Goeiemôre. My naam is Pam en ek sal vandag julle konferensie-operateur wees. Intussen wil ek almal verwelkom by Primo Water Corporation se K3 2022 konferensieoproep. Alle lyne is gedeaktiveer om enige agtergrondgeraas te voorkom. Die sprekers sal gevolg word deur 'n vraag-en-antwoordsessie. [Operateur se instruksies] Dankie.
Ek wil nou graag die woord gee aan mnr. John Kathol, Visepresident van Beleggersverhoudinge. Gaan asseblief voort.
Welkom by Primo Water Corporation se konferensieoproep vir die derde kwartaal van 2022. Alle lede is tans in luister-alleen-modus. Hierdie oproep sal nie later nie as 11:00 vm. ET eindig. Die konferensieoproep sal regstreeks op die Primo-webwerf by www.primowatercorp.com gestroom word en sal daar vir twee weke bly. Hierdie konferensieoproep bevat toekomsgerigte stellings, insluitend stellings oor die maatskappy se toekomstige finansiële en bedryfsresultate. Hierdie stellings moet vergelyk word met die waarskuwingsverklarings en vrywarings wat vervat is in die Veilige Hawe-verklaring in vanoggend se P&L-persverklaring en die waarskuwingsverklarings in die maatskappy se Vorm 10-K jaarverslag en Vorm 10 kwartaalverslae. -Q en ander sekuriteitsdokumente. Reguleerders Neem asseblief hiermee rekening met die vrywaring. Die maatskappy se werklike resultate kan wesenlik van hierdie stellings verskil, en die maatskappy onderneem geen verpligting om hierdie toekomsgerigte stellings op te dateer nie, behalwe soos uitdruklik vereis deur toepaslike wetgewing.
'n Versoening van enige nie-GAAP finansiële verhoudings wat tydens die konferensieoproep bespreek is met die mees vergelykbare GAAP-verhoudings, wanneer die data beraam kan word, is ingesluit in die maatskappy se derde kwartaal verdiensteverslag vroeër vanoggend of in die afdeling Beleggersverhoudinge. » korporatiewe webwerf www.primowatercorp.com. Saam met my is Tom Harrington, uitvoerende hoof van Primo, en Jay Wells, finansiële hoof van Primo. As deel van hierdie konferensieoproep bied ons 'n aanlyn platform by www.primowatercorp.com aan om u in ons besprekings te help. Tom sal vandag se oproep begin met 'n oorsig van die derde kwartaal en ons vordering met Primo se strategiese plan. Dan sal Jay ons segmentvlakprestasie hersien, en ons sal ons derde kwartaalprestasie in meer besonderhede bespreek en ons vooruitsigte vir die vierde kwartaal en die volle jaar 2022 bied voordat ons die oproep aan Tom teruggee om 'n langtermynbeskouing te gee voor vrae en antwoorde. Dan sal Jay ons segmentvlak derde prestasie hersien, en ons sal ons kwartaalprestasie in meer besonderhede bespreek en ons vooruitsigte vir die vierde kwartaal en die volle jaar 2022 bied voordat ons die oproep teruggee aan Tom om 'n langtermynbeskouing te gee voor die vrae en antwoorde. Jay sal dan ons segmentprestasie ontleed en ons sal ons derde kwartaal se resultate in meer besonderhede bespreek en ons leiding vir die vierde kwartaal en die hele 2022 bied voordat ons Tom terugbel om 'n langtermynperspektief te bied voordat ons vrae beantwoord. Jay sal dan ons segmentprestasie ontleed en ons sal ons derde kwartaal se resultate in meer besonderhede bespreek en ons leiding vir die vierde kwartaal en die hele 2022 verskaf voordat ons Tom terugbel vir 'n vraag en antwoord. vroeër verskaf.
Dankie John en goeiemôre almal. Ek is tevrede met die resultate van die kwartaal en bedank alle Primo-werknemers vir hul volgehoue bydrae tot die sukses van die maatskappy. In die besonder wil ek graag ons Hoof Finansiële Beampte, Jay Wells, noem, wat sy aftrede op 1 April aangekondig het. Ek bedank Jay vir sy toewyding en waardevolle bydraes gedurende sy tyd by Primo. Primo het 'n sterk finansiële span en Jay was instrumenteel in die verbetering van finansiële en operasionele prestasie. Ek is baie dankbaar dat Jay by Primo sal bly tot sy aftrede om 'n gladde leierskapsoorgang te fasiliteer en wens hom alle sterkte toe met aftrede. Dankie Jay. Ons het voortgegaan om op ons gedifferensieerde Water Your Way-platform te werk, en ten spyte van byna rekordinflasie, het ons sterk organiese inkomste en aangepaste EBITDA-groei in die derde kwartaal gelewer. Ons beleggingsfilosofie bly ongeskonde met 'n portefeulje van gevorderde wateroplossings oor verskeie kanale en geografiese gebiede, sterk verbruikersstewige en 'n resessiebestande inkomstebasis. Voortgesette belegging in ons digitale platform, die uitbreiding van die vermoë om waterkoelerverkope aan ons wateroplossings te koppel, en die voortdurende optimalisering van ons roetegebaseerde bedrywighede bied 'n stewige fondament om ons langtermyngroeidoelwitte te bereik.
In die derde kwartaal het ons sterk inkomste en aangepaste EBITDA-groei gelewer. Gevolglik verhoog ons ons volle jaar 2022-inkomstevoorspelling tot $2,22-2,24 miljard, wat ooreenstem met genormaliseerde inkomstegroei van 13% tot 14%. Organiese inkomste het met 14-15% gegroei en aangepaste EBITDA het gewissel van $415 miljoen tot $425 miljoen. Gekonsolideerde inkomste het met 6% gestyg tot $585 miljoen in die derde kwartaal. 15% organiese inkomstegroei. Uitgesluit die impak van buitelandse valuta en die uittrede van die Noord-Amerikaanse enkelgebruik-bottelwaterbesigheid, het inkomste met 18% gegroei, gedryf deur volgehoue verbruikersvraag, verhoogde deurverkope van dispensers, voortgesette samesmeltings en verkrygings van ingeboude produkte, verbeterde diensstatistieke, verhoogde inkomste per roete en verhoogde OTIF- of stiptelike en volledige afleweringsuitvoering, volgehoue volumegroei in Water Direct en Exchange en 'n gestabiliseerde kliëntebasis en hervulling, asook verbeterde kliënte-ervaring, insluitend voordele van ons opgedateerde mobiele toepassing. Uitgesluit die impak van buitelandse valuta en die uittrede van die Noord-Amerikaanse enkelgebruik-bottelwaterbesigheid, het inkomste met 18% gegroei, gedryf deur volgehoue verbruikersvraag, verhoogde deurverkope van dispensers, voortgesette samesmeltings en verkrygings van ingeboude produkte, verbeterde diensstatistieke, verhoogde inkomste per roete en verhoogde OTIF- of stiptelike en volledige afleweringsuitvoering, volgehoue volumegroei in Water Direct en Exchange en 'n gestabiliseerde kliëntebasis en hervulling, asook verbeterde kliënte-ervaring, insluitend voordele van ons opgedateerde mobiele toepassing. Uitgesluit van valuta-effekte en die uittrede uit die weggooibare gebottelde waterbesigheid in Noord-Amerika, het inkomste met 18% gegroei, gedryf deur volgehoue verbruikersvraag, verhoogde dispenserverkope, voortgesette samesmeltings- en verkrygingstransaksies, verbeterde liggingsprestasie en eenheidsgroeiprodukte. en 'n toename in OTIF of stiptelike en volledige aflewering, volgehoue volumegroei in Water Direct en Exchange, en 'n gestabiliseerde kliëntebasis en aanvulling, en verbeterde kliënte-ervaring, insluitend die voordele van ons opgedateerde mobiele toepassing. Uitgesluit buitelandse wisselkoerseffekte en die uittrede uit die weggooibare gebottelde waterbesigheid in Noord-Amerika, het inkomste met 18% gestyg, gedryf deur volgehoue verbruikersvraag, verhoogde verkope van waterdispensers, voortgesette samesmeltings en verkrygings, verbeterde diensrekord, verhoogde inkomste uit die OTIF of On-time en Full Delivery Execution, volgehoue groei van Water Direct and Exchange, stabiele kliëntebasis en aanvulling, en verbeterde kliënte-ervaring, insluitend die voordele van ons opgeknapte mobiele toepassing.
Aangepaste EBITDA het met 10% gestyg tot $117 miljoen in die derde kwartaal, aangesien hoër volumes, hoër pryse en doeltreffende kostebestuur die impak van inflasie meer as geneutraliseer het. Die aangepaste EBITDA-marge vir die kwartaal was 20%, 'n styging van 80 basispunte jaar-op-jaar. In die Global Water Direct-besigheid het ons kliëntebasis in die derde kwartaal tot ongeveer 2,3 miljoen gegroei. Deur 'n kombinasie van organiese kliënte-invloei, kliënteverkryging en ons integrasiestrategie was die groei 3,6% jaar-op-jaar, terwyl kliëntebehoud onveranderd was op vorige kwartale. Ons Water Direct- en Exchange-afdelings het steeds sterk inkomstegroei getoon, met 17% organiese inkomstegroei gedryf deur verbeterde kliëntetevredenheid, verhoogde afleweringsfrekwensie en hoër voorraadvlakke. Ons het voordeel getrek uit 'n toename in die aantal waterruilpunte teen die einde van die derde kwartaal en 'n verbeterde skakel tussen waterruil- en dispenserverkope.
Ons wateraanvullings- en filtrasiebesigheid het steeds beter presteer. Organiese inkomste het met 11% kwartaal-tot-kwartaal gestyg as gevolg van hoër tuinmasjienpryse, verhoogde masjienbedryfstyd en hoër vlakke van waterfiltrasiedienste. Kliënttendense bly positief met betrekking tot pryselastisiteit. Daar is baie min kliëntresensies wat met hoër pryse geassosieer word, aangesien ons dit dophou deur 'n kombinasie van statistieke soos oproepsentrumaktiwiteit, kliëntebehoud en kliëntgroei. Ons waterkoelerbesigheid het in die derde kwartaal steeds verbeter, met inkomste wat met 47% gestyg het en kleinhandelaars wat meer as 270 000 waterkoelers verkoop. Ons sien steeds volumegroei, gedryf deur verhoogde promosieaktiwiteit, produkverspreiding en penetrasie in ons bestaande kliëntebasis. Ons kombineer Primo Water-koepons met ons waterkoelerverkope om waterdiensverwante waterkoelerverkope aan te spoor, 'n sleutelfaktor vir toekomstige organiese groei.
Wat waterdispensers betref, het die Amerikaanse Doeane- en Grensbeskermingsdienste onlangs warm- en kouewaterdispensers en gefiltreerde waterdispensers herklassifiseer. Vanaf 6 November 2022 sal dispensers en filters nie meer onderhewig wees aan 'n 25%-belasting nie, maar wel aan 'n 2,7%-belasting. Hierdie prysverlaging is van toepassing op die oorgrote meerderheid van Primo se ingevoerde produkte en sal ons toelaat om die gemiddelde verkoopprys van ons dispensers wat aan kleinhandel- en e-handelskliënte verkoop word, aan te pas. Ons verwag dat 'n toename in die aantal wateraansluitings die verkope van waterverwarmers sal versnel deur laer koste van goedere en daaropvolgende prysverlagings. Die koste van goedere sal in 2023 daal namate nuwe voorraad deur die voorsieningsketting beweeg. Ons sal baat vind by laer kapitaalkoste wat verband hou met waterdispensers wat aan kliënte in ons Direkte Watervoorsiening- en Waterfiltrasie-afdelings verhuur word.
Wat syfers betref, is ons tevrede met die vordering wat gemaak is met ons belegging in die My Water+ mobiele toepassing, wat tans 'n 4.9-gradering op iOS- en Android-platforms het, 'n direkte gevolg van ons onlangse opdatering. Sedert die einde van 2021 het ons Google Online-reputasietelling met 63% gestyg en ons Google My Business-telling met 46%. Hierdie ranglys is 'n beduidende verbetering teenoor vorige kwartale en versterk ons vertroue in ons digitale en kliëntebetrokkenheidsinisiatiewe. Ons sal voortgaan om te belê in die verskaffing van die beste digitale oplossings aan ons kliënte. Noudat ons 'n groot deel van ons digitale e-handelswebwerf herplatformeer het, sal ons nou ons aandag vestig op die herontwerp van ons water.com-webwerf om die prestasie daarvan verder te verbeter deur 'n kombinasie van interne en eksterne hulpbronne. Sien skyfies 9 en 10 in die Aanvullende Materiaal vir meer besonderhede.
In 2022, soos baie ander maatskappye, sal ons beduidende toenames in arbeids-, brandstof-, vrag- en ander bedryfskoste in die gesig staar, wat ten volle geneutraliseer is deur ons prysaksies in die derde kwartaal. Die Primo-span het uitstekende werk gedoen om hierdie toename te geneutraliseer deur die kliënte-ervaring voort te sit. Soos verlede kwartaal bespreek, sorteer die Noord-Amerikaanse outomatiese roete-optimaliseringsinstrument, ARO, roetes in die mees doeltreffende roetes moontlik, waardeur die tyd wat roeteverkoopsverteenwoordigers met kliënte spandeer, gemaksimeer word, inkomste uit roetekommissietyd verhoog word, roeteverwerkingskapasiteit vrygestel word vir toekomstige organiese groei en tyd agter die stuurwiel geminimaliseer word. ARO bly 'n belangrike operasionele inisiatief. Byvoorbeeld, in September het ons 23 meer roetes per dag bedryf as in Augustus, met geen toename in totale kilometers wat afgelê is nie, 'n direkte gevolg van die harde werk van die implementeringspan.
Daarbenewens het ons jaarlikse inkomste per perseel in Noord-Amerika met byna 22% jaar-op-jaar gestyg. Hierdie pogings is 'n belangrike deel van die verrekening van stygende koste terwyl operasionele doeltreffendheid en kliëntediens verbeter word, en stel ons in staat om afleweringsfrekwensie te verhoog om ons pogings om ons waterruilbesigheid te laat groei, te ondersteun. Voortaan kies ons eksterne konsultante om ons groei-algoritme te ondersteun en die operasionele doeltreffendheid van ons roete-gebaseerde platform te verbeter. Vir die volle jaar van 2022 word verwag dat inkomste sal toeneem van $2,22 miljard tot $2,24 miljard, met 'n normale inkomstegroeikoers van 13% tot 14%, aangepas vir die uittrede uit die kleinhandelbesigheid vir weggooibare gebottelde water in Noord-Amerika. Ons verwag dat die aangepaste EBITDA vir die volle jaar 2022 in die reeks van $415 miljoen tot $425 miljoen sal wees.
Ons is 'n vyfjaarkontrak toegeken om Costco se eksklusiewe verskaffer van gebottelde water direk aan verbruikers en korporatiewe lede te word. Hierdie toename in aktiwiteit en die toename in watervervangingsterreine ondersteun ons organiese groeivoorspelling tot 2024. Ons het 'n sterk balansstaat, soliede marges en is op pad na langtermyn-inkomste- en winsgroei. Ons handhaaf ons 2024-inkomstevooruitsig met sterk enkelsyfer-jaarlikse organiese inkomstegroei en verhoog ons 2024 Aangepaste EBITDA-vooruitsig tot ongeveer $530 miljoen, met 'n Aangepaste EBITDA-marge van ongeveer 21%.
Gebaseer op ons prestasie in operasionele, digitale en kliëntverbeterings, sal ons ons inkrementele kapitaalbelegging van $150 miljoen tot $110 miljoen tussen 2022 en 2024 verminder. Spesifiek is dit 'n vermindering van $50 miljoen in 2023 en 2024 tot ongeveer $30 miljoen in 2023 en 2024. Hierdie besluit is gebaseer op ons vertroue in ons prestasie, wat ons toelaat om ons belegging te verminder terwyl ons steeds aan ons 2024-vooruitsigte voldoen. Ter afsluiting, laat ek herhaal dat ons strategie werk. Ons is vol vertroue in ons vermoë om ons 2022-voorspelling te haal en ons langtermynvoorspelling vir 2024 te verwesenlik.
Ek sal nou die taak aan ons Hoof Finansiële Beampte, Jay Wells, oorhandig vir 'n meer gedetailleerde oorsig van ons finansiële resultate vir die derde kwartaal.
Dankie Tom en goeiemôre almal. Kom ons begin met die resultate van die derde kwartaal. Gekonsolideerde inkomste het met 6% gestyg tot $585 miljoen vanaf $551 miljoen. Gekonsolideerde organiese inkomste, wat buitelandse wisselkoerseffekte uitsluit en aangepas is vir die sluiting van die kleinhandelbesigheid vir weggooibare gebottelde water in Noord-Amerika, het met 15% in die kwartaal gestyg. Aangepaste EBITDA het met 10 persent gestyg tot $117 miljoen. Valutavrye, aangepaste EBITDA het met 14% gestyg, wat 'n toename van 80 basispunte in marges verteenwoordig. Soos Tom gesê het, het die impak van stygende pryse, stygende volumes en hoë vraag gelei tot 'n toename in winsgewendheid.
Gedurende die kwartaal het ons ons teikenpersoneelvlakke gehandhaaf en meer as 98% van dokterverkope per roete-aflewering behaal. Ons glo dat bykomende belegging in ons mense en die gebruik van ons voorspellende werksmagmodelle ons in staat sal stel om ons doelwitte vir die hele 2022 en daarna te bereik.
Wat ons segmentprestasie vir die kwartaal betref, het Noord-Amerika se inkomste gestyg van $413 miljoen tot [onhoorbaar] tot $407 miljoen.
Organiese inkomste het met 18% gestyg. Organiese groei is gedryf deur 17% organiese groei in die Water Direct- en Water Exchange-segmente, insluitend 11% prysmengsel en 6% volumegroei.
In ons Europese segment het inkomste met 6% tot $71 miljoen gestyg. Organiese inkomste het met 15% gegroei, uitgesluit wisselkoerseffekte, gedryf deur ons Water Direct-besigheid, die groei van ons residensiële kliëntebasis en B2B-volumes namate Europeërs na die kantoor terugkeer.
Aangepaste EBITDA in Europa het met 8 persent gestyg tot $16 miljoen. Uitgesluit van buitelandse wisselkoerseffekte, het aangepaste EBITDA met 29% gestyg.
Wat ons leiding vir die vierde kwartaal en die volle jaar betref, gebaseer op die inligting wat ons tot op datum het, verwag ons dat die gekonsolideerde inkomste uit voortgesette bedrywighede vir die vierde kwartaal in die reeks van $540 miljoen tot $560 miljoen sal wees, en ons aangepaste EBITDA-kwartaal vir die vierde kwartaal sal wissel van $102 miljoen tot $112 miljoen.
Daar word verwag dat die inkomste vir die volle jaar 2022 effens hoër sal wees as wat voorheen voorspel is, in die reeks van $2,22 miljard tot $2,24 miljard, met genormaliseerde inkomstegroei van 13% tot 14%, aangepas vir die uittrede uit Northern Disposable Bottled Water Retail. VSA-besigheid
Ons verwag steeds dat die aangepaste EBITDA vir die volle jaar 2022 in die reeks van $415 miljoen tot $425 miljoen sal wees. Ons verwag dat kontantbelasting ongeveer VS$10 miljoen, rente-uitgawes ongeveer VS$60 miljoen en kapitaaluitgawes ongeveer VS$200 miljoen sal wees.
Ons 2022-resultate versterk ons vertroue in ons vermoë om konsekwente organiese inkomstegroei te lewer. Deur ons organiese groeivooruitsigte te handhaaf, het ons onlangs nuwe verspreidingspunte in ons Exchange-besigheid verkry, die geografiese uitbreiding van ons Costco-winkelgeleenthede het gelei tot 'n beduidende toename in Noord-Amerika en ons Water Direct-besigheid, en die volume van ons geleenthede het die prestasie van ons Refill-besigheid verbeter. Hierdie suksesse is die gevolg van ons verbintenis om die kliënte-ervaring te verbeter deur diensverbeterings en beleggings in digitale tegnologieë.
Ons handhaaf ons inkomstevooruitsigte vir 2024 met sterk enkelsyfer-jaarlikse organiese inkomstegroei en verhoog ons Aangepaste EBITDA-vooruitsigte vir 2024 tot ongeveer $530 miljoen. In 2022, soos baie ander maatskappye, sal ons beduidende stygings in arbeidskoste (brandstof, vrag en ander bedryfskoste) in die gesig staar, maar ons het dit suksesvol verreken deur prys- en doeltreffendheidsinisiatiewe. Terwyl ons hierdie koste suksesvol verreken het met hoër pryse om die nadelige gevolge van inflasie te verreken, het dit ons aangepaste EBITDA-marge beïnvloed, aangesien die toename in inkomste uit hierdie prysbepaling meer as geneutraliseer is deur hoër koste. Ons Aangepaste EBITDA-marge vir 2024 sal na verwagting ongeveer 21% wees, met inagneming van die impak van ons bykomende inflasie-aangepaste pryse.
Ons het voorheen ons voorneme aangekondig om 'n bykomende $150 miljoen in kapitaaluitgawes te belê om organiese omsetgroei te ondersteun en ons aangepaste EBITDA-marge te verhoog. Ons het besluit om hierdie bykomende belegging van VS$50 miljoen per jaar tot ongeveer VS$30 miljoen per jaar gedurende 2023 en 2024 te verminder.
Terug na ons genormaliseerde totale kapitaaluitgawes vir 2025 van ongeveer 7% van die inkomste. Soos Tom genoem het, was hierdie besluit gebaseer op ons vertroue in ons prestasiesyfers, wat ons toegelaat het om ons belegging te verminder terwyl ons steeds aan ons 2024-riglyne voldoen. Soos ons verlede kwartaal genoem het, ondersoek ons die verkoop van verskeie eiendomme in Kalifornië wat aansienlike waardevermeerdering gesien het. Die vlak van belangstelling bly hoog en ons werk saam met belanghebbendes om die proses vorentoe te beweeg.
Daarbenewens bly ons gefokus op die vermindering van hefboomfinansiering tot onder 3x teen 2023 en onder 2.5x teen die einde van 2024. Ter herinnering, ons huidige skuldvervaldatums is in 2027 en 2028, dus is ons tans nie gedwing om enige van ons skuld te herfinansier nie en ons is tevrede met die huidige skuldstruktuur.
Ons vooruitsigte vir 2024 ondersteun ons beplande meerjarige dividendverhogingsprogram wat teen 2024 $36 miljoen aan aandeelhouers sal byvoeg, sowel as die opportunistiese aandeleterugkoopprogram van $100 miljoen wat verlede kwartaal aangekondig is. Dit is gebaseer op ons voorheen aangekondigde bykomende beleggingsplan om inkomste- en winsgroei te dryf.
Op 9 Augustus 2022 het ons direksie 'n opportunistiese aandeleterugkoopprogram van $100 miljoen goedgekeur wat op 15 Augustus begin het. Gedurende die kwartaal het ons ongeveer 800 000 aandele teruggekoop vir ongeveer $11 miljoen. Die terugkoopprogram weerspieël die direksie se vertroue in ons toekomstige prestasie en voortgesette langtermyn-kontantvloei-generering, en demonstreer ons voortgesette verbintenis tot die skep van fundamentele waarde vir ons aandeelhouers. Gister het ons direksie 'n kwartaallikse dividend van $0,07 per gewone aandeel goedgekeur – ons groeivooruitsigte kan ons groei en jaarlikse dividendverhoging befonds. Ter herinnering, ons meerjarige dividendplan sluit 'n kwartaallikse dividendverhoging van $0,01/aandeel in 2022, 2023 en 2024 in.
Die verhoging in die dividend sal meer as $6 miljoen inkrementele dollars aan aandeelhouers in 2022 en $36 miljoen teen die einde van 2024 teruggee. Die oorblywende gebied van kapitaalontplooiing sluit ons ingebedde samesmeltings en verkrygings in. Die verhoging in die dividend sal meer as $6 miljoen inkrementele dollars in 2022 en $36 miljoen teen die einde van 2024 aan aandeelhouers teruggee. Die oorblywende gebied van kapitaalontplooiing sluit ons ingebedde samesmeltings en verkrygings in. Die dividendverhoging sal meer as $6 miljoen in bykomende dollars aan aandeelhouers in 2022 en $36 miljoen teen die einde van 2024 teruggee. Die oorblywende kapitaalallokasiegebied sluit ons samesmeltings en verkrygings in. Die dividendverhoging sal meer as $6 miljoen in bykomende kapitaal aan aandeelhouers in 2022 en $36 miljoen teen die einde van 2024 teruggee. Ander areas van kapitaalallokasie sluit in ons samesmeltings en verkrygings. Teen 2022 verwag ons om naby die onderste punt van ons teiken van $40-60 miljoen te wees. Ek stuur die oproep nou aan Tom.
Dankie Jay. Ons is tevrede met die afgelope jaar en kyk met optimisme na die toekoms. Ons dink Primo Water se beleggingstesis is konsekwent. Ons is die enigste volledig oop suiwerwaterverbruikersplatform vir nasionale en plaaslike handelsmerke in Noord-Amerika en Europa, 'n voorspelbare resessiebestande inkomstebasis waar ons tuis- en winkelverbruikers en aantreklike hoëprofielpersoonlikhede ontmoet. Organiese groeidoelwit, met waterdispenserverkope gekoppel aan een van ons waterdienste, 'n sleuteldrywer vir toekomstige organiese groei. As deel van ons breër ESG-inisiatiewe, fokus ons steeds op die bereiking van ons waterbesparingsteikens teen 2030, ondersteun deur verskeie bevorderende faktore soos verhoogde verbruikersbewustheid van gesondheid en welstand en verouderende waterinfrastruktuur.
Ek wil herhaal dat ons 'n sterker en meer ekonomiese besigheid as ooit tevore geword het. Oor die afgelope paar jaar het ons beduidende vordering gemaak deur te fokus op ons kernbevoegdhede as 'n skoonwatermaatskappy. Dit is belangrik om te verstaan dat ons vandag 'n ander maatskappy is, wat 'n direkte gevolg is van ons strategiese besluit om die koeldrank- en koffiebesigheid te verlaat en tradisionele premiumbesighede te verkry.
Gevolglik het ons 'n sterk balansstaat, sterk langtermyn-groeivooruitsigte en baie aantreklike marges, wat in die laaste kwartaal tot 20% gestyg het. Ten spyte van kwartaallikse seisoenaliteit in aangepaste EBITDA-marges, beskou ons hierdie prestasie as 'n belangrike mylpaal teenoor ons aangepaste EBITDA-marge-teiken vir 2024.
Ons langtermynvooruitsigte vir organiese inkomstegroei is sterk. Ons bly vol vertroue in ons 2024-vooruitsigte, aangesien ons sterk enkelsyfer-jaarlikse organiese inkomstegroei voorspel en ons opgedateerde 2024-vooruitsigte aangepaste EBITDA tot ongeveer $530 miljoen verhoog gebaseer op ons sterk prestasie in 2022, aangepaste marge EBITDA is ongeveer 21%, aangepaste EPS is tussen $1.10 en $1.20, netto hefboomfinansiering is onder 2.5x, en ROIC is bo 12%.
Met die oog op die toekoms, terwyl ons voortgaan om ons gedifferensieerde waterplatform te benut en op 'n paar sleutelprioriteite te fokus, sal ons ons skoonwatermodel benut om genormaliseerde inkomste van $540 miljoen tot $560 miljoen in die vierde kwartaal te verhoog. Ons gaan 14% tot 15% organiese inkomstegroei hê. Ons gaan voort om ons skeermes/skeermeslemmodel te gebruik, met groei in die aantal verkoopte dispensers wat inkomstegroei dryf en inkomstegroei wat konnektiwiteit beloon. Die Primo-span lewer steeds resultate.
Ek wil weereens die Primo Water-personeel regoor die maatskappy bedank vir hul onvermoeide pogings om ons kliënte te dien. Daarmee sal ek die oproep teruggee aan Jon vir vrae en antwoorde. Daarmee sal ek die oproep teruggee aan Jon vir vrae en antwoorde. Daarmee skakel ek die oproep aan John deur vir vrae en antwoorde. Daarmee skakel ek die oproep aan John deur vir vrae en antwoorde.
Dankie, Tom. Om te verseker dat ons van soveel as moontlik van julle kan hoor tydens die vraag-en-antwoordsessie, vra ons vir 'n beperking van een vraag en een opvolgvraag per persoon. Om te verseker dat ons van soveel as moontlik van julle kan hoor tydens die vraag-en-antwoordsessie, vra ons vir 'n beperking van een vraag en een opvolgvraag per persoon. Tydens V&A, sodat ons van soveel as moontlik van julle kan hoor, vra ons dat julle jouself beperk tot een vraag en een opvolgantwoord per persoon. Tydens die vraag-en-antwoordsessie, sodat ons van soveel mense as moontlik kan hoor, vra ons dat elke persoon beperk word tot een vraag en een opvolgantwoord. Dankie. Operateur, maak asseblief die probleemlyn oop.
Dankie. Dames en here, ons begin 'n vraag-en-antwoordsessie. [Operateurinstruksies] Jou eerste vraag kom van Nick Modi van RBC Capital Markets. Gaan asseblief voort.
Goeiemôre Tom. So, Tom, as jy bietjie meer inligting oor die Costco-aankondiging kan verskaf, dink ek dis 'n baie belangrike geleentheid. So miskien sal enige ander kleure wat jy verskaf help.
Ja. Dit is duidelik dat dit altyd sal werk danksy ons verkoops span wat suksesvol met Costco saamgewerk het om ons langtermyn verhouding uit te brei, en ons voorste linie spanmaats wat die vlak van diens gelewer het wat Costco ons kan bied. Verhouding eindig 2027. Die beste deel is dat daar twee baie belangrike dele hier is. Dit ondersteun ons langtermyn groeivooruitsigte. Gevolglik help 'n toename in die aantal nuwe kliënte wat by hierdie verhoudings sal baat, om 'n enkelsyfer groeiverhaal te handhaaf. Terselfdertyd sal dit ons ook help om ons roetes en kliëntedigtheid te benut, wat ons vermoë sal verhoog om 'n EBITDA-marge van 21% te behaal namate hierdie kliënte bo-aan ons bestaande kliëntebasis uitkom.
Sodra dit eintlik 'n tuislop is, is dit 'n dubbelganger, maar beskou dit as 'n dubbelganger, want dit gee ons 'n organiese kliëntgroeivoordeel wat langtermynverkeersvolumes sal dryf, en as gevolg van roetedigtheid, deur ons roete-infrastruktuur te gebruik.
Nog 'n goeie punt: Ons het dit nog nie voorheen gedeel nie, maar ons is ook die eksklusiewe verspreider van Costco-dispensers in winkels. So, as jy dink aan wat ons gekoppelde fonteine noem, bied ek nou water aan deur ons geleenthede in die winkel en verkoop ook fonteine sodat ons COSCO-lede kan koppel aan een van ons dienste wat albei doen: dispensers verkoop, die diens is gestaak, so dit is 'n baie beduidende toename vir 2023 en verder.
Die skakel wat ons gemaak het, was dat ek Taiwan sou doen, want dit is nie 'n Costco-kwessie nie, maar ek het in ons draaiboek genoem dat ons eintlik 'n goeie deel van nuwe ruilbesigheid kry en sitplekke vir bestaande kliënte byvoeg. Dit is belangrik, want dit doen ook twee dinge: dit ondersteun organiese groei, en oor die volgende paar jaar sal ons versnelde groei in ruil daarvoor sien. Maar dit sal ook ons roetedigtheid verbeter, wat ons sal help om ons 2024 Aangepaste EBITDA-marge-teiken van ongeveer 21% te bereik.
'n Baie nuttige kleur. Tom, ek is seker iemand dink nou hieraan, maar natuurlik, histories, tydens die afswaai, of ten minste die laaste afswaai, was hierdie spesifieke besighede onder druk. Kan jy praat oor hoe hierdie tyd anders is? Hoe het jou bedryfsmodel vandag verander in vergelyking met die besigheid waarin jy tydens die laaste resessie was?
Ja, ek dink daar is verskeie verskillende marktoestande, Nick, natuurlik help die voordeel van die bestuurspan wat in 2008, 2009 en 2010 in Europa gewerk het. Ek dink ons ervaring en uitvoering tydens die pandemie toe ons 18% tot 20% van die V&A-koste uitgeskakel het, spreek van die veranderlike aard van ons besigheid. Ek dink ons ervaring en uitvoering tydens die pandemie toe ons 18% tot 20% van die V&A-koste uitgeskakel het, spreek van die veranderlike aard van ons besigheid. Ek dink ons ervaring en prestasie tydens die pandemie, toe ons 18% tot 20% van algemene en administratiewe koste uitgeskakel het, spreek van die vloeibare aard van ons besigheid.Ek glo dat ons ervaring en uitvoering in die uitskakeling van 18% tot 20% van V&A-koste tydens die pandemie die veranderlikheid van ons besigheid illustreer.Ek glo ons het 18% tot 20% van SG&A tydens die pandemie uitgeskakel. Ek dink ons ervaring en prestasie tydens die pandemie, toe ons 18% tot 20% van ons algemene en administratiewe uitgawes uitgeskakel het, spreek van die wisselvalligheid van ons besigheid. Op hierdie manier, tydens die afval, het ons genoeg geheue om die struktuur behoorlik af te stem op wat in die boonste ry gebeur.
Maar nog 'n belangrike onderskeidende faktor vir ons was die voordeel van 'n gekoppelde waterdispenser en skoon water, wat ons nie oorweeg het toe ons die eerste keer rondgekyk het nie. Ek verkoop dus waterdispensers, verbruikers kan die waterdiens kies, en ons waterdiens dek die sosio-ekonomiese skaal. Dus, as jy aan die tipiese direkte watergebruiker dink, sal hul hoër inkomste waarskynlik die storm beter deurstaan, en dan het ons 'n wateraanvullingsbesigheid wat ons nie in 2007 en 2008 gehad het nie, wat 'n duur besluit is. Die gedagtes is toegewy aan hoëgehalte drinkwater. Resessie of nie, dit is ware meewinde, maar ons gee mense opsies ingeval hulle gestres is. Jy kan 'n omruiling teen 'n laer prys of teen 'n beter prys kry, maar nie meer direk nie. Jy verbeur die voordele van my manlike en vroulike deurbesoeke, of jy kan dit self teen die werklike prys vul wanneer jy dit aanvul. Ons dink dus dit stel ons regtig in staat om beslis op hierdie manier weerstand te bied. Eerlikwaar, ek dink dat die resultate in die derde kwartaal wys hoe veerkragtig ons vandag is.
Goeiemôre Tom. Miskien as ek verder wou gaan, sou ek begin met 'n margesyfer, wat sterk is gegewe die inflasionêre druk in die buitelandse valutamark. So net 'n paar vrae. Ek wonder of jy die impak van hierdie twee punte op marges verstaan, ek dink in die toekoms moet ons 20% as 'n nuwe basisvlak neem?
Ek sal eers die tweede vraag beantwoord en dan sal ek die eerste deel van jou vraag aan Jay deurgee. Ek dink jy kan na 20% kyk asof dit omtrent 21% op ons reis is. Dit is 'n goeie teken dat ons 'n duidelike plek en uitvoeringsroete het om daar te kom. Jy moet verstaan dat daar 'n mate van seisoenaliteit in die EBITDA-marge op 'n kwartaallikse basis is. Ek sou dus sê dat dit die eerste groot mylpaal is. Dit is ten minste sover ek kan onthou, die hoogste vlak wat ons nog ooit was, en dit is 'n aanduiding van waar ons gaan wees. Dit beteken nie dat K1 daar sal wees nie. Ek sê nie dis nie leiding nie, maar daar sal kwartaallikse veranderinge wees wanneer ons 'n konsensus van 21% bereik.
Plasingstyd: 7 Desember 2022