ngadto sa 20% sa SG&A atol sa pandemya. Sa akong hunahuna ang among kasinatian ug performance atol sa pandemya, sa dihang among giwagtang ang 18% ngadto sa 20% sa among kinatibuk-an ug administratibong mga galastuhan, nagpakita sa pagkausab-usab sa among negosyo. Niining paagiha, atol sa falloff, aduna kitay igong memorya aron ma-tune sa husto ang istruktura sa nahitabo sa ibabaw nga laray.
Apan laing importanteng butang nga nakapahimo namo nga lahi mao ang benepisyo sa konektado nga water dispenser ug limpyo nga tubig, nga wala namo mahunahuna sa dihang una namong gigamit. Mao nga namaligya ko og mga water dispenser, ang mga konsumidor makapili sa serbisyo sa tubig, ug ang among serbisyo sa tubig naglangkob sa sosyo-ekonomikanhong sukod. Mao nga, kon imong hunahunaon ang tipikal nga direktang tiggamit sa tubig, ang ilang mas taas nga kita lagmit mas makasugakod sa bagyo, ug unya naa mi negosyo sa pag-top-up sa tubig nga wala namo niadtong 2007 ug 2008, nga usa ka mahal nga desisyon. Ang hunahuna gipahinungod sa taas nga kalidad nga tubig nga mainom. Recession o dili, kini tinuod nga mga tailwind, apan naghatag kami sa mga tawo og mga kapilian kung sila na-stress. Mahimo kang makakuha og exchange sa mas ubos nga presyo o sa mas maayo nga presyo, apan dili direkta. Mawala nimo ang mga benepisyo sa akong mga pagbisita sa pultahan sa lalaki ug babaye, o mahimo nimo kini pun-on sa imong kaugalingon sa tinuud nga presyo kung imong i-top up kini. Mao nga sa among hunahuna kini gyud nagtugot kanamo nga siguradong makasukol niining paagiha. Sa tinuod lang, sa akong hunahuna ang mga resulta sa ikatulo nga kwarter nagpakita kung unsa kami ka lig-on karon.
Maayong buntag Tom. Kon mopadayon pa ko, magsugod ko sa numero sa margin, nga kusog tungod sa pressure sa inflation sa foreign exchange market. Mao nga pipila lang ka pangutana. Nakasabot ka ba sa epekto niining duha ka punto sa margins, sa akong hunahuna sa umaabot kinahanglan natong gamiton ang 20% isip bag-ong base level?
Tubagon nako una ang ikaduhang pangutana ug dayon ipasa nako ang unang bahin sa imong pangutana kang Jay. Sa akong hunahuna, imong makita ang 20% nga daw mga 21% sa atong panaw. Kini usa ka maayong timaan nga aduna kitay klaro nga lugar ug ruta sa pagpatuman aron makaabot didto. Kinahanglan nimong masabtan nga adunay pipila ka seasonality sa EBITDA margin matag quarterly basis. Busa akong isulti nga kini ang unang dakong milestone. Kini labing menos sa akong nahinumduman, ang pinakataas nga lebel nga atong naabot, ug kini usa ka timailhan kung asa kita paingon. Dili kini magpasabot nga ang Q1 naa didto. Dili ko moingon nga dili kini giya, apan adunay mga quarterly nga pagbag-o kung makaabot kita sa usa ka consensus nga 21%.
Oras sa pag-post: Disyembre-07-2022